Metis LSD生态挖掘：Layer 2与LSD的首次碰撞

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Metis LSD生态挖掘：Layer 2与LSD的首次碰撞

Gryphsis Academy

2024-02-27 06:00

本文约5252字，阅读全文需要约21分钟

新兴协议如ENKI、Artemis已经发起社区提案，其代币经济学和即将推出的生态活动将作为早期空投的重要标准，值得关注。

原作者：@auggest_crypto

家庭教師:@CryptoScott_ETH

TL;DR

LSD トラックの開発に重点を置いた最初のレイヤー 2 として、Metis は他のレイヤー 2 ネットワークが到達できない限界を突破しました。その独自の分散型選別プール技術ソリューションはステーキングの需要を生み出し、LSD をコミュニティが分散型建設に参加するための最も便利で高利回りのチャネルにしました。
イーサリアムに代表されるPOSメカニズムネットワークの重要な部分として、LSDは、ネットワークプレッジしきい値の引き下げ、ネットワークセキュリティの向上、通貨価格の維持、資産流動性およびその他のデリバティブDefiエコロジーの刺激において、強力で積極的な役割を果たしてきました。
流動性ステーキングトラックを精力的に開発するために、Metisは、LSDプロトコルに年間マイニング収量20%を与えるMetisLSBなど、多数の環境に優しいインセンティブプランを正式に発行しました。これは、イーサリアムや4.25%しかない他のネットワークをはるかに上回ります。
ENKI や Artemis などの新興プロトコルはコミュニティ提案を開始しており、それらのトークンエコノミクスと今後のエコ活動は、初期のエアドロップの重要な基準として機能し、注目に値します。

1. Metis LSD

1.1 Why LSD？

1) 従来のステーキングの上限を下げる

LSDの正式名称はリキッド・ステーキング・デリバティブズで、液体担保デリバティブです。イーサリアムパリのアップグレードによりパブリックチェーンのPOWがPOSメカニズムに移行したため、チェーン上のノードはネットワークに参加してブロック報酬やインセンティブを約束するために一定数のトークンをプレッジする必要がありますが、一般ユーザーにとっては、パブリックチェーンの誓約それは簡単ではありません。

一般的に、パブリックチェーンに必要な金額は高く、例えばイーサリアムノードの開始には32 $ETHが必要であり、これにより参加の閾値が高くなり、ステーキング時間が長く、資本のロックインにより効率が低下します。個人投資家; ステーキングにはある程度のテクノロジーとハードウェア要件が必要ですが、ユーザーフレンドリーではありません。

イーサリアムのShanghai Shapellaアップグレードによりステーキングの出金が可能になり、LSDfiが始まりました。 LSDは、一般ユーザーに新しいトークン収入チャネルを開き、担保された資産の流動性を解放するだけでなく、これに基づいてさまざまなLSDfi、再ステーキング、およびその他のプロトコルを派生させ、Defiエコシステムの急速な成長と広範な参加を促進します。

Metis はレイヤー 2 として POS メカニズムをシーケンサープールに革新的に導入し、$METIS プレッジの需要を生み出します。ノードステーキングによって維持されるネットワークコンセンサスのセキュリティは、シーケンサーの分散化に移され、LSD の開発は分散化を達成するための最も重要なステップでもあります。

Metis,まさに「分散化」の実現に重点を置いたイーサリアム第2層ネットワークであり、初めて分散型ソーターに焦点を当て、MEVなどの灰色の収入をコミュニティに還元することで、透明性が高くユーザーフレンドリーなネットワークとなっています。この記事で詳しく説明しますMetisの分散型テクノロジー、その中で最も重要なものは、ノードをステーキングする分散型ソータープールです。

