원문 편집: Deep Tide TechFlow
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DeFi는 인터넷의 통화 인프라 계층이 될 것이며 Frax Finance는 중앙 은행이 될 것입니다.FRAX는 담보 및 알고리즘 메커니즘을 사용하여 페그를 $1로 유지하는 Frax Finance에서 출시한 스테이블 코인입니다. 그러나 이 기사는 FRAX의 스테이블코인 메커니즘을 탐구하려는 것이 아니라 인터넷 통화 인프라 계층의 중앙 은행이 되는 이유를 이해하는 것입니다.
$FRAX가 인터넷 자금 인프라 계층의 중앙 은행이 될 수 있는 이유 중 하나는 AMO(Automated Market Operations)입니다.
AMO는 FRAX가 인플레이션이나 폰지 금융 없이 성장을 확장하고 인센티브를 제공하는 데 필요한 현금 흐름을 생성할 것이며 현금 흐름 면에서 Fed보다 훨씬 더 효율적일 것입니다.
순전히 과잉 담보 모델($DAI)과 달리 전통적인 모델에서는 발행된 부채를 부채 포지션 소유자(CDP)가 소유합니다. 반면 $FRAX와 같은 분수 모델에서는 프로토콜이 부채를 소유하며 프로토콜은 담보를 통해 부채를 상환할 수 있도록 보장해야 합니다.
이것은 $FRAX 확장에 더 큰 유연성을 제공합니다. 이 메커니즘을 통해 AMO 전략에 참여하고 프로토콜을 확장하는 데 도움이 되도록 추가 $FRAX를 생성할 수 있습니다(디페그되지 않은 경우).
AMO는 다음을 수행할 수 있습니다.
FRAX의 공급을 늘리십시오.
대출 시장에서 대출 금리 인하($AAVE, $EULER 등)
자본 효율성을 높이기 위해 저렴하게 돈을 창출하십시오.
계약에 대한 수익 창출
그것이 실제로 연준이 하는 일입니다.
각각의 서로 다른 AMO에는 4가지 속성이 있습니다.
De-mortgage: 모기지 이자율 인하(CR)라고도 합니다.
시장 운영: CR을 변경하지 않는 행위/균형된 상태에서 운영;
재융자: CR 증가;
FXS 1559: AMO의 청산, 얼마의 $FXS를 구매하고 소각할 수 있는지, 그리고 결국 얼마나 많은 이익을 얻었는지.
처음에 Frax에는 4가지 AMO 전략이 있었습니다.
1. 투자자 AMO
2.$CRV AMO；
3. 대출 AMO;
4. 유동성 AMO;
1. 투자자 AMO
AMO는 Iearnfinance, AaveAave, OlympusDAO 등과 같은 애그리게이터 및 자금 시장을 산출하기 위해 프로토콜 담보를 배포합니다. 이러한 담보가 인출될 때까지 대기 기간이 없으므로 담보는 유동적이며 FRAX에서 현금화할 수 있습니다.
2.$CRV AMO
유휴 $USDC 및 새 $FRAX를 FRAX3CRV 풀에 배포합니다. CRV 거래 수수료, 관리 수수료 및 CRV 보상을 얻을 수 있으며 FRAX 유동성을 촉진하여 페그를 강화할 수 있습니다.
3. AMO 차용
Compound 또는 AaveAave와 같은 자금 시장 풀에 FRAX를 직접 주입합니다. 보다 편리한 표준 FRAX 발행 프로세스 대신 사용자는 자산을 과도하게 담보로 대출할 수 있으며 사람들은 대출에 대한 이자로 수익을 얻을 수 있습니다.
4. 유동성 AMO
새로 발행된 FRAX를 담보와 결합하여 Uniswap V3에 유동성을 제공하고 거래 수수료 수익을 얻습니다.
하지만 그게 전부가 아닙니다. Sam Kazemian과 그의 팀은 4가지 다른 새로운 AMO 전략을 시작할 계획입니다.
5. FRAX 기본 풀
프로젝트는 3CRV 풀과 마찬가지로 Frax와 USDC 및 기타 토큰 간에 쉽게 거래할 수 있는 풀을 만들 수 있습니다. 가격이 적절하다면 프로젝트는 FraxBP의 유동성에 대한 비용을 지불할 것입니다.
6.FraxSwap
Uniswap xy=k AMM 경쟁자이지만 대규모 트랜잭션을 위한 TWAMM과 같은 더 많은 기능이 있습니다. FraxSwap은 프로젝트가 거버넌스 토큰을 천천히 판매하거나 다시 구매하여 자금을 더 잘 통제할 수 있도록 도와줍니다.
7.Fraxlend
FEI/Rari 경쟁자(FRAX 팀은 실수로부터 배움). 누구나 ERC-20 토큰 간에 대출 시장(무허가 대출 시장)을 만들 수 있으며 프로토콜은 FRAX를 통합하고 CreditDAO에서 대출을 DAO 맞춤형 대출에 사용할 수 있습니다.
8. fxsETH
LidoFinance 및 Rocket Pool에 대한 액체 스테이킹 경쟁자. Lido는 메인넷에서 현금 흐름이 가장 좋은 프로젝트 중 하나이며, fxsETH는 유동적인 스테이킹 시장의 일부를 탈중앙화하고 보다 탈중앙화된 ETH로 가는 길에 돈을 벌도록 도울 것입니다.
현재 모두가 지속 가능한 수율에 대해 이야기하고 있으며 Frax에는 이를 수행할 수 있는 8가지 완전한 방법이 있습니다.
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