1. 背景
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1. 背景
パブリックチェーンとレイヤー2エコロジーの継続的な発展により、流動性はさらに分割され、ブロックチェーンの世界では、流動性の細分化された分散が標準となっています。
defillamaの統計によると、DeFiを通じてロックされた資金の量は700億米ドル以上に達しており、これは莫大な資金であり、最高TVLは2,000億米ドル以上に達しています。
しかし、700億米ドルを超える資金は集中しているのではなく、さまざまなパブリックチェーンやさまざまなプロトコルに広く分散されています。 defillama の統計によると、700 億米ドルを超える資金が 200 以上のパブリック チェーンに広く分散されています。
また、各パブリックチェーンには多数の合意があり、例えばイーサリアムパブリックチェーンでは800以上の合意、BSCチェーンでは600以上の合意が無数に細分化されています。
たとえば、DEX トラックでは、1 インチ (フュージョン)、Uniswap (UniswapX プロトコル) などが外部流動性を導入し、インテリジェント ルーティングなどのテクノロジーを通じてユーザーにより有利な為替価格を提供することに取り組んでいます。
金融の世界では借入は厳格なニーズであり、重要な部分を占めています。DeFiサブディビジョントラックでは、DEXに加えて、分散型融資プロジェクトは、分散した流動性を統合して融資の閾値を下げる必要もあります。たとえば、手数料の削減、運用の容易化などです。 、など、このような背景の中でRadiant Capitalが登場しました。
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2. Radiantプロトコルの概要
Radiant Capital の目標は、基本的に異なるチェーンに分散した流動性を、クロスチェーンのシームレスな接続を介さずに統合する初のフルチェーン融資市場になることであり、これにより、ユーザーの操作の敷居を下げ、資産の価値を高めることができます。 。
さらに、Radiant 貸付契約で発生する手数料のほとんどは、dLP 保有者、つまり Radiant プラットフォームに貢献するユーザーに還元されます。
現在、ほとんどの融資プロトコルがクロスチェーン融資操作を実装したい場合、異なるバージョンを異なるチェーンにデプロイするのが一般的です。たとえば、あるバージョンをイーサリアムメインネットにデプロイし、それを BSC チェーン、Arbitrum などの異なるチェーンにデプロイします。 、楽観主義などの異なるバージョン。これらの異なるバージョンは相互運用可能ではなく、それらの間の流動性は分離されており、クロスチェーンと借入は個別に実行する必要があります。
たとえば、ユーザーが Arbitrum チェーンに USDT トークンを預けているが、Binance アクティビティに参加するために BSC チェーンに BNB を貸したい場合は、クロスチェーンを介して Arbitrum チェーンから BNB チェーンに USDT を通過する必要があります。その後、再びBNBを貸します。
上記の例では、ユーザーがUSDTトークンを担保としてArbitrumチェーンに預けさえすれば、BNBトークンのローン操作をBSCチェーン上で直接実行することができ、ユーザーはクロスチェーンの存在を感じることすらなく、異なるチェーンのシームレスなクロスチェーン融資。
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3. クロスチェーンの仕組み
副題
技術的な観点から見ると、Radiant (RDNT) は、LayerZero の Omnichain テクノロジーを通じてフルチェーンの相互運用性を構築します。
Radiant V 1 バージョンのクロスチェーン機能は主に Stargate のクロスチェーン ルーティングに依存していますが、V 2 バージョンでは、Radiant はまず RDNT のトークン規格を ERC-20 から LayerZero OFT 形式に変換し、Stargate ルーティング インターフェイスを置き換えました。 RDNT LayerZero の OFT クロスチェーン標準です。
副題
OFTとは何ですか?それは何をするためのものか？
OFT は LayerZero の OFT (Omnichain Fungible Token) トークン規格であり、ERC-20 や TRC-20 と同様のトークン規格です。
OFT 標準のトークンは、LayerZero がサポートするチェーン間でのフリー フローを可能にするパッケージ化されたトークンです。OFT は、LayerZero がサポートするすべてのチェーン上の共有トークン標準であり、追加コスト (資産間のクロスオーバーなど) を追加することなく、これらのチェーン上でシームレスに転送できます。チェーン手数料)、OFT 標準トークンがチェーン間で転送される場合、トークン コントラクトを通じてソース チェーンで直接破棄され、対応するトークンがターゲット チェーンで鋳造されます。
