저자: 리틀 파커
요약:
요약:
약세장은 암호화폐 시장의 모든 부문의 이익 마진을 계속 쥐어짜고 있으며, 암호화폐 생산자 역할을 하는 채굴 산업도 예외는 아닙니다. 암호화폐 세계의 절반을 차지하는 비트코인을 예로 들면, 2019년 2월 전체 채굴 수익은 연초보다 10% 감소한 1억 9천만 달러에 불과했습니다.
그럼에도 불구하고 사업으로 운영되는 광산 회사는 여전히 높은 수익성을 유지하고 있습니다. Diar 연구에 따르면 2018년 10월 "대형 채굴자"의 이익 마진은 59%를 유지했습니다. "대형 광부"와 달리 "개인 광부"는 2018년 9월부터 "채굴에 수익성이 없다".
위의 그림에서 우리는 비트코인 채굴의 규모 효과가 점차 나타나고 있음을 알 수 있습니다. 자원이 풍부한 대규모 채굴자들은 수익성이 더 강하고, 파산 직전의 소규모 채굴자들은 철수하거나 그룹을 형성합니다.
그 현상 뒤에는 비트코인 경제 시스템 자체의 주기성이 있습니다. 많은 채굴자들이 수익성이 없어 시장을 떠나면서 전체 네트워크의 컴퓨팅 파워가 감소하고, 계산의 난이도가 낮아지고, 채굴 비용이 낮아지고, 이윤이 증가하면서 새로운 컴퓨팅 파워가 진입하게 됩니다. 시장... 이 사이클은 마지막 채굴자가 파헤쳐질 때까지 계속됩니다.
채굴의 본질은 무엇인가? 산업 체인의 각 링크는 어떻게 가치를 제공합니까? 그들이 따르는 핵심 논리는 무엇입니까? 채굴 수익에 영향을 미치는 주요 요인은 무엇입니까? 시장은 어떤 단계에 있습니까? 비트코인은 얼마 동안 채굴할 수 있나요?
이러한 질문은 여전히 광산업에 진입하고 남아 있기를 원하는 사람들에게 매우 중요합니다. Odaily Research Institute는 이 기사에서 이러한 거시적 질문에 답하고 후속 보고서에서 광산업에 대한 자세한 내용에 초점을 맞출 것입니다.계속 관심을 기울이고 분석가 Xiao Parker(lmm662381)와 소통하기를 환영합니다. pdf 보고서는 다음을 통해 제공됩니다.오데일리 연구소 홈페이지목차
목차
1. 비트코인 채굴의 기본 원리
2. 비트코인 채굴에 영향을 미치는 세 가지 요소
2.1 컴퓨팅 파워
2.2 컴퓨팅 난이도
2.3 비트코인 가격
2.4 컴퓨팅 파워, 컴퓨팅 파워 난이도 및 가격 간의 피드백 주기
3. 비트코인 채굴의 주요 비용 - 전기료
3.1 전력 산업 관계 및 조달 채널
3.2 최저 전기 요금의 부동 공간
4. 비트코인 채굴 하드웨어 기반 - 채굴기
4.1 채굴자의 관점: 채굴기의 비용 효율성
4.2 제조업체의 관점: 채굴기 가격 책정 규칙
5. 현재 주류 채굴 방식 - 광산 풀
5.1 마이닝 풀 운영 규칙
5.2 채굴 수익 정산 모드
5.3 마이닝 풀의 분류
5.4 마이닝 풀 컴퓨팅 전력 분배
6. 비트코인 산업 체인 개요
7. 비트코인 채굴 단계
보조 제목
1. 비트코인 채굴의 기본 원리
비트코인은 point-to-point 전자 현금 시스템이며, 각 거래 기록은 기존의 유일한 중앙 데이터베이스가 아닌 전체 네트워크에 분산 저장됩니다.
모든 참여 노드가 일관된 거래 기록을 갖도록 하기 위해 비트코인 시스템은 경쟁적인 부기를 규정합니다. 구체적인 규칙은 다음과 같습니다.
1. 경쟁자는 SHA-256 작업을 사용하여 여러 난수 중에서 요구 사항을 충족하는 값을 찾습니다. 컴퓨팅 파워와 컴퓨팅 속도가 가장 빠른 사람은 "답"을 먼저 찾을 확률이 더 높습니다.
