점프 캐피탈의 투자 논리에 대한 통찰력: 차세대 최첨단 암호화 인프라 구축
区块律动BlockBeats
2021-12-23 02:37
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점프 트레이딩의 10개 포지션은 DEX, DeFi, 웹 3.0 및 기타 분야를 다룹니다.

무허가와 탈중앙화는 암호화된 세계의 특징으로, 암호화된 세계를 깊고 어두운 숲처럼 만듭니다. 기회는 풍부하지만 도처에 숨겨진 위험이 있습니다. 그리고 유명 기관의 승인을 받은 프로젝트는 투자자가 프로젝트를 선택하는 비교적 간단한 규칙이 되었습니다.

암호화폐 세계에서 유명 투자기관의 일거수일투족이 주목을 받고 있다. 2020년, Multicoin Capital은 시장의 핫스팟이 되었습니다.투자자들은 다음 가치 하락을 포착하기 위해 Multicoin의 포트폴리오를 하나씩 분류합니다. 올 여름, 코인베이스 투자 프로젝트는 새로운 핫 섹터가 되었고, 코인베이스가 투자했지만 코인베이스에서 거래되지 않은 프로젝트는 "업" 신호가 되었습니다.

올해 시장의 경이로운 상승세라고 하면 솔라나 생태계는 빼놓을 수 없는 화두다. 솔라나 생태학에 많은 투자를 한 알라메다 리서치가 좋은 수익을 얻었고, 동시에 솔라나 생태학의 또 다른 중요한 투자 기관인 점프트레이딩도 주목할 만하다. Jump Trading은 투자 또는 개발 참여를 통해 Solana의 생태계 리더인 DEX Serum, 수익 집계자 Tulip, 오라클 머신 Pyth, 교차 이종 체인 범용 통신 프로토콜 Wormhole 등을 지원했습니다. .

Jump Trading이 Alameda 외에 솔라나 생태계에서 많은 돈을 벌어들인 또 다른 투자 기관임을 찾는 것은 어렵지 않습니다. 그리고 전통적인 고주파 거래 거인인 Jump Trading이 암호화 분야에 진출한 것은 이번이 처음이 아닙니다. 9월 중순, Jump Trading은 3억 5천만 달러 규모의 신규 펀드 출시를 발표했습니다. 해당 펀드는 점프캐피털이 출시한 7번째 펀드로 암호화폐 관련 자본투자, 주식투자, 디파이, 금융 애플리케이션, 블록체인 인프라, 웹 3.0 분야의 토큰 투자 등에 사용될 예정이다.

Jump Capital의 출시는 또한 이 베테랑 자본이 마침내 암호화 세계에 진입한다는 것을 의미합니다. Jump Trading은 오랫동안 낮은 키 공개 이미지를 유지하려고 시도했지만 회사는 시장에서 오랫동안 명성을 얻었습니다. 우리는 Nansen에서 Jump Trading의 지분을 찾았고 Jump의 투자 프로젝트를 되돌아 보면 이 베테랑 자본의 투자 논리를 어떻게 이해합니까? (보유 화폐의 양이 복잡하고, 리듬은 보유량 중 일부만 나열)

점프 트레이딩이 보유한 포지션 중 대부분은 비교적 성숙한 프로젝트입니다. 이 기사에서 선정한 10개의 프로젝트 중 Sperax만 시가총액 상위 1,000위권 밖에 있으며 나머지는 대부분 시가총액 상위 200위권에 속합니다. 그 위치를 관찰하면 투자 스타일을 더 잘 이해하고 시장에서 다음 핫 섹터를 포착하는 데 도움이 될 수 있습니다.

Rhythm BlockBeats는 Jump Trading 목록을 살펴보면 우리가 나열한 10개 포지션 중 Jump Trading의 포지션이 DEX, DeFi, Web 3.0 및 기타 분야를 포괄하고 있음을 발견했습니다. 점프 트레이딩은 생태 인프라가 될 것을 약속하는 프로토콜에 중점을 둡니다. 예를 들어 여러 DEX의 중요성은 말할 필요도 없지만 오라클 머신, 저축 계약, 합성 자산 및 Stablecoin과 같은 프로젝트는 생태계를 매우 풍요롭게 했으며 매우 활동적이고 유동성이 높은 DeFi 세계를 구축하는 데 필요합니다.

