Messari 2022 암호화 산업 심층 연구 보고서(1): 암호화 시장의 10가지 투자 주제

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Messari 2022 암호화 산업 심층 연구 보고서(1): 암호화 시장의 10가지 투자 주제

星球君的朋友们

2021-12-06 06:43

本文约12154字，阅读全文需要约49分钟

암호화폐 시장의 상위 10개 투자 주제.

원본 텍스트는 Messari에서, 원본 제목은 "2022년 암호 논문", 번역자 | W3.Hitchhiker

주제 | Messari 2022 암호화 산업 심층 연구 보고서

원본 텍스트는 Messari에서, 원본 제목은 "2022년 암호 논문", 번역자 | W3.Hitchhiker

Chapter 1 암호화 시장의 10대 투자 주제

보조 제목

1. 제도적 신뢰의 붕괴

왜 우리가 이것에 대해 알아야 합니까?

어쩌면 당신은 "좌파" 또는 "우파"의 포퓰리스트일 뿐이며 지난 금융 위기를 초래했지만 거의 영향을 받지 않은 월스트리트의 "사악한" 행동에 대해 알고 분노하고 심지어 원하는 것을 원할 수도 있습니다. 연방 정부의 정책 혜택을 받기 위해. 또는 시장을 독점하는 대기업, 검열, 개인 데이터의 프라이버시에 대해 걱정하고 계실 수도 있습니다. 그래서 여러분에게 암호화폐는 이 모든 것을 돌파하는 "은총알"입니다.

(원천:당신이 암호화 세계의 "설교자"이든 투기꾼이든, 이 암호화 운동을 촉발시킨 힘은 탈중앙화에 대한 우리의 추구와 열망이라는 것을 알게 될 것입니다. Web3(분산형 웹과 금융 시스템의 유기적 결합)은 쇠퇴하는 전통적인 제도 시스템을 대체할 수 있는 탁월한 솔루션입니다.

2022년에 대한 나의 첫 번째 예측은 다음과 같습니다. 우리 모두가 더 현실 세계에 살지 않는 한 모든 것이 더 나빠질 것입니다. 인플레이션은 2022년까지 5% 이상으로 유지될 것이며(70% 확률) 연말 금리 인상은 주식 시장 모멘텀을 약화시키고 성장주에 타격을 줄 것입니다(60% 확률, 내년에 S&P가 하락할 것임). 단기적으로 이러한 신호는 암호화폐 개발에 도움이 되지만, 중기적으로는 더 많은 사용자가 시장을 "탈취"하도록 강요당하고 암호화폐 회사가 다양한 문제에 직면하게 되므로 암호화폐 시장의 위험이 높아질 것입니다. 위험 은행 기관 및 정부에 대한 종합적인 검토."보조 제목

2. 암호화 세계/Web3의 도래는 불가피하다

이것은 이 보고서에서 유일한 약세 예측입니다. 암호화 세계(최근 인기 있는 용어는 "Web3

) 장기적으로 그 발전 모멘텀은 멈출 수 없습니다.

Chris Dixon은 이를 "토큰이라는 매체를 통해 구축자와 사용자가 소유하는 인터넷"이라고 불렀습니다. Eshita는 Web1에서 Web2, Web3로의 진화를 "읽기 전용에서 읽기-쓰기, 쓰기-읽기-소유"로 전환하는 것으로 설명합니다. 어떤 모델을 선호하든 장기적으로 web3의 사용자 혜택은 web2(독점 인터넷 경제)보다 높습니다.

재능: 재능 있고 열정적이며 선견지명이 있는 젊은이들이 쏟아져 들어와 암호화폐 세계를 구축하고 있습니다.

자본: 암호화폐 시장은 많은 벤처 캐피털 펀드를 모았고, 암호화폐 스타트업은 자금을 모으기 시작했으며, 인터넷에서 떠오르는 유동성 프로토콜의 수도 빠르게 증가하고 있습니다.

타임노드: 마지막 약세장 동안 암호화 세계의 핵심 인프라가 배치되었으며, 이때 "암호화 운동"(정치적 성격을 가진 기술 혁명)을 시작하는 것이 사회에서 더 쉽게 수용되고 용인됩니다.

Eric Peters의 최근 기사에서 그는 우리가 사회적 전환기에 있다고 언급했습니다. 젊은 세대는 신흥 투자에 열중하고 있으며, 기존 세대가 좋아하는 전통적인 투자에 투자하기를 꺼립니다. 왜냐하면 현재 전통적인 기관은 많은 자산을 축적한 이전 세대만이 계속해서 "부를 창출할 수 있도록 도울 것이기 때문입니다." ” 그리고 이러한 새로운 투자 방법은 이러한 전통적인 투자를 방해(또는 파산)할 수 있는 기회를 가지고 있습니다. 이러한 긴장은 불가피하며 젊은이들은 전통적인 제도가 자신을 착취하고 있음을 깨닫게 되었습니다.

