原作者：グレープフルーツ

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最近、Three Arrows Capital の創設者 Su Zhu 氏らが設立した暗号化債券取引プラットフォーム OPNX (Open Exchange) は、取引量の増加や価格の高騰など多くの良いニュースで暗号化コミュニティの注目を集めることに成功しました。プラットフォーム通貨OXの。

6月26日、OPNXは1日の取引高が5,000万米ドルを超え、1日の平均取引高は4,100万米ドルになったとツイートした。同社のプラットフォームトークンOXは6月1日に発売されて以来、0.011ドルから0.044ドルまで上昇し、最大300％上昇したが、現在は0.036ドルに戻り、市場価値総額は約1億1,900万ドルとなっている。ランキング233位。

OPNX プラットフォームの取引データから判断すると、オンラインになってからまだ 3 か月しか経っていないこの新しい暗号化取引プラットフォームの取引高は、すでに確立された暗号化取引プラットフォーム Crypto.com の取引高を上回っています (24 時間の取引高は 79.63 ドル)。 100万米ドル）、Bitfinex（24時間の取引高は6,800万米ドル）など。

これらはすべて、OPNXが創設者によってあらかじめ設定された方向に開発されていることを示しているようですが、創設チームの特殊性により、ユーザーは常にプラットフォームに疑問を抱いていました。

6 月 22 日、一部のコミュニティ ユーザーは、OPNX の BTC 資産取引ペアに一貫性のない量と価格の変動、または「偽りの取引」があると示唆し、暗号化コミュニティで広範な議論を引き起こしました。なお、このOPNXは、当初は暗号化債権取引プラットフォームという位置づけでしたが、すでにギミック製品となっており、実際のビジネスは実際には契約取引となっています。

「不信感を抱いた創業者 + 失敗したプラットフォーム」という組み合わせは OPNX に常に尾を引いており、それを消すのは困難です。

OPNXの取引高数千万は「不正取引」疑惑も、開始初日は2ドル未満

6月に入ってからOPNXから嬉しいニュースが続いています。 6月26日、OPNXは1日の取引高が5,000万米ドルを超え、1日の平均取引高が4,100万米ドルであるなどとツイートし、6月25日、最初のLaunchpadプロジェクトRaiserの立ち上げを発表した（ RZR)、無担保クレジット市場、すべての OX ステーカーは RZR 供給割り当ての 10% を共有します。6 月 24 日、OPNX は USDT と 1:1 で交換できるクレジット通貨 oUSD の開始を発表しました。6 月 1 日、新しいガバナンストークンOXとガバナンスプラットフォームThe Herdの発売により、OXはユーザーがステーキングにより無料で取引できるようになり、FLEXなどによるOXの変換をサポートします。

OPNX (Open Exchange) は、Three Arrows Capital の創設者である Su Zhu 氏と Kyle Davies 氏、および破産した取引所 CoinFLEX によって共同設立された暗号化債務取引プラットフォームであり、破産した暗号化プロジェクトの債務をユーザーが取引したり、請求権を使用したりできるようにトークン化します。閉じ込められた暗号資産の流動性を解放するための担保としての資産。このプラットフォームは今年2月にデビューし、3月初旬には取引所CoinFLEXの人材、技術、トークンを含む全資産を取得し、引き続きFLEXをプラットフォームトークンとして使用し、再編してOpen Exchangeに改名したと発表した。

OPNXプラットフォームの開始以来、その取引量はユーザーの注目を集めています。 FLEX Statisticsのデータによると、6月23日以来、OPNXプラットフォームの24時間取引高は5,000万米ドルを超え、最高値は5,700万米ドル、現在の24時間取引高は4,772万米ドルです。

ただし、OPNX プラットフォーム上のトランザクション データの信頼性には疑問があります。 6月22日、暗号化取引ユーザーの@Loris氏は、OPNXのBTC無期限契約の日次出来高データを分析し、主要取引プラットフォームと比較した結果、OPNXに「虚偽の取引」がある可能性があることが判明したとツイートした。

ロリス氏は、ヘッド取引プラットフォームに表示される通常の出来高と価格のデータには、一貫した出来高と価格の変動（たとえば、取引量の増加には大きな価格変動が伴う）と安定したベースラインという特徴があると指摘しました。 OPNXの出来高と価格のデータを見ると、取引量の範囲が拡大した場合の価格変動は極めて小さいのに対し、取引量が減少した場合の価格変動は相対的に大きくなることがわかります。

