原作者：かれん、フォーサイトニュース
流動性ステーケンデリバティブ（LSD）は、ネットワークの分散化プロセスにおいて重要な役割を果たします。 MEV（最大抽出可能価値）報酬を埋め込んだLSDも、トークン保有者に公平にMEV報酬を分配できることから注目を集めています。
今日、Foresight News は、Solana ネットワークで MEV の収益を獲得できる流動性ステーキング製品である Jito を紹介します。 Jitoはまた、本日、間もなくガバナンストークンを開始し、トークン供給の10％をエアドロップに使用すると発表した。
2023年10月中旬に、LidoがSOLステーキングのサポートを終了すると発表したことは注目に値します。実際、Solana の Lido チーム P2P は 9 月に Lido DAO に 150 万米ドルの資金提供を求め始めましたが、予想に反して関連する提案は採決されず、そのため Lido は今後 SOL ステーキングをサポートしません。
それから 1 か月以上で、Jito は恩恵を受け、ロックされたポジションは 10 月中旬の 5,700 万米ドルから、現在 3 億 6,000 万米ドルと 5.4 倍に急増しました。同期中に SOL の価格は 1.5 倍に上昇しました。回。今年の初め時点では、Jito のロックアップ額は 500 万米ドル未満でしたが、現在ではロックアップ額で Solana エコシステム内で流動性ステーキング プロトコルの Marinade Finance に次いで 2 番目に大きいプロトコルとなっています。
地頭とは何ですか？
2022年8月、Jito Labsは、Multicoin CapitalとFramework Venturesが共同主導した1,000万米ドルのシリーズA資金調達の完了を発表し、前回のシードラウンド資金調達210万米ドルと合わせて、Jito Labsの資金調達総額は1,210万米ドルとなった。
シリーズA資金調達の投資家には、Solana Ventures、Delphi Digital、MGNR、Robot Ventures、および18 Decimalのほか、Solana Labsの共同創設者であるAnatoly Yakovenko氏、Coral創設者で元Alameda ResearchエンジニアのArmani Ferrante氏、Solana FoundationコミュニケーションディレクターのAustin氏も含まれます。フェデラ投資も行われた。
当時、Solana エコシステムと FTX はまだ繁栄していました。 CoinDeskがFTXとSolanaエコロジーのパンドラの箱を開けたAlameda Researchの財務報告書を開示するちょうど1日前、つまり11月1日、JitoはJito-Solanaバリデータークライアントを補完することを目的として、MEV主導のプレッジデリバティブJitoSOLを開始しました。 . そして、Solana のパフォーマンスの向上に貢献し、SOL の流動性と DeFi の機会を維持しながらステーキングと MEV の報酬を獲得できるようにします。
その後、Jito は低迷し、比較的安定した時期を経験しましたが、今年後半になって転機が訪れました。つまり、Lido は SOL ステーキングをサポートしなくなり、Solana エコシステムが再び開花しました。ロックされたポジションの数から判断すると、現在、JitoSOL には約 680 万の SOL がロックされており、Jito-Solana クライアントを実行している Jito MEV バリデーター ネットワークは、ネットワーク プレッジ ウェイトの 41% を操作しています。
Jito-Solana バリデータ クライアントはどのように機能しますか? MEV の報酬はどこから得られますか?