월스트리트의 0.5%에 비해 DeFi는 저축자에게 연간 5%의 수익을 제공합니다. NFT(Non-Fungible Tokens)의 등장은 제작자에게 더 많은 돈을 벌 수 있는 기회를 제공하며 할리우드처럼 50%를 삭감하지 않을 것입니다. GameFi와 SocialFi의 등장으로 독점 상황이 깨졌고, 선도적인 인터넷 기업이 시장 점유율을 100% 잃게 될 것이며 제도적 위험도 감소했습니다.

전체 산업이 하늘로 치솟았고, 직접 20조 달러의 거품을 만들어냈고, 1년 동안 지속되어 현재의 인터넷 산업이 번창하는 것과 비교할 수 있습니다. 정부 적자가 확대되고 암호화폐 시장이 모멘텀을 얻고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다.

시장은 천천히 그리고 꾸준히, 영원히 더 높이 움직입니다. ("슈퍼 사이클" 이론).

아이러니하게도 여기 시장에 대한 가장 약세 시나리오(2021년 1분기 발생 후 약세장에 진입)는 장기 투자에 대해 가장 낙관적인 시나리오일 수 있으며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 개발의 이 단계에서 "하이퍼비트코인화"와 암호화폐 시장의 영구적인 상승은 매우 "디스토피아적 시나리오"에서만 발생할 수 있습니다.

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3. 브리지, NFT 및 DAO

"Web3"는 모든 것을 포괄한다고 할 수 있으며, 암호화폐(디지털 금 및 스테이블 코인), 스마트 계약(L1&L2), 분산형 하드웨어 인프라(비디오, 스토리지, 센서 등), 비균질 토큰 NFT(디지털 ID 및 재산권), DeFi(web3 자산 교환 및 모기지 금융 서비스), Metaverse(게임과 같은 환경에서 디지털 토지 생성) 및 커뮤니티 거버넌스(DAO, 분산형 자율 조직).

전체 Web3의 성장에는 다양한 영역이 포함될 것으로 예상되지만 NFT 인프라, DAO 관련 구축 및 교차 체인 브리지의 세 영역이 특히 개발이 미흡합니다.

우리는 캄브리아기 폭발과 같은 NFT 분야의 급속한 혁신 성장을 목격하고 있으며 이것은 시작에 불과합니다. 시장에서 단일 NFT의 거품이 얼마나 커질 수 있는지 확신할 수 없지만 여전히 안정적이고 보편적인 NFT 인프라가 부족하다는 것을 알고 있습니다. NFT 거래 플랫폼, 금융화 기본 요소, 개발자 도구, 커뮤니티 지향 비즈니스 모델 및 분산 ID/신용 관리 시스템은 모두 초기 단계에 있습니다. 이러한 핵심 인프라는 2022년 가장 뜨거운 투자 영역 중 하나가 될 것입니다.

핵심 문제 중 하나는 암호화폐의 "채널"인 확장 및 상호 운용성 솔루션에 있습니다.

이더리움은 올해 용량의 상한선에 도달하여 이더리움이 수용할 수 없는 시장 가치를 다른 퍼블릭 체인이 인수하기 시작했으며 많은 퍼블릭 체인의 가치가 50-100배로 폭발했으며 투자자들도 관심을 돌렸습니다. 새로운 퍼블릭 체인 생태계와 그로부터 이익을 얻습니다. 그러나 모든 퍼블릭 체인(Ethereum의 L2 포함)은 서로 통신해야 하므로 오늘날 암호화폐 세계의 문제점은 체인 간 브리지가 부족할 수 있습니다. 미래가 다중 체인 아키텍처라면 누구든 더 나은 교차 체인 커넥터를 출시하고 자산이 파라체인, 릴레이 체인 및 두 번째 계층 간에 자유롭게 순환하도록 도울 수 있는 사람은 미래 디지털 세계의 막대한 부를 파악할 수 있을 것입니다.

이러한 개념이 낯설게 들리더라도 괜찮습니다. 이 보고서의 NFT 부분(6장), DAO 부분(9장) 및 L1 상호 운용성 부분(8장)을 주의 깊게 읽을 수 있습니다.

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4. 암호화폐 시장의 분리

암호화 세계의 서로 다른 영역에는 서로 다른 가치 방향이 있습니다. 업계에 대한 우리의 인식은 "모든 것이 암호화폐"에서 "토큰, 스마트 계약 프로토콜, DeFi 애플리케이션, 분산형 네트워크 플랫폼, NFT, W2E(Work-to-Earn) 시장으로 나눌 수 있습니다..."로 바뀌었습니다.