2. 비트코인 시스템은 평균 10분마다 트랜잭션 데이터를 그룹화(즉, 블록으로 묶음)합니다. "답"을 먼저 찾은 경쟁자는 장부에 대한 권리를 얻음과 동시에 보상으로 비트코인을 얻습니다. 시스템은 평균 10분마다 블록이 생성되도록 전체 네트워크의 컴퓨팅 성능에 따라 채굴 난이도를 조정합니다(특정 지연 포함).
3. 채굴 난이도는 2016블록마다(약 14일) 조정됩니다. 블록 높이가 2016의 정수배인 블록은 시스템이 채굴 난이도를 조정할 때 해당 블록입니다.
4. 비트코인 채굴 수입에는 블록 보상과 거래 수수료가 포함됩니다. 블록 보상은 초기에 50 BTC이며 시스템은 210,000 블록마다(약 4년) 블록 보상이 비트코인의 가장 작은 단위인 1 사토시에 도달할 때까지 절반으로 줄어들도록 규정하고 있습니다. 따라서 블록 보상은 2012년 이후 25 BTC, 2016년 12.5 BTC로 조정되었으며 다음 반감기는 2020년이 될 것입니다.
5. 양도인이 채굴자에게 지불하는 거래 수수료(채굴자 수수료라고도 함)는 네트워크 시스템의 보안을 보장하기에 충분한 컴퓨팅 성능을 제공한 채굴자에게 보상하는 데 사용됩니다. 거래 수수료는 일반적으로 당일 블록 보상의 0.5%에서 2% 사이에서 변동합니다. 블록 보상은 4년마다 절반으로 줄어들기 때문에 거래 수수료는 점차 채굴자들의 주요 수입이 될 것입니다. 비트코인은 채굴 수익이 거래 수수료와 같아지는 2140년에 완전히 채굴될 것으로 예상됩니다.
6. 각 트랜잭션에 대한 처리 수수료는 트랜잭션 크기(대부분 Kbytes)에 따라 다릅니다. 네트워크가 정체되면 더 많은 사람들이 동시에 청구 요구 사항을 제출하고 사용자는 거래 확인 시간을 단축하기 위해 취급 수수료를 인상하여 광부들이 포장을 우선시하도록 장려할 수 있습니다. 예를 들어, 2017년 말 비트코인의 거래량이 급증했고, 평균 거래 수수료는 한때 거래당 $40까지 올랐고, 채굴자의 거래 수수료는 그 달 블록 보상의 30%까지 높았습니다.
보조 제목
2. 비트코인 채굴에 영향을 미치는 세 가지 요인
컴퓨팅 파워, 컴퓨팅 파워 난이도 및 비트코인 가격은 채굴 비용과 수입에 영향을 미치는 핵심 요소입니다. 이 세 가지 지표에 주목하고 이들 간의 관계를 이해하면 시장 동향을 판단하는 데 도움이 될 것입니다.
Hashrate는 초당 계산되는 해시 값의 수를 말하며 채굴자의 컴퓨팅 파워를 측정하는 데 사용됩니다. 컴퓨팅 파워가 높을수록 블록을 채굴할 확률이 높아집니다.
Hashrate는 초당 계산되는 해시 값의 수를 말하며 채굴자의 컴퓨팅 파워를 측정하는 데 사용됩니다. 컴퓨팅 파워가 높을수록 블록을 채굴할 확률이 높아집니다.
컴퓨팅 파워의 일반적으로 사용되는 단위가 초당 해시 값(H/s)에서 KH/s(천 해시/초), MH/s(백만 해시/초), GH/s로 변경된 것이 더 직관적입니다. (초당 10억 해시), TH/s(조 해시), PH/s(조 해시/초), EH/s(100억 해시/초).
현재 Bitcoin의 컴퓨팅 성능은 47EH/s에 도달했습니다. 이것은 마이닝 하드웨어에 대한 더 높은 컴퓨팅 성능 및 전기 소비 요구 사항을 의미합니다. Bitcoin 네트워크 컴퓨팅 성능이 500EH/s를 초과하면 하드웨어의 처리 능력을 Zetahash 시대로 이끌 것입니다.
일반적으로 마이닝 방법과 하드웨어 장비의 반복은 비트코인 네트워크 컴퓨팅 파워의 성장과 마이닝 비용의 상승을 촉진했으며, 컴퓨팅 파워의 성장과 가격 상승은 전자가 계속 진화하도록 강요했습니다. 역사를 돌이켜보면 비트코인 채굴은 CPU – GPU – FPGA – ASIC – 채굴 풀의 개발 과정을 거쳤습니다.