簡単に言えば、Jito-Solana バリデーター クライアントは、トレーダーがこれらの MEV によってもたらされる機会に入札できるオークション メカニズムを実装します。落札者はバリデーターに割り当てられ、次にステーカーに割り当てられます。
最大抽出可能値 (MEV) は、バリデーターとネットワーク参加者がトランザクションの並べ替え、挿入、またはレビューによってブロックチェーン上で抽出できる値です。
Jito-Solana バリデータ クライアントは Jito Foundation によってオープンソース化されており、MEV の収益を獲得し、ネットワーク バリデータとステーカーへの配布を最適化するように設計されています。アーキテクチャの観点から見ると、Jito Labs ブロック エンジンは、リレーラーからトランザクションを取得し、これらのデータをサーチャーに転送し、次にサーチャーからバンドル (順番に実行されるトランザクションのリスト) を取得し、バンドル シミュレーションを実行する責任を負います。収益性の高いトランザクション、そして最終的に最適なトランザクションとバンドルが処理のためにバリデーターに転送されます。 Jito Labs ブロック エンジンでは、すべての MEV 報酬に対して 5% の手数料がかかります。
ジト・ソラナの建築
つまり、ユーザーは SOL をデポジットし、JitoSOL を受け取ります。Jito ステーク プールは、ユーザーがデポジットした SOL を MEV をサポートするバリデーターに委託します。これらのバリデーターはブロック スペースを競売にかけ、MEV 報酬を取得します。MEV 報酬は追加の APY として再分配されます。ステーキングプール、つまりユーザーはステーキングとMEVの二重の報酬を同時に獲得できます。
では、JitoSOLはどのようにして収益を上げているのでしょうか？ JitoSOL は、年間管理料として総報酬 (ステーキングおよび MEV 報酬、バリデーター手数料を差し引いたもの) の 4% を請求します。 Jito氏は、手数料は年間入金されるSOLの価値の0.3％に相当すると述べた。この料金は、バリデーター手数料を差し引いた後の MEV 収益であり、ステーキング報酬とバリデーター手数料に適用されます。ユーザーがウェブサイトを通じて直接お金を引き出す場合、追加の 0.1% の手数料も支払う必要があります。
ガバナンストークンJTOの有用性とは何ですか？トークンはどのように配布されますか?
トークンエコノミクスの観点からは、JTOの総供給量は10億で、そのうち10%がエアドロップに使用され、24.3%がRealmsのDAOガバナンスを通じてトークン所有者によって直接制御され、25%がエコシステム開発に使用されます。 16.2% 投資家に割り当て (1 年間完全ロック、3 年以内に完全ロック解除)、24.5% コア貢献者、つまりエコシステムへの初期貢献者である Jito の創設者と従業員に割り当て (1 年間完全ロック、3 年以内にすべてロック解除) 。
エアドロップに関しては、JTO トークンのエアドロップの適格性と数量は、長期にわたる JitoSOL 保有者、さまざまな DeFi プロトコルで JitoSOL を使用するユーザー、Jito を実行しているユーザーなど、時間の経過に伴う Jito ネットワークの開発と成長に対するユーザーの貢献に依存します。 Solana MEV クライアント側の Solana バリデータであり、Jito Network の MEV 製品を積極的に使用するサーチャーです。
以下のグラフは、JTOトークンの流通供給量の推移を示しています。
この循環供給曲線によると、Jito は 2024 年 1 月 1 日にトークンを発売し、エアドロップを発行することになり、スナップショットは 3 日前に完了しました。さらに、Jito氏は、JTOトークン所有者は、JitoSOLプレッジプールの料金設定などの意思決定、StakeNetプログラムのパラメーターを制御することによる委任戦略の更新、DAOが保有するJTOトークンライブラリの管理、およびJitoSOL手数料の発生など
JitoSOL の将来: 自己開発プロトコル StakeNet への移行
ステークプールが管理操作のために集中化されたキーペアとサーバーに依存しており、真の分散化を達成できていないという事実を考慮して、Jito は 1 か月前、スマート Solana LST 用に自社開発されたプロトコルである Jito StakeNet の概要を説明しました。
Jito StakeNet は、スマート ステーキング プールを運用するための自己開発型の透過的かつ分散型プロトコルとして設計され、その中心となるのはキーパーとオンチェーン プログラムで構成されるネットワークです。
その中で、バリデータ履歴プログラムはネットワーク上の各バリデータの 3 年間の履歴記録を保存し、ユーザーとオンチェーン プログラムの両方がバリデータの動作について情報に基づいた決定を下すことができます。
スチュワード プログラムは、パフォーマンスの高いバリデーターに報酬を与え、パフォーマンスの悪いバリデーターを罰するように設計されたスマート ステート マシンとして動作します。オンチェーンのバリデータ履歴を使用して、スチュワードは各バリデータのスコアとステークされた委任額を計算します。ガーディアンのグループが連携してステート マシンを実行し、最もパフォーマンスの高いバリデーターにステークが確実に委任されるようにします。
Jito 氏は、StakeNet を使用すると、プロトコルは管理を集中オペレーターに依存するのではなく、オンチェーン ガバナンスを使用してパラメータやステート マシンの動作を透過的に変更できるため、より透明性があり、安全で分散型のネットワークを推進できると述べました。
参照する：
https://www.jito.network/blog/a-deep-dive-into-stakenet/
https://www.jito.network/blog/announcing-jto-the-jito-governance-token/
