크립토 밸리 라이브 (ID: cryptovalley)

크립토 밸리 라이브 (ID: cryptovalley)

, 저자: Marvin Lee, 번역: Jeremy, Odaily의 승인을 받아 재인쇄됨.

투자자에게 자산 유동성이라는 속성은 매우 중요하며 분산된 금융 및 투자 세계에서도 예외는 아닙니다.

마찬가지로 유동성은 거래소의 장기적인 성공의 핵심 요소이며 암호자산 구매 및 공유를 위한 인프라를 형성하는 데 도움이 됩니다.

그러나 유동성이란 정확히 무엇입니까?

그리고 지금까지 420억 달러 이상을 예치한 암호화 공간인 DeFi와 관련된 유동성 상황은 어떻습니까?

(DeFi 맥락에서 락업이 무엇을 의미하는지 잘 모르겠다면 여기를 살펴보세요).

DeFi Pulse에 따르면 작년 이맘때를 고려할 때 DeFi 생태계의 TVL(총 잠금 볼륨)은 "단지" 5억 5,800만 달러였습니다.

• 5억 5,800만 달러에서 420억 달러 이상으로 기하급수적으로 증가한 주요 요인은 무엇입니까?

• 유동성(및 이를 평가하는 세 가지 핵심 요소)이란 무엇입니까?

시작합시다.

유동성 풀과 공급자는 DeFi의 중추를 형성합니다.

시작합시다.

보조 제목

유동성이란 무엇입니까?

유동성은 가능한 한 자산 가격의 변화가 거의 없이 한 자산이 다른 자산으로 얼마나 쉽게 전환될 수 있는지를 측정합니다.

유동성을 평가할 때 고려해야 할 세 가지 핵심 측면이 있습니다.

슬리피지, 스프레드, 비율입니다.

——미끄러짐이란?

슬리피지는 거래의 예상 가격과 실제 가격의 차이입니다.

공정한 시장 가격이 $5/코인인 코인을 구매하기로 결정했다고 가정합니다.

당신은 무역을 선택합니다.

그러나 거래를 시작한 시점과 종료 시점 사이에 해당 자산의 시장 가격이 변경되었습니다.

그래서 결국 이 코인을 $5.04/코인에 구매하게 되었습니다.

이것은 미끄러짐입니다.

별거 아닌 것 같지만 주문이 10,000코인이라고 상상해 보세요.

미끄러짐으로 인해 거래에 대해 $400를 추가로 지불하게 됩니다.

거래소에서 구매할 수 있는 통화가 적은 경우 슬리피지가 문제가 될 수 있습니다. 시장이나 자산의 변동성이 심한 경우에도 문제가 될 수 있습니다.

우리는 유동성이 가능한 한 가격 변동이 거의 없이 한 자산을 다른 자산으로 이전할 수 있는 능력을 측정한다는 것을 기억합니다.

이론적으로 유동성이 높은 거래소는 구매할 수 있는 코인이 더 많고 코인의 가격 변동성이 낮습니다.

거래소가 특정 자산에 대한 유동성이 낮고 사람들이 그 자산을 정말로 원한다면 사람들은 (잠재적인) 슬리피지와 함께 살기를 원하는지 여부를 결정해야 합니다.

탈중앙화 거래소는 종종 사람들이 허용 가능한 슬리피지 수준을 조정할 수 있도록 합니다.

그리고 DeFi의 총 락업 물량의 증가로 인해 탈중앙화 거래소와 중앙화 거래소 간의 경쟁이 점점 더 치열해지고 있습니다.

——확산이란 무엇입니까?

스프레드는 자산의 매수가와 매도호가의 차이를 나타냅니다.

미끄러짐과는 다릅니다.

슬리피지는 주문 후 가격 움직임을 알려줍니다.

스프레드는 주문하기 전에 구매자와 판매자 간의 가격 선호도 차이를 알려줍니다.

더 넓은 스프레드는 자산 또는 거래소 전체의 유동성 수준이 낮다는 것을 의미할 수 있습니다. 적어도 역사적으로 중앙 집중식 교환은 종종 더 나은 스프레드가 제공되기 때문에 분산형 교환보다 선호되었습니다.

그러나 AMM(또는 Automated Market Makers)은 DeFi 생태계에서 탈중앙화 거래소를 사용하는 데 관심이 있는 사람들에게 신뢰할 수 있는 솔루션이자 핵심 인프라 구성 요소임이 입증되었습니다. AMM은 수학적 공식을 사용하여 자산 가격을 책정합니다.

그들은 다른 문제 중에서도 확산 문제를 개선하는 데 도움을 주고 있습니다.

——속도란?

속도는 자산 거래를 얼마나 빨리 처리하고 확인할 수 있는지를 나타냅니다.

예를 들어 부동산 자산을 예로 들어 보겠습니다.

주택을 소유하고 있고 판매하기로 결정한 경우 한 시간 이내에 합리적인 가격으로 판매할 가능성은 얼마나 됩니까? 아니면 Tesla 주식을 소유하고 있다면 앞으로 30분 이내에 달러 상당의 금액으로 거래할 수 있습니까?

