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1. THORChain의 적용 배경
THORChain은 이 문제에 대한 해결책을 제안합니다. 2018년에 설립된 THORChain은 사용자에게 기본 통화의 직접 거래를 제공하는 독립적인 레이어 1 생태계입니다. 고객은 CEX의 일반 KYC 프로세스를 거치지 않고 기본 통화로 분산 거래를 수행할 수 있습니다.
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2. THORChain 배경 및 팀
THORChain은 2018년 바이낸스 해커톤에 처음 등장했습니다. THORChain 팀은 경쟁에서 DEX를 개발하는 것을 목표로 THORChain의 프로토타입을 만들었습니다. 그 후 THORChain 팀은 계속해서 THORChain 기술을 개발했습니다. 팀은 2021년 4월 13일에 THORChain의 테스트 네트워크인 ChaosNet을 공식적으로 출시할 예정입니다.
Chad는 2019년에 THORChain에 합류했으며 University of Massachusetts Dartmouth에서 공부했습니다. 2005년 졸업 후 Chad는 여러 회사에서 소프트웨어 개발자로 일했습니다. 채드는 2017년 공식적으로 암호화폐 분야를 이해하고 입문했고, 같은 해 첫 회사인 크립토케이드(Cryptocades)를 설립했다. 발행, 6개월 후 종료. 그 후 Chad는 온라인 경력 지원 플랫폼 회사인 Octagon Careers에 CTO로 합류했으며 Octagon Careers는 5개월 후 문을 닫았고 Chad는 THORChain에 합류했습니다.
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THORChain의 다중 체인 생태 통화 거래는 전통적인 교차 체인 브리지와 DEX 유동성 풀을 채택합니다. 간단히 말해서 THORChain은 자체 지갑을 서로 다른 체인(Ethereum, BTC 등)에 배치하여 교차 체인 거래를 수행하는 동시에 유동성 풀을 통해 서로 다른 토큰에 대한 유동성을 강화합니다.
1. Vaults
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THORChain의 트랜잭션 시스템을 이해하려면 먼저 THORChain의 지갑(Vaults)이 서로 다른 체인에서 어떻게 작동하는지 이해해야 합니다.
THORChain에는 인바운드 볼트와 아웃바운드 볼트라는 두 가지 형태의 볼트가 있습니다. 인바운드 볼트는 사용자가 THORChain으로 보낸 자산을 수신하는 역할을 하며, 아웃바운드 볼트는 사용자에게 자산을 보내는 역할을 합니다.
두 볼트의 설정 및 합의도 다릅니다.모든 체인에는 하나의 기본 인바운드 볼트만 있지만 여러 개의 아웃바운드 볼트가 있을 수 있습니다. Inbound Vault의 합의는 더 엄격하고 느리지만 Outbound Vault의 합의는 더 빠릅니다.
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THORChain의 기본 구축 언어는 Cosmos의 SDK 개발자 소프트웨어를 채택하고 Cosmos의 Tindermint 합의 프로토콜을 채택합니다. Tindermint 합의 프로토콜은 Cosmos 내결함성 비율과 일치하는 33.3%(1/3)의 내결함성 비율을 가진 BFT 기반 PoS 합의 프로토콜입니다. 그러나 THORChain은 Cosmos IBC에 연결되지 않았으며 별도의 체인입니다.
3. Vaults Cont.
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인바운드 볼트에 입력된 각 자산에 대해 모든 검증자의 합의에 의해 검증되어야 하며, 검증자는 사용자가 자산을 보낼 주소를 결정함과 동시에 자산이 THORChain의 금고. 그러나 Outbound Vault는 모든 검증자가 검증에 참여하도록 요구하지 않으며 소수의 검증자만 검증하면 됩니다.
TSS는 전통적인 Ethereum의 DAO 조직에서 재무부를 관리하기 위해 사용하는 Multisig와 매우 유사합니다.단 하나의 차이점은 Multisig는 스마트 계약을 통해 작동하고 TSS는 암호화를 통해 암호화되어 작동한다는 것입니다. 따라서 Multisig는 Ethereum에서만 사용할 수 있는 반면 TSS는 모든 생태계에서 사용할 수 있습니다. 각 거래는 확인을 완료하기 위해 2/3 참여 검증인의 서명이 필요합니다.
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4. 유동성 풀
THORChain의 두 번째 운영 핵심은 유동성 풀입니다. 일반적으로 유동성 풀에는 THORChain 고유 토큰(RUNE)과 비RUNE 자산의 두 가지 유형의 자산이 있습니다. 유동성 풀은 검증자에 의해 개시되고 운영되며, 검증자가 새로운 풀을 개시하고자 할 때마다 유동성 풀에 있는 RUNE 이외의 자산 가치의 약 2배에 해당하는 RUNE을 생태 금고에 저당해야 합니다. 이를 통해 검증자가 풀에 있는 재산을 개인적으로 훔치지 않도록 할 수 있습니다 검증자가 훔친 것으로 밝혀지면 훔친 금액의 1.5배에 해당하는 모기지 RUNE이 차감됩니다.동시에 THORChain의 또 다른 핵심 핵심 포인트가 있습니다.THORChain은 생태계 내에서 통화 가치를 유지하기 위해 오라클을 사용하지 않습니다.