"이 주기 동안 시장은 비주류 디지털 통화가 여전히 사용된다는 것을 확인했습니다. 이전 주기에서는 암호 화폐 분야의 전문가가 되는 것이 말이 되지 않았습니다. 4년 전에는 기본적으로 Defi 및 NFT가 존재하지 않았습니다. . Big 다른 "섹터"는 대부분 존재하지 않고 말이 안됨 우리는 예전에 "탈중앙화 파일 저장소", "스마트 컨트랙트 플랫폼", "프라이버시" 등이 암호화폐와 별개의 관계라고 생각했는데, 그리고 나서 이 인식이 매우 자의적이고 우스꽝스럽다는 것이 밝혀졌습니다.이제 defi 수익률 농부 또는 NFT 투기꾼이 정규직이 될 수 있으며 시장의 속도를 따라잡기 위해 각 트랙을 따라갈 소규모 팀도 필요합니다. .”

이것은 개발의 중요한 단계이며 민간 투자 펀드가 거대하고 지속적인 경쟁 우위를 갖게 될 것입니다. 현재 시장의 프로토콜 "보고서"에는 많은 양의 정보 비대칭이 있으며 기술 학습 곡선이 가파르고 위험 관리 인프라가 제한되어 암호 화폐 투자의 문턱이 매우 높습니다.

암호화폐 펀드는 지금 그들의 삶에서 가장 큰 순간을 겪고 있으며 그 모멘텀은 새해에도 계속될 것입니다.

올해 암호화폐 시장에 유입된 자본의 양은 상상을 초월할 정도입니다.

(원천:Crypto Fund Research)

이 전용 암호 화폐 펀드는 기록적인 양을 늘리고 핵심 자산을 성장시켰습니다. 이러한 펀드 중 일부(예: Multicoin)는 사상 최고의 성과를 내는 투자 회사 중 하나일 수 있으며, 왜 그들이 압력 없이 많은 유동 현금에 접근할 수 있는지 이해하는 것은 어렵지 않습니다.

이미지 설명

(원천:

현재 민간 암호화폐 펀드 시장의 규모는 상상하기 어렵다. DCG가 2015년에 2,500만 달러를 모금했을 때 당시 암호화폐 투자 회사 중 가장 큰 자금 조달 라운드 중 하나였습니다. 지금까지 Polychain, Paradigm, a16z, Multicoin, 3AC 및 몇몇 다른 회사는 각각 수십억 달러(때로는 100억 달러 이상)를 관리하고 있으며 중간 규모 거래에서 때때로 2,500건의 현금 흐름이 백만 달러입니다. 헤지펀드는 5년 이내에 자산의 7%를 암호화폐 시장에 투자할 계획이며, 연금도 직매입이 가능하다.

마이너스 금리 상황에서 대규모 자본 배분자들은 자산 배분 효율성을 지속적으로 개선하고 있으며 대부분의 사람들은 더 이상 암호화 시장을 무시할 수 없습니다.

암호화폐 시장에 직접 노출되고 싶지 않다면 괜찮습니다. 암호화폐에 대한 수요로 인해 암호화폐 시장이 호황을 누리고 있으며 이에 상응하는 헤지 익스포저가 시장에 등장했습니다.

Dove Metrics에 따르면 3분기에 423건의 거래 중 80억 달러가 민간 투자였으며, 이는 연초 이후 전체 투자의 거의 절반(178억 달러)으로 이전 6년을 합친 것보다 많습니다. 암호화 세계의 역사에서 그 거대한 거래의 거의 90%가 올해 발생했으며 여기에는 Coinbase의 직접 상장은 포함되지 않습니다. 자금의 약 75%는 인프라 및 중앙 집중식 거래소에 집중되어 있으며, 이 모든 것은 FTX 및 DCG 발표(및 곧 있을 바이낸스 자금 조달 발표)보다 앞서 있습니다.

사실 이런 제도는 당시 이미 존재했다.

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6. 암호화폐 시장의 상한선은 어디인가요?우리 모두는 "폭락"이 오고 있다는 것을 알고 있으며 이번에는 주기가 이전보다 더 순조로울 수 있지만 시장에 여전히 "잔류 열"이 있으므로 시장이 폭락하기 전에 얼마나 많은 여지가 있는지 말했습니다. 상승이 남다? "상단 터치"의 신호는 무엇입니까? Shiba Inu의 시가총액은 300억 달러입니까? 아니면 타임스퀘어에 NFT 광고판이 있나요?

이제 비트코인부터 시작하여 제가 생각하는 "피킹" 신호에 대해 이야기해 보겠습니다.

