CoinW研究所週報（2025年7月21日～2025年7月27日）

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CoinW研究所週報（2025年7月21日～2025年7月27日）

CoinW研究院

07-28 08:42

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世界の暗号通貨の時価総額は4兆1600億米ドルで、先週の3兆9700億米ドルから4.7%増加した。

重要なポイント

• 世界の仮想通貨の時価総額は4兆1,600億ドルで、前週の3兆9,700億ドルから4.7%増加しました。記事執筆時点で、米国ビットコイン現物ETFの純流入額は約548億2,000万ドルで、今週は7,206万ドルの純流入がありました。米国イーサリアム現物ETFの純流入額は約93億3,000万ドルで、今週は18億5,000万ドルの純流入がありました。

• ステーブルコインの時価総額は2,609億米ドルで、そのうちUSDTの時価総額は1,633億米ドルで、ステーブルコインの時価総額の62.59%を占めています。続いてUSDCの時価総額は643億米ドルで、ステーブルコインの時価総額の24.65%を占めています。DAIの時価総額は53.7億米ドルで、ステーブルコインの時価総額の2.06%を占めています。

• DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは1,432億ドルで、先週の1,415億ドルから約1.18%増加しました。パブリックチェーン別では、TVLが最も高い3つのパブリックチェーンは、イーサリアム（59.95%）、ソラナ（7.11%）、BNBチェーン（4.99%）となっています。

• オンチェーンデータから、今週の主要パブリックチェーンのパフォーマンスは明らかに差別化されました。TONの1日あたりの取引量は713%と大幅に減少し、Solana（-4.36%）とBNB Chain（-12.98%）はわずかに減少しました。EthereumとSuiはそれぞれ39.37%と43.88%上昇し、Aptosはほぼ横ばいでした。取引手数料では、Ethereum（-150%）とTON（-18.71%）が下落し、TONは80%上昇しました。SolanaとSuiはわずかに上昇し、BNBは横ばいでした。1日あたりのアクティブアドレスでは、Sui（+23.81%）、Aptos（+7.99%）、Ethereum（+3.26%）が増加しましたが、残りのチェーンは減少し、Solanaは44%減少しました。TVLは全体的に増加し、Aptosのみがわずかに減少しました（-3.19%）。その中で、TONとBNBチェーンはそれぞれ6.25%と5.43%と最も高い増加率を記録した。

• 注目の新プロジェクト：Quack AIは、DAOガバナンスプロセスの革新に特化した、一般的なオンチェーンガバナンスのためのAIプロトコルです。Poseidonは、知的財産を中核とするStoryプロトコル上に構築されたフルスタックの分散型データレイヤープロジェクトです。Storyチームによって育成され、AI分野における高品質で入手可能かつ法的に認可されたトレーニングデータの取得という中核的な課題の解決に取り組んでいます。WaveXは、Soneiumネットワーク上に構築された永久契約型分散型取引所（DEX）で、高レバレッジ取引、価格影響ゼロ、そして高い流動性を提供します。

1. 市場概要

1. 暗号通貨市場全体の価値／ビットコイン市場の価値シェア

世界の暗号通貨の時価総額は4兆1600億米ドルで、先週の3兆9700億米ドルから4.7%増加した。

データソース: Cryptorank

2025年7月27日時点のデータ

本稿執筆時点で、ビットコインの時価総額は2兆3,700億ドルで、暗号資産全体の時価総額の56.9%を占めています。一方、ステーブルコインの時価総額は2,609億ドルで、暗号資産全体の時価総額の6.27%を占めています。

データソース: コインチェック

2025年7月27日時点のデータ

2. 恐怖指数

暗号通貨恐怖指数は74で、貪欲さを示しています。

データソース: coinglass

2025年7月27日時点のデータ

3. ETFの流入・流出データ

本稿執筆時点で、米国のビットコインスポットETFの純流入総額は約548億2,000万米ドルで、今週の純流入額は7,206万米ドル。また、米国のイーサリアムスポットETFの純流入総額は約93億3,000万米ドルで、今週の純流入額は18億5,000万米ドルとなっている。

データソース: sosovalue

2025年7月27日時点のデータ

4. ETH/BTCとETH/USDの交換比率

ETHUSD: 現在の価格: $3,844.53、過去最高値: $4,878.26、最高値から約21.11%の下落

ETHBTC: 現在0.032289、過去最高値は0.1238

データソース: ratiogang

2025年7月27日時点のデータ

5.分散型金融（DeFi）

DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは1,432億ドルで、先週の1,415億ドルから約1.18%増加した。