OFT 標準トークンは、さまざまなチェーンに互換性のあるトークンとして理解でき、LayerZero がサポートするチェーンであれば、追加コストなしでこれらのチェーン間で OFT 標準トークンをシームレスに転送できます。 OFT は、これらのチェーンで共有されるトークン標準です。
現在、Radiant は Arbitrum と BSC 間のクロスチェーン融資のみをサポートしていますが、近い将来には完全なフルチェーンの預金および借入機能を提供する予定です。
4. チーム
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Radiant Capitalは公式文書でチームメンバー数名を明らかにしているが、チームメンバーの名前と担当職、履歴書のみが公開されておらず、実質的には匿名のチームである。
さらに、ラディアントは今年4月の公式ブログ投稿で、ラディアント・キャピタルにはモルガン・スタンレー、アップル、グーグル出身の14人からなるチームがあり、チームメンバーは2020年の初夏からDeFi業界に従事していると述べ、 2015 年以来、多くのチームメンバーが暗号通貨に取り組んでいます。
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V. 資金調達
Radiant Capital プロジェクトは設立当初は資金提供を受けておらず、初期プロジェクトの運営費はすべてチームメンバー自身で調達しました。
Radiant プロトコルの開発以来、初期のコールド スタートを成功裏に完了し、非常に順調に発展し、一定のユーザー ベースを引き付け、プロトコルに安定した収入をもたらし、一定の運用コストを賄うことができます。
しかし、7月20日、バイナンスのベンチャーキャピタル部門であるバイナンス・ラボは、クロスチェーン融資プロトコルのラディアント・キャピタルに1,000万ドルを投資したと発表した。
調達された資金は、オラクルサポート、担保拡張、イーサリアムメインネット展開、クロスチェーン清算、完全なLayerZeroメッセージサポートなどを拡大するためのさらなる技術開発と製品開発に使用されます。これらの開発は、次の1億人のユーザーがDeFiに参加するのを促進することを目的としています。
この投資に関して、バイナンスの共同創設者でバイナンス・ラボの所長であるイー・ヘ氏は次のようにコメントした。
「Binance Labs は、業界を前進させるだけでなく、イノベーションの限界を押し上げる有望な DeFi プロジェクトを積極的に探しています。DeFi におけるシームレスなクロスチェーン取引と Arbitrum および BNB チェーンでのパフォーマンスを促進するという Radiant Capital の取り組みは、その推進力を実証しています。私たちは、Radiant の継続的な成長とエコシステムへのさらなる貢献を楽しみにしています。」
Radiant Capital は Binance の投資支援を受けることができ、Binance の承認と Binance を支える強力なリソースにより、将来の Radiant の発展に新たな活力を注入することができます。
「Binance Labsとの提携に非常に興奮しています。彼らはプロトコルに広範な専門知識、リソース、戦略的サポートをもたらしてくれます。彼らの投資は、プロトコルが重要な役割を果たす新しいチェーンに拡大するにつれて、Radiantを新たな高みに押し上げるのに役立ちます。」
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6. 基本業務
副題
1. 借入
分散型融資プロトコルとして、融資は Radiant の基本的な機能です。
現在、Radiant 融資市場は Arbitrum チェーンと BNB チェーンの主流資産のみをサポートしていますが、将来的にはチェーン上のより多くの資産の住宅ローン融資に拡大する予定です。
Arbitrum チェーンでは、サポートされるアセットには次のものが含まれます。
1) ステーブルコイン: USDT、USDC、DAI。
2) 主流通貨: ETH、WBTC、wstETH。
3) アービトラムプラットフォーム通貨：ARB。
BNB チェーンでは、サポートされるアセットには次のものが含まれます。
1) ステーブルコイン: USDT、USDC、BUSD。
2) 主流通貨: ETH、BTCB。
3) プラットフォーム通貨: BNB。
ユーザーはチェーン間で入金および借入を行うことができ (現在は Arbitrum チェーンと BNB チェーンのみをサポートしています)、Radiant 融資市場に深く参加できます。
ラディアントでは2種類の金利をご用意しております。上図の通り、上記金利は基本貸出金利、つまり預金金利と貸出金利を表しています。
Radiant プラットフォームに預金または融資を行う限り、DAI を預ける場合に得られる金利は 2.61%、DAI を貸与する場合に支払う必要がある金利は 16.51% など、それに応じた収入を得ることができます。
以下の紫色のボックス内の APR 金利は、dLP ロックアップ利回りである Radiant ネイティブ トークン RDNT 報酬を指しますが、しきい値があります。
Arbitrum：Balancer 80/20 composition ( 80% RDNT & 20% ETH)
