편집자 주: 이 기사의 출처는나카모토 샬롯(ID: xcongapp), Odaily는 게시 권한이 있습니다.
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비트코인(BTC)의 최근 가격 하락으로 많은 투자자들이 허를 찔렸습니다. 그러나 핵심 지표는 몇 주 전에 Bitcoin 광부들 사이에서 우려를 나타 냈습니다.
암호화폐 시장 데이터 회사인 ByteTree가 주요 시장 참여자가 보유한 재고 수준의 변화를 측정하기 위해 생성한 MRI(Miner’s Rolling Inventory) 데이터는 1월에 지속적으로 100% 미만을 유지했으며, 신뢰.
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출처: 체이널리시스
그러나 Atlantic House의 펀드매니저이자 ByteTree 설립자인 Charlie Morris는 채굴자들이 현금으로 운영하고 항상 시장에서 판매자 역할을 하며 채굴 블록에 대한 보상(비트코인)을 청산하여 운영 비용을 충당한다고 지적했습니다.
100 미만의 MRI 수준이 반드시 가격 강세 지표는 아니며, 이는 시장이 진입하기에 너무 약하다는 채굴자들의 우려를 나타냅니다. 반면에 100 이상의 MRI는 시장이 채굴자들의 매도 압력을 견딜 만큼 강하다는 것을 반영합니다.
1월 MRI는 79%로 2년 만에 최저치를 기록했는데 이는 불 트랩이 진행되고 있다는 경고 신호입니다. 비트코인은 2월 중순에 거의 10,500달러의 고점에 도달한 후 그 이후로 하락세를 보였습니다.
블록체인 모니터링 회사 체이널리시스(Chainalysis)에 따르면 채굴자들은 1월에 53,955개의 비트코인을 생성했으며 42,451개의 비트코인이 거래소로 유입되어 79%의 MRI 수치를 산출했습니다. Morris에 따르면 역사적으로 채굴자가 채굴한 것보다 적게 팔면 수익이 낮고 채굴자가 채굴한 것보다 더 많이 팔면 수익이 높습니다.
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즉, 채굴자들은 하락장에서 재고를 비축하고 강세장에서 재고를 파는 경향이 있습니다.
비축을 약세 신호로 사용하는 것이 직관에 반하는 것처럼 보일 수 있지만 전통적인 금융과의 비유는 유익합니다. 일반적으로 적자 국가의 중앙 은행은 외환(보통 달러) 준비금을 축적하기 위해 핫 머니 유입에 의존합니다.
마찬가지로 채굴자들은 시장이 매도 압력을 흡수할 만큼 충분히 강하지 않다고 느낄 때 비축하거나 매도를 기피합니다. 약한 시장에 진입하면 가격이 더 하락하여 수익성이 악화됩니다.
보조 제목
채굴자들이 시장에 영향을 미치다
암호화폐 시장에서 채굴자는 다른 구성 요소에 비해 가격에 가장 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 채굴 풀은 거래소로 유입되는 총 비트코인의 가장 높은 비율을 차지합니다.
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채굴장에서 생성된 비트코인 vs 거래소로 유입되는 비트코인 출처: Chainalysis
1월 현재 거래소에서 받은 모든 BTC의 4분의 1 이상이 채굴 풀에서 나왔습니다. 한편, 수탁 지갑 및 가맹점 서비스(결제 게이트웨이 또는 프로세서)는 거래소의 총 BTC 공급량의 10% 이상을 차지합니다. 결과적으로 채굴자들은 그들의 행동이 대규모 매각으로 이어질 수 있기 때문에 운송할 때 각별히 주의합니다.
Adaptive Capital 애널리스트 Willy Woo가 지적했듯이 비트코인이 2019년 3분기에 14,000달러에서 8,000달러로 하락하면서 손실을 입은 취약한 채굴자들은 4분기에 보유 자산을 덤핑하기 시작했습니다. 이로 인해 12월 중순에 가격이 $6,500로 추가 하락했습니다.
채굴 풀인 Poolin에 따르면 소규모의 비효율적인 채굴자들은 가격이 계속 하락할 경우 손실을 완화하기 위해 운영을 중단하고 보유 자산을 매각할 수 있습니다.
그러나 일부 채굴자들은 비트코인의 미래 가격에 대해 여전히 낙관적이며 예상되는 5월 비트코인 반감기에 대해 낙관하고 있습니다. 중국 암호화폐 채굴 및 채굴 회사인 PandaMiner의 Xiao Yang CEO는 인터뷰에서 “중장기적으로 우리는 가격에 대해 매우 낙관적입니다. "단기 변동성에도 불구하고 우리는 시장 수요가 상대적으로 높은 수준이 될 것으로 예상하고 공급 측면에서 비트코인 채굴이 점점 어려워질 것입니다."