データソース: defillama

2025年7月27日時点のデータ

パブリックチェーン別に見ると、TVLが最も高い3つのパブリックチェーンは、Ethereum Chain（59.95%を占める）、Solana Chain（7.11%を占める）、BNB Chain（4.99%を占める）となっている。

データソース: CoinW Research Institute、defillama

2025年7月27日時点のデータ

6. オンチェーンデータ

レイヤー1関連データ

ETH、SOL、BNB、TON、SUI、APT を含むレイヤー 1 の主なデータは、主に 1 日の取引量、1 日のアクティブアドレス、取引手数料の観点から分析されます。

データソース: CoinW Research Institute、defillama、Nansen

2025年7月27日時点のデータ

• 日次取引量と取引手数料：日次取引量と取引手数料は、パブリックチェーンの活動とユーザーエクスペリエンスを測る中核的な指標です。日次取引量では、TONは今週大幅に減少し、713%の減少となりました。Solana（-4.36%）とBNB Chain（-12.98%）はわずかに減少しました。EthereumとSuiはそれぞれ39.37%と43.88%増加しました。Aptosは先週とほぼ同じでした。取引手数料では、EthereumとTON Chainのみが今週減少し、それぞれ150%と18.71%の減少となりました。BNBは先週と同じでした。Sui（+4.24%）とSolana（+16.99%）はわずかに増加しました。TONは80%の大幅な増加となりました。

• デイリーアクティブアドレスとTVL：デイリーアクティブアドレスは、パブリックチェーンのエコシステムへの参加とユーザーの粘着性を反映し、TVLはプラットフォームに対するユーザーの信頼度を反映しています。今週、Ethereum、Sui、Aptosのデイリーアクティブアドレスはそれぞれ3.26%、23.81%、7.99%増加しました。残りのチェーンはすべて減少し、Solana（-44%）、BNB Chain（-26.2%）、TON（-19.43%）となりました。TVLの面では、Aptosのみがわずかに減少（-3.19%）し、残りのパブリックチェーンはすべて増加しました。その中で、TONとBNB Chainはそれぞれ6.25%と5.43%増加しました。Ethereum、Solana、Suiはそれぞれ2.82%、2.44%、2.78%とわずかに増加しました。

レイヤー2関連データ

L2Beatのデータによると、イーサリアムレイヤー2の総TVLは416.7億米ドルで、先週（411億米ドル）と比較して今週は全体で1.37%増加しました。

データソース: L2Beat

2025年7月27日時点のデータ

BaseとArbitrumはそれぞれ37.37%と34.27%の市場シェアでトップの座を占めているが、BaseとOptimismは過去1週間で市場シェアがわずかに減少した。

データソース: フットプリント

2025年7月27日時点のデータ

7. ステーブルコインの市場価値と発行

Coinglassのデータによると、ステーブルコインの市場価値は総額2,609億米ドルで、そのうちUSDTの市場価値は1,633億米ドルで、ステーブルコインの市場価値全体の62.59%を占めています。続いてUSDCの市場価値は643億米ドルで、ステーブルコインの市場価値全体の24.65%を占めています。DAIの市場価値は53億7,000万米ドルで、ステーブルコインの市場価値全体の2.06%を占めています。

データソース: CoinW Research Institute、Coinglass

2025年7月27日時点のデータ

Whale Alertのデータによると、今週、USDCトレジャリーは合計14億1,200万USDCを発行し、Tetherトレジャリーは合計20億USDTを発行しました。今週発行されたステーブルコインの総額は34億1,200万USDCで、先週の発行総額（45億5,000万USDT）から33.35%減少しました。

データソース: Whale Alert

2025年7月27日時点のデータ

2. 今週の注目のマネートレンド

1. 今週最も成長したVCコインとミームコインのトップ5

過去1週間で最も成長したVCコイントップ5

データソース: CoinW Research Institute、coinmarketcap

2025年7月27日時点のデータ

過去1週間で最も利益が上がったミームコイントップ5

データソース: CoinW Research Institute、coinmarketcap

2025年7月27日時点のデータ

2. 新しいプロジェクトの洞察

• Quack AIは、DAOガバナンスプロセスの革新に特化した、一般的なオンチェーンガバナンスのためのAIプロトコルです。自動化された意思決定、リアルタイム実行、AI主導のリスク分析により、Quack AIはAI生成の提案からマルチチェーンのオンチェーン実行までシームレスな管理を実現し、ガバナンスの効率性と透明性を向上させます。