ASIC 채굴기 칩은 채굴기의 핵심이자 전체 장비의 핵심입니다. ASIC 채굴기 칩의 등장은 ASIC 채굴기의 대규모 적용으로 이어졌고, 원래의 Butterfly Lab 외에도 맞춤형 ASIC 채굴기를 제공하기 위해 12개 이상의 다양한 회사가 등장했으며 동시에 채굴 머신 호스팅 모델이 등장했습니다. 오늘날 글로벌 컴퓨팅 파워의 성장은 ASIC 마이닝 머신의 적용에 직접적으로 기인한다고 말할 수 있습니다.
2.2 컴퓨팅 난이도
비트코인 채굴 난이도(Difficult)는 채굴의 난이도를 측정한 것으로, 채굴 난이도가 높을수록 블록을 파내기 어렵다. 비트코인 시스템은 블록 헤더의 난이도 목표 값(Target, 비트 필드의 값에서 계산)을 조정하여 블록을 파내는 데 필요한 평균 시간을 제어합니다.
Target은 길이가 256비트인 문자열입니다.즉, Target에는 약 2^256개의 가능한 값이 있습니다.
Difficulty 조정은 전체 출력 공간에서 Target의 비율을 조정하는 것으로, 난이도가 높을수록 Target이 작아집니다. 예: 채광은 사격과 같으며 발사된 모든 총알은 큰 목표물에 떨어집니다. 과녁은 이 큰 과녁에 동그라미를 친 사거리로, 사거리가 작을수록 사격하기 어렵습니다. 타겟 조정은 전체 타겟에서 이 원의 비율을 조정하는 것입니다.
또한, 난이도 목표의 상하 조정 범위는 모두 4배의 제한이 있습니다. 예를 들어, 이전 난이도 목표 조정 기간의 2016 블록이 컴퓨팅 파워의 급증으로 단 7일 만에 모두 채굴되었다고 가정하면 난이도 목표 조정을 통해 목표 난이도를 2배로 늘릴 수 있으며, 평균 블록 생성 시간은 10분 내외로 유지되지만 컴퓨팅 파워가 치솟아 2016년 첫 블록을 모두 파내는 데 하루밖에 걸리지 않는다면 최소 난이도 목표는 원래의 4분의 1 정도로만 조정할 수 있다.
2.3 비트코인 가격
많은 사람들이 비트코인의 제한된 공급이 금과 비슷하고 가격도 금과 같이 수요와 공급의 관계에 영향을 받는다는 점을 제외하면 비트코인을 디지털 금에 비유합니다.
우리는 컴퓨팅 파워와 채굴 난이도가 비트코인의 공급을 결정하고, 비트코인에 대한 인지도, 인기도, 여러 국가의 정책이 비트코인에 대한 수요를 결정한다고 믿습니다.
수요가 부분적으로 많고 공급이 충족되지 않으면 비트코인 가격이 급등하게 됩니다 비트코인의 수량이 제한되어 있기 때문에 공급이 제한됩니다 대중이 비트코인에 대해 낙관한다는 전제하에 가격은 계속 상승. 그러나 Bitcoin의 가격에 영향을 미치는 특정 요소는 주로 다음 사항을 포함합니다.
(1) 커뮤니티 합의
신뢰 요인은 암호화폐 환경에서 중요한 역할을 하며, 비트코인 커뮤니티의 개발자들의 합의는 가격 변동을 이끄는 중요한 요인입니다. 가격이 어디로 향하는지 이해하는 데 도움이 될 수 있는 비트코인 포럼을 팔로우하고 조사함으로써 커뮤니티가 생각하는 바를 따라잡을 수 있습니다.
(2) 기술 업데이트
기술 혁신은 비트코인 가격에도 영향을 미칩니다. 예를 들어, 분리된 증인 및 라이트닝 네트워크의 구현은 비트코인 시스템의 전송 효율성을 향상시킬 것입니다.
(3) 각국 정책의 정책
비트코인은 어떤 정부에 의해서도 규제되지 않기 때문에 정부가 이를 규제하려는 노력의 대상이 되었습니다. Bitcoin 가격은 디지털 통화 규제에 대한 공식 발표가 있을 때마다 변동합니다. 예를 들어 일본에서는 2017년 4월부터 암호화폐가 법정 결제 수단으로 인정되면서 여러 상점에서 비트코인을 받기 시작하면서 비트코인 가격 상승을 촉발시켰다.
(4) "거대 고래" 활동
때때로 가격 변동 뒤에는 고래라고도 알려진 충분한 자금을 보유한 보유자가 있습니다. 이 거대한 고래는 크기가 크고 수가 적으며 그들의 행동은 비트코인 가격의 상승과 하락에 영향을 주지만 그들의 행동을 추적하여 예방 조치를 취할 수 있습니다.
