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크립토 밸리 라이브 (ID: cryptovalley)

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, 저자: Peter Johnson, 번역: Zoe Zhou, 승인을 받아 Odaily에서 복제.

Peter Johnson은 Fintech 및 암호에 대한 회사의 투자를 담당하는 Jump Capital의 대표입니다. 2013년 첫 번째 직원으로 Jump Capital에 입사한 이후 그는 많은 주요 암호 회사를 포함하여 50개 이상의 회사에 투자했습니다. Jump Trading Group의 일부인 Jump Capital은 전통 시장과 암호화폐 시장 모두에서 가장 큰 독점 거래 회사 중 하나입니다.

2018-2019년은 "디지털 통화의 겨울"이라고 불리며 이 기간 동안 많은 무의미한 것들이 제거되고 시장은 지난 몇 년 동안 더욱 성숙해졌습니다.

2020년은 디지털 자산의 장기적인 잠재력을 실현하기 위한 암호화의 핵심 구성 요소와 함께 디지털 자산을 빠르게 채택하고 채택하는 해가 될 것으로 기대합니다. 이는 가치가 저장되고 전 세계로 전송되는 방식을 혁신적으로 변화시킬 것입니다.

이 기사에서는 2020년에 가장 영향력이 있을 것으로 생각되는 15가지 발전 사항을 강조할 것입니다.

보조 제목

제도적 투자

1. 글로벌 매크로 투자자들의 합류

Ray Dali는 암호화 기술의 글로벌 거시 제안을 명확하게 밝혔습니다.

"당장 큰 질문 중 하나는 막대한 부채 만기, 자본가와 사회주의자 사이의 막대한 내부 및 외부 갈등이 있는 디플레이션 환경에서 어떤 투자가 좋은 수익을 낼 수 있는가 하는 것입니다. 다음으로 가장 좋은 통화 또는 부의 저장고가 무엇인지 스스로에게 물어볼 수 있습니다.”

Ray의 결론은 금을 사는 것입니다. 이 진술에 동의한다면 2020년까지 전국의 대형 헤지펀드 투자자들(레이 자신도 포함)이 공개적으로 BTC가 논리적 자산이라고 말할 것이라고 믿습니다.

2. 전통적인 자산운용사들의 유입은 계속될 것이다

2020년에도 전통적인 자산운용사들이 계속해서 암호화폐 사업에 강한 관심을 가질 것으로 기대하지만, 그들이 암호화폐 산업에 많은 돈을 투자할 것이라고는 기대하지 않습니다.

주된 이유는 포트폴리오 관리자에 대한 인센티브가 대량의 디지털 통화 할당을 장려하는 데 도움이 되지 않기 때문입니다. 현재 디지털 자산은 여전히 ​​합의되지 않은 투자입니다. 포트폴리오 관리자는 암호화 투자를 승인하고 투자 수익이 만족스러운 경우 좋은 보너스를 받을 수 있습니다. 그러나 포트폴리오 관리자는 암호화 투자에서 실적이 저조한 경우(또는 거래 중 해커와 같은 운영 문제로 손실을 입은 경우) "마법의 인터넷 머니"에서 고객 자금을 잃어버리면 해고될 수 있습니다.

포트폴리오 관리자는 디지털 자산에 대한 의미 있는 투자에 반대하는 입장에서 확고하고 통일되어 있습니다. 이런 식으로 작업이 훨씬 쉬워집니다. 궁극적으로 저는 포트폴리오 다각화에서 디지털 자산이 하는 역할로 합의가 이동할 것이라고 믿습니다. 그러나 올해는 합의가 이루어지지 않을 것입니다.

보조 제목

소매 투자

3. BTC 파생상품 거래량 증가, 알트코인 거래량 감소

빠른 이익을 찾는 소매 투자자들에게 알트코인 거래는 변동성과 잠재력을 찾는 곳이었습니다.

오늘날 알트코인이 고점 대비 90% 이상 하락한 상황에서 활동적인 거래자들은 점점 더 차입 BTC 파생 상품 거래로 눈을 돌리고 있습니다. 이런 종류의 거래는 그들이 원하는 변동성을 제공하고 파생 상품은 0이 되지 않습니다.

미국 규제 암호화폐 파생상품 거래소(예: CME, Bakkt 등)에서 상당한 규모의 성장이 예상되지만, 이 공간의 활동 중심은 계속해서 미국 이외의 거래소(예: BitMEX 등)에서 올 것입니다.

4. 통계가 쌓인다 (그리고 이자를 얻는다)

파생 상품은 활동적인 거래자에게 좋지만 디지털 통화를 축적하는 사람들에게는 보유 자산을 쉽게 구축할 수 있는 도구를 갖추는 것이 훨씬 더 중요합니다.

5. 자동세액공제 가능 여부

암호화폐 세금 정책은 재앙입니다. 많은 거래소들의 당혹스러운 보고 때문만이 아니라 투자자들이 자동 세액 공제를 통해 크게 감면된 세금을 놓치고 있기 때문입니다.

개인 자본과 로보어드바이저는 전통적인 자산에 대한 세금 공제를 주류로 만들었고 2020년까지 디지털 통화(및 더 나은 세금 보고)가 주류가 될 것입니다.

보조 제목

시장 구조

6. 거래소는 적고 중개는 더 많다

암호화폐 거래소의 수는 지난 몇 년 동안 폭발적으로 증가했습니다. 2020년에도 합리적인 성장세를 유지했으면 합니다. 거래소는 본질적으로 네트워크 효과(유동성이 유동성을 낳음)가 있는 비즈니스이며 소규모 플레이어는 인수, 폐쇄 또는 비즈니스 모델 변경으로 제거됩니다.

