과거에는 전통적인 금융 및 암호화폐 시장 모두 예약 주문 메커니즘을 사용하여 구매자와 판매자를 연결했지만 AMM(Automated Market Maker) 거래 모델이 등장하기 전까지는 탈중앙화 금융 분야의 사용자에게 새로운 거래 메커니즘을 제공했습니다. . AMM(Automated Market Maker) 모델은 블록체인의 성능에 대한 DEX의 의존도를 줄일 수 있습니다.유동성이 충분한 경우 거래 미끄러짐도 낮을 수 있습니다.가장 중요한 것은 토큰 보유자가 블록체인의 자금 풀에 유동성을 제공함으로써 거래 수수료를 징수하고 현물 자산을 금융 도구로 전환하기 위한 AMM(Automated Market Maker Agreement).
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비영구적 손실은 장기 유동성 공급자에게 상당한 영향을 미치기 때문에 많은 개발팀이 이 분야의 솔루션을 연구하고 있지만 수많은 AMM 프로젝트 중 비영구적 손실을 효과적으로 해결할 수 있고 사용 편의성이 좋은 유일한 플랫폼 , 아마도 V2.1 버전 업데이트 이후 Bancor만 가능할 것입니다. 이 기사에서 논의하고자 하는 것은 Bancor가 "비영구적 손실"이라는 AMM 문제점을 해결하는 방법입니다.
Bancor 소개 및 현재 실적
Bancor는 시장에서 상당히 오래된 AMM 프로젝트이며 AMM(Automated Market Maker) 모델의 선구자입니다. Uniswap 또는 SushiSwap과 달리 Bancor의 모든 자본 풀은 WBTC/BNT, ETH/BNT, USDT/BNT와 같은 카운터 자산으로 BNT를 사용해야 합니다. , 예: TKN A -> BNT -> TKN B. 유동성 공급자가 BNT를 구매하고 보유할 인센티브가 없기 때문에 Bancor는 카운터 통화를 자유롭게 선택할 수 있는 Uniswap 또는 Kyber와 같은 플랫폼과 경쟁하기 어려웠습니다.
그러나 Bancor가 최근 V2.1 개정에서 다른 플랫폼에서 해결할 수 없는 "비영구적 손실" 문제를 해결할 수 있는 것은 과거부터 현재까지 이러한 모델 설계를 고집했기 때문입니다. 아래 그림의 플랫폼 고정 자산 및 거래량 데이터에서 볼 수 있듯이 Bancor는 2021년 2월 상당한 성장을 경험했으며 V2.1 개정이 그 주된 이유입니다.
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V2.1용 버전 업데이트
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일방적인 유동성 공급
과거 Bancor에 유동성을 공급하려면 해당 가치의 BNT를 동시에 보유해야 했기 때문에 많은 유동성 공급자가 이를 기피했고, V2.1 버전 업데이트에서 개발팀은 유연한 공급 모델을 구현했습니다. "일방적 유동성 제공" 기능을 통해 유동성 공급자는 다른 플랫폼에서 달성할 수 없는 한 번에 두 개의 자산을 준비할 필요 없이 TKN 또는 BNT의 단일 통화로만 유동성을 제공하도록 선택할 수 있습니다.
이른바 탄력적 공급 모델은 유동성 공급자가 TKN 유동성을 TKN/BNT 펀드 풀에 투입할 때 계약에 따라 유동성 공급자가 제공했어야 할 BNT를 보충하기 위해 추가 BNT를 자동으로 발행하는 것을 의미합니다. BNT는 자금 풀에 보관되며 유동성 공급자가 TKN 토큰의 유동성을 인출할 때 소각됩니다.
반면에 Bancor의 TKN 유동성 제공 능력 외에도 BNT 보유자는 BNT를 저당하여 유동성을 제공할 수 있습니다.자금 풀에 외부 BNT 유입(BNT 보유자 저당)이 있을 때 , TKN과 거래쌍을 형성하고, 그 합의에 의해 발행된 BNT도 교체되기 때문에 파기됩니다.
탄력적 공급 모델은 "일방적 유동성 제공" 기능을 실현하지만 새로 발행된 토큰은 계약에 의해 통제되며 자금 풀에서 유동성으로만 사용할 수 있습니다. 또한 탄력적 공급 모델에는 하드 캡이 있으며, 그 가치는 탈중앙화된 거버넌스 조직에 의해 결정됩니다. 한편, 탄력적 공급 모델은 유동성을 제공하면 거래 수수료 수입을 얻을 수 있고 계약에 의해 얻은 수수료 수입은 BNT를 소각하는 데 사용되기 때문에 계약과 유동성 공급자 간의 공동 투자라고 볼 수도 있습니다. 따라서 소각된 BNT의 양은 원래 발행된 BNT의 양보다 많아져 BNT의 희소성이 높아집니다.
비영구적 보험
탄력적 공급 모델은 Bancor가 비영구적 손실 문제를 해결하기 위한 핵심 기반이기도 합니다. "비영구적 손실 보험"을 통해 Bancor에서 TKN 유동성을 제공할 수 있습니다. "거래 수수료 수입"을 누리는 것 외에도 계약은 사용자가 겪는 모든 비영구적 손실을 보상할 수 있지만 100% 보험 청구를 받으려면 다음 조건을 충족해야 합니다. 비영구적 손실에 대해 .
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출처: 뱅코르
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인플레이션 문제
아마도 대부분의 사람들은 Bancor의 솔루션을 읽고 "탄력적 공급 모델"과 "비영구적 손실 보험"이 모두 추가 토큰 발행을 통한 솔루션이라는 것을 알게 될 것입니다. 이것이 인플레이션을 유발하고 토큰의 가치를 희석시킬까요? .
탄력적 공급 모델 측면에서 새로 발행되는 토큰은 합의에 의해 직접 관리되며 자금 풀로만 사용되는 유동성은 토큰의 가치 희석은 물론 외부 시장으로 유입되지 않습니다. 또한 합의는 공동 투자 기금으로 추가 토큰을 발행하여 합의 수입을 증가시킬 수 있으며 더 많은 토큰을 소각하여 전체 토큰 경제의 긍정적인 순환에 도움이 됩니다.
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출처: 데리빗
각종 데이터로 보아 현재까지 인플레이션 추세로 합의가 진행되지 않았으며, 플랫폼 고정 자산, 거래량, 담보 수입 증가 등으로 BNT 토큰 가격도 지속적으로 상승하고 있습니다.
잠재적 인하 자
향후 계획
향후 계획
실제로 Bancor는 오늘 공유된 두 가지 주요 기능 외에도 채굴 수익의 자동 재투자 및 Bancor Vortex(차입 금융)와 같은 기능을 가지고 있어 충분한 토큰 권한 부여 및 BNT 토큰에 대한 동기 부여를 유지합니다. 또한 시장에서의 치열한 경쟁에 직면하여 Bancor 개발 팀은 향후에 Origin Pools(SushiSwap의 Onsen과 유사), Shadow Token 스테이블코인 풀(스테이블코인 거래 풀 Curve), 2계층 확장 계획, 교차 체인 트랜잭션 등, 이러한 종류의 끝없는 혁신은 Bancor가 DEX의 다크호스라고 불리는 주된 이유일 수 있습니다.
