편집자 주: 이 기사의 출처는Honeycomb 금융 뉴스(ID: fengchao-caijing), 저자: Hoho, 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄함.

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Honeycomb 금융 뉴스(ID: fengchao-caijing)

Honeycomb 금융 뉴스(ID: fengchao-caijing)

, 저자: Hoho, 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄함.

DeFi가 통화 시장에서 급격한 하락에 직면했을 때 이 개방형 금융 도구는 극한 시장이 가져온 압력을 견디지 못했습니다.

3월 12일 오후, 비트코인은 급락하여 단기적으로 34% 하락했습니다. Debank.com 데이터에 따르면 3월 13일 DeFi 플랫폼의 총 청산 금액은 524만 달러에 달했으며 전날 누적 청산 금액은 3천만 달러에 육박했습니다.

네트워크 정체는 연쇄 반응을 불러일으켰고, 일부 분산형 거래 플랫폼은 매칭 지연을 경험했으며 일부 분산형 모기지 플랫폼은 화재를 이용했습니다. 3월 13일, 이더리움 기반 모기지 대출 플랫폼인 MakerDAO(스테이블 ​​코인 Dai 제공업체)는 Dai의 ETH 담보 경매를 진행했습니다. Dai.많은 ETH.

3월 12일부터 13일까지 DeFi 거래 프로토콜 dYdX는 사용자 간의 매칭 효율성을 개선하기 위해 최소 네트워크 거래량을 두 번 올렸으며 MakerDAO는 3월 15일 저녁에 일련의 위험 통제 제안을 시작했습니다.

자유 시장의 분산된 거버넌스 시스템을 옹호하는 것은 금융 위험을 방지하기 위한 적극적인 규제에 대해 생각하기 시작할 수도 있습니다.

DeFi 생태계는 이틀 만에 3천만 달러를 청산했습니다.

3월 12일 18:00부터 비트코인은 7,300달러에서 5,500달러까지 단기간 하락했고, 13일 7:00에는 다시 3,800달러까지 하락하기도 했다. 올해 고점인 $10,000에서 62% 하락했습니다. 이더리움, 이오스 등 주류 디지털 자산도 올해 가장 큰 하락폭을 기록했다.

시장이 급락하면서 이더리움과 EOS 퍼블릭 체인 네트워크에 의존하는 DeFi 금융 시장은 청산의 물결에 접어들었습니다. 대부분의 DeFi 모기지 대출 상품의 규칙에 따르면, 주요 네트워크 자산인 ETH 또는 EOS가 급격히 떨어지면 청산은 DeFi 플랫폼에서 사용자가 이전에 모기지한 디지털 자산이 강제로 플랫폼으로 반환됨을 의미합니다. 상환하기 위해 플랫폼은 불량 부채를 갖게 됩니다.

데이터에 따르면 12일에만 당일 청산해야 할 DeFi 플랫폼 총액이 2,300만 달러를 넘어섰고, 여러 DeFi 플랫폼에서 대규모 청산을 경험했으며, 이 중 MakerDao의 청산 금액은 1,021만 달러로 집계됐다. 전체 DeFi 청산량의 약 44%, Compound의 청산액은 620만 달러로 2위, dYdx의 청산액은 약 448만 달러입니다.

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DeFi 생태계는 이틀 만에 3천만 달러를 청산했습니다.

MakerDao를 예로 들면 이더리움 블록체인에서 실행되는 스마트 계약을 통해 다중 자산 담보로 스테이블 코인 Dai를 발행했습니다. 담보대출(CDP)과 분산형 거버넌스 서비스를 기반으로 사용자는 분산형 시스템에서 Dai를 발행하고 담보 대출 및 자산 상환과 같은 작업을 자유롭게 수행할 수 있습니다.

Dai는 미국 달러 가격과 1:1로 고정된 스테이블 코인으로 현재 DeFi 생태계에서 가장 큰 시장 가치를 지닌 스테이블 코인입니다. 보유자는 Dai를 사용하여 DeFi 재무 관리를 수행하여 예금, 차입, 기타 재무 운영.

청산 프로세스가 시작된 후 MakerDAO는 3월 13일 모기지 경매를 열었고 사용자는 Dai의 ETH 담보를 얻기 위해 입찰할 수 있었습니다. 경매의 승자는 담보 가격에서 최소 3%의 할인을 받게 되며, 플랫폼에서 모은 다이는 네트워크의 부실 채권을 상환하는 데 사용됩니다.

ETH의 하락은 또한 Dai의 가격을 "unhook"하게 만들었습니다. Bitfinex 데이터에 따르면 Dai의 가격은 13일에 $1.24까지 상승했으며 24%의 프리미엄이 붙었습니다. 보도 당시 가격은 $1 정도의 정상 수준으로 돌아갔습니다.

MakerDao, 부채에 대한 "전복 된 자동차"경매

이더리움은 현재 DeFi 플랫폼이 애플리케이션을 구축하기 위한 주요 퍼블릭 체인 네트워크로, DeFi 애플리케이션이 대규모로 청산되면 네트워크 정체가 가중됩니다.

DApp 토탈 데이터에 따르면 3월 12일 오후 9시 이더리움 네트워크의 1시간 거래 수수료는 355 ETH에 달해 하루 전 같은 시간 24.19 ETH 거래 수수료보다 15배가 올랐다.