1. 비트코인:

왕에게는 진정한 적수가 없습니다(그 이유는 3장에서 설명하겠습니다). 비수익 화폐 자산인 비트코인은 종종 가격 책정 및 가치 평가에 사용되므로 종종 "사촌"인 금과 비교됩니다. 그러나 비트코인에는 여전히 추적할 가치가 있는 기본 사항이 있습니다. 가장 좋은 판단은 아마도 Coin Metrics가 대중화한 "실현 가치에 대한 시장 가치"일 것입니다. 이것은 자유 유동 비트코인의 시가총액(지난 5년 동안 유통된 통화량)과 "실현 가치"(체인에서 유통되는 각 비트코인의 가격 합계)를 비교하여 계산된 비율입니다. 현재 시간). 실현 가치가 급증하면 시가 총액은 그대로 유지될 수 있으며 그 반대도 마찬가지입니다. 하나는 비트코인의 현재 통화 가격의 "스냅샷"이고 다른 하나는 트래픽이 추가된 동적 측정 지표입니다.

당신이 HODLer가 아니고 4년 약세장을 참을 수 없다면 MVRV가 3에 도달할 때마다 이익을 얻을 수 있는 가장 좋은 시간입니다(MVRV가 1 아래로 떨어질 때 구매하기 위해 신장을 판매). 이전 세 번의 "더블 버블"에서는 MVRV와 같은 거의 지표만 시장을 보는 데 사용할 수 있습니다. 이전의 "버블"은 가격 차트에 거의 기록되지 않고 MVRV가 3 이상인 시간이 점차 단축되기 때문입니다. 2011년 MVRV는 4개월 동안 3 이상을 유지했습니다. 2013년에는 10주, 2017년에는 3주 동안 있었다. 올해 초에는 3일만 머물렀다.역사가 반복된다면 그것은 무엇을 의미할까요? 올해 MVRV가 다시 3에 도달하면 비트코인 가격은 $100,000~125,000 수준에 도달할 것입니다!

이 정도까지 발전한다면 비트코인의 다음 목표는 금의 시장 가치를 벤치마킹하는 것이 될 것입니다! 오늘날의 금 가격에서 금의 시장 가치와 동등하다는 것은 비트코인 가격이 $500,000에 도달한다는 것을 의미합니다. 따라서 비트코인은 여전히 10배의 투자 기회를 가질 수 있습니다. 그러나 비트코인의 역사적 수익률로 판단하면 이 수익률은 높지 않다. (물론 상한선이 완전히 사라지지 않는 한, 즉 명목 화폐가 유효하지 않다는 의미는 이미 비트코인 가격으로 기본 설정되어 있습니다. 1 BTC = 1 BTC)

**2. 이더리움:**최근에 ETH 거대 기업들로부터 많은 "과대 광고" 이야기가 있었습니다. 이 사이클에서 ETH가 BTC를 추월할 수 있습니까? 대답은 거의 없습니다. 이더리움이 확장 문제에 직면하고 있을 뿐만 아니라 현재 퍼블릭 체인 경쟁이 치열하고 시장이 향후 다중 체인 병렬 생태계를 구축할 가능성이 더 높기 때문입니다. FAMGA의 시장 가치가 M1을 초과하는 것처럼 다른 모든 퍼블릭 체인이 Bitcoin을 "공동으로 전복"할 수 있는지 여전히 궁금합니다. (h/t Arthur Hayes 은유)

**4.DeFi：그렇다면 이더리움이 마이크로소프트, 애플, 구글을 능가할 수 있을까요? 현재 Ethereum은 그들보다 3-5 배 더 나쁩니다. ETH가 FAMGA의 시장 가치 합계를 초과할 수 있습니까? 그것은 15-20배 더 나쁘고 이 요구 사항은 상당히 높습니다 결국 이더리움은 현재 FAMGA의 총 시장 가치의 5%를 차지하고 있으며 ETH는 여전히 매우 "저렴"합니다.

***5.NFTs：** 암호화폐 세계의 신생 기업들은 암호화폐 시가총액 3위(600억 달러)를 놓고 경쟁하고 있습니다. Polkadot(400억 달러)와 Avalanche(300억 달러)도 마찬가지입니다. 이더리움을 대체하려는 이러한 퍼블릭 체인 프로토콜이 ETH보다 베타 계수가 높다고 생각하면 이더리움의 시장 점유율을 잠식하고 지배력을 흔들 것입니다. Terra(160억 달러), Polygon(1200억 달러)에 대해 생각해 본 적이 있습니까? , Algorand(110억 달러) 또는 Cosmos(70억 달러)? 시장 경쟁에는 비즈니스 개발(애플리케이션 생성 및 배포)과 생태계 배수(비이더리움 블록체인에서 프로젝트를 구축하도록 개발자를 유치할 수 있는지 여부)의 두 가지 포인트가 있습니다. "이더리움 킬러"들은 모두 치열하게 경쟁할 수 있는 충분한 자본을 가지고 있지만, 투자자로서 귀하의 선택은 승자일 뿐입니다. 어느 쪽이든 이러한 자산은 ETH에 고정됩니다.