また、OPNXの日々の取引高には価格変動に対して独立した明白なルールがあるため、OPNXには「虚偽の取引」が存在する可能性があると判断されています。

その後、別の仮想通貨ユーザーが、OPNXの偽の取引高は非常に明白であるとコメントした。

OPNX公式サイトのBTC約定価格チャートデータを見ると、ロリス氏の発言と一致しており、6月以降、取引量は定期的に（通常8時、12時、4時など）ピークを迎えている。バーもほとんど同様の範囲内にあり、価格のボラティリティが低いときは出来高が大きくなり、価格のボラティリティが高いときは出来高が非常に少なくなります。同じ期間に、BTC 価格アイコン データと OKX プラットフォームのトレンドは、量と価格の法則により一致しています。

OPNX プラットフォーム上の BTC/USDT 契約アイコン

OKX プラットフォームの BTC/USDT 契約チャート

これに対するOPNXの返答は、これらの取引高はマーケットメーカープログラムの導入によるものである、というものだった。ただし、OPNX のマーケットメーカー インセンティブ プランは 4 月 8 日に発表されました。しかし現在、@Loris のそのツイートも削除されています。

取引高が注目を集めた理由は、OPNXの取引高が4月4日のサービス開始当日に2ドル未満であることが明らかになったからだ。 CoinDesk によると、OPNX が稼働開始から 24 時間以内に実行したトランザクションは 2 件のみで、総額は 1.26 ドルです。その後、OPNXはCoinDeskの1.26ドルの取引データは契約のみに基づくものでスポットは含まれていないことを正式に明らかにし、実際、その日の総取引高は13.64ドルであった。

わずか 3 か月で、OPNX の 1 日の取引高は約 1,000 万米ドルから 5,000 万米ドルに増加しました。当局者は、このデータの変化は、マーケットメーカーの計画、プラットフォーム Coin OX、Launchpad の新しいプロジェクト、等とありますが、これではユーザーの心の中にある疑問が払拭されるわけではありません。

OPNXの債務取引はギミックとなり、契約が主力となる

取引量データの信頼性に加えて、OPNX が当初焦点を当てていた債務取引もギミック商品となっており、請求資産 (債務トークンとも呼ばれる) の複数日の取引量はほぼゼロです。

現在、OPNX プラットフォームの取引高の 99% 以上は無期限契約によって占められており、7 月 3 日の取引高を例にとると、OPNX プラットフォームの 24 時間の取引高は 6,812 万米ドルであり、契約取引高は 6,799 万 USD で、スポット取引高は 137,000 ドルに過ぎず、スポット取引高には負債トークンが含まれているため無視できます。

OPNXはプラットフォーム設立当初、債権取引に特化したプラットフォームであり、Celius、FTX、Genesis、BlockFi、Voyager、Threeなど複数の破産企業の債権取引をサポートする予定でした。アローズ・キャプティカルら。

ローンチされる最初の負債トークンはrvUSD ((回復価値USD++++++++トークン)で、CoinFLEXによって発行された負債トークンであり、CoinFLEXに対して負っている8,400万ドルのロジャー・バーの個人負債を表しています。CoinFLEXがOPNXに買収された後、CoinFLEXユーザーのKYC情報はアカウント残高は、最初の顧客として OPNX にシームレスに移行でき、債務トークン rvUSD も OPNX で開始されます。

しかし、rvUSDは4月にOPNXに上場されて以来、最高値の0.62米ドルから現在価格の0.15米ドルまで価格はずっと下落しており、複数日の取引高はゼロであり、流動性はほとんどありません。

RVUSDチャート

6月1日に発売されたセルシウス債権者権利トークンCELSIUSは、セルシウス債権者が自身の債権者の権利をトークン化し、閉じ込められた資金の流動性を解放することをサポートする。しかし、7 月 4 日の時点で、CELSIUS/USDT 取引ペアは立ち上げ以来取引されておらず、取引量は常にゼロであり、トークン価格は常に直線であり、オーダーブックには売り注文が 8 件しかありません。 。

デットトークンCELSIUSトレンドチャート

この観点から見ると、OPNXはデフォルト債務取引プラットフォームには発展しておらず、現在ではビジネスは伝統的な暗号通貨取引所に移行しており、契約がプラットフォームの主力となっています。