• Poseidonは、知的財産を中核とするStoryプロトコル上に構築されたフルスタックの分散型データレイヤープロジェクトです。Storyチームによってインキュベートされ、AI分野における高品質で入手可能かつ法的に認可されたトレーニングデータの取得という中核的な課題の解決に取り組んでいます。このプロジェクトは、2025年7月にa16zが主導する1,500万ドルの資金調達を完了しました。a16zの創設者であるクリス・ディクソン氏は、PoseidonはStoryプロトコルのプログラム可能な知的財産レイヤーと不変のレジストリを通じて、AI開発者にコンプライアンスに準拠した安全なデータアクセスを提供し、新たなインターネットデータ経済エコシステムの構築に貢献すると述べています。

• WaveXは、Soneiumネットワーク上に構築された永久契約型分散型取引所（DEX）であり、高レバレッジ取引、価格影響ゼロ、そして高い流動性を提供します。ユーザーは効率的に取引できるだけでなく、資産を預け入れることで流動性プロバイダーとなり、潜在的な利益を得ることもできます。

3. 業界の新たな動向

1. 今週の主要業界イベント

• DePHY Networkは、2025年7月26日にネイティブトークンPHYのトークン生成（TGE）とコミュニティエアドロップ活動を正式に開始しました。分散型IoTインフラの重要な構成要素であるPHYトークンは、ネットワークインセンティブ、ノード運用、ガバナンスメカニズムの促進において中核的な役割を果たします。今回のエアドロップは、長年DePHYをサポートしてきたコミュニティメンバーを対象としています。資格を満たしたユーザーは、プラットフォームの指定チャネルを通じてエアドロップ報酬を受け取る機会があります。

• Aspectaは、2025年7月24日18時（UTC+8）にネイティブトークンASPのトークン生成イベント（TGE）を正式に開始しました。ASPの総発行額は10億で、そのうち45%はコミュニティとエコシステム、20%は投資家、15%は初期貢献者、3%は流動性サポート、17%は財団運営に割り当てられます。公式エアドロップ資格照会は7月24日15時（UTC+8）に開始され、エアドロップは18時（TGE）に開始されます。

• Elympicsは、2025年7月24日にネイティブトークンELPのトークン生成イベント（TGE）の正式開始を発表し、同時にエアドロップ資格照会ツールをリリースしました。エアドロップは、Respectスコア上位1,600名のユーザー、Cookie DAOスナップショット#1の上位500名のユーザー、そしてElympicsの複数のエアドロップインセンティブ活動に参加し、COOKIEをプレッジしたユーザーの3種類のコミュニティユーザーに開放されます。

• Bitlayerは、2025年7月24日UTC 09:00に、Oosterプログラム（加速インセンティブプログラム）とPre-TGEアクティビティを開始しました。前者では、タスクを完了した早期コミュニティサポーターに総BTRの3%（3,000万枚）をエアドロップし、後者ではBTRの2%（2,000万枚）のサブスクリプションを開始します。価格は1枚あたり0.02米ドルで、サブスクリプション上限は3BNBです。トークンはロックされ、プロジェクト関係者がロック解除を発表した後にのみ流通できます。

• Delphinus Labは、2025年7月22日にZKWASMトークンの第一世代（TGE）をリリースし、プロジェクトエコシステムの新たな段階を迎えました。このTGEはコアコミュニティメンバーに公開され、トークン配布を通じて分散型ゼロ知識アプリケーションインフラの構築と開発をさらに促進します。ZKWASMはDelphinus Labがリリースしたネイティブトークンであり、開発者エコシステム、ノード参加、プロトコルガバナンスへのインセンティブを提供し、効率的で安全かつスケーラブルなZKアプリケーション実行環境の構築を支援します。

2. 来週の大きなイベント

• Ulalo（ULA）は7月30日15時（UTC）にTGEを実施し、トークンの30%を初めてリリースします。残りのトークンは1ヶ月のロックアップ期間を経て、3ヶ月かけて段階的にリリースされます。プロジェクトはすでに協力プラットフォームとのエアドロップ配布を完了しており、対象ユーザーはエアドロップ資格を取得できます。また、その後のトークン流通とエコシステム構築に向けて、IDOとLaunchpoolの活動が複数回実施されています。

