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비트코인이 주도하는 암호화폐와 블록체인은 지난 1~2년 동안 가장 과대 광고된 기술 중 하나이며 이러한 기술이 모든 것을 바꿀 수 있다는 소문이 있습니다. 그러나 이러한 것들이 기만적이고 쓸모없고 위험한 일이라는 의문의 목소리도 점점 높아지고 있습니다. Kevin Werbach, Wharton School of Business 교수이자 "Blockchain and New Trust Structures"의 저자지적지적
, 이 분야에 대해 논의할 때 먼저 세 가지 현상이 있으며, 이 세 가지 현상은 세 가지 T와 관련되어 있음을 먼저 깨달아야 합니다: 암호화된 디지털 통화는 신뢰 최소화(Trust-Minimizing)와 관련이 있고, 블록체인 및 추적은 관련이 있습니다. 암호화된 자산은 거래와 관련이 있습니다. 우리는 두 가지 주요 혁신과 아직 기술 혁명과는 거리가 먼 유망한 아이디어에 대해 이야기하고 있습니다.
오늘날 암호화폐와 블록체인 기술이 어떻게 모든 것을 바꿀 수 있는지(또는 적어도 많은 부를 창출할 수 있는지)에 대한 진술을 듣지 않는 것은 어렵습니다. 그러나 이러한 일에 대규모 사기, 쓸모없고 위험한 레이블을 지정하는 것은 그만큼 시끄럽습니다. 놀라울 정도로 많은 청중이 여전히 무슨 일이 일어났는지 이해하지 못합니다. 이 혼란의 큰 이유는 우리가 같은 것에 대해 이야기하고 있지 않기 때문입니다.
사실, 모두가 동의하거나 반대하는 하나 이상의 블록체인 현상이 있습니다. 대신 3개가 있습니다.
세 커뮤니티는 동일한 디자인 원칙과 기술 기반을 공유하지만 사람, 목표 및 비전은 거의 완전히 다릅니다. "진짜" 움직임에 대한 정보를 지속적으로 받는 것은 그다지 도움이 되지 않습니다. 그래서 여기서 명확히 하고 싶은 것이 있습니다.
하나는 암호화폐입니다. 아이디어는 네트워크가 중앙 통제점 없이 안전하게 가치를 전송할 수 있다는 것입니다.
하나는 블록체인입니다. 아이디어는 네트워크가 신뢰 경계를 넘어 정보에 대한 합의에 도달할 수 있다는 것입니다.
다른 하나는 암호 자산입니다. 아이디어는 가상 통화가 거래 가능한 자산으로 "금융화"될 수 있다는 것입니다.
메모리의 편의를 위해 신뢰 최소화(Trust-minimizing), 추적(Tracking) 및 거래(Trading)의 3개의 "T"로 간주할 수 있습니다.
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"신뢰 최소화" - 암호화된 디지털 통화
암호화된 디지털 통화는 아마도 가장 많이 듣는 통화일 것입니다. 그 중 가장 초기에 가장 유명한 것은 비트코인입니다. 비트코인을 이해하는 가장 쉬운 방법은 마이닝이나 디지털 통화의 세부 사항을 고민하지 않는 것입니다. 대신 초점은 신뢰의 분산화에 있습니다.
많은 활동에는 신뢰가 필요합니다. 20달러 지폐는 녹색 종이 한 장에 불과하고, 선거에서 투표용지는 무의미한 의식이며, 나를 차에 태운 사람은 잠재적으로 위험한 이방인입니다. 전통적으로 신뢰는 파트너, 기관 또는 중개인에 의존하는 것을 의미했습니다. 이러한 중앙 집중식 신뢰 구조는 강력하며 무엇보다도 우리에게 현대 문명을 가져왔습니다. 그러나 신뢰에는 단점이 있습니다. 신뢰는 취약성을 의미합니다. 여러 가지 이유로 우리가 신뢰하는 사람, 정부 및 회사는 실제로 신뢰할 수 없는 것일 수 있습니다. 비트코인은 가치 있는 것, 즉 돈이 누구도 신뢰하지 않고도 신뢰할 수 있음을 보여줍니다(특히 거래 확인에서).
암호화폐는 신뢰의 단점 없이 신뢰의 이점을 얻을 것을 약속합니다.