** DeFi는 뛰어난 장기 기대치를 가지고 있으므로 은행을 매도합니다(말할 때 주의). 2020년 DeFi는 놀라운 성과를 거두었지만 DeFi의 거래량은 글로벌 은행 시장 가치의 1% 미만이며 장기적으로 DeFi 시장은 여전히 성장의 여지가 많습니다. 상위 DeFi 프로토콜 중 일부의 가격은 정체되었지만 암호화폐 시장이 전통적인 중앙 집중식 기관을 대체할 것이라고 굳게 믿는다면 꽤 좋은 위험 보상 기회(오늘날 시장의 어떤 위험 보상 기회보다 더 큰)로 보상할 수 있습니다. 현재 프로토콜 간의 경쟁이 치열하고 규제 조사에 직면할 예정이며 기술적 허점은 어디에나 있고 시스템 위험은 전체 시장을 마비시킬 수 있으며 높은 가스 요금은 단위 경제를 약화시킵니다. 여러 지표(주로 회전율 및 주가수익률)로 판단하면 DeFi는 여전히 매력적이지만 현재 계산은 "고래"에만 유용합니다.

***NFT는 위조할 수 없고 극도로 비유동적이라는 점을 감안할 때 NFT의 "시가총액"에 대해 일반화하기는 어렵습니다. DappRadar는 9월 초 NFT의 시가총액을 140억 달러로 추산했으며, 이 수치는 지금까지 증가하고 있습니다. NFT는 암호화폐 사용자를 위한 디자인 공간을 열고 또 다른 암호화된 경제 시스템을 만들었기 때문에 이 분야의 발전 전망은 상당히 좋고 예상되는 규모는 무섭습니다. Meltem은 NFT 시장 가치가 적어도 LVMH 수준(3,750억 달러)에 도달할 수 있다고 믿고 있으며, Su Zhu는 NFT의 시장 가치가 전체 암호화 시장(2,250억 달러)의 10%에 이를 것이라고 보고 있습니다. 나는 그들이 틀렸다고 생각하지 않지만, 대체로 이것은 NFT 채굴자에게 여전히 많은 기회가 있고 시장 인프라 구축을 위한 여지가 여전히 많다는 것을 보여주며 투자 가능성을 설명하지 않습니다. 가장 구체적인 NFT 프로젝트. (6장 참조).

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7. 약세장은 길다

우리는 암호화폐 시장을 사랑하고 장단기적으로도 사랑하지만 중기적으로는 가장 매력적입니다.

"시장이 언제 폭락할까요?" 암호화폐 세계에서 오랜 약세장을 겪어보지 않고는 정말 이해하지 못할 것 같습니다.

암호화폐 세계의 추운 겨울(매우 긴 약세장)에 많은 사람들이 영혼의 붕괴와 수년간의 고통을 견디지 못하고 믿음을 잃을 것입니다. "정부가 규제 개입할 수도 있다", "이런 제품 출시는 아직 이르다"

"거품이라고 말했잖아" 등의 약세 발언이 잇달아 나올 것이다. 막대한 장부(또는 실제) 손실 외에도 사람들이 무너지고, 과도한 레버리지(또는 잘못된 세금 계획)로 인해 파산하고, 비관적이고 냉담해지며, 다른 유망한 프로젝트를 포기하고, 일반적으로 장기적인 기대를 잃게 됩니다. 암호화폐 시장. 설상가상으로, 다음 약세장은 규제 악몽이 될 것이며 소비자 권리 보호, 시장 사기 및 제품 남용, 시스템적 위험과 같은 우리가 직면한 문제를 방어하는 데 도움이 되는 강세장 분위기가 없을 것입니다. , ESG 및 시장행위 준수 등 동시에 암호화 시장의 "풀뿌리" 그룹의 수는 크게 줄어들 것입니다. 저축액의 90%를 잃으면 실제 직업을 찾아야 하고 "싸움"하기가 더 어려워지기 때문입니다. 전통시장.
모든 것이 잔인하게 들리지만 이번에는 그렇게 나쁘지 않을 수도 있습니다.
시장이 무너진 후에는 먼저 본심으로 돌아가야 합니다 암호화된 세상의 모든 것을 여전히 믿고 있는지 여부는 마음 속으로 조용히 다음 질문을 던져야 합니다.
중앙화된 세계는 정말로 쇠퇴하고 있는가?
미래에 Web3는 우리가 기대하는 "칩"입니까?
우리가 구상하는 새로운 도메인의 빌딩 블록(브리지, DAO, NFT)은 다음 단계에서 여전히 많은 투자를 할 가치가 있습니까?

다음 다운 사이클에서 강력한 펀더멘털을 가진 프로젝트를 찾는 것이 더 쉬울까요?

