オリジナル: 10x リサーチ
編集者: Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
翻訳者：あづま（ @azuma.eth ）
イーサリアム・スポットETFの発行体6社がフォームS-1の更新版を提出しており、これは米国証券取引委員会（SEC）がいつでも最終的にイーサリアム・スポットETFの発行を承認する可能性があることを意味する。一方、仮想通貨は今週反発の真っただ中にあるようだが、米国が木曜日に予想を下回るCPIデータを発表するとの期待から先週末のレポートで予想していた反発だ。
売られ過ぎの指標は、市場が小規模な反発の可能性を期待していることを示しており、これは市場の傾向が短期的に反転することを意味します。現在、3つの反転指標のうち2つは強気のシグナルを示しており、RSI（相対力指数）は一時的に38％となっており、弱気派はビットコイン価格が6万ドルから6万2000ドルの間になるまで一時的に様子見する必要があるかもしれないことを意味している。価格帯は抵抗に遭遇し、市場は再び下落しました。
テクニカル分析の観点から見ると、55,000ドルから56,000ドルの価格帯がサポートレベルとして形成されつつあります。しかし、中期的なテクニカルパターンが悪化していることを考えると、これは短期的な反発に過ぎず、長くは続かないと予想されます。特に、ビットコインがアジアの取引時間中に下落し、ヨーロッパとアメリカの取引時間中に比較的好調に推移するという最近の傾向が続いていることに注意することが重要です。
ビットコインの価格は過去30日間で20％下落したが、5月20日にイーサリアム・スポットETF承認への期待が高まって以来、ビットコイン先物トレーダーは比較的強気な姿勢を保っている。この時点以降、ビットコインの建玉は 260,000 BTC から 305,000 BTC に増加し、一時的には 277,000 BTC と報告されていますが、同じ期間にビットコインの価格は 66,000 米ドルから 57,000 米ドルに下落しました。同様に、取引価格は約 3,068 ドルでほぼ変わっていませんが、建玉は 260 万 ETH から 310 万 ETH に増加しました。
5月24日以来、グレイスケールイーサリアム信託基金の純資産価値（NAV）のマイナスプレミアムはわずか-1.5%まで大幅に縮小しており、2022年12月のピーク（-60%）から大幅に縮小しています。これは主にこれによるものです。これは、イーサリアムスポットETFが間もなく承認されるとの期待によるものです。グレイスケール イーサリアム トラストは約 90 億ドルの資産を管理しており、ETN の ETF への移行は、投資家が自由に株式を償還できることを意味します。
グレイスケールの償還は、2024年1月にグレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）で起こったのと同様に、イーサリアム・スポットETFの取引が開始されると大きな売り圧力を引き起こす可能性がある。ビットコインスポットETFの取引が開始されて以来、GBTCの運用資産は47％減少した。グレイスケールの資本流出は、他の5つのETF発行会社の資本流入を相殺する可能性があると予測されている。
したがって、ETHの現在の価格はSECが承認の意向を表明したときと依然として似ていますが、S-1が承認されると潜在的な「良いニュース」市場が依然として存在する可能性があります。 ETHの場合、先物市場の建玉はETHに対して強い強気の姿勢を示しているが、グレースケール流出の可能性が再び市場動向に影響を与える可能性がある。
同様のパターンがビットコインにも存在します。つまり、CPI データの発表前に、スポット ETF への資本流入がすでに先行しています。ビットコインETFは先週1億4,300万ドルの純流入を記録したが、月曜日の同ETFへの純流入はさらに2億9,500万ドルに達した。これは、5月と6月のCPIデータ発表時に20日連続で合計40億ドルの純流入があったことを反映しているが、6月のCPIデータ発表後、ビットコインETFからは12億ドルの純流出が見られたことには留意が必要である。
市場は7月11日に発表されるCPIデータが3.1％まで低下すると予想しているが、これは当社の予想と市場の反発予想と一致している。コアCPIが前月比0.2%下落する可能性がある場合でも、ビットコインの価格動向に影響を与えることが予想される。しかし、ドイツ政府、マウントゴックス、そして今後登場するビットゴからの潜在的な売り圧力を無視することはできません。
最近、「FTX債権者が約160億ドルの賠償金を受け取る可能性がある」というニュースが市場の注目を集めている。しかし、 FTX の債権の多くは実際には専門の破産債権管理機関によって取得されており、これらの機関は債権そのものの回収期待と裁定スペースにのみ焦点を当てており、おそらく受け取った米ドルを再び仮想通貨市場に投資することはないだろう。市場に逆流する資金の額は 32 億米ドルから 50 億米ドルになる可能性があると当社は推定しています。さらに、 FTXが2022年11月に清算されたときのビットコインの価格は約16,800米ドルであり、現在の修正はFTXの債権者にとって魅力的な割引ではありません。
FTXの顧客が破産清算計画について投票する期限は8月16日で、関連公聴会は10月7日に開催され、ドーシー判事が計画を承認するかどうか検討する。海外の債権者は最終的な報酬に対して最大 30% の税額控除を受ける可能性があることに留意する必要があります。
要約すると、ビットコインはまず約 60,000 ドルまで回復し、その後再び約 50,000 ドルの安値まで下落し、その後市場は比較的複雑な取引環境に入る可能性が高いと予測しています。それまでに、市場は心理的レベルでドイツ政府とマウントゴックスからの売り圧力を徐々に消化し、8月中旬のFTX請求に対する期待の変化など、その後のいくつかの強気イベントへの道が開かれると予想しています。 、そして今後の米国選挙がビットコインに及ぼす潜在的な影響。