그 아이디어가 완전히 실현된다면(큰 물음표임) 사회를 변화시킬 잠재력이 있습니다. 우리는 주주의 바람을 진정으로 반영하는 투명한 기업, 시민의 의지를 진정으로 반영하는 정부, 가치를 추출하는 부패하고 강력한 게이트키퍼가 없는 인터넷, 가짜 뉴스의 종식, 일상 생활을 개선하도록 설계된 대량 자동화를 갖게 될 것입니다. 또는 적어도 현상 유지를 크게 개선하는 솔루션을 찾을 수 있습니다. 탈중앙화의 가치는 다양한 측면에서 반영될 수 있습니다.
그러나 이것은 비용이 듭니다(그리고 항상 비용이 있을 것입니다). 비트코인의 경우 비용에는 매우 느린 네트워크, 제한된 기능, 많은 전기 낭비 및 광부 그룹을 부자로 만드는 것이 포함됩니다. 어쩌면 그 사람들은 돈이 될 가치가 있습니다. 아마도 새로운 블록체인 또는 블록체인 개선과 같은 기술 발전으로 인해 비용이 절감될 것입니다. 우리는 아직 모릅니다. 예, 유통되는 비트코인은 이론적으로 1,000억 달러 이상의 가치가 있지만 이것이 암호화 자산의 아이디어입니다. 요즘 부자가 되거나 요점을 증명하거나 법 집행을 피하는 것 외에 다른 용도로 비트코인을 사용하는 사람이 있습니까? 존재하는 거의 2,000개의 암호화폐를 보면 상황이 악화되고 있습니다.
암호화폐 혁명에 대한 일부 베팅이 옳을 수도 있습니다. 모든 종류의 잠재력이 있는 흥미진진한 내기이지만 여전히 도박입니다. 진정한 혁명이 자주 일어나지 않는 데에는 이유가 있습니다. 그리고 그럴 때 종종 심각한 부수적 피해가 발생합니다.
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"추적" - 블록체인
블록체인 현상은 200년 된 비트코인 백서 및 그 전신인 암호화폐와 동일한 뿌리를 가지고 있지만 매우 다른 것을 추구합니다. 블록체인은 무신뢰를 기반으로 시도하는 것이 아니라 우리의 신뢰가 너무 제한적이라는 전제를 기반으로 합니다. 우리는 정말로 우리 자신이나 우리 자신의 조직만을 신뢰합니다. 그러나 어떤 사람이나 회사도 섬이 아닙니다. 그 문제에 있어서도, 섬의 정부는 물을 통해 교역하고 교류할 필요가 있는 한 섬이 아닙니다.
세상은 특히 한 신뢰 영역에서 다른 신뢰 영역으로의 사물 흐름을 추적해야 하는 대기업과 정부에서 프로세스로 가득 차 있습니다. 전 세계 조직은 "물류"(다른 사람이 통제하는 운송 시스템에 물건을 넣는 것)에 연간 10조 달러를 지출합니다. 제조업체, 유통업체 및 소매업체는 모두 공급망을 통해 이동할 때 동일한 항목에 대한 신뢰할 수 있는(그러나 독립적인) 기록을 유지합니다. 새로운 병원이나 진료소에 들어갈 때 의료 기록이 반드시 함께 오는 것은 아닙니다. 새로 생성된 의료 기록과 함께 가져올 가능성은 훨씬 적습니다. 정보 흐름에 대한 이러한 모든 혼란은 거래 비용이라는 괴물에게 먹이를 주고 있습니다. 주류 경제학파에 따르면 용을 죽이려는 노력은 경제의 필수 동인입니다.
기관 간(때로는 내부) 거래 비용의 상당 부분은 제한된 신뢰 탄력성의 결과입니다. 트랜잭션의 모든 참여자가 관련된 정보를 신뢰하면 두 당사자가 서로를 신뢰하지 않더라도 비용이 크게 떨어지고 성능이 크게 향상됩니다. 이것이 블록체인 비전의 본질입니다.