BSC: Pancakeswap 50/50 ( 50% RDNT & 50% BNB)
Radiant プラットフォームの規則によれば、ユーザーは借入および預金で RDNT 報酬のリリースを受ける資格を得るために、米ドル建ての預金額の少なくとも 5% を dLP にロックアップする必要があります。
つまり、ユーザーは最初に dLP を形成する必要があります。つまり、2 つのコインで取引ペアを形成します。Radiant プラットフォーム dLP は現在、次の 2 つの形式の取引ペアのみをサポートしています。
さらに、上記の青いボックス内の対応する利回りの RDNT トークン報酬を獲得するには、dLP ロックアップの値がデポジットの合計値の 5% に達する必要があります。
もちろん、ロックされたトークンが下落する可能性もあり、dLP ロックアップ値が入金額総額の 5% 未満の場合は収益が得られませんが、価格が上昇するとロックアップ値が入金額の 5% を超えます。合計預金額。収入を取り戻すことができますが、これは動的なプロセスです。
ユーザー A: 100 万 USDT を Radiant に入金しますが、RDNT/BNB dLP には 0 USD がロックされ、基本入金特典の対象となりますが、追加の RDNT 特典は受け取りません。
ユーザー B: 100 万 USDT を Radiant にデポジットしますが、50,000 USD 相当の RDNT/BNB dLP をロックします。基本的なデポジット収入に加えて、追加の RDNT 報酬も受け取ることができます (最低 5% のしきい値を満たし続けた場合)。
副題
2. リボルビングローン
さらに、Radiant は、ユーザーが複数の自動入金および借入サイクルを通じて担保の価値を高めることができるワンクリック サイクル機能を提供します (最大レバレッジ 5 倍)。
Radiant の 1-Click ループ機能は、流動性を徐々に高め、最大 5 倍のレバレッジでより高い収益を達成する簡単な方法をユーザーに提供します。
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7. トークン経済モデルhttps://stats.radiant.capital/circulatingRDNT の総額は 10 億で、配分は次のとおりです。
によると
統計によると、流通している RDNT トークンの総量は 2 億 9,000 万で、RDNT トークン全体の 29% を占めています。
上の図は、RDNT トークン発行後のロック解除スケジュールです。
2022 年 7 月 24 日に、Radiant エコシステムの主要なトークンのロック解除と配布が行われました。
財務省は 3,000 万の RDNT トークンのロックを解除し、DAO リザーブは 1 億 4,000 万の RDNT トークンのロックを解除しました。次に、7,000 万の RDNT トークンがコア貢献者とアドバイザーに割り当てられ、18 か月にわたって段階的にリリースされました。さらに、5 億 4,000 万の RDNT トークンが供給と借り手のインセンティブに割り当てられ、60 か月にわたってリリースされます。プール 2 には 2,000 万 RDNT トークンが授与され、8 か月以内にリリースされる予定です。
残りのロックされたトークンは、2027 年 7 月にすべてのロックが解除されるまで、今後徐々に解放されます。
さらに、インフレの影響を軽減するために、Radiant は動的流動性供給 (dLP) メカニズムを導入し、ユーザーがトークン インセンティブを通じて RDNT トークンをロックアップすることを奨励しました。
1）Arbitrum： 80% RDNT & 20% ETH
2）BNB Chain： 50% RDNT & 50% BNB
ユーザーが RDNT トークンの報酬を獲得したい場合は、dLP トークンの合計入金額の少なくとも 5% をロックアップする必要があります。つまり、ユーザーが Radiant プラットフォームに 1,000 米ドル相当のトークンを入金した場合、少なくとも 50 ドル相当のトークンを保持する必要があります。 dLP トークンの。
Radiant は現在、2 つのロックされた LP プールを提供しています。
言い換えれば、ユーザーは RDNT トークンの報酬を得るために一定割合の RDNT/ETH または RDNT/BNB dLP をステークする必要があり、収益率が高ければ、より多くのユーザーが RDNT トークンを dLP の形でロックアップすることになります。
現在、dLP は 1 ～ 12 か月のロックアップ期間をサポートしています。ロックアップ時間が長いほど、トークン報酬は高くなり、トークン報酬は 3 か月以内に直線的にリリースされます。 3 か月待ちたい場合は、もちろん早期出金を申請できますが、トークンの早期出金ではトークン報酬の 10 ～ 75% しか獲得できません。
トークン価格が最低しきい値の 5% を下回った場合、引き続き RDNT の特典を得るために、ユーザーは引き続き RDNT トークンを購入し、より多くの LP を再ロックして最低しきい値の 5% を超えるよう推奨されます。
これらのロック解除および配布メカニズムが一緒になって、RDNT のトークン経済モデルを形成します。