흥미로운 프로젝트에 자금을 지원할 수 있는 충분한 자금이 아직 있습니까?
아직도 암호화폐 시장이 5~10년 안에 강세장으로 돌아올 것이라고 믿습니까?
여전히 이 모든 것을 믿는다면 헬멧을 쓰고 겨울을 받아들이고 다음 "겨울 생존 요령"에 유의하십시오. 조기 활용, 현물 세금 타이밍, 제때 현금 인출, "피크" 시간에 추측하려고 하지 마십시오.

레버리지 정보: 이것은 자명해야 합니다. 전문 트레이더가 아닌 경우 레버리지는 전문가의 눈에 단지 송금일 뿐입니다. Cryptocurrencies는 매우 휘발성이며 큰 장점이 있습니다. 여기서 도박을 하고 빚을 질 필요가 없습니다.

세금 관련: 대부분의 사람들은 불필요한 투자(예: 신용 카드로 Dogecoin 구매)로 인해 빚을 지지 않는다는 것을 알고 있지만 적절한 계획 없이 "레버리지"를 무시합니다. 지불하다. 2021년 1월 1일에 $10,000로 시작했다면 거래하고 12월 31일에 $100,000를 보유하고 2022년 1월 1일에 $25,000를 잃습니다. 그렇다면 당신은 당신이 소유한 자산보다 더 많은 돈을 정부에 빚지고 있습니다. 당신의 "쇼"는 여기서 끝납니다. 참여해 주셔서 감사합니다.

짧은 정보: 짧게 하지 마십시오. 당신이 옳다 하더라도 타이밍을 잘 맞추지 못하면 자폭할 가능성이 높습니다. 당신이 지면 사람들은 그들이 이겼기 때문에 당신의 무덤에서 춤을 출 것입니다. 당신이 이기더라도 아무도 당신을 좋아하지 않을 것이고 당신은 장기적인 기대를 잃습니다. 추신: 저는 모든 사람에게 상기시키기 위해 여기에 있는 것입니다. 여러분에게 그렇게 하라고 요구하지 않습니다.

또 다른 것은 투기꾼들에게 지금이 약세장에서 값싼 코인을 사기에 좋은 시기라고 생각할 것임을 상기시키는 것입니다. 하지만 시장은 확실히 생각보다 더 많이 무너질 수 있고, 통화 가격은 생각보다 더 낮아질 것이며 약세장은 생각보다 길 것입니다. 암호화된 시장의 밈과 같은 상태는 지옥에서 온 약과 같습니다. 사람들이 취하기 쉽습니다. 천천히 고통이 사라지는 것을 느낄 수 있지만 해독하는 데 시간이 걸립니다.

Web3 기업 지망생이라면 돈이 많은 '인프라 기업'에서 일하는 것도 나쁘지 않은 선택임에 틀림없다. 작업에 서명하기 전에 채용 담당자에게 회사의 추적 상황 및 현금 상황에 대해 문의하는 것을 잊지 마십시오(대부분은 현재 괜찮을 것입니다).

단기적으로 많은 돈을 번 사람들은 그때부터 증발하겠지만, 다음 사이클의 유니콘은 시장의 침체기에 등장할 것입니다. 놀랍게도 크립토 통화의 성공의 대부분은 지속력에 있습니다. "We're all going to make it"은 재미있는 강세장 밈이지만 약세장에서는 모두가 시장을 비웃을 때 "우리 모두 살아남을 것입니다"라고 외치는 것이 조금 더 나은 것 같습니다. 80% 하락, 업계 경쟁자들은 파산하고 고객은 사라지고 있습니다.

약세장에서는 더 이상 개인 대차대조표에서 디지털 통화를 고려할 필요가 없으며 이때 더 신중해야 합니다.

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8. 대중의 선택: 코인베이스가 전통시장의 문을 연다

cryptocurrencies는이를 지원하는 회사를 능가합니까?

700억 달러에 달하는 Coinbase의 시가 총액은 경외감을 불러일으켰지만, Coinbase의 시가 총액은 2013년 시리즈 B 라운드 이후 비트코인과 보조를 맞추지 못했습니다. 그리고 그러한 예는 드문 일이 아니며 "블루칩 주식"으로 간주되는 다른 많은 인프라 회사도 암호 화폐의 속도를 따라 잡기 위해 고군분투하고 있습니다. 비트코인 전선에서 탈중앙화 투자 회사인 디지털 통화 그룹(Digital Currency Group)은 2015년 이후 시가 총액이 BTC 기준으로 약 80% 감소한 진정한 암호화 자산 버너입니다. 이 숫자는 이 회사를 ETH와 같은 주류 퍼블릭 체인의 토큰과 비교할 때 더 추악해집니다.