(5) 보안 사고
해킹 거래소와 같이 암호화폐에 대한 사용자의 신뢰도를 떨어뜨리고 가격을 폭락시킬 것입니다.
(6) 여론의 영향
암호화폐 산업에 대한 대중 매체의 태도는 잠재적인 투자자와 기업에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 비트코인에 대한 과대 광고는 가격을 급등시킬 수 있는 반면, 부정적인 뉴스는 가격을 하락시킬 수 있습니다.
2.4 컴퓨팅 파워, 컴퓨팅 파워 난이도 및 가격 간의 피드백 주기
비트코인 시스템의 자체 규제 메커니즘과 시장 경제 법칙으로 인해 컴퓨팅 파워, 컴퓨팅 파워 난이도 및 가격 사이에는 피드백 주기가 있습니다.
인프라가 변하지 않는다는 전제 하에 비트코인의 가격이 높을수록 채굴의 매력이 강해지고 전체 네트워크의 컴퓨팅 파워가 높아지며 채굴자들 사이의 경쟁이 치열해지고 채굴의 난이도가 높아진다. 시스템은 특정 히스테리시스와 함께 다음 주기에서 난이도를 조정합니다.) 동시에 비용이 높아지고 채굴이 더 이상 수익성이 없게 되며 소규모 채굴자들이 철수하거나 합병됩니다.
전체 네트워크의 컴퓨팅 파워가 떨어지면서 채굴 난이도도 낮아집니다. 매도하고 그에 따라 비트코인 가격이 하락합니다(이는 결국 나머지 대형 채굴자들에게 유리합니다). 난이도가 낮아질수록 채굴 수익은 증가하고, 채굴의 매력은 다시 높아지며, 새로운 채굴자들이 합류하고, 경쟁은 다시 치열해지며, 이러한 순환이 계속됩니다.
그림 9에서 컴퓨팅 파워 곡선과 난이도 곡선의 경향이 기본적으로 동일하고 컴퓨팅 파워가 클수록 난이도가 더 높다는 것을 알 수 있습니다. 2018년 비트코인 가격은 하락했지만 채굴에 추가된 연산력은 높아져 난이도가 높아졌다.
우리는 "계산 난이도/가격" 지표를 사용하여 "소득 요소"와 "비용 요소"의 변화 범위를 비교한 다음 채굴의 수익성을 판단할 수 있습니다.
그림 9에서 2018년에 가격이 하락하고 컴퓨팅 파워와 난이도가 모두 증가했을 때 "난이도/가격" 곡선은 상승 추세를 보였습니다. 전체 네트워크의 힘이 떨어지고 채굴 난이도가 낮아졌으며 비트코인 가격도 하락했습니다. 대신 "난이도/가격" 곡선이 감소하고 채굴 이익이 증가합니다.
보조 제목
3. 비트코인 채굴의 주요 비용 - 전기료
비트코인 채굴은 대량의 컴퓨팅 파워를 출력해야 하고, 컴퓨팅 파워는 기계와 전기를 작동하고 유지해야 하므로 비트코인을 전기 에너지를 변환한 디지털 제품이라고 볼 수 있습니다. 따라서 비트코인 채굴의 주요 비용은 기계와 전기의 가격이며, 물론 이 외에도 인프라와 같은 고정 비용이 있습니다.
그 중 인프라 등의 고정 비용은 각 기계에 할당되는데, 이는 채굴기 1대당 약 700-800위안(고전압 전기를 저전압 전기로 변환, 채굴기 냉각, 먼지 제거, 채굴기 전원 공급, 채굴기 포함) 머신 컨테이너, 인력 등) ; 마이닝 머신은 시장에서 가장 "비용 효율적인" 마이닝 머신을 찾는 한 일회성 투자입니다(자세한 내용은 다음 섹션 참조). 변동 비용이 가장 크므로 비트코인 채굴에 영향을 미치는 주요 요인이 됩니다.
텍스트
3.1 전력 산업 관계 및 조달 채널
생산 공정의 관점에서 볼 때 전력 생산은 5단계로 나뉘지만, 전체 전력 산업의 관점에서 볼 때 전력 계통은 발전, 송전, 배전, 판매의 4단계로 나뉜다고 일반적으로 여겨진다. . 발전은 발전소(발전소에는 화력, 수력, 풍력, 태양광, 원자력 등이 있으며 화력은 가스, 석탄, 바이오매스, 폐기물 소각 등으로 나뉜다)에서 발생하는 전기와 송전 전기의 장거리 전송(주 응용분야는 통신. DC UHV 기술), 배전은 사용자와 직접 연결되어 전기 에너지를 사용자에게 분배하는 링크입니다. 전기와 내가 당신에게 그것을 팔 것입니다.