Metis は複数のソーターを導入することでソータープールとなり、ステーキングを通じて参入したソーターはトランザクションプールの内容を参照してトランザクションを処理する権利を持ち、単一のソーターが悪意を持って操作されることは不可能になります。ノードがネットワークに参加するには、ネットワークトークン $METIS をプレッジする必要があり、シーケンサーノードになるには、少なくとも 20,000 $METIS (約 240 万米ドル相当) をプレッジする必要があります。ただし、シーケンサーがトランザクションブロックの生成に参加すると、トランザクションの処理によるガス収入と追加の $METIS ステーキングインセンティブの両方を受け取ることができます。ノードのプレッジシェアに基づいて、ブロックをブロードキャストするためのプロポーザーとしてランダムに使用されます。

また、Metis ソーターになることでネットワークとステーキングのメリットを享受できるだけでなく、Metis が正式に立ち上げた EDF 計画では、460 万ドル METIS のうち 300 万がソーターの分散化を実現するために割り当てられます。 Metis が公式に分散型ソーターを非常に重視していることを示すには十分ですが、参加を希望する一般ユーザーは最高 240 万米ドルという法外な誓約基準に直面しなければなりません。

LSD は、ユーザーが少額の投資でステーキングに参加できるように、このようなチャネルを提供し、参加の敷居を大幅に下げます。

2) ネットワークセキュリティの強化と通貨価格の維持

なぜコミュニティにオープンステーキングを行うのでしょうか? POS メカニズムを備えたパブリックチェーンの場合、ネットワークのセキュリティはノードプレッジの分散化の程度に大きく依存します。

担保された資産がいくつかのノードの手に集中している場合、それらのノードはネットワークを制御するのに十分な権限を持っているため、集中化のリスクが生じます。逆に、ネットワークに多数の分散したステーキング参加者がいる場合、単一のノードがネットワークに与える影響は小さくなり、ネットワークを攻撃するにはより多くのノードを制御する必要があるため、潜在的な悪意のある動作のコストが増加します。

イーサリアム上海のアップグレード後、$ETH ステーキングは短期的には大幅なリトレースメントが見られましたが、長期的には、ロックされた ETH の総量はかなりの増加を達成しました。ユーザーは引き出した資金を LSD プロトコルに移動することで、プレッジ中に資産の流動性と柔軟性を享受できるようになり、イーサリアムのプレッジ率の向上を実現し、ネットワークのコンセンサスを維持し、それによってネットワークのセキュリティと安定性が向上します。

LSD の開始により、イーサリアムのネットワークプレッジがより多くの個人投資家に開かれ、より多くのトークンがプレッジに参加するにつれてイーサリアムネットワークの安全性が高まり、同時にプレッジによって $ETH の市場流動性が減少し、トークンの価値を維持/増加するために供給を制御します。

3) 資本効率の向上とDefiエコロジーの推進

イーサリアムの重要な部分として、LSD の現在の TVL は 37.96 B で、イーサリアムの合計 TVL の 35% を占めています。 Lido や Rocketpool などのヘッドプロトコルは、高水準で多機能な流動性ステーキングを提供し、LSDFi、再ステーキング、DVT などの他のセグメント化されたトラックの開発を推進します。

完全な流動性ステーキングエコシステムにより、$ETH 資産の分割と取引が容易になり、DeFi エコシステムでの新しい遊び方を刺激します。たとえば、ユーザーはステーキングを通じて取得したトークンを融資、マーケットメイク、農業などのシナリオでさらに使用でき、当初ロックされていた資本の効率が大幅に向上します。

LSDは、流動性と革新的な金融商品を提供することで、より多くのユーザーと資本をDeFiエコシステムに引きつけ、それによってエコシステム全体の経済成長を刺激します。

LSD の開発は POS メカニズムネットワークにとって極めて重要であることがわかります。これはネットワークのコンセンサスを維持し、エコロジー資本の循環を促進するための重要なステップであり、Metis はまた、このエコロジーステーキングトラックの流動性を刺激するための豊富で完全なプラットフォームも提供します。 . インセンティブプログラム。

