편집자 주: 이 기사의 출처는Mengyan Finance(ID: Meng-eyes), 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.
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Mengyan Finance(ID: Meng-eyes)Mengyan Finance(ID: Meng-eyes), 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.비트코인 가격이 앞으로 어느 방향으로 갈 것인지는 많은 사람들에게 어려운 질문입니다. 누가 알아? 그러나 다음 여덟 가지 요소를 고려해 볼 가치가 있습니다.
Fortune의 Bitcoin에 대한 보고서가 금요일에 배포되기 시작했습니다. 보고서에서 Fortune and Data Sheet 수석 작가인 Aaron Pressman은 자신의 비트코인 투자를 세 배로 늘렸지만 나중에 절반을 잃었다고 썼습니다.
암호화폐에 대한 신중한 장기 투자자와 돈을 매우 어리석게 쓰는 경향이 있는 단기 거래자에게 주의를 주는 이야기입니다. "다음 비트코인 가격은 어디로 갈까?"는 공허한 호기심이 아니라 어려운 질문이다.아래 트윗은 고통과 유머로 나이를 먹은 얼리 어답터의 것입니다. 고통은 나중에야 볼 수 있기 때문입니다. 2011년 트윗입니다. 그래서 그는 명백한 인터넷 사기에 한 푼도 던지는 절대적인 미치광이입니다. GOAT 투자 거인 Mr. Buffett과 Mr. Munger에게 물어보면, 그들에게 비트코인은 여전히 이렇습니다. 하지만 돌이켜보면 그는 충분히 미친 사람이 아니었습니다.이와 같은 기회를 놓치는 것은 두려운 일입니다. 적시에 적절한 장소에 있었음에도 불구하고(2011년에 비트코인이 무엇인지 알았던 몇 안 되는 운 좋은 사람 중 하나였음) 정말로 물러서고 싶다면 마지막 비트코인을 기억하십시오. 너무 더워서 2017년 12월 누군가가 대출로 BTC를 사기 위해 집을 담보로 대출을 받기도 했습니다.집을 담보로 비트코인을 기록적인 가격으로 구매하는 것은 대담한 움직임입니다당시 CNBC와의 인터뷰에서 북미증권관리자협회(North American Association of Securities Administrators) 회장 조셉 보그(Joseph Borg)의 말을 인용하면 다음과 같습니다.
"우리는 사람들이 비트코인을 사기 위해 모기지를 받거나 신용 카드, 주식 등을 사용하는 것을 보았습니다. 그는 1년에 $100,000를 버는 사람이 아닙니다. 그는 모기지가 있고 대학에 다니는 두 자녀가 있습니다."
그렇다면 돈을 잃지 않고 이익을 내기 위해 이 두 극단 사이의 경로를 계획하는 방법은 무엇입니까?쉬운 대답은 없습니다. 따라서 Bitcoin과 같이 매우 새롭고 놀랍도록 복잡하며 빠르게 진화하는 현상에 대해 너무 확신이 있다면 도망치십시오.그럼에도 불구하고 다음은 오늘날의 거래 지점에서 가격에 대한 시장 평가의 가장 큰 강점, 약점, 기회 및 위협에 대한 큰 그림 개요를 제공합니다.1. 과매수에 대한 두려움으로 인해 보유자와 거래자는 이익을 얻습니다.판매자는 시장에서 이익을 얻거나 위험을 회피하는 것에 대해 용서받을 수 있습니다. 2017년 12월 이전 사상 최고치를 기록한 것과 비교하면 비트코인 가격은 한 달도 안 되는 기간에 세 배로 뛰었습니다. 그리고 이것도 3개월 연속 급등을 기준으로 합니다. 비트코인의 가격 차트는 작년 9월 10,000달러에서 12월에 두 번째로 20,000달러로 돌아오기까지 포물선을 그렸습니다."Rockstar"가 빌보드 1위에 오른 이후 비트코인이 시장에서 이렇게 높은 액면가에 도달한 것은 이번이 처음입니다. 지난 달 가장 붐비는 거래인 비트코인 황소는 현재 쉽게 심각하게 과매수되었습니다. 비트코인은 1월에 FAANGMT 주식보다 헤지펀드 매니저들에게 더 인기가 있었습니다.참고: FAANGMT는 Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google, Microsoft, Tesla를 의미합니다.2. 이중 지출 공황은 위험 회피 거래를 유도합니다.이번 주 과열된 가격에 대한 우려 속에 한 마이닝 풀이 21달러를 이중 지출했다는 소문이 돌았습니다. 소문은 BitMEX Research가 RBF 거래를 온체인에서 발견한 수요일에 시작되었습니다. 