아마도 점프트레이딩은 트레이딩에서 시작되어 오늘날까지 발전해 왔다는 것을 이해할 수 있을 것입니다 자본 효율성과 트레이딩에 대한 이해도가 뛰어나고 이 분야에서 다음 성장 포인트를 포착할 수 있는 내재적 장점이기도 합니다. Compound에 의한 유동성 개선, Sperax에 의해 구축된 최초의 Stablecoin과 같은 이러한 프로토콜의 혁신은 체인 세계의 자본 효율성을 향상시킬 수 있습니다. 이러한 종류의 생태학적으로 가치 있는 혁신은 또한 더 장기적인 가치를 지녀야 하며 투자자들에게 더 매력적이어야 합니다.

Web 3.0에 대한 투자는 더욱 개방적입니다. 누구나 Web 3.0의 추세를 볼 수 있지만 결국 어떤 경로가 성공으로 이어질지는 아무도 모릅니다. Jump Trading은 보다 친숙한 영역인 거래 및 자본 효율성 최적화에 큰 투자를 하는 동시에 미래 트렌드에 대한 개방성을 유지하고 있습니다. 이것은 공격성과 보수적인 위험 회피 전략을 결합한 투자 접근 방식입니다.

DEX

Jump Trading은 1999년 설립 이후 자체 자금으로 투자해 왔습니다. 세계 최고의 전통적인 투자 거인은 CME에서 발전했으며 전통적인 자산 클래스에서 가장 큰 거래자 중 하나입니다. 뉴욕, 시카고, 암스테르담, 런던, 상하이, 싱가포르에 1,000명 이상의 직원이 있는 이 회사는 선물, 옵션, 암호화폐 및 글로벌 주식 시장에서 활동하고 있습니다. 거래에서 태어나고 성장한 회사로서 Jump Trading이 DEX를 강조하는 것은 자연스러운 일입니다.

암호화된 세계에서 거래는 체인에서 가장 많이 운반되는 데이터입니다. 암호화 시장 구조는 스택의 모든 수준에서 뉘앙스와 다양한 특이성으로 가득 차 있습니다. 복잡한 거래 시스템은 이러한 뉘앙스를 증폭시키는 경향이 있으며 규모는 이를 더욱 증폭시킵니다. Jump Crypto의 책임자인 Kanav Kariya는 자신의 기사에서 "초기 작업의 주요 초점은 사용자가 이러한 특수 시장에 대량으로 우아하게 참여할 수 있는 강력한 플랫폼을 구축하는 것이었습니다. 암호화와 함께 트랜잭션 인텔리전스 필드의 지속적인 발전과 함께 이 시장은 우리가 시장 참여자를 이끌 수 있게 할 것입니다." 보유 자산 중 여러 DEX 프로젝트 토큰을 발견했습니다.

Serum

현재 Jump Trading은 약 $10,000 상당의 약 3,000개의 SRM을 보유하고 있습니다.

2020년 9월, Jump Trading은 Solana 체인의 선두 DEX인 Serum에 투자했습니다. SBF는 언론과의 인터뷰에서 "세럼은 점프트레이딩이 디파이 분야에 첫 발을 내딛고 투자한 프로젝트"라고 밝힌 바 있다. SRM 토큰은 시장에서 "SBF 4개의 "조각 세트" 중 하나라고 불리며 상당한 증가를 가져왔습니다. CMC 데이터에 따르면 2020년 9월 SRM 토큰은 토큰당 $1.84에 불과했지만 올해 9월에는 SRM의 최고 가치가 $12.48에 도달했습니다.