이 4개의 링크는 거대한 전력 시스템을 구성하며, 발전 링크는 발전소에서 완성되고 나머지 3개의 링크는 전력망에 의존하여 최종적으로 사용자에게 전기 에너지를 전달해야 합니다.
전력 조달 채널에는 발전소, 전력망 회사, 전력 판매 회사 및 전력 판매 중개인이 포함됩니다.
발전소의 직접 전력 공급 거래의 대상은 연간 전력 소비량이 1,000만kWh인 대규모 사용자, 전력 판매 회사 및 전력망이라는 점에 유의해야 합니다. 전력 소매업체의 거래 대상은 1,000만 명 미만의 사용자와 발전사를 독립적으로 선택하지 않는 대규모 사용자입니다. 둘의 사용자가 다르고 입찰가도 근본적으로 다릅니다.
Antminer S9j 채굴기를 기준으로 대략적으로 계산하면 연간 1000만 킬로와트시의 전력 소비량은 채굴기 850대 규모의 광산이 필요하기 때문에 채굴기 850대 이상의 광산은 이론적으로 발전소에서 전기를 직접 구매할 수 있다. 그러나 직접 전력 구매는 경쟁이 치열하고 정부 관계가 수반되므로 정부 자원이 매우 중요한 요소입니다.
3.2 최저 전기 요금의 부동 공간
채굴자들에게 가장 큰 고민은 어떻게 하면 가장 저렴한 전기요금을 찾을 수 있느냐 하는 것입니다. 전기요금이 가장 낮은 플로팅 공간을 알면 채굴의 이윤을 알 수 있다.
발전 방식에 따라 전기 가격은 크게 다르지만 중국의 전기는 주로 석탄 발전과 수력 발전이며 그 중 석탄 발전이 주요 발전량이다.2018년 시장 거래 전력은 1조 459억 kwh로 76 수력발전은 2056억kwh로 전체 시장 매출의 15%를 차지했다. 더욱이 수력발전은 주로 우기(매년 3월과 4월에 시작하여 8월과 9월에 끝나는 시기)에 생산되며 출력 전력은 작고 지속 불가능하지만 발전 비용이 저렴하기 때문에 저렴합니다.
발전 산업은 여러 링크를 포함하므로 계통 전기 가격, 송전 전기 가격, 배전 가격 및 전기 판매 가격과 같은 다양한 전기 가격을 형성합니다. 그 중 계통연계형 전기요금은 전력망에서 구매한 전기의 가격을 말하며, 송전용 전기요금과 배전용 전기요금은 주요 변전소로 수송할 때 손실로 인해 단가가 상승하는 전기요금을 의미한다. 전기판매가격은 전기판매회사로부터 구입한 전기요금을 말합니다.계통 내 전기 요금 < 판매 전기 요금이므로 채굴자의 주요 관심사는 계통 내 전기 요금입니다.
비트코인 채굴 산업 체인에서 대부분의 채굴자들은 대규모 채굴자(광산 소유자)와 함께 채굴기를 호스팅할 것입니다. 광산 소유주와 발전소에 의해) 또한 관리되는 전기 요금이 있습니다(채굴자가 광산에서 채굴기를 호스팅하고 광산 소유주와 계약한 전기 요금). 다음으로 계통연계형 전기요금과 관리형 전기요금 중 최저 전기요금의 유동공간을 분석한다.
(참고: 전기 요금에 대한 가격 정책은 주로"인쇄 및 전력 가격 개혁을 위한 조치 이행에 관한 국가발전개혁위원회 통지"）
(1) 계통 전기 요금:
공공 정보에 따르면 석탄 발전의 계통연계 전기 가격은 일반적으로 kWh당 0.27~0.47위안이고 수력 발전의 계통 전기 요금은 일반적으로 0.2~0.4위안입니다.
또한 화력(내몽고, 신장, 산시, 산시)에 관한 한 일종의 "피트헤드 전기"도 있습니다. 발전 물과 전기 가격에. 조사에 따르면, 피트 마우스 전기의 원가 전기 가격은 일반적으로 kWh당 0.16-0.18위안이고, 그리드 전기 가격은 kWh당 0.26-0.28위안입니다.
