자산 DNA: 달러에 대한 비트코인의 투기적 공격

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자산 DNA: 달러에 대한 비트코인의 투기적 공격

萌眼财经

2021-02-19 02:49

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달러가 계속 하락하는 동안 비트코인은 계속해서 가치가 상승할 것이라는 것은 그들의 DNA에 있습니다.

편집자 주: 이 기사의 출처는Mengyan Finance(ID: Meng-eyes), 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.

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Mengyan Finance(ID: Meng-eyes)

보조 제목

노트:

시간 경과에 따른 다양한 자산의 성과
모든 자산이 동일하게 생성되는 것은 아닙니다. 일부는 가치를 높이 평가할 것이고 다른 일부는 시간이 지남에 따라 가치를 잃을 것입니다. 이것은 우리가 먹는 음식이나 입는 옷과 같이 우리가 소비하는 것들에서 분명합니다. 그러나 누적 마일리지가 있는 자동차나 적극적으로 유지 관리되지 않는 건물과 같이 상당한 마모를 보이지 않지만 시간이 지남에 따라 마모로 인해 가치가 손실되는 자산의 경우에도 마찬가지입니다.
소비에 의해 소비되지 않거나 사용에 의해 감가 상각되지 않는 자산이 시간이 지남에 따라 어떻게 다르게 행동하는지 덜 명확합니다. 금이나 토지와 같은 전통적으로 희소한 자산은 가치를 잘 유지하고 세계 경제에서 상대적으로 일정한 속도로 성장합니다. 성공적인 회사의 소유 지분은 종종 부족한 자본을 활용하여 추가 수익을 창출합니다.
노트:

주식: 희소 자산 + 실질 수익 또는 성장

희소 자산: 금, 토지, 일부 미술품/수집품.

감가상각 자산: 차량, 건물, 장비.

소비

명목화폐: 의도된 쇠퇴

이 높은 수준의 이미지에서 누락된 것이 있습니다. 바로 현대 화폐입니다. 최근까지 금은 화폐였으며 1971년까지 지폐와의 연관성을 잃었습니다. 1971년 이래로 우리는 인류 역사에서 진정으로 변칙적인 시대에 살고 있습니다. 75,000년 전에 기록된 경화 사용으로부터 50년의 차이입니다. 처음으로 우리는 통화가 어떤 자산도 지원하지 않는 명목화폐, 명목화폐로만 이루어진 통화인 통화 실험을 진행하고 있습니다.

그러나 우리의 초점과 가장 관련이 있는 것은 명목화폐의 핵심에 있는 지침 원칙이며, 이는 의도적으로 소멸됩니다. 중앙 은행가와 정부는 수입을 저축하는 것보다 돈을 쓰거나 투자하는 것이 경제에 가장 좋다고 믿으며, 이러한 가정을 강요하기 위해 매년 통화 가치의 2%를 잃도록 설계합니다.

폴 튜더 존스(Paul Tudor Jones)가 말했듯이 "오늘날의 세계에서 현금을 소유하고 있다면 중앙 은행이 연간 2%씩 가치를 떨어뜨리겠다는 공언된 목표를 가지고 있다는 것을 알아야 합니다." 간단히 말해서, 이 수학 공식은 통화 인플레이션으로 인해 달러의 가치가 시간이 지남에 따라 기하급수적으로 감소한다는 것을 의미합니다."이 기하급수적 감소 추세를 다양한 자산 클래스의 이전 로그 보기에 통합하면 다음 그래프를 얻을 수 있습니다."보조 제목"비트코인: 점점 줄어들고 있는 유일한 것"。

가장 최근에 글로벌 통화 경쟁자 대열에 합류한 것은 비트코인입니다. 일정 기간 동안 비트코인의 성과는 글로벌 경제 생산이나 연간 가치의 2% 손실이라는 정책 목표와 관련이 없었습니다.

대신 비트코인의 성능은 희소성 증가와 관련이 있습니다. 즉, 비트코인의 설계는 시간이 지남에 따라 순환이 감소한다는 단순한 수학적 개념을 전제로 합니다. 토지 가치에 대한 일반적인 단순화 차용(

그들이 더 이상 만들지 않을 유일한 것입니다.

) Bitcoin에 대해 다음과 같이 말할 수 있습니다.

점점 줄어들고 있는 유일한 것입니다.

위대한 화가가 죽으면 기존 작품의 가치가 하늘로 치솟는 경향이 있다. 왜 그렇습니까? 투자자는 화가의 작업이 줄어들 것이라고 보장할 수 있기 때문입니다. 공급에 전혀 새로운 추가가 없을 것입니다. 따라서 모든 시장 수요는 기존 공급에 입찰해야 하며 모든 사람이 이를 알고 있으므로 새로운 희소 작업의 일부를 얻기 위해 기꺼이 지불하려는 의지가 증가합니다.

이것이 비트코인의 경제적 이점입니다. 역사상 어떤 자산도 미래의 안정적인 공급 감소에 대한 신뢰할 수 있는 보장을 제공하기 위해 수학을 활용할 수 없었습니다. 비트코인은 유명한 화가의 죽음이 그의 평생 작품의 희소성을 높이는 것과 같은 방식으로 금만큼 희소하도록 설계되었습니다. 4년마다 공급 충격이 발생하기 때문에 보유자에게는 각 반감기에서 살아남기 위해 계속 보유할 더 강력한 인센티브가 있습니다.

요컨대 희소성이 증가하면 비트코인의 가치가 시간이 지남에 따라 배가됩니다. 이 추세는 Bitcoin의 가격 기록을 선형 방식으로 볼 때 극적입니다.

동일한 데이터를 대수적으로 살펴보고 비트코인 가격이 각 반감기 이후에 어떻게 상승했는지 추적함으로써 Plan B는 설득력 있는 재고 흐름 모델을 제안합니다. 이 모델은 "반감기" 이벤트 자체(및 그로 인한 희소성 증가)가 지금까지 그리고 표면적으로는 미래에도 비트코인의 기하급수적 상승의 핵심임을 시사합니다.

위의 빨간색 선을 자산 유형에 대한 큰 그림의 단순화된 버전으로 복원하면 다음 차트를 얻을 수 있습니다.