1.2 生態学的インセンティブ計画

1.2.1 MetisLSB

Metis は 2 月 8 日に LSB プラン (リキッドステーキングブリッツ) を開始しました。これは、Metis が分散型シリアライザーを備えた最初のロールアップとなり、シリアライザーの収益をコミュニティと共有できるよう支援することに重点を置いています。

同当局者は、LSDプロトコルの展開と開発を加速するために、460万ドルの生態開発基金(MetisEDF)から300万ドルのMETISを抽出した。選択されたプロトコルはシーケンサーノードとペアになり、初年度に MRR (マイニング報酬率) のマイニングインセンティブの 20% を提供する権利を持ちます。

前述したように、Metis シーケンサーになることで、トランザクションブロックの生成に参加すると、トランザクションの処理によるガス収入と追加の $METIS ステーキングインセンティブの両方を受け取ることができます。コミュニティの LSD プロトコルによって取得されたトークンは、別個の個体としてシーケンサーノードとペアリングされ、20% のマイニング報酬率を獲得する権利もあります。

他のPOSメカニズムネットワークのステーキングインセンティブ率と比較すると、イーサリアムは4.25％、ソラナは7.25％、セレスティアは14.8％に過ぎず、イーサリアムのエコシステムだけを見れば、最近人気のAPI 3を除けばメティスしかありません。報酬率は最も高く、残りはすべて 10% 未満です。

Metis LSBは、シーケンサーマイニングとエコロジカルファンドを統合することにより、LSD製品に収入インセンティブを提供し、流動性ステーキングからの収入を増幅させ、より多くのユーザーを分散化の実現に参加させるだけでなく、再ステーキングを含むプレッジ関連のデリバティブ商品も提供します。副線の増設により、資産循環を活性化しながらネットワークの拡張が可能となります。

1.2.2 MetisEDF & Journey

12月6日、Metisは、より多くの関連Dapps導入を奨励し誘致するために、500万ドル相当のインセンティブプログラム#MetisJourneyをDefiカテゴリーに提供しました。

12月18日、Metisは#MetisEDF（エコシステム開発基金）計画を立ち上げ、460万ドルMETIS（55億ドル相当）のエコロジー基金を分散型シーケンサー、Dappsへの助成金、Dappビルディングマイニングインセンティブの実装に割り当てました。その他の生態系開発活動など

ネットワークの機能性と分散化を確保するために、EDF から 300 万がシーケンサーマイニングに割り当てられることが明らかにされており、$METIS の残りの 160 万は、融資、ステーブルコイン、CDP などを含む、より多くの LSD プロトコル導入を誘致するために使用されます。およびその他の生態学的開発。

2月16日、2024年の補助金プールとしてEDFから25万ドルMETISが引き出されることが決定され、これまでに2万3千ドルが請求されている。

Source: https://www.metis.io/grants

これまでのところ、メティスはインセンティブプランとして数十億ドルを提供し、新しい資産、製品、プラットフォームを組み合わせる新たな推進力を提供し、ネットワークの分散型開発と資産流動性に対する強力なサポートを提供してきました。

LSD プロトコルに対するコミュニティ提案の投票が開始されました。LSB 計画と組み合わせることで、これらの選出されたプロトコルに参加し、高いマイニング利益を享受できることが期待できます。では、具体的には何でしょうか?

2. Alpha Protocol

2.1 ENKI

2.1.1 基本的な概要

ENKI は Metis に展開される最初の LSD プロジェクトであり、Metis シーケンサーノードステーキングへの参加プロセスを簡素化することを目的としています。 ENKI は、シーケンサーノードを自分で実行するという技術的な複雑さを必要とせずに報酬を獲得できるようにするもので、ENKI は一般ユーザーを Metis シーケンサーノードに接続し、複数のメリットを享受するブリッジとして見ることができます。