피트마우스 발전소는 주로 내몽고와 산시와 같은 석탄 자원이 풍부한 지역에 분포되어 있습니다. 내몽골을 예로 들면, 몽골 동부 지역은 2014년에 직접 전기 거래를 조직하기 시작했습니다. 현재 대규모 사용자를 위한 액세스 조건은 10kV 이상의 전압 수준과 1억 kWh의 연간 전력 소비 임계값을 요구합니다. 거래가 비교적 성숙합니다.정부가 제공하는 후한 보조금과 함께 0.06위안의 전기 요금은, 전기 판매 회사에는 공개되지 않습니다.
대략적인 계산은 여전히 Antminer S9j 모델 마이닝 머신을 기반으로 합니다.마이닝 머신이 9,000대 이상인 규모로만 몽골 동부의 Kengkou 발전소 옆에 공장을 지을 수 있습니다.또한 해당 정부 자원이 필요합니다.
전력 거래는 멍시 서부에서 거의 8년 동안 진행되었습니다.2017년 대규모 사용자의 접근 조건은 사용자가 연간 1천만 kWh 이상의 전기를 소비하도록 요구했고 정부는 사용자 간의 매칭 거래를 달성하기 위해 나섰습니다. 발전소, 전기 판매도 공개되지 않고 기업이 시장에 진입합니다. 여전히 Antminer S9j 채굴기의 대략적인 계산에 따르면 850대 이상의 채굴기 규모의 광산은 서부 Mengxi 지역에 공장을 건설할 수 있으며 정부 자원도 핵심 경쟁력이 되었습니다.
위의 상황에 따라 광산이 얻을 수 있는 화력의 최소 가격은 킬로와트시당 0.06위안에서 0.47위안까지 변동합니다.
수력 발전소의 비용 전기 가격은 킬로와트시당 0.04~0.09위안이며 Guodian이 허용하지 않는 일부 수력발전 판매 가격은 킬로와트시당 0.12위안까지 낮을 수 있습니다.
(2) 관리형 전기요금
관리형 전기요금은 채굴자가 채굴기를 광산에 맡겼을 때 채굴자와 광산주가 체결한 계약 가격으로, 관리형 전기요금은 비트코인 가격에 따라 변동되며, 비트코인 가격이 하락하면 전기요금은 상승한다. 비트코인 가격이 오르고 전기 가격이 하락합니다.즉, 계통 전기 가격보다 낮지 않을 것입니다. 비트코인 가격이 한계비용까지 떨어지면 전기요금은 현재 킬로와트시당 평균 0.38위안인 셧다운 전기요금까지 오른다.
보조 제목
4. 비트코인 채굴 하드웨어 기반 - 채굴기
위에서 비트코인 채굴 비용에는 전기료 외에 채굴기 투자도 포함된다고 소개했습니다. 마이닝 머신은 산업 구성 요소의 기본 논리를 따를 뿐만 아니라 암호화폐 시장과의 강한 상관 관계로 인해 더 많은 재정적 속성을 가지고 있습니다.우리는 시장에 주류 ASIC 마이닝 머신을 예로 소개합니다.
4.1 채굴자의 관점: 채굴기의 비용 효율성
4.2 제조업체의 관점: 채굴기 가격 책정 규칙
비트코인 가격이 상승함에 따라 채굴기에 대한 수요가 증가하고 과점 상황에서 업스트림 채굴기 공급업체는 채굴기에 대한 절대적인 가격 결정력을 가지며 채굴기 가격도 상승하고 있습니다. 2018년 초 화창베이에서 Antminer S9이 선물 단가 3만 위안에 팔린 적도 있다. 그렇다면 채굴기의 가격은 어떻게 책정해야 할까요?
Guosheng Securities Research Institute의 모델에 따르면 현재 채굴기 가격 P = 고정 회수 기간 D × 현재 채굴 일일 수입(채굴 수입 R - 채굴 비용 C). 즉, 현재 채굴기 가격은 현재 채굴 일일 수입에 정비례합니다.
위 공식과 선형 회귀 결과에 따르면 Guosheng Securities는 채굴기 공급업체의 가격 전략을 얻을 수 있다고 생각합니다. 고정 투자 회수 기간은 약 180일이며 채굴기 가격은 현재 채굴에 따라 동적으로 조정됩니다. 소득.
이러한 가격 책정 전략은 미래 일일 채굴 수입이 변하지 않는다는 가정을 기반으로 하므로 투자 회수 기간이 180일로 보장될 수 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 미래의 통화 가격 상승이 일일 채굴 수익의 증가로 이어진다면 실제 투자 회수 기간은 단축될 것이며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.