"자동 마켓 메이커(AMM)" 메커니즘을 사용하는 대부분의 DEX와 달리 Serum은 CEX와 동일한 오더북 메커니즘을 사용합니다. 이 설계의 장점은 AMM과 같은 큰 미끄러짐이 발생하지 않는다는 것입니다. 그러나 네트워크 성능과 주문 처리 속도의 제한을 받는 이 메커니즘은 이전 DeFi 세계에서는 일반적이지 않았습니다. Serum은 Solana의 높은 TPS 특성을 활용하여 체인에서 다른 여러 프로토콜의 흐름을 통합할 수 있는 중앙 오더북을 설계했습니다.

BitDAO

현재 Jump Trading은 약 $740,000 상당의 약 390,000 BIT를 보유하고 있습니다.

올해 6월, 파생 상품 거래의 유명한 거래 플랫폼인 Bybit는 BitDAO가 이끄는 BitDAO가 2억 3천만 달러의 자금 조달을 완료했다고 발표했습니다. Bybit는 또한 선물 계약 거래량의 0.025%를 BitDAO의 재무부에 기부하기로 약정했으며, 참고로 올해 1월부터 5월까지의 수익을 기준으로 연간 10억 달러를 초과할 것으로 예상됩니다. 이것은 또한 BitDAO의 가장 직접적인 가치 지원으로 간주됩니다.

BitDAO는 Bybit와 다른 길을 갈 계획입니다.DeFi 분야에 많은 자본과 재능을 투자함으로써 BitDAO는 분산된 길로 나아갈 것입니다. BitDAO는 스스로를 세계에서 가장 큰 분산형 자율 조직(DAO) 중 하나로 칭하며, BitDAO는 연구 개발, 순환 및 자금 조달의 세 가지에 전념할 것입니다. BitDAO DeFi 제품을 개발하고 DEX, 대출, 합성 자산 및 기타 계약에 유동성을 제공하고 새로운 프로젝트를 지원하기 위해 기부하십시오. 또한 이것은 세계 최대의 DAO로도 알려질 것입니다. 이전에 Bybit는 토큰을 발행한 적이 없으며 Bybit와 BitDAO도 공동으로 BIT 토큰의 가치 지원으로 간주됩니다.

BitDAO의 비전의 관점에서 볼 때 이 프로젝트의 계획은 불합리하지 않으며 "세계 최대 DAO"는 투자자에게 많은 상상의 여지를 남겨줍니다. Jump Trading의 지갑에서 BIT 보유량도 보았습니다.

1inch

AMM의 인기와 DEX의 폭발적 성장 이후 DeFi 거래는 시장에서 무시할 수 없는 힘이 되었습니다. 그러나 많은 수의 AMM 프로젝트가 부상하면서 유동성의 "파편화"라는 새로운 문제도 발생했습니다. 특히 대규모 트랜잭션의 경우 슬리피지 비용은 무시할 수 없는 트랜잭션 마찰입니다. 1inch와 같은 집계 플랫폼은 이러한 단편화 문제를 어느 정도 해결했습니다.

1inch는 여러 프로토콜의 유동성을 통합하여 거래자에게 최상의 견적을 제공할 수 있습니다. 구체적으로 1inch는 사용자가 보낸 교환 요청을 여러 부분으로 분할한 다음 각각 다른 여러 DEX에서 처리하여 총 거래 가격의 최적 결과를 달성합니다.

EIP1559 이전에는 ETH 네트워크의 특성상 높은 가스비가 항상 DeFi 사용자들에게 큰 걱정거리였습니다.(물론 이 문제는 EIP1559 구현 후에도 여전히 해결될 것입니다.) 토큰은 또한 사용자에게 가스 비용을 절약할 수 있는 더 나은 솔루션인 가스 토큰을 제공합니다. Chi는 1inch에서 개발한 기능성 토큰으로 가격이 낮을 때 CHI에 가스를 저장하고 가격이 높을 때 CHI를 소각하여 가스를 방출하고 사용함으로써 사용자의 가스를 절약합니다. EIP1559의 구현으로 가스 토큰의 사용은 끝났지만.