そのワークフローは次のとおりです。

ステップ 1: $eMETIS に変換するユーザーは、保持している $METIS を Enki で (Minter を通じて) $eMETIS に変換します。
ステップ 2: $eMETIS をステークし、収入獲得プロセスへの積極的な参加の証拠として $seMETIS を取得します。
ステップ 3: 収入の蓄積: $seMETIS が保有する $seMETIS は、Metis シーケンサーノードエコシステムのパフォーマンスを反映して、時間の経過とともに収入を蓄積します。
ステップ 4: 7 日ごとに配布される報酬を獲得します。$eMETIS 収入の 70% は $seMETIS に変換され、すぐに解放されます。残りの 30% は権利確定段階に入ります。収入のこの部分については、ユーザーは年内にロックを解除するには $ENKI を誓約してください。
ステップ 5: 報酬を受け取るには、ENKI で $seMETIS を $eMETIS に変換し、Netswap などの流通市場にアクセスして $eMETIS を $METIS に変換します。

少額の$METISを保有するユーザーでもステーキングに参加できるため、ユーザーが必要とする技術的な知識や多大な初期設定が不要となり、より多くのユーザーがステーキングに参加してメリットを得る機会が提供されます。

2.1.2 トークンエコノミクス

1) 流通メカニズム

ENKI プロトコルのネイティブトークンは $ENKI で、総供給量は 1,000 万と予想されています。$ENKI トークンを保有すると、ロックに参加できるだけでなく、エコシステム内で潜在的なガバナンス権やその他の利点を得ることができます。

$ENKIの初期配布計画は以下の通りです。

市場、パートナー、初期コミュニティのサポーター: 全体の 10% (100 万ドル ENKI)。
プロトコル流動性サポート: 総額の 10%、つまり 100 万ドル ENKI。市場の需要とプロトコル収入に基づいてバッチで追加されます。
将来の採掘インセンティブと一部の市場活動: 総額の 80%、つまり 800 万ドル ENKI を占め、さまざまな形で段階的に放出されます。

ENKI チーム自体はトークン割り当て株式を保有しておらず、資金調達も行わず、トークンリリースのすべての段階はフェアローンチの形式で行われます。

2) デュアルトークンモデル

$eMETIS: 安定通貨に似たトークンで、$METIS の価値に 1:1 でリンクされ、ユーザーが ENKI システムに参加できるようにするために ENKI の Minter によって変換され、Metis Sequencer Node の世界に入るチケットです。ステーキング。
$esMETIS: 誓約された $eMetis を表し、ユーザーが $eMetis の証拠を効果的に抵当に入れ、同時により多くのステーキング収入を得ることができるようにします。また、流動性があり、他の Defi エコシステムと相互作用することもできます。

3) 価値の獲得

ガバナンス権: 保有者は分散型ガバナンスモデルの重要な部分です。ほとんどの $ENKI トークンはマイニングインセンティブとして使用されます。保有者はインセンティブの内容、料金体系、プロトコルのアップグレード、およびエコシステム全体の開発に影響を与えるために投票できます。
ロック解除の権利: 前述したように、ENKI プロトコルの 30% のマイニングインセンティブでは、ユーザーは 365 日以内に $ENKI をロックしてロックを解除する必要があります。

$ENKI トークンはロックプロセスにとって重要であり、$ENKI のステーキングは、$esMETIS 保有者が $eMetis 報酬の一部を獲得するための要件です。このロックメカニズムと $ENKI トークンを組み合わせることで、ユーザーがエコシステムへの参加と投資を継続することが奨励され、ENKI の長期開発にインセンティブをうまく結び付けることができます。

2.1.3 最近の動向

1）コミュニティテストシーズン2

ENKI は現在、Metis Sepolia テストネットに展開されており、Metis 分散ソーターコミュニティテストの第 2 フェーズに参加しています。

1 月 16 日、Metis は、さまざまな Dapps を探索することによって POS Sequencer プールをテストするために、Sepolia テストネットワーク上でコミュニティテストを正式に開始しました。また、ユーザーは対応するテストポイント報酬も受け取ります。 Dappごとに対応するポイントプールが異なり、オペレーションごとにポイント倍率も異なるため、参加者はネットワーク経由でテストネットワーク$METISを取得し、費用ゼロで参加してポイントを獲得することができます。