여전히 RBF 트랜잭션은 블록체인의 정상적인 부분입니다. 사실 그것들은 비트코인 아키텍처의 의도적인 특징입니다. 개인 키 소유자가 아직 확인되지 않았지만 더 높은 채굴 수수료가 있는 트랜잭션을 다시 보낼 수 있습니다. 이런 식으로 보낸 사람은 채굴자가 주문을 확인하고 확인하고 블록체인에 추가하도록 유도할 수 있습니다. 원래 수수료가 너무 낮으면 시간 내에 확인되지 않을 수 있습니다.샌프란시스코의 오픈 소스 클라우드 아키텍트인 Gaurav Agarwal은 개발자들이 BIP125에서 RBF를 제안했다고 말했습니다. 그들은 2016년에 Bitcoin Core 0.12.0에서 이를 구현했습니다.안타깝게도 이중 지출에 대한 힌트가 입소문을 타면서 목요일 비트코인 가격이 폭락했습니다. 총 시가 총액은 계속되는 FUD로 인해 약 810억 달러 감소했습니다. 이는 비트코인이 신뢰할 수 있는 제3자 없이 이중 지출을 방지하기 위해 규칙과 인센티브를 사용하도록 특별히 설계되었기 때문입니다. 손실된 자본의 속도와 규모는 오늘날 시장에 얼마나 많은 신규 진입자가 있는지를 보여줍니다. 목요일 아침 비트코인 가격에 많은 거품이 있었고, 그것을 폭파시키는 데는 소문이 필요했습니다.미국이 Biden 행정부로 전환함에 따라 cryptocurrencies에 대한 규제 불확실성이 다가오고 있습니다. 트럼프 행정부는 2019년까지 핀테크 산업에 대해 대체로 침묵했으며 공개적으로 비트코인과 암호화폐에 적대적이었습니다. 그리고 그해 7월 대통령은 암호화에 대한 침묵을 깨고 "팬이 아니다"라고 말했다. 트럼프는 또한 비트코인과 페이스북의 리브라를 언급하며 불법 마약 거래와 같은 불법 활동과 연결시켰다.
조 바이든 미국 대통령은 지난 11월 재닛 옐런을 미 재무부 수장으로 지명했다. 전 연방준비제도이사회 의장은 오픈소스 금융에 대해 비판적이었습니다. Yellen이 이번 주 상원 인준 청문회에서 Cryptocurrencies에 대한 Trump 행정부의 입장을 반복하면서 업계에서 규제 우려가 커지고 있습니다. 그러나 몇 시간 후 그녀는 답변에 대한 서면 부록으로 입장을 완화했습니다.
한편 Biden은 행정부가 검토할 기회를 가질 때까지 모든 새로운 제안에 대한 규제 동결을 명령했습니다. 여기에는 자체 수탁 암호화폐 지갑을 규제하기 위한 재무부 전임 재무부의 제안이 포함되었습니다. Bitcoin 사용자는 Biden이 무엇을할지 기다리고 있으며 시장은 불확실성을 싫어합니다.아마도 현재 비트코인 가격이 직면한 가장 큰 약세 요인은 아직 해결되지 않은 상관관계 문제일 것입니다. Bitcoin은 주식, 채권, 상품 등과 같은 다른 유가 증권과 함께 상승 및 하락하는 상관 자산입니까? 아니면 상관관계가 없는 자산이므로 포트폴리오를 다양화할 수 있는 가치 있는 헤지입니까? 그것이 인플레이션과 주식 시장 손실에 대한 헤지로서 펀드 매니저의 포트폴리오에서 금이 하는 역할입니다. 2019년 대부분 동안 비트코인의 시장 움직임은 다른 자산 클래스와 상관관계가 없었습니다. 직접 또는 역 연관이 없습니다. 그러나 지난 3월 글로벌 자산 가치가 폭락하는 동안 비트코인은 다른 모든 것만큼이나 급격하게 하락했습니다. 이것은 오늘날까지도 의문으로 남아 있는 무상관 논증에 큰 타격을 주었다."월스트리트가 비트코인 투자와 동의어가 되면서 그레이스케일의 관리 자산이 급증했습니다. 뉴욕에 본사를 둔 이 투자 회사는 작년 자산 20억 달러로 시작하여 자산 2억 200만 달러 이상으로 올해를 마감했습니다." 이 900% 증가 CNBC는 2021년 1월 14일자 분기별 보고서에서 헤지펀드, 기부금, 연기금과 같은 기관 투자자들의 수요가 주도했다고 밝혔다.Bitcoin의 역풍에도 불구하고 헤지 펀드는 여전히 시장에 돈을 쏟아 붓고 있습니다. 끝없는 수익률 추구 속에서 매니저들은 해가 갈수록 주식과 채권 너머를 바라봐야 했습니다. Nasdaq Composite는 더 많이 녹아서 1년 연속 주간 최고치를 기록했으며, 이는 투자에 대한 뛰어난 수익에 대한 희망을 배제한 진입점입니다.기업 배수(주식 가격과 수익과 같은 관련 펀더멘털 사이의 관계)는 역사적으로 극단에 있습니다. 주식 가격은 입이 떡 벌어지고 현재 가격은 지난 10 년 동안 버핏의 가격보다 높으며 주가가 너무 비싸고 피를 흘리게 만듭니다. Tesla의 주가수익비율은 무려 1,618배까지 치솟았습니다.