実はこれはかなり前から追跡されており、4月4日には債権取引で有名なプラットフォーム「OPNX」が初めて正式にローンチされ、最初にローンチされた機能は債務ではなく仮想通貨の現物取引とデリバティブ取引サービスをサポートすることだった。トークントランザクション機能。これは、コミュニティ ユーザーによっても「暗号化された請求取引のサポートを装って、実際のビジネスは実際には契約カジノである」と説明されています。これは、OPNX が債務取引ではなく暗号化資産取引に注力していることを示しており、結局のところ、債権取引の対象となる資産の種類とユーザー グループは限られています。

さらに、ドバイ仮想資産規制当局は4月18日、OPNXなどの創業者とそのCEOに対して書面による叱責を発行した。必要な現地ライセンスなしでデジタル資産取引プラットフォーム OPNX を運営および宣伝していると言われています。これにより、OPNX のコンプライアンス問題が明らかになりました。

失敗の霞がなかなか消えない場合、借金返済のために取引所を開設する計画は実現できるだろうか。

OPNXは、短期的な取引高の増加とプラットフォームトークンOXの短期的な高騰を通じてユーザーの注目を集めたが、創設者の不正行為やCoinFLEXによるユーザー出金停止の失敗の霞はまだ消えていない。

6月27日、スリーアローズキャピタルの清算人らは創業者のスー・ズー氏とカイル・デイビス氏から13億ドルを回収しようとしており、経営管理会社テネオの以前の報告書によると、スリーアローズキャピタルは現在27社から約35億ドルの負債を抱えているとのこと。 。しかし、取引プラットフォームCoinFLEXは、資金不足のためすべてのユーザーの出金を停止し、債権者や投資家などに同社株の保有を強制した。

「不信感を抱いた創設者 + 失敗したプラットフォーム」という組み合わせは、実際にはユーザーを完全に信頼することができず、OPNX は設立初期に多くの反対を受けました。 Su Zhu氏がTwitter上で仮想通貨債権取引プラットフォームの立ち上げを初めて発表したとき、仮想通貨コミュニティのユーザーの一人は「新たな詐欺を始めるよりも弁護士との相談に集中すべきだ」と以下のようにコメントした。さらに、マーケットメーカー Wintermute の CEO である Evgeny Gaevoy 氏は、かつてスリー アローズ キャピタルの創設者によって設立されたこの新しい取引所には投資しない、他の不名誉な詐欺師と協力して、廃止された詐欺的な取引所で債権を取引するつもりであると述べました。それは実際には合理的だと思われます。

OPNXは今年4月に運用を開始した後、AppWorks、Susquehanna (SIG)、DRW、MIAX Group、China Merchant Bank International（招商銀行香港支店）、Token Bay Capital、Nascent、Tuwaiqなどの主要投資家をツイートし発表した。限定などそして、これらの機関は資金を提供するだけでなく、そのビジョン、トークンエコノミクス、法的枠組み、香港への移転の決定に関して多くのアドバイスと支援も提供してくれたと述べた。

しかし、OPNXが発表した投資家リストはすぐに打ちのめされ、DRW、Nascent、MIAX、Susquehanna (SIG)などがOPNXへの投資を否定する記事を発表した。その中で、Nascent、DRW、その他の機関は、OPNXの資金調達には参加せず、2021年初めにFLEXトークンにのみ投資したと述べました。

その後、OPNXの関係者は、Su Zhu氏とKyle Davies氏はもはやOPNXの日常業務には関与していないと述べた。ただし、Twitter 上の 2 人のプロフィールは依然として @OPNX であり、OPNX プラットフォームに関連するデータと進捗状況を毎日共有しています。ちょうど昨日、カイル・デイヴィス氏もTwitter Spaceで、スリーアローズ・キャピタルの2人の創設者がOPNXプラットフォームの「将来の収益」を、昨年のファンドの破産により損失を被った債権者に寄付すると述べた。

これは、「OPNX は、Su Zhu らにとって債務返済のために取引所を開設するための重要な計画である」というユーザーの推測と一致します。取引所は常に仮想通貨業界にとって良いビジネスであると考えられてきました。BTC 取引量、また、 1日あたりの純利益は0.5ビットコインから1ビットコイン。それでは、OPNXプラットフォームで借金を返済したいという願望は実現できるのでしょうか?

計算すると、OPNXの1日の取引量5,000万米ドル、現在の未決注文手数料0.02%、テイカー手数料0.07%によると、OPNXの1日の手数料収入は45,000米ドルとなり、三建資本は現在約35万米ドルの負債を抱えていることになる。 10 億米ドルの借金がある場合、返済には約 77,777 日、約 213 年かかります。プラットフォームトークンOXの値上がりや取引量の増加、将来の上場手数料などを加味すると、ペイオフスピードが加速する可能性があります。