CHI 가스 토큰은 더 이상 사용되지 않지만 생태계에 대한 1inch의 기여는 말할 것도 없고 이 프로젝트의 혁신과 가치를 부정할 수 없습니다. 현재 점프 트레이딩은 약 172만 달러 상당의 69만 1인치를 보유하고 있습니다.

디파이 인프라

DeFi가 온체인 애플리케이션의 주요 범주가 되면서 DeFi의 생태적 운영을 지원하는 인프라가 주목을 받게 되었습니다. DeFi 공간에서 가장 흥미롭고 성공적인 프로젝트 뒤에는 미묘하고 복잡한 경제 메커니즘이 많이 있습니다.

Oracles, 스토리지 프로토콜, 합성 자산, Stablecoins... 이 분야에 대한 Jump Trading의 투자 기록은 그들이 이미 이 트랙에 익숙하다는 것을 증명하기에 충분합니다. 이것은 Jump Trading 포트폴리오의 보다 보수적인 부분일 수 있습니다. Jump Trading은 "DeFi의 부상은 Jump가 20년 간의 거래 전문 지식과 엔지니어링 기술을 암호화 분야에 도입하여 마법의 인터넷 통화 토끼굴을 탐험하도록 유도할 수 있는 길을 열었습니다."라고 믿습니다.

이 분야에서 Jump Trading이 보유한 포지션 중에는 ChainLink, Compound 및 Synthetix와 같은 시가 총액 상위 100개 프로젝트 외에도 "부 코드"가 될 수 있는 낮은 평가를 받는 초기 단계 프로젝트도 많이 있습니다. 모두를위한.

Compound

Jump Trading의 지갑 주소는 현재 약 417만 달러 상당의 약 20,000개의 컴파운드 포지션을 보유하고 있습니다.

2020년 "DeFi 서머"에는 컴파운드가 빛을 발합니다. 이 프로토콜은 프로토콜 기여자에게 "유동성 마이닝"으로 보상하며, 이를 통해 Compound는 초기 단계에서 프로토콜을 바로 시작할 수 있습니다. DeFi 분야의 인프라로서 Lending은 현재 비교적 안정적인 구조를 가지고 있으며, Compound, Maker, Aave는 세계 3대 거점이며 해당 토큰도 DeFi 블루칩으로 간주됩니다.

다중 체인 시대의 도래와 함께 많은 잘 알려진 프로토콜이 체인 전체에 배포됩니다. 다른 대출 프로토콜과 달리 Compound의 다중 체인 솔루션은 독특하며 Compound Chain 자체를 개발했습니다. 컴파운드체인은 P2P원장간에 가치와 유동성을 이전할 수 있는 분산 원장으로, 컴파운드체인을 기반으로 폴카닷, 쿼럼, 솔라나, 셀로 등 다양한 블록체인에서 크로스체인 자산을 빌리고 빌릴 수 있다. 컴파운드 체인은 이더리움 계약을 보완하는 것을 목표로 하며 거래 수수료를 지불하기 위해 기본 토큰 토큰을 발행할 계획이며 COMP는 여전히 거버넌스 토큰 역할을 합니다.

올해 5월 점프 트레이딩은 한때 47,000개 이상의 COMP를 매입하여 투자자 중 a16z와 Polychain에 이어 8번째로 큰 COMP 보유자가 되었습니다.

Synthetix

Jump Trading의 지갑 주소에서 약 113만 달러 상당의 SNX 토큰을 무려 20만 개나 발견했습니다.

Synthetix는 Ethereum에 구축된 탈중앙화 합성 자산 발행 프로토콜입니다. 이 프로토콜을 통해 사용자는 명목 화폐, 상품, 주식, 암호화 네이티브 BTC, MKR, LINK 및 기타 암호화폐를 포함한 다양한 합성 자산을 발행, 보유 및 거래할 수 있습니다.

Synthetix는 또한 과도하게 담보된 Stablecoin sUSD를 발행했습니다. 사용자는 충분한 SNX를 스테이킹하여 sUSD를 발행할 수 있습니다. Synthetix의 혁신적인 합성 자산 모델은 출시되자마자 시장의 관심을 불러일으켰습니다. 현재 SNX 토큰은 합성 자산의 선두 토큰이 되었으며 현재 SNX의 총 유통 시장 가치는 11억 달러를 초과합니다.