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1、TVL
8. 開発状況と競合パターン
副題
defillamaの統計によると、DeFiランキング全体ではRadiantは21位にランクされ、DeFi融資サブディビジョントラックではRadiantは6位にランクされています。
Arbitrum チェーンの融資では、Radiant が AAVE 3 を上回って 1 位にランクされていますが、BNB チェーンの融資では、Radiant は Venus に次いで 2 位にランクされています。
Radiant は昨年 Arbitrum チェーンに参入し、Arbitrum チェーンの TVL は AAVE を上回りました。 BSC チェーンでは、Radiant が 2023 年 3 月に開始され、わずか 4 か月で TVL が 2 位に浮上しましたが、これはまた、2 つのプラットフォームでの Radiant の好調なパフォーマンスと、融資分野でのその地位がますます顕著になっていることを浮き彫りにしています。
TVL の成長傾向はデータからも明らかで、BNB チェーンでも Arbitrum チェーンでも TVL は大幅に増加しています。
副題
dune の Web サイトのデータによると、Radiant には現在 1 日あたり 4,750 人のアクティブ ユーザーがおり、総ユーザー数は 216,831 人です。
RDNT トークンの所有者数は 132263 です。
副題
3. 取引量
他の融資契約と比較すると、Radiant の取引高は AAVE に次ぐ第 2 位です。ここ数か月間、Radiant の取引高は比較的安定しており、基本的に約 7 億米ドルです。ここ数か月間、その取引高は Venus と Compound を上回っています。 RWA の影響 このトラックの影響を受け、6 月にコンパウンドの取引量はラディアントを上回りました。
4、Utilization rate
Radiant はオンラインになってから 1 年しか経っていませんが、その取引量は、数年間運用されている確立された融資プロトコルを上回っています。
副題
Radiantの合計利用率は約60％で、公式資料によると借入時のDAIのLTVは75％、USDCとUSDTのLTVはともに80％となっている。
3大ステーブルコインの資本利用率は比較的上限に近く、RDNTトークンの報酬と流通とロックのシンプルなユーザーインターフェースにより資本利用率が向上しています。
5、Revenue
3大ステーブルコインの利用率はAAVEには及びませんが、WBTCとWBTCの利用率はAAVEを上回っています。
副題
他の 3 つの融資プロジェクトと比較すると、過去 6 か月間の Radiant の平均収入は、AAVE よりも低いことを除けば、Venus や Compound などの有名な融資契約よりも高くなっています。
AAVE と比較すると、Radiant は現在 BNB チェーンと Arbitrum チェーンのみをサポートしていますが、AAVE は現在 Ethereum メインネット、Arbitrum、Avalanche、Optimism、Polygon、Fantom を含む 6 つのチェーンをサポートしています。 Radiant の 2 つのチェーンが生み出す収益は、AAVE の 6 つのチェーンの収益をすでに上回っています。
これは、Radiant が急速な拡大期を迎えており、業界で良い影響力を獲得していることをある程度示しています。
副題
6. 財務諸表分析
財務諸表から判断すると、過去数か月間で、Radiant の取引量と収益は大幅に増加しました。
取引高は2月の2億750万ドルから6月には7億716万ドルへと238%増加した。
2 月から 6 月にかけて、Radiant の収益 (Revenue) は 2 月の 575,470 ドルから 982,920 ドルへと大幅に増加し、70% 以上増加しました。
さらに、RDNT トークンのアクティブ ユーザーと所有者の数も大幅に増加しました。
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9. プロジェクトの最新の進捗状況
副題
1. 完了したマイルストーンイベント
2022 年第 3 四半期:
Radiant は Arbitrum チェーンで開始されました。
Arbitrum チェーンで最高の TVL との融資契約を結びます。
Radiant の DAO ベースのガバナンス フレームワークと Radiant Foundation Proposal (RFP) の発表。
2022 年第 4 四半期:
dLP (動的流動性プロバイダー) の手数料は 500 万ドルに達しました。
トークンターミナルは、Radiant CapitalをDeFiのナンバーワン「価格/手数料」プロジェクトに指名しました。
V2 を起動します。
Radiant は BNB チェーンで開始されます。
副題
Radiant は公式文書でプロジェクトの簡単なロードマップを明らかにしており、Radiant v2 バージョンは今年 3 月にリリースされており、フォローアップ チームは V3 および V4 バージョンもリリースする予定です。