암호 화폐 IPO 및 ETF의 탄생은 기관을 유치하고 암호 화폐의 주류 수용을 강화하는 데 더 중요합니다. 코인베이스는 1조 달러 규모의 회사가 될 준비가 되어 있습니다. BITO ETF는 10억 달러를 조달한 가장 빠른 ETF입니다. 대중에게 공개된 이 ETF는 암호화폐 세계로 가는 티켓과 같습니다. 부모님(기성세대를 지칭함)에게는 중요할 수 있지만 친구에게는 그다지 중요하지 않습니다. 관련 지수).

이러한 초기 ETF(COIN 및 BITO)에 대해 가장 큰 역할은 암호 화폐가 무료 마케팅을 수행하도록 돕고 외부인이 네이티브 암호화 시장에 대해 알 수 있도록 하는 것입니다. Coinbase를 사용하면 비 거래 라인을 추적하여 어떤 수탁 서비스가 등장하는지 잘 알 수 있습니다. SBF는 또한 이런 종류의 자유로운 지능을 좋아합니다. BITO 및 선물 ETF와 같은 최상위 제품을 "홍보"로 사용하여 미국 증권 거래위원회의 Gary Gensler 위원장을 무자비하게 때리고 그를 거짓말 쟁이로 폭로할 수 있습니다. 따라서 디지털 통화 외에도 이러한 증권 상품 중 일부를 보유하는 것도 유익합니다.

(4장에서는 Gary Gensler에 대해 자세히 알아보고, 5장에서는 ETF에 일어난 불합리한 일들에 대해 자세히 알아봅니다.)

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9. 모조판과 풍향

때때로 암호화폐 시장에서는 너무 많이 생각할 필요가 없습니다.

암호화폐 시장에서 벤처 캐피털의 포지셔닝이 변화하고 있으며, 빌더와 빠르게 따라잡는 투자자 모두에게 이득이 됩니다. 시장은 비효율적이지만 트렌드를 너무 빨리 반영하기 때문에 승자는 억누르고 패자는 제거해야 한다. SOL의 통화 가격이 반등하면서 solana 생태학에 더 많은 자금이 쏟아졌고, solana 생태학의 자산은 Ethereum보다 더 많은 수익을 올렸으며, solana의 응용 프로그램도 지속적으로 업데이트되고 새로운 응용 프로그램이 더 많은 시선을 끌었습니다. 선순환이 계속됩니다. 이들은 최고 거래자들에 의해 주도되지만 회의론자들은 이를 폰지 사기로 간주합니다.

이제 더 많은 정보 채널이 있습니다. 자산 과대 광고 방법을 설명하는 FTX를 듣거나 소셜 미디어(예: Twitter)에서 빅 V가 작성한 기사를 읽거나 상위 20개 펀드를 보고 비교할 수 있습니다. 투자 포트폴리오를 풍부하게 합니다.* Messari Pro Q3 Fund Analysis*)

이미지 설명

(원천:

보조 제목
10. 정보 공개(투자 조언이 아님)
당사의 애널리스트 팀은 매월 보유 자산을 공개합니다. 우리 팀이 점점 커져서 이 섹션이 길어지고 있습니다. 다음 콘텐츠 분석가는 각각 개요를 제공합니다.

현재 포트폴리오 보유량의 5% 이상

TBI

2021년 내 마음속 최고의/나쁜 해;

2022년 그들의 기대와 생각.

다음은 투자 조언이 아니므로 이러한 잠재적 위험 공개에 대해 당사를 고소하지 마십시오. 또한, 2류 백치의 포트폴리오 조언을 받아들이지 마십시오. 과거 성과가 미래 결과를 나타내지 않습니다.

FEI*, OpenSea*

올해의 베스트: LUNA +5,746%

올해 최악: ANT +52%

Aidan

포지션: BTC, ETH, LUNA, PERP, RUNE, ZEC, TRIBE/TBI

*내 포트폴리오에 표시된 자산

기대 또는 아이디어: 팀의 기대는 나의 비전입니다.

올해의 베스트: AXS (+23,621% YTD 수익률, 이길 수 없음)

Chase

올해의 최악: YAX -80% (Aidan은 팀에서 올해의 최고와 최악을 선택했습니다.)

포지션: AXS, BTC, ETH, RUNE, FTM, RGT, MKR, YFI, ANY, MLN, renZEC

Dustin

기대 또는 아이디어: DeFi1.0 프로젝트 "르네상스"(매출은 강세장에서 상한이 있지만 약세장에서 하한이 있음) ATOM: 약세; RON > SLP를 예측하지만 말하기 어렵습니다(일단 로닌의 LM 보상이 소진되고 SLP가 지속되기 어렵습니다.)