Sperax

Jump Trading의 지갑 주소는 현재 361만 SPA 토큰을 보유하고 있습니다(하지만 Reddit 네티즌에 따르면 다른 Jump Trading 관련 주소에는 3천만 개 이상의 SPA 토큰이 있습니다).

이 기사에서 언급한 많은 DeFi 프로젝트 중에서 Sperax가 가장 독특한 프로젝트입니다. Sperax는 기본 하이브리드 Stablecoin Sperax USD(USD)를 기반으로 풀 스택 DeFi 생태계를 구축하고 Sperax 합성 자산 및 파생 상품과 같은 분산 제품을 애플리케이션 시나리오로 사용하는 데 전념하고 있습니다. 이것이 Jump Trading의 투자 이유 중 하나일 수 있습니다.

Sperax 코어 디자인 팀은 Terra의 전 창립 멤버인 Nicolas Andreoulis와 Harvard Business School의 Marco Di Maggio 교수로 구성되어 있습니다. 테라를 떠남). 스페락스가 노리는 테라의 시장가치는 현재 170억 달러이며, 스페락스의 시장가치는 약 2000만 달러다. Sperax는 현재 시장에서 최초의 이자부 하이브리드 스테이블 코인(USD)을 발행했으며, 그 특징 중 하나는 민터에게 소극적 이자 수입을 제공할 수 있다는 것입니다. 이 프로젝트는 Messari, Jump Trading, Alameda Research 및 Amber와 같은 많은 기관에서 선호합니다. Messari는 "Stablecoin 트랙을 변경할 수 있는 큰 잠재력"을 가진 차세대 Stablecoin 프로젝트로 칭찬했습니다.

Web 3.0

웹 2.0과 중앙 집중식 거대 기업은 너무 오랫동안 이 세상에 있었습니다. Web3는 기업 이익 중심의 전통적인 비즈니스 모델을 파괴함으로써 커뮤니티 중심의 규모의 경제 가능성을 보여줍니다. 이러한 협업 정신과 관련 인센티브는 오늘날 모든 기술 분야에서 가장 재능 있고 야심찬 개발자를 끌어들일 것이며, 그들은 이전에 본 적이 없는 수많은 프로젝트를 개발할 것입니다.

심층 저자인 Ki Chong Tran이 Decrypt에 게시된 이전 기사에서 말했듯이 Web 3.0은 "인터넷의 다음 주요 변화이며 오늘날 인터넷을 지배하는 중앙 집중식 기업으로부터 사람들이 통제권을 되찾는 데 도움이 될 수 있습니다." . 점프트레이딩도 Web3.0 분야에 레이아웃이 있고, 그 보유량에서 현재 인기가 많은 Web3.0 프로젝트의 토큰도 자연스럽게 찾았습니다.

Audius

웹 3.0 시대의 흐름 속에서 웹 3.0 시대에 먼저 진입하는 분야는 항상 존재한다. 분산형 미디어 음악 플랫폼인 Audius는 이 시대의 선구자 중 하나입니다. Audius는 아티스트, 팬 및 개발자가 제어하는 ​​분산형 오픈 소스 스트리밍 음악 시스템을 만드는 데 전념하고 있습니다. 이 회사는 주로 음악 제작자와 아티스트가 팬과 직접 연결하고 플랫폼의 중개자 없이 음악에 대한 대가를 받을 수 있도록 지원합니다.

데이터에 따르면 음악 아티스트는 전체 작품 수입의 약 12%만 받을 수 있으며, 신진 아티스트나 틈새 뮤지션의 경우 충분한 지원 없이는 계속 창작이 불가능합니다. Audius는 "중개인이 더 이상 차이를 만들지 않기"를 바랄 뿐만 아니라 플랫폼 운영자의 책임이 Spotify 및 Apple Music과 같은 전통적인 배포 역할을 수행하는 대신 음악 검색/호스팅 및 제작자와 청취자에 따라 인센티브 조정으로 명확하게 제한됩니다. 이전에는 Apple App Store에서도 Audius Music을 공식적으로 추천했습니다.