동시에 이더리움 네트워크에서 보류 중인 확인 트랜잭션의 수도 두 배로 늘었습니다. 이더리움 브라우저 etherscan.io는 급락 당일 밤에 확인 보류 중인 거래의 최고 수가 123,661건에 달했으며 이틀 후까지 안도하지 않았음을 보여줍니다. 보도 시간 현재 이더리움에는 19,824개의 보류 중인 트랜잭션이 있습니다.

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ETH 네트워크 수수료가 단기간에 급등했습니다.

이더리움 네트워크에서는 일정한 가스비를 지불해야 하는데, 이 수수료는 일종의 취급 수수료와 같으며 최종적으로 ETH의 형태로 채굴자에게 지급됩니다. 따라서 네트워크가 혼잡할 때 사용자는 트랜잭션을 더 빨리 완료하기 위해 더 높은 수수료를 지불하도록 선택할 수 있습니다.

업계 일각에서는 퍼블릭 체인의 성능 외에도 이더리움 네트워크 정체의 상당 부분이 디파이 생태계의 청산 파동 때문이라고 지적했다.

MakerDao의 시스템 요구 사항에 따라 사용자는 Dai를 얻기 위해 초과 자산을 담보로 사용해야 합니다. 따라서 저당 자산의 가격이 떨어지면 사용자는 "초과" 조건을 충족하기 위해 저당 자산을 제때 보충해야 합니다. 그렇지 않으면 담보가 플랫폼에 의해 강제로 제거되고 최종적으로 시스템에 의해 경매됩니다 사용자는 Dai를 사용하여 이러한 저당 자산을 지불할 수 있습니다. 시스템이 Dai를 복구한 후 시장 수요를 공급할 것입니다. 이것은 또한 Dai가 앵커 가격을 발행하고 유지하는 메커니즘입니다.

3월 13일 MakerDAO가 시장 붕괴 후 첫 번째 ETH 모기지 자산 경매를 실시했을 때 입찰자 부족으로 인해 일부 청산인이 0 Dai의 입찰가로 ETH를 획득했습니다.

이와 관련하여 The Block의 리서치 애널리스트인 Matteo Leibowitz는 정상적인 상황에서 MakerDAO 플랫폼이 모기지 청산을 생성하고 경매 링크에 들어갈 때 시스템이 내장된 청산 로봇이 합리적인 입찰을 하도록 할 것이라고 믿습니다. 다만, 폭락 당일 이더리움 네트워크 이용자로 인해 청산로봇이 그에 따른 Gas fee를 인상하지 않았기 때문에 처리수수료를 인상하는 방법을 빠르게 검증할 수 있으며 경매에 성공할 수 있습니다. 0 DAI의 입찰가로.

MakerDAO 공식 뉴스에 따르면 경매로 인해 시스템에 총 400만 달러 이상의 부채가 발생했습니다. 보도 시간 현재 MakerDAO는 부채에 대한 구체적인 이유에 대해 응답하지 않았습니다.

보조 제목

두 개의 DeFi 애플리케이션은 개입 및 위험 방지를 증가시킵니다.

ETH 가격이 폭락한 후 이더리움 네트워크가 정체되고 취급 수수료가 높으며 DEX 매칭이 지연되었습니다.과거의 이러한 오래된 문제는 해결되지 않았습니다.작년 인기에서 올해 DeFi 응용 프로그램에 이르기까지 새로운 기능을 추가했습니다. 이 중앙화된 네트워크의 문제점——워터폴 마켓(Waterfall Market) 이러한 상황에서 이더리움 네트워크에 구축된 개방형 금융상품은 대규모 부채 청산을 경험하고 금융위기에 빠졌다.

DeFi 금융 상품의 개발자와 운영자는 "인공적인" 규제에 동참해야 합니다.

3월 12일 저녁, 탈중앙화 계약 거래 프로토콜 dYdX의 설립자인 Antonio Juliano는 트위터를 통해 dYdX의 최소 거래량을 5ETH/1000 DAI에서 10 ETH/2000 DAI로 늘릴 것이라고 발표하면서 긴급 조치를 취했습니다. 즉, 거래량 제한이 없으며 손절매 지점은 계속 정상적으로 작동합니다.

최소 거래량을 늘린다는 것은 네트워크 처리 수수료가 늘어나는 것을 의미하며, 이는 합의 매칭 지연에 대한 압박을 일시적으로 완화시킨다고 볼 수 있습니다.

그러나이 임시 조정은 12 시간 이내에 만료됩니다. 13일 오전 ETH 가격이 다시 급락하면서 dYdX의 최소 거래량도 다시 25ETH/5000DAI로 상향 조정됐다.

MakerDAO도 위험을 해결하기 시작했습니다. 3월 15일 저녁, Maker Foundation의 리스크 팀은 Dai의 시장 유통을 늘리고 대량 손실을 방지하기 위해 Dai의 예치금 비율을 0으로, 차용 비율을 0.5%로 낮추는 등 일련의 제안을 시작했습니다. 프리미엄. 또한 무상으로 담보를 얻는 사고의 재발을 방지하기 위해 담보 경매에 퓨즈 메커니즘이 추가되었습니다.

이 제안은 같은 날 통과되었고 24시간 후에 발효되었습니다.

DeFi의 개발자와 운영자는 일시적인 조치를 통해 "채굴"해 왔으며 개방형 금융 개념은 이번 위기로 인해 "탈 중앙화"의 절대성을 더욱 약화 시켰습니다.

"극단적인 시장이 오면 DeFi 애플리케이션의 탈중앙화 조정 메커니즘이 효과적으로 검증되지 않았고 인간의 개입은 궁극적으로 불가분의 관계입니다." 일부 투자자들은 안타까워했습니다.