또한 채굴기의 정적 투자 회수 기간의 실제 계산은 주로 다음과 같은 이유로 180일에서 벗어나는 경우가 많습니다.
(1) 채굴기 가격 조정은 채굴 수익 및 비트코인 가격 변동에 비해 상대적으로 드물기 때문에 정적인 투자 회수 주기에서 벗어납니다. 따라서 동일한 채굴기의 3개 묶음이 한 달 안에 출하될 수 있으므로 한 달 안에 세 번 가격이 조정됩니다.
(2) 채굴기 공급업체가 실제로 가격을 책정할 때 향후 채굴 수익의 예상되는 변화도 고려할 것입니다. 특히 시장이 상승하는 경우 미래의 채굴 수입에 대해 낙관적인 판단이 내려져 채굴기의 가격이 상승하여 정적 투자 회수 기간이 길어집니다.
(3) 채굴기 공급업체는 채굴 수익이 감소할 때 자신의 이익 마진을 줄이려 하지 않습니다. 가격 하락이 채굴 수익 감소보다 작으면 정적 투자 회수 기간이 길어집니다.
보조 제목
5. 현재 주류 채굴 방식 - 광산 풀
컴퓨팅 파워의 증가로 비트코인 채굴 확률은 점점 작아지고 있으며, 현재 전체 네트워크의 컴퓨팅 파워는 47Eh/s에 도달했습니다. 채굴 방법. 쉽게 말해 마이닝 풀은 컴퓨팅 파워의 집합체인데, 모두가 마이닝 풀에 컴퓨팅 파워를 집중시키면 블록을 파낼 확률이 크게 높아져 그 비율에 따라 수입이 분배된다. 각 개인의 컴퓨팅 파워. 마이닝 풀의 핵심 작업은 마이너에게 작업을 할당하고 작업량을 계산하고 수입을 분배하는 것입니다. 솔로 모드와 비교하여 광부 수입의 기대치는 변하지 않았지만 수입은 더 지속 가능하고 안정적입니다.
5.1 마이닝 풀 운영 규칙
몇 가지 기본 개념을 통해 마이닝 풀이 작동하는 방식을 소개합니다.
(1) 마이닝 풀 프로토콜:
"마이닝 풀"은 독점 프로토콜을 통해 수백 또는 수천 명의 마이너를 조정합니다. 광부는 풀 계정을 만든 후 풀 서버에 연결하도록 마이닝 머신을 설정합니다. 마이닝 머신이 온라인 마이닝을 실행할 때 마이닝 풀 서버와의 연결을 유지하고 다른 마이너와 동시에 작업해야 합니다. 일반적으로 사용되는 프로토콜에는 Stratum(STM 프로토콜) 및 GetBlockTemplate(GBT 프로토콜) 및 오래된 GetWork(GWK 프로토콜)가 포함됩니다.
(2) 마이닝 풀의 마이너:
컴퓨팅 파워 기여도에 따라 상대적으로 안정적인 보상을 얻습니다.
(3) 마이닝 풀 관리자:
일정 비율의 취급 수수료가 부과되며, 광산 풀 관리자도 솔로 채굴자로 컴퓨팅 파워 기여에 참여할 수 있습니다.
(4) 마이닝 풀 액세스 조건:
마이닝 풀은 모든 마이너에게 열려 있습니다. 마이닝 풀에 있는 채굴자가 채굴에 성공하면 채굴 풀의 고정된 비트코인 지갑 주소로 블록 보상이 지급됩니다. 보상은 광산을 파는 광부의 것이 아니라 전체 광업 풀의 것입니다.
(5) 보상 분배 메커니즘:
마이닝 풀은 매번 계산되는 TargetHash 값의 난이도 목표인 보상 분배를 위한 "임계값"을 설정하며, 일반적으로 비트코인 네트워크 난이도의 1/1000 미만입니다. 예를 들어, 전체 네트워크의 채굴 난이도는 처음에 10개의 연속된 0의 해시 값이고, 채굴 풀에서 설정한 난이도 임계값은 처음에 7개의 연속된 0의 해시 난이도입니다. 채굴 풀의 난이도 임계값은 보상을 공유할 수 있습니다.
보상의 분배는 광산을 파낸 직후에 분배되는 것이 아니라, 채굴 보상이 마이닝 풀에서 설정한 일정량만큼 누적된 후 보상을 1회 분배하거나 정해진 시간(일일 등)에 따라 정산합니다.