현재 Jump Trading은 약 189만 달러 상당의 약 570,000개의 AUDIO를 보유하고 있습니다.

Mask

Web3.0 시대에는 지갑 주소를 소셜 ID와 결합하는 방법도 특히 중요합니다. 특히 소셜에서 NFT를 더 많이 사용하는 경우에는 더욱 그렇습니다. Mask Network는 이미 플러그인으로 NFT 및 SocialFi 트랙을 주도했으며 Twitter에서 빨간 봉투 송수신, 암호화된 트윗 게시, NFT 표시 및 구매 등 다양한 기능을 배치했습니다. 또한 이 플러그인은 CoinGecko 및 CoinMarketCap과 같은 정보 플랫폼을 통합하고 Uniswap, SushiSwap 및 QuickSwap과 같은 분산 응용 프로그램에 액세스합니다.

그리고 Mask Network는 그 이상을 하고 있습니다. Mask는 연초에 OpenSea와 같은 플랫폼의 NFT 기능을 식별하고 트위터에 표시한 것 외에도 최근 NFT 갤러리(NFT 월), NFT 아바타(NFT 아바타)를 출시했습니다. , NFT 빨간 봉투 기능 및 일부 사용자를 위해 NFT 아바타 기능이 출시되었으며 향후 NFT를 사용하여 몬스터와 싸우고 QQ 애완 동물과 유사한 멋진 엘프 기능을 경험할 수도 있습니다.

Mask Network는 브라우저 플러그인을 통해 Web2.0 플랫폼에서 Web3.0 및 Metaverse를 더 간단하게 경험할 수 있도록 합니다. 현재 Jump Trading은 약 $320,000 상당의 약 29,000개의 마스크를 보유하고 있습니다.

점프 거래: 인프라 빌더

Jump Trading의 투자 포트폴리오는 여러 트랙을 포함하지만 이러한 프로젝트는 보다 친환경적이고 유망한 인프라, 첨단 기술 및 야심 찬 비전이라는 공통된 특징을 가지고 있으며 이러한 투자는 Jump Trading의 수익성도 상당히 높였습니다. 포트폴리오를 살펴보면 Jump Trading이 암호화 인프라가 될 것으로 예상되는 야심 찬 프로젝트를 선호한다는 것을 쉽게 알 수 있습니다.

다른 프로젝트에서도 Jump Trading의 이러한 투자 전략을 볼 수 있습니다. 올해 9월에 Jump Capital은 Eden Network에 투자했습니다. 현재 Eden의 컴퓨팅 파워는 이더리움 전체 네트워크 컴퓨팅 파워의 50% 이상을 차지합니다. 점프 캐피털은 파이스 네트워크 구축에 참여했으며, 파이스는 준수 증권 거래 플랫폼의 주가를 비롯한 다양한 데이터를 체인으로 출력하고 있다. Wormhole의 초기 코드 기여자인 Jump Capital은 이기종 체인에서 완전히 보편적인 커뮤니케이션을 달성했습니다...

점프캐피탈 공식 홈페이지에서 가장 눈에 띄는 위치에 "점프캐피털은 차세대 첨단 암호화 인프라 구축을 향해 나아가고 있다"는 문구가 있다. to build)는 팀의 외침이 되어 해저 터널과 철도를 건설하고, 커뮤니티를 구축하고, 암호화폐 생태계에 대한 더 깊은 이해를 얻고, 시스템 설계 및 엔지니어링 문제의 보물 창고를 발굴합니다.”

"블록체인은 신뢰할 수 없는 당사자 간의 신뢰를 가능하게 함으로써 리소스 조정의 놀라운 새 모델을 열었습니다. 블록체인은 커뮤니티를 진정으로 이해관계자로 만듭니다." 그러나 그들의 목표는 "포석을 놓도록 돕는 것입니다." 인프라에 투자하는 것이 그들의 방법일 수 있습니다. "길을 닦다".

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