포지션 상태: ETH, SOL, ALCX, HNT, OHM, TOKE, OCEAN, RUNE

Eric

기대 또는 생각: 이더리움의 탈중앙화, 솔라나의 역사적 증명, SBF, 사용자 유입 증가, 인프라 프로토콜(무선, 유동성, 데이터 등), 무통장 대출, DeFi 개발자

포지션 상태: ETH, SOL, RGT, AURY,

기대 또는 아이디어: 모듈형 생태계 + ETH 확장 솔루션(약세 단일체). 메타버스 인프라에 대해 낙관적이지만(RON이 그 예임) 현재 게임은 똥입니다. 분산형 클라우드 컴퓨팅(RNDR, AKT 등)에 대해 낙관적입니다. 체인의 현금 흐름에 대해 낙관적입니다(과도한 유동성은 담보 부족으로 이어짐).

올해의 베스트: 룬 +739%

Rshita

올해 최악: CVP -22%

포지션 상태: BTC, ETH

Jack

기대 또는 아이디어: 모든 다중 체인 생태계 및 2계층 애플리케이션에 대해 낙관적이며 모든 이더리움 킬러는 높은 가치를 가지고 있으므로 약세

Jerry

포지션: ETH, SOL, BTC

기대 또는 생각: 모든 web3, NFT(데이터 저장소, DeFi 사용 사례, 게임 + 음악), DAO 구축, BTC에 대한 앱에서 인프라로의 전환

Maartje

올해의 베스트: HNT +3,046%

포지션 상태: BTC, ETH, SOL, OHM, CAKEcrypto.com기대 또는 아이디어: 이더리움의 부상, 수많은 L1 퍼블릭 체인, 서약 계약, DeFi와 TradFi의 결합(비체인 담보, 과잉 담보를 피하는 방법, 실물 자산의 토큰화 등) 2022 , web3 인프라, GameFi 애그리게이터 및 메타버스 인프라

Mason

포지션 상태: BTC, ETH, CRV

기대 또는 아이디어: ETH, 잠재력이 큰 미디어 및 엔터테인먼트 시설, DeFi와 TradFi의 결합, DAO 구축,

, 특수 목적 DAO

올해의 베스트: AXS +23,621%

올해 최악: ANT +52%

Tomas

포지션: BTC, ETH, ATOM, HNT, 인덱스

기대 또는 아이디어: 모듈화, NFT 플랫폼(RARI, RARE), MVI, Web3 인프라(AR, GRT, AKT, LPT), POOL, 제작자가 수익을 낼 수 있음(Mirror 등), NFT와 DeFi의 결합(NFTX 등) , Fractional.art), 코스모스 허브(ATOM, OSMO), 데이터 가용성 계층(Ceramic, Celestia)

Watkins

), ZK-Rollups, Coinbase 및 USDC, 메타버스 인프라, 거버넌스 최적화. 추신: 강세장의 과대평가에 대해 낙관적이지 않음

포지션 상태: BTC, ETH, RUNE, LUNA

기대 또는 아이디어: 멀티체인 프로젝트, 메타버스 및 게임(P2E 게임 금융화), 이더리움 확장 솔루션(특히 ZK-Rollups), DeFi 블루칩, 유동 모기지

올해의 베스트: LUNA +5,746%

Wilson

올해 최악: CREAM -39%

포지션 상태: ETH, LUNA, SOL, SYN, HNT, AR

기대 또는 아이디어: 현금, 다중 체인 인프라(긴 모듈화), Web3 인프라("Web3" 이전의 Web3), ZK-Rollups, Cosmos 생태학, 탈중앙화 스테이블코인 프로토콜 및 DAO 인프라(어렵지만 추진력이 강함). 결국 저는 DeFi에 대해 조심스럽게 낙관하고 2022년에 돌아올 것이라고 생각합니다.

올해의 베스트: HNT +3,046%

포지션: HNT, ETH, ATOM, OSMO, DOT, ACA/KAR 및 일부 SOL-LUNA-AVAX

기대 또는 아이디어: 맞춤형 실행 레이어가 있는 모듈식 L1(Solana가 가장 실현 가능함), 다중 체인 인프라 및 도구, 모듈화에 기여하는 "영웅"(Arweave와 같은 스토리지, 공유 보안 및 데이터 Celestia와 같은 사용성, 인덱서 및 데이터 The Graph 및 Covalent와 같은 쿼리 프로토콜, Akash와 같은 컴퓨팅), 유동성 스테이킹 프로토콜(Lido, Rocket Pool, Acala, Umee), DeFi 허브 및 Cosmos 생태계(Osmosis, Terra, Umee), ZK-Rollups, StarkWare, ZKSync 및 또한 암호 화폐 애플리케이션을 위한 새로운 유형의 시장을 열 수 있는 Aleo와 같은 프로젝트를 조심하십시오.this screener분석 팀이 성장하고 있어 모든 사람을 나열할 수는 없지만 월별 보고서에 보유 자산을 업데이트할 예정입니다.

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