THORChain 생태계의 RUNE은 주로 Vault의 검증자가 약속한 RUNE과 유동성 풀의 RUNE 두 곳에서 분배됩니다. THORChain은 금고의 약속된 RUNE이 총 RUNE의 67%를 차지하고 유동성 풀의 RUNE이 전체의 33%를 차지하도록 해야 합니다. 이러한 방식으로 THORChain은 생태계에서 보유한 RUNE의 가치가 기본 자산의 3배가 될 것임을 보장할 수 있습니다. THORChain은 유동성 풀의 보상과 서약의 보상을 조정하여 분배 균형을 달성합니다.
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4. THORChain 경제 시스템
THORChain 생태계에는 하나의 기본 토큰인 RUNE만 있습니다. RUNE은 주로 거래 수수료 지불 및 향후 생태 관리에 사용됩니다.
프로젝트 초기에 THORChain은 1B RUNE 토큰을 모두 발행했지만 2019년 10월 관리팀이 인벤토리에 있는 RUNE 토큰의 절반을 소각했습니다. 현재 RUNE 토큰의 최대 흐름은 500M이며 현재 300M RUNE이 시장에 유통되고 있습니다.
RUNE 프로그램은 10년 이내에 전면 보급될 예정이며 현재 4년차입니다.
RUNE의 공급 예측에 따르면 대부분의 RUNE은 생태계의 검증자에게 보상될 것입니다.
RUNE의 초기 분배는 아래 그림과 같이 많은 양의 RUNE이 검증자 보상을 위해 예약되어 있습니다.
RUNE 가격 동향:
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5. 룬 가격 전망
THORChain 전체 생태계의 구조적 레이아웃으로 인해 RUNE이 아닌 자산의 모든 달러가 THORChain의 유동성 풀에 추가될 때 THORChain의 전체 생태계는 3달러의 RUNE를 동적으로 고정하고 잠글 것이므로 THORChain 생태계의 전체 가치는 다음과 같이 추정할 수 있습니다. 다음 그림:
유동성 풀의 비 RUNE 자산에 따라 RUNE의 가격 하한선을 계산할 수 있습니다. 완벽한 상황에서 RUNE의 가격은 바닥 가격의 3배여야 하며 현재 RUNE의 가격은 바닥 가격의 약 3배입니다.
이 추정 방법을 통해 우리는 THORChain이 미래에 유치할 새로운 자산 스테이킹 수에 따라 계산할 수 있습니다.현재 THORChain은 다른 생태계 중에서 가장 높은 스테이킹 APY를 가지고 있습니다.
지난 1년 동안 RUNE의 가격 지수는 평균 6배였으며 보수적으로 추정하면 가격은 $23.39로 과거 ATH를 상회합니다. 아래 그림은 민감도 테스트이며 녹색 표시는 ATH보다 높은 가격 예측입니다.
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6. THORChain 파이낸싱 여정
THORChain은 지금까지 네 번 올랐습니다.
1. 시드 라운드: 2018년에 알려지지 않은 투자자들이 60만 달러를 투자했습니다. 이 기간 동안 THORChain은 바이낸스가 주최한 해커톤에 참가했습니다.
2. 프라이빗 세일: 2019년 7월 트루벤처스가 160만 달러 투자 주도
4. 전략 라운드: 2019년 9월 325만 달러 상당의 RUNE 토큰이 OTC를 통해 알려지지 않은 투자자에게 판매되었습니다.
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THORChain은 공식적으로 2022년 7월로 예상되는 향후 메인 네트워크를 출시할 예정입니다. 동시에 THORChain은 현재 BTC, ETH, LTC, BNB 및 BCH를 지원하며 향후 더 많은 토큰을 추가할 예정입니다. 이 관계자는 트위터를 통해 IBC 배치가 개발 계획에 포함됐다고 밝혔다.
여덟, THORChain 위험
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1. 불충분한 코드 보안
해커의 공격은 실제로 THORChain 코드의 문제 허점입니다. THORChain의 코드는 200,000줄 이상의 코드로 너무 복잡합니다. 반면 평균 생태계에는 약 2,000줄의 코드만 있습니다. THORChain의 코드는 너무 복잡해서 완전히 감사할 수 없습니다.
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THORChain의 기본 코드가 너무 복잡하기 때문에 개발자가 플랫폼에서 Dapp을 개발하기가 더 어려울 것입니다.
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3. 메인넷 런칭 리스크
그러나 이 전환 과정에서 RUNE은 거래소의 가격 참조를 잃게 되며, 그 과정에서 해커의 공격이나 대량의 투기적 거래에 취약해 RUNE의 가격이 폭락하게 됩니다.
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THORChain의 경영진은 오늘까지 신원 정보를 공개하지 않았으며 지난 몇 달 동안 RUNE의 대규모 매도와 함께 관리자의 잘못된 관리 위험이 있습니다.
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9. 요약
THORChain에는 많은 위험이 있지만 기본 기술과 생태 경제가 우수하고 잠재력이 큽니다.
그 중 메인넷 런칭은 THORChain에게 "큰 재앙"이 될 것이며, 메인넷 런칭의 RUNE 전환 과정은 현재 RUNE을 보유하고 있는 사용자들에게 많은 위험을 초래할 것입니다. 기관투자자와 개인투자자에게 미공개 팀 정보는 좋지 않은 신호를 반영하며 사람들이 경영진의 자질을 믿기 어렵다.
참조:
참조:
https://docs.thorchain.org/
https://thorchain.medium.com/
https://thorchain.org/document-library
https://github.com/thorchain
https://github.com/thorchain/Resources/tree/master/Whitepapers
회사 소개
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