(6) 마이닝 풀의 행운의 가치:
비트코인 채굴은 본질적으로 확률적입니다.블록 생성 속도는 때로는 빠르고 때로는 느립니다.채굴 풀의 이론적인 가치의 행운 가치에는 일정한 확률 요소가 있습니다. 행운 가치가 높을 때, 마이닝 풀은 증가하고 그렇지 않으면 감소하지만 이는 PPLNS 소득 모델을 선택한 사용자에게만 영향을 미칩니다.
5.2 채굴 수익 정산 모드
시장에는 다양한 소득 정산 모드가 있으며 주류 채굴 모드는 다음과 같습니다.PPS, PPLNS, PPS+ 및 SOLO 모드.
5.3 마이닝 풀의 분류
시장에는 주로 호스트형 마이닝 풀과 P2P 마이닝 풀이 있으며 P2P 마이닝 풀의 낮은 효율성으로 인해 이 모델은 점차 시장에서 퇴색되었습니다.
5.4 마이닝 풀 컴퓨팅 전력 분배
마이닝 풀의 컴퓨팅 파워는 비트코인 본토와 비트메인이 아닌 것으로 나눌 수 있습니다. 54%에..
지난해 초 비트메인 채굴풀이 전체 네트워크 컴퓨팅 파워의 53%를 차지했지만 지금은 39%로 떨어졌다.Dir 데이터에 따르면, 알 수 없는 광부가 마이닝 풀 컴퓨팅 전력 분배를 변경하고 있습니다. 2018년 12월, 미스터리 채굴자들은 비트코인 네트워크 블록의 22%를 채굴했는데, 이는 작년 초 6%에 불과했던 것에서 증가한 것으로 풀의 지배력이 감소한 변화입니다. 현재 신비한 채굴자들은 BTC 컴퓨팅 파워의 22% 이상을 통제하고 있습니다.
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6. 비트코인 산업 체인 개요
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7. 비트코인 채굴 단계
마지막으로 "엔드 게임"에 대한 질문, 즉 비트코인을 얼마나 오랫동안 채굴할 수 있는지에 대한 질문에 답하려고 합니다.
비트코인 거래는 상품과 매우 유사하다는 말이 있지만 이는 전적으로 사실이 아닙니다. 상품의 생산이 중단되면 상품의 거래는 계속될 수 있지만 광부들이 채굴을 중단하면 비트코인은 즉시 죽을 것입니다. 아무도 거래를 확인하지 않기 때문에 비트코인은 유통될 수 없으며 유통될 수 없는 통화는 "죽음의 소용돌이". 즉, 채굴 이익이 0으로 떨어지면 비트코인의 가치도 0으로 떨어집니다.
현재 모든 링크는 Bitcoin 시스템을 공격으로부터 안전하게 유지하기에 충분한 광부를 위해 이익 마진을 예약하고 있습니다. 그러나 블록 보상이 거래 수수료로 완전히 전환되면 높아진 거래 수수료로 인해 사용자는 비트코인을 사용하여 돈을 송금할 수 없게 되므로 합리적인 균형점에서 거래 수수료를 안정화하는 것이 새로운 초점이 될 것입니다. 마이닝 산업 또한 새로운 전환기를 맞이하여 다른 분야에 기본적인 컴퓨팅 파워를 제공하는 산업이 될 것이며 기회는 전력 자원과 운영 능력을 갖춘 대기업이 될 것입니다.
이론적으로 이 전환점은 2140이지만 비트코인 반감기 일정(그림 4)에서 볼 때 2048년 비트코인 블록 보상은 평균 거래 수수료보다 낮은 0.1BTC 미만임을 알 수 있습니다. , Bitcoin의 가격은 채굴 비용을 지원하기에 충분하거나 전기 에너지가 더 저렴합니다. 그렇지 않으면 비트코인은 실제로 "죽음의 소용돌이"에 직면할 수 있습니다.
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Bitcoin Developer Reference, Target nBits
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특별히 감사함:
Wang Xiaoyi, Mining Ocean College 설립자 겸 COO, Rawpool CEO David Li, Rawpool 마케팅 이사 Geng Lei, China University of Geoscience 산업 경제학 박사 Yan Danlin, ENT 퍼블릭 체인 CEO Aaron Yuan, Bitmain 제품 관리자 Yang Xin.
저는 고품질 블록체인 프로젝트에 대한 보고서를 찾고 있는 Odaily Little Parker입니다. WeChat lmm662381을 추가할 수 있습니다. 회사 + 이름 + 이유를 메모해 주세요. 전재/콘텐츠 협력을 원하시면 report@odaily.com으로 이메일을 보내주세요.