公式に開示されたロードマップによると、次の Radiant V3 バージョンでは、チームはサードパーティのクロスチェーン ブリッジ (Stargate) への依存を完全に排除し、LayerZero を完全に統合し、流動性と流動性の「LayerZero」になることを計画しています。 V4 バージョンでは利回りが向上し、DeFi の優先マネー マーケットおよびクロスチェーン流動性の源になります。
副題
3. 最新ニュース
さらに、Radiant は最近、完了したマイルストーン、現在の主なタスク、将来の計画のリストを含む開発の最新情報をツイートしました。
RadiantのTwitterによると：
バックエンド: Open Zeppelin の監査関連の更新が完了し、厳密にテストされ、マージされました (ライブ保留中)。
現在の主なタスク: FE チームは、アプリのパフォーマンスに取り組みながら、UI/UX の最適化によってゲームを強化しています。
また、Radiant Capitalはイーサリアムメインネットの立ち上げを控えており、現在開発チームはイーサリアムメインネットの統合を実現するためにRadiantのコードベースとUI/UXを見直し、スムーズな移行に向けた準備を進めています。
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10. 将来性
DeFiプロトコルの増加により資金の流動性が分散され、資金の利用率が低下し続けていますが、今後は市場の分散した流動性を集約できるプロトコルが台頭すると考えられます。
DeFiのサブディビジョントラックでは、分散型融資がDeFi全体で重要な役割を果たしており、そのTVLはリキッドステーキングに次いで2位であり、さらにはDEXをも上回っています。借入により市場の流動性が向上し、資金の利用率が向上するフルチェーンレンディング市場の将来には、大きな想像の余地があります。
さらに、分散型融資トラックにおける競争は非常に熾烈であり、200 以上のプロトコルが市場シェアを争っており、現在、上位の融資プロトコルには AAVE、JustLend、Compound、Venus、Radiant が含まれています。
分散型フルチェーン融資の先駆者でありリーダーであるRadiant Protocolは、財務データの分析から、プロジェクトの基礎が良好で、指標も健全で、市場シェアとユーザーグループを拡大するための良好な基盤を備えていることがわかります。
さらに、Radiant は現在 2 つのチェーン (BNB と Arbitrum) のみをサポートしていますが、LayerZero の開発により、Radiant は将来さらに多くのチェーンをサポートし (イーサリアム メインネットも近い将来サポートされる予定です)、より多くのチェーンに分散型流動性を統合する予定です。ユーザーにより良いサービスを提供するために。
さらに、Radiant は現在、非常に限られた融資通貨をサポートしていますが、将来的にはさらに多くの通貨が開始される予定です。
将来的には、より多くの通貨がサポートされ、より多くのチェーンが開始され、必然的にRadiantのTVL、取引量、ユーザー数、収入などが増加し、Radiantを新たなレベルに押し上げるでしょう。
Portal of AAVE V3、TapiocaDAO、Cedro Finance など、他のプロトコルもフルチェーン レンディングを展開していますが、これらはクロスチェーン インフラストラクチャとして LayerZero を使用していますが、まだ正式に開始されていません。
Radiant はすでにフルチェーン融資の分野で明確な先行者利益を有しており、かなりの部分の流動性とユーザーグループを蓄積しています。
上記で分析したデータから、Radiant はフルチェーン融資の分野で先行者利益を持っているだけでなく、この分野で主導的なプロジェクトになっていることがわかります。また、他の主要な融資プロトコル (AAVE など) と比較しても、 ）、基本的には互角だが、追い上げそうな勢いもある。
Radiant のトークンエコノミー設計は、Radiant の安定的かつ持続可能な発展の基盤も築きます。
さらに、Radiant は Binance によって支援されており、Binance の承認により、Radiant は将来的により多くのリソース サポートを受けることになります。
現在、RDNTの時価総額は9,000万ドル以上で第257位ですが、他の融資契約の時価総額とランキングを簡単に見てみましょう。
AAVE が最高の時価総額を誇り、10 億米ドルを超えていることは間違いなく、AAVE トークンの流通量は 90% 以上に達しており、RDNT はまだ AAVE の 10 倍の差を付けています。
現在の RDNT の流通量はわずか 29% であり、RDNT トークンの 3 分の 2 以上がまだロック解除されていません。 RDNT トークンが完全に流通したとしても、市場価値は約 3 億 1,000 万米ドルで、AAVE の完全に流通した市場価値にはまだ 4 倍も離れています。
RDNT のトークンエコノミーモデルによれば、2027 年までリリースされ、直線的にリリースされ、さらに 5% dLP ロックアップマイニングメカニズムにより、一部の RDNT トークンの流通量が減少する可能性があります。毎日のトークンロック解除の販売圧力の影響は、ある程度まで緩和される可能性があります。