거래가 처리되는 속도는 자산 유형 및 자산 거래 방법에 따라 다릅니다.

거래 확인 시간은 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 모두에게 어려운 과제입니다. DeFi 생태계의 대부분은 이더리움 플랫폼에 구축되어 있습니다. 특히 거래 수수료가 시스템에 따라 확장되기 때문입니다.

그러나 블록 제안 파이프라인은 블록 검증자가 특정 블록에 필요한 서명의 2/3를 획득하면 새 블록 제안을 시작할 수 있는 최신 프로토콜 계층 개발의 예입니다. 간단히 말해서 이것은 더 빠른 거래 확인 시간을 허용합니다.

거래를 원하는 개인은 당연히 속도를 선호하며 한 자산에서 다른 자산으로 이동하기 위해 높은 수수료를 받고 싶지 않습니다.

느린 처리 ​​속도 + 높은 수수료 = 청산하기에 적합하지 않은 곳(실제로 청산해야 하는 경우 제외)

Ethereum 플랫폼이 심하게 혼잡하면 속도가 문제가 될 수 있습니다.

슬리피지, 퍼짐 및 비율은 전체입니다.

이 세 가지 핵심 측면은 함께 암호화된 세계에서 자산 또는 교환의 유동성 상태를 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.

이는 DeFi의 근간이 무엇인지, 유동성 풀 및 공급자와 같은 전체 고정 포지션이 크게 증가한 이유를 설명합니다.

보조 제목

유동성 풀과 공급자가 DeFi의 중추인 방법

거래소에는 마켓 메이커가 필요합니다.

위에서 언급했듯이 미끄러짐, 스프레드 및 속도와 같은 측면은 중요한 고려 사항입니다. 이 세 가지 측면은 특정 자산 또는 교환의 유동성 상태를 이해하는 데 도움이 되기 때문입니다.

DeFi에서 시장은 유동성 풀에 의해 움직입니다.

유동성 풀은 유동성 공급자로 구성됩니다.

그리고 이것들은 자동화된 마켓 메이커 알고리즘(AMM)과 결합되어 DeFi에서 새로운 솔루션을 제시합니다.

자동화된 마켓 메이커 알고리즘은 구매자와 판매자가 신뢰할 수 없고 마찰 없는 방식으로 비즈니스를 수행할 수 있도록 하는 도관 역할을 한다고 말할 수 있습니다.

따라서 유동성 공급자는 시장 조성에 필요한 자산을 제공한 것에 대해 보상을 받을 수 있습니다.

하지만 어떻게 작동합니까?

기본적으로 토큰 보유자가 암호화 유동성 풀에 입금하면(토큰이 허용된다고 가정) 풀에서 입금자의 몫을 나타내는 새 토큰이 자동으로 생성됩니다.

이들은 LP(유동성 제공자) 토큰으로 알려져 있으며 이러한 토큰은 종종 기본 플랫폼 내에서든 다른 분산형 금융 애플리케이션에서든 많은 잠재적 용도를 가지고 있습니다.

주요 용도 중 하나: 예금자의 경우 플랫폼 거래 수수료의 일부는 예금자가 소유한 자금 풀의 양에 비례하여 청구될 수 있습니다.

암호화된 자산의 완전한 양육권을 유지하면서.

이렇게 하면 마켓 메이킹에 필요한 자산이 탈중앙화 방식으로 제공될 뿐만 아니라 플랫폼에서 획득한 수수료도 탈중앙화 방식으로 분배됩니다.

그러나 더 많은 용도가 있습니다.

유동성 공급자 토큰(LP 토큰)은 여러 용도로 사용되기 때문에 DeFi 내의 유동성은 배가될 수 있습니다.

동일한 LP 토큰을 스테이킹할 수 있으며 토큰 보유자도 이 활동을 통해 보상을 받을 수 있습니다.

이 상황을 4단계로 살펴보겠습니다.

1단계 - ETH를 보유한 개인은 ETH를 풀로 전송하여 풀에 유동성을 제공합니다.

2단계 - 공급자는 유동성 풀에서 ETH와 함께 토큰의 소유권을 나타내는 LP 토큰(플랫폼 고유)을 받습니다.

3단계 - 소유자는 기본 플랫폼에서 LP 토큰을 "스테이킹"합니다.

이것은 유동성 풀에서 확인된 소유권의 일정 비율을 토큰화하는 것입니다. 풀의 참가자는 특정 플랫폼에 유동성을 제공하는 대가로 일정 비율의 수수료를 받습니다. 이 토큰은 추가 보상을 위해 스테이킹할 수 있습니다.

DeFi는 완벽하거나 최적화된 것과는 거리가 멀지만 지난 몇 년 동안 생태계 내에 고정된 자산의 수는 크게 증가했습니다.

한편, AMM과 결합된 유동성 풀 자체는 디지털 자산의 구매 및 판매를 가능하게 합니다.

중개인이 필요없이.

DeFi는 완벽하거나 최적화된 것과는 거리가 멀지만 지난 몇 년 동안 생태계 내에 고정된 자산의 수는 크게 증가했습니다.