고객을 확보하고 서비스하는 데 능숙한 회사가 브로커리지가 되어 다른 거래소나 대규모 유동성 공급자로부터 유동성을 공급받을 것으로 기대합니다.

7. 제3자 에스크로 사용 증가

거래소 및 중개업체가 핵심 역량에 집중함에 따라 점점 더 제3자 관리인을 사용할 것입니다. 이것은 시장을 더 안전하게 만들고(자산은 최고 관리인에게 보관되기 때문에) 궁극적으로 자본 효율성을 높일 것입니다. 주류 관리인이 보유한 자산은 여러 거래소에서 구매력을 제공하기 때문입니다.

Silvergate Exchange Network와 같은 대규모 암호화 관리인을 위한 즉각적인 암호화 결제 솔루션의 출현도 2020년의 주요 발전이 될 것이며 관리인과 함께 자산을 보유하는 시장 참여자의 유용성을 더욱 높일 것입니다.

8. 암호화는 은행 확장에 도움이 될 수 있습니다.

법정화폐 은행 계좌 및 지불 서비스에 대한 액세스는 암호화 회사가 직면한 가장 큰 문제 중 하나였으며 앞으로도 계속 될 것입니다. 전 세계적으로 위험에 대해 부정적인 태도를 가진 대형 은행은 계속해서 암호화폐 산업을 기피할 것이며, 새로운 진입자와 소규모 플레이어가 기술 주도 중개자 또는 풀스택 네오뱅크가 남긴 공백을 채울 수 있는 기회를 제공할 것입니다.

2020년에는 일부 신규 진입자가 규제 기관의 중대한 도전에 직면할 것으로 예상되며 규제 압력을 처리할 수 있는 신규 진입자는 빠르게 확장될 것입니다.

9. 대출시장의 성장

암호화폐 대출 시장은 2019년 Genesis, BlockFi, Celsius와 같은 회사가 모두 참여하면서 호황을 누렸습니다.

저는 2020년에도 암호화폐 대출 시장의 규모가 다음과 같은 차원에서 계속 크게 확장될 것으로 예상합니다.

1) 트레이더는 자본 비효율을 극복하기 위해 디지털 통화를 빌리고 공매도합니다.

2) 투자자는 디지털 통화를 담보로 사용하여 달러를 빌립니다.

3) 암호화폐 회사는 스테이블코인 예금과 스테이블코인 대출을 통해 실질적인 은행이 된다.

올해 상당한 하방 변동성이 나타나면 무담보 디지털 통화 차용자의 채무 불이행 위험과 이행되지 않은 거래에서 직접적인 거래 상대방(예: Herstatt 위험)의 위험이 뒤따를 수 있습니다.

안정적인 통화

이는 체계적 폭발이라기보다는 소규모 폭발일 가능성이 높으며 시장이 성숙하는 데 도움이 될 것입니다. 시장 참여자들은 상대방을 선택하고 이러한 위험을 최소화하기 위한 솔루션을 사용할 때 더 분별력이 있을 것입니다.

보조 제목

안정적인 통화

11. USD 스테이블코인 시가총액 및 거래량 증가

Tether의 놀라운 회복력은 Bank of America가 직접 서비스를 제공하지 않는 시장 참여자들이 거래를 정산하고 가치를 저장하기 위해 달러 표시 계좌를 보유해야 한다는 만족할 줄 모르는 필요성을 보여줍니다. 명백한 규제 불확실성에도 불구하고 Tether의 시가총액은 2020년에도 계속 증가할 것으로 예상합니다.

규제된 법정화폐 지원 USD 스테이블코인(예: USDC, TUSD, PAX 등) 시장은 빠르게 성장할 것입니다(상대적으로 작은 경제 기반). 그것들은 자금 이체 레일이 되기 때문에 보관이 가능하고 개방형 네트워크에서 작동하는 솔루션입니다(모든 암호화폐 지갑에서 보내고 받을 수 있음).

이것은 Silvergate Exchange Network(규제 + 폐쇄형 네트워크)와 Tether(규제되지 않은 + 개방형 네트워크) 사이에서 많이 관찰되는 위치가 될 것입니다.

12. 국제 스테이블코인은 계속 성장할 것입니다.

다른 많은 주요 통화의 스테이블 코인도 견인력을 얻을 것으로 기대합니다. 이러한 스테이블 코인은 자금 이동을 위한 규제 및 개방 채널이 될 것입니다.

13. 중앙 은행 디지털 통화(CBDC)는 개념적으로 유지됩니다.

대부분의 예상되는 중앙 은행 디지털 통화는 USDC와 같은 스테이블 코인과 크게 다릅니다. 중앙 은행 디지털 통화에서 개인과 기업이 소유한 가치 기록은 중앙 은행에 의해 중앙에 보관됩니다. 드문 경우지만 중앙 은행/정부가 이 장부 관리 기능을 인수하는 것이 가능합니다.

2020년에 주요 중앙 은행 디지털 통화가 출시될 것으로 예상하지 않지만(소규모 PoC 제외), 중앙 은행 디지털 통화가 2021년 이후에 크게 진출할 것으로 예상합니다.

보조 제목

14. 신흥 시장에서 디지털 통화 사용이 계속 증가하고 있습니다.

Defi

초인플레이션 시장에서 디지털 자산의 사용은 크게 증가했으며 앞으로도 계속 증가할 것입니다. 흥미로운 질문은 이 지역에서 BTC나 스테이블 코인이 주요 승자가 될 것인가입니다.

마음 속으로는 BTC가 주요 승자가 되기를 바라지만 내 합리적인 판단은 스테이블 코인이 될 것입니다.

보조 제목

15. 거의 채택되지 않는 인상적인 혁신