シーズン 1 では、Hummus Exchange、League.Tech、Tethys Finance、Midas Games、Netswap が参加したエコロジープロジェクトに含まれていましたが、今回のシーズン 2 では ENKI のみが含まれています。

Source：https://decentralize.metis.io/#szn2

テスト通貨 $METIS を受け取ることで、ENKI ウェブサイト上で MintStake をしてポイントを獲得したり、ステーキング用テスト通貨 $ENKI を受け取って報酬を受け取ることができます。

2）ファンタジージェネシスプラン

Source: Medium

同関係者は2月8日にENKI Fantasy Genesis計画を開始し、インセンティブとして段階的に$ENKIトークンの10％（100万）を事前にリリースする予定だ。

アクティビティ全体は 2 つの段階に分かれています。

フェーズ 1 - 初期の市場活動とテストネットワーク (発売前)

コミュニティへの参加とトリビアミッション: 25,000 $ENKI が割り当てられます (合計の 0.25%)。
テストネット活動への参加: 25,000 $ENKI が割り当てられます (総額の 0.25%)。
テストネットのバグ報奨金とマーケティング協力: 100,000 ドル ENKI が割り当てられます (総額の 1%)。
エコロジカルパートナーエアドロップ: 100,000 ドル ENKI (総額の 1%) が、メティスのエコロジカルパートナーコミュニティの忠実なユーザーに報いるために割り当てられます。

上記のアクティビティに参加するすべてのユーザーは、第 1 フェーズ後に Metis メインネット上で初期サポーター NFT を鋳造する資格があり、これはその後のエアドロップのバウチャーとして機能します。

フェーズ 2 - Metis メインネットへの展開後 (起動後)

Metis 誓約エアドロップ: 200,000 $ENKI (総額の 2%) が割り当てられ、ENKI プロトコルで Metis を誓約したユーザーに対して、誓約率に応じてエアドロップが実行されます。
ステーキングキャンペーンの招待: 400,000 $ENKI が割り当てられます (総額の 4%)。
$eMetisまたは$seMetisを保持しているユーザーはこのイベントに参加する資格があり、特別な招待者NFTを鋳造して固有の招待コードを受け取ることができます。この招待コードを通じて誓約したユーザーは、招待者のポイント増加を支援するために各招待者が誓約プールに少なくとも 0.1 $METIS を寄付することを条件として、招待者の NFT のエアドロップポイントを増やします。
ポイントの計算ルールは次のとおりです: ポイント = 100 * 招待者の総数 + 200 * 招待者の誓約額の合計。イベント終了後、エアドロップポイントの割合に応じてエアドロップトークンが配布されます。招待者のNFTは、エアドロップを受け取るためのバウチャーとしても使用されます。
ENKI 流動性インセンティブ: 150,000 ドル ENKI が割り当てられます (総供給量の 1.5%)。

ENKIはMetisにとって分散型ソーターを実現するための最も重要なステップであり、ステーキングの敷居を下げて一般ユーザーにリーチし、個人投資家に利益をもたらし、コミュニティ全体がネットワーク構築に参加して利益を享受できるようにします。

2.2 Artemis

2.2.1 基本的な概要

Artemis Finance は、Metis 分散ソータープール用に特別に設計された流動性ステーキングプロトコルです。ユーザーは、$METIS トークンを Artemis にステーキングし、流動性トークン $artMETIS を受け取ることができ、自動的に利益を蓄積し、同時に $artMETIS を使用できます。Metis オンチェーンインタラクション。