그것은 TSLA 황소 Chamath Palihapitiya와 같은 투자자들이 기대하는 지속적인 성장 때문입니다. 그러나 Investopedia에 따르면 "S&P 500의 평균 주가수익률은 역사적으로 13에서 15 사이였습니다." 이 새로운 가치 평가 모델은 기업 펀더멘탈과 완전히 분리되어 있으므로 이번 주에 Yahoo Finance의 Zacks 해설자가 P/E 비율이 여전히 중요한지 물었습니다.한편, 채권 수익률은 Biden 선거 승리로 힘을 얻었음에도 불구하고 2020년에 더 오랜 기간 동안 끔찍한 사상 최저치에서 간신히 깨어났습니다. 그리고 Crescat Capital의 Otavio Costa가 지적한 바와 같이 채권에 대한 5년 인플레이션 조정 실질 수익률은 역사적 최저치에 근접하고 있습니다.2. 사토시 나카모토의 세계에 수많은 스타들이 합류했습니다.동시에 소매 군중은 비트코인과 암호화폐 산업에 대해 그 어느 때보다 열광하고 있습니다. 현재 Google에서 "bitcoin"에 대한 검색량은 2020년 9월의 약 10배입니다.또한 유명인의 지지를 받는 물결이 전 세계 팬들에게 비트코인과 암호화폐에 대한 인지도를 높이고 있습니다. 확장된 소셜 미디어 채널은 몇 년 전만 해도 불가능했던 방식으로 채택을 가속화하면서 신호를 증폭하고 있습니다. 예를 들어, 지난 5월 JK Rowling은 비트코인에 대해 설명했고 이는 엄청난 파문을 일으켰습니다. Elon Musk는 다른 비트코인 및 암호화 애호가들 사이에서도 답변했습니다.바로 이번 주에 Rick and Morty 제작자 Justin Rowland가 예술과 금융을 결합하여 놀라운 효과를 냈습니다. 그는 총 1300ETH의 가격과 약 160만 달러의 시장 가치로 자신의 예술 작품을 성공적으로 경매에 부쳤습니다.롤랜드는 기한이 오래되었습니다. 8월 초, 패리스 힐튼은 고양이 그림을 16,000달러 이상의 ETH에 경매했습니다. 같은 달, Ashton Kutcher도 이더리움 미술품 경매 대열에 합류했습니다. 이달 초 "Mean Girls"와 "The Parent Trap"으로 유명한 Lindsay Lohan은 비트코인이 $100,000에 도달할 것이라고 예측했습니다.그렇게 이상하게 들리지 않습니다. 2011년 초 로한은 트위터에 “연준이 계속해서 돈을 찍어내면 (달러는) 곧 가치가 없어질 것”이라고 트위터에 올렸다. 그들이 "롱 비트코인"이어야 한다면 트위터? 지난 달, Carolina Panthers의 Russell Okoon도 이제 자신이 리그에서 비트코인으로 급여를 받는 최초의 NFL 선수가 되었다고 말했습니다.그는 1년 전 트위터에 "나에게 비트코인을 주세요.버핏이 2016년 2월 CNBC 인터뷰에서 금리에 대해 말했듯이 "금리는 평가에서 중력과 같습니다. 금리가 0이면 가치는 거의 무한할 수 있습니다. 금리가 극도로 높으면 가치에 대한 큰 중력입니다. . 1980년대 초에 그런 일이 있었습니다... Berkshire Hathaway는 유럽에 있는 우리 보험 회사 중 한 곳에서 수십억 달러를 보유하고 있으며 그들은 마이너스 금리를 가정할 것입니다."이것이 비트코인 투자자들이 비트코인과 암호화폐에 대한 오마하의 극도의 경멸에 대한 오라클을 이해하는 데 어려움을 겪는 이유입니다. 그리고 대다수는 평가에서 이자율과 화폐 공급의 역할에 대한 그의 이해에 동의합니다. 중앙 은행 통화 가치 하락으로부터 피난처를 찾는 데 대한 이 근본적인 거시적 초점은 아마도 비트코인의 가장 큰 판매 포인트일 것입니다.중앙 은행 통화로 표시된 자산은 인플레이션 설계입니다. 비트코인의 공급은 제한되어 있고 발행률은 고정되어 있으며 4년마다 반감되며 디플레이션이 강하도록 설계되었습니다. 지난해 디플레이션을 억제하기 위한 전례 없는 통화 확장으로 인해 비트코인이 2017년 가치의 두 배가 된 것은 놀라운 일이 아닙니다.4. 강력한 기본 사항: 비트코인 해시 비율 및 새 주소2017년 비트코인 거품이 절정에 이르렀을 때 Bleakley Advisory Group의 최고 투자 책임자인 Peter Boockvar는 비트코인을 "근거 없는 거대한 가격 추격전"이라고 말했습니다. Bitcoin은 "근거가 없다"는 것은 cryptocurrencies의 비평가들이 공통적으로 자제하는 것입니다. 하지만 비트코인은 그렇지 않습니다.