암호화폐가 신뢰를 최소화하는 것이라면 블록체인은 신뢰를 확장하는 것입니다.
cryptocurrencies와 마찬가지로 의심스러운 부분이 있습니다. 그러나 블록체인 이론은 급격한 시장이나 비즈니스 모델 변화를 가정하지 않기 때문에 이는 정도의 문제일 뿐입니다. Cryptocurrency는 이러한 것들이 블록체인을 필요로 하지 않는다는 nitpick을 옹호합니다. 하지만 디지털 통화를 만들기 위해 블록체인을 사용할 필요는 없습니다. 비트코인은 은행이 액세스할 수 없고 정부가 거래를 차단할 수 없으며 아무도 화폐 공급에 영향을 미칠 수 없는 조건을 추가하려는 경우에만 목적이 있습니다. 마찬가지로 블록체인 이론도 특정 유형의 시나리오를 지향합니다. 기존의 데이터베이스 솔루션은 이러한 문제를 해결하지 못합니다. 관련된 사람과 회사가 이론적으로 실패했기 때문이 아니라 실제로는 동의하지 않았기 때문입니다.
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"트랜잭션" - 암호화 자산
Cryptoassets는 암호 화폐 토큰을 교환 도구로 전환하고 생성된 스레드를 통해 더 복잡한 금융 도구로 발전합니다. 1조 달러 규모의 시장도 드물지 않을 정도로 잠재적 규모가 크다. 이것은 암호화폐를 중앙 집중식 신뢰를 필요로 하지 않는 활동을 촉진하는 수단이 아니라 새로운 유형의 투자 자산 클래스로 본다는 점에서 첫 번째와 다릅니다. 암호화 자산은 본질적으로 디지털이기 때문에 트랜잭션은 이론적으로 기존 도구보다 더 효율적일 수 있습니다. 암호화 자산은 본질적으로 유연하고 글로벌합니다. 거의 모든 주류 월스트리트 플레이어는 자본을 제공하는 기관 투자자와 마찬가지로 행동에 참여하기를 열망합니다. 배제에 대한 규제적 우려도 점차 해소되고 있다.
암호화된 자산은 암호화된 디지털 통화이지만 모든 혁명적 속성을 제거합니다.
분산된 네트워크에서 디지털 토큰의 기본 가치가 설정되면 왜 돈을 버는 데 사용할 수 없습니까? (“사회적으로 최적인 자본 형성에 참여”) 암호화폐는 거래할 가치가 있는 무언가가 필요하기 때문에 암호화폐가 존재한다는 사실에 의존합니다. 안전이 확보되어야 합니다. 그러나 cryptoassets는 cryptocurrencies가 신뢰를 "거의 외설적"으로 간주한다는 생각을 무시하거나 거부합니다. (이 문장은 원래 Bitcoin에 대한 보안 감사를 수행한 사람의 말입니다.) 암호화 자산 거래자에게 신뢰와 신뢰 부족은 모두 유동성을 끝내는 수단일 뿐입니다.
그건 그렇고, 허가된 블록체인은 궁극적으로 주권 통화를 포함하여 토큰화된 자산도 지원합니다. 차이점은 목표가 수익성 있는 거래가 아닌 효율적인 추적이라는 것입니다.
암호화폐 시장이 형성된다면 상품 및 부동산과 같은 실체, 지적 재산권과 같은 디지털 사물 및 기타 유형의 권리의 "토큰화"는 금융 공학 및 분석 도구를 활용하여 다양한 이점을 가질 것입니다. 월가는 수년에 걸쳐 발전해 왔습니다. 필요한 기반은 이미 마련되었습니다.
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선을 넘지 마십시오
이야기 자체는 상호 배타적이지 않습니다. 어떤 비전의 성공 또는 실패가 반드시 다른 비전에 큰 영향을 미치는 것은 아닙니다. 암호화폐는 탈중앙화의 힘을 제공하기 때문에 가장 큰 파괴적 잠재력을 가지고 있습니다. 그러나 그것은 또한 성공에 가장 큰 장애물을 만듭니다. 블록체인과 암호화 자산 모두 다른 이점을 위해 분산화의 역할을 축소합니다. 이 둘은 목표로 하는 사용 사례가 다르기 때문에 누가 정답인지 결정하기 위한 경쟁이 없습니다. 크로스오버는 상당한 기회를 제공하지만 각각의 트랙에서 평가해야 합니다. 예를 들어, ICO(Initial Coin Offerings)는 암호화폐 및 암호화 자산에 추진력을 부여했습니다. 이것을 새로운 종류의 크라우드 펀딩으로 보아야 할까요, 아니면 탈중앙화 경제를 시작하기 위한 수단으로 보아야 할까요? 답변에 따라 성공 또는 실패로 간주되는 항목이 다릅니다.
이것을 단일 현상으로 보는 것을 빨리 멈출수록 진행 상황을 더 정확하게 평가할 수 있습니다.