• Refacta（REFACTA）は、2025年7月28日にIDO（Independent Development：新規公開株式公開）を通じてTGE（新規トークン発行）を実施し、総供給量の約2%に相当するトークンを発行します。資金調達目標額は25万米ドルです。Refactaは、人工知能とブロックチェーン技術を融合したプラットフォームであり、スマートコントラクトの自動生成および最適化サービスの提供に特化しており、開発者がスマートコントラクトの効率性とセキュリティを向上させるのに役立ちます。

• Treehouse（TREE）のTGE（TREE）およびフェーズ1ブースターイベントは、初期トークン発行と参加報酬の配布がほぼ完了する7月28日に終了します。ユーザーはステーキングを通じて参加し、トークン報酬を受け取ることができ、配布総量は総供給量の約0.25%を占めます。これに先立ち、プロジェクトは5月29日00:00（UTC）にGoNutsシーズン1参加者のスナップショットを撮影しており、対象ユーザーはTGEで基本トークン割り当てと追加報酬を請求できます。さらに、TSC NFT保有者は、TGE後3ヶ月以内にNFTごとに500 TREEの報酬を請求することもできます。

• STEPNは今後、GMTエアドロップの新たなラウンドを開始します。公式エアドロップのスナップショットは7月17日午前7時（UTC）に完了しました。今回のエアドロップでは、STEPNおよびSTEPNGOコミュニティユーザーにGMT報酬が付与されます。エアドロップの対象となるユーザーは、以下のいずれかの条件を満たす必要があります：消費者アカウントに要件を満たすSTEPNバッジを保有していること、Genesisスニーカーまたはシューボックスを少なくとも1つ保有していること（保有時間を含む）、過去のランキングで上位5000位以内にランクインしていること、またはスナップショット前の30日以内に少なくとも10エネルギーポイントを使用していること。具体的なエアドロップの受け取り時間とプロセスについては、後日発表いたします。

3. 先週の重要な投資と資金調達

• ケビン・オリアリー氏が支援する暗号資産マイニング企業Bitzeroは、2,500万ドルの資金調達ラウンドを完了しました。投資家は非公開です。Bitzeroは暗号資産と持続可能なデータセンターの構築に注力しており、調達資金の一部を用いてBitmain S21 Proマイニングマシン2,900台を購入し、コンピューティング能力の増強を図る予定です。(2025年7月24日)

• 英国上場企業Satsuma Technology（旧称Tao Alpha）は、1億ポンドを超える資金調達を完了したと発表しました。同社はBittensorネットワーク上のインフラとAIエージェントの構築に注力しており、ビットコインの保有量を積極的に増やしています。調達した資金は、分散型インフラの拡張とビットコイン保有量の拡大に活用されます。Satsumaは7月14日に28.56BTCのポジションを初めて構築していました。（2025年7月24日）

• 韓国のブロックチェーンインフラサービスプロバイダーであるDSRVは、Intervest、NH-SK証券などの投資家から約160億ウォン（約1,160万米ドル）のBラウンド資金調達を完了したと発表しました。DSRVは、世界70以上のブロックチェーンネットワークにノードおよびインフラサービスを提供しており、4兆ウォンを超える資産を運用しています。今後は、ステーブルコインやカストディなどの新規事業を拡大し、米国、日本、アフリカ市場への展開を加速させる予定です。（2025年7月23日）

• 分散型AI推論プラットフォームであるGaiaは、2,000万ドルのシードラウンドおよびシリーズAラウンドの資金調達を完了したことを発表しました。ByteTrade、SIG、Mirana、Mantleなどの投資家に加え、Outlier Ventures、NGC、Taisu Ventures、Consensys Meshもこれに続きました。調達資金は、分散型AIインフラの拡張と、世界初のAIネイティブスマートフォン「Gaia AIフォン」の発売に充てられます。このスマートフォンはGalaxy S25 Edgeのハードウェアをベースに構築され、ユーザーのプライバシー保護のため、データをアップロードすることなくローカルAI推論をサポートします。(2025年7月23日)

• MEIファーマ（NASDAQ: MEIP）は、1億ドルの私募資金調達を完了したと発表しました。この資金は、金融準備資産としてライトコイン（LTC）を購入するために充当されます。同社は、国内取引所に上場し、ライトコインを保有する初の企業となります。ライトコインの創業者であるチャーリー・リー氏が取締役会に加わり、GSRが財務アドバイザーを務めました。今回の資金調達では、ライトコイン財団や複数の機関投資家を含む約2,924万株が1株あたり3.42ドルで発行されました。（2025年7月22日）