2.2.2 トークンエコノミクス

1) 流通メカニズム

Artemis プロトコルのネイティブトークンは $ART で、総供給量は 100 M です。初期の配布計画は次のとおりです。

Airdrop (10%、1,000 万): $METIS 誓約者、流動性プロバイダー、エコロジカルパートナーなどの初期の活動参加者。
財務省 (52%、5,200 万): 財務省資金は主に初期流動性供給、$artMETIS 利用インセンティブ、市場協力提案などに使用されます。
NGDAO/アドバイザー (18%、1,800 万): DAO に固定されており、チーム自体は株式を保有していません。
IDO( 20% ,20 M): フェアローンチの形で販売されます。

2) 価値の獲得

Artemisは、$METISステーキング者などの初期参加者にトークンの10%を割り当て、$METISステーキングが金のシャベルの役割と同様の複数の利益を得られるようにし、他のエコロジカルプロジェクトのインセンティブを享受し、ステーキングのモチベーションをさらに刺激します。さらに、共有の別の部分は $artMETIS のユースケースを拡張するために使用され、資産のユーティリティとアプリケーションシナリオを拡張できます。

$ART保有者として享受できる特典はまだ公開されていません。

Artemisは、流動性を高め、$artMETISのユースケースを拡大するためのDeFiプロジェクト、流動性プロバイダー、利回り最適化プラットフォームとの連携など、一連の活動を発表する予定です。

DEX で $artMETIS/$METIS プールを開始し、流動性マイニングインセンティブを提供します。
Pendle に $artMETIS をリストし、収益取引を可能にします。
$artMETIS をローン契約の適格担保としてリストします。

これは、ユーザーが多様化したDeFiエコシステムで$artMETISを使用して利益を獲得できるようにしながら、より多くの人々を$METISステーキングに参加させることを目的としています。 Artemis は、ENKI と同様に、$METIS 保有者に分散型シーケンサーに参加して利益を得る合理的な機会を提供します。

3. まとめ

私たちは、Metis の LSD プロトコルの精力的な開発によってもたらされる好循環を予見できます: LSD プロトコルは、プレッジの基準値を下げ、一般のユーザーが複数のメリットを享受できるようにすることで、より多くのユーザーがステーキングに参加する動機を与え、$METIS のプレッジ率が上昇し、ネットワークの分散化を促進し、従来のレイヤ 2 MEV の収益をコミュニティと共有して、ユーザーのコストを削減し、ユーザーの利益を維持し、独自のネットワーク特性を形成して、より多くのユーザーをネットワークに参加させます。

$METIS はネットワークを使用するための消費トークンであるため、ネットワーク使用量の増加により消費者の需要が増加し、トークンが上昇します。また、LSD はトークン所有者にとって最速で最も収益性の高い投資収益方法として、より多くのマルチユーザー参加; 豊富なユーザートラフィックはLSDfi、再ステーキングなどのより多くのデリバティブトラックを刺激し、流動性を享受しながら資産が収入を得ることができるようにし、それによってDefiエコシステム全体のゲームプレイを活性化します。

参考文献
[ 1 ]https://medium.com/@ENKIProtocol/understanding-enki-an-essential-faq-before-testnet-launch-57ab3f2e6a22
[2]https://pro.nansen.ai/eth2-deposit-contract
[3]https://medium.com/@GryphsisAcademy/diving-into-lsd-the-growth-potential-and-strategic-opportunities-bcea5c10cdc6

【声明】この報告書は、@GryphsisAcademy学生@auggest_crypto存在する@CryptoScott_ETHの指導のもと完成したオリジナル作品。著者はすべての内容に対して単独で責任を負いますが、必ずしもグリフシスアカデミーの見解やレポートを委託した組織の見解を反映しているわけではありません。編集内容と決定は読者の影響を受けません。著者はこのレポートで言及されている暗号通貨を所有している可能性があることに注意してください。この文書は情報提供のみを目的としており、投資決定のために信頼されるべきではありません。投資に関する決定を下す前に、ご自身で調査を行い、公平な財務、税務、または法律のアドバイザーに相談することを強くお勧めします。資産の過去のパフォーマンスは将来の収益を保証するものではないことに注意してください。