3 月 11 日、USDC の発行者である Circle は、USDC の400億の準備預金のうち33億の預金以前「流動性不足と破産」のために閉鎖されたシリコンバレー銀行で強制的に閉店、米国連邦預金保険公社（FDIC）を引き継ぎ先として指定した。

サークルは資金のごく一部にしか影響を受けませんが、銀行は週末は営業していないため、米ドル裁定メカニズムを償還するための大規模なUSDCの購入は失敗し、コインベースもUSDCのUSDC出金チャネルを閉鎖しました。 、USDC、DAI、FRAX、MIM ステーブルコインが次々とアンアンカーされるのを待ちます。市場の変動が激しい場合にはチャンスもあります。

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底値を買う：USDCの損失は限定的であり、1ドル付近に戻る可能性が高い

最も単純な操作は、USDC が下落するのを待って底値を買うことです。その根拠は、シリコンバレー銀行の影響を受ける USDC 準備金の割合が 10% を超えないことです。その場合、USDC の現在の理論値は 0.9 米ドルを超えるはずです。 0.9 米ドルを下回るのは底値を買うのに適した機会です。

これは、シリコンバレー銀行が清算されて資金をまったく回収できず、サークルが手をこまねいているような極端なケースを考慮したものである。実際、シリコンバレー銀行もベンチャーキャピタル業界での評判が良く、多くの支持者を抱えています。ブルームバーグによると、100以上の銀行SVBへの支持声明に署名しており、別の企業がSVBを買収した場合でも投資家はSVBとの関係を継続する。

3月12日サークルさんも発表してた、SVB資金が100％返済されない場合、Circleは企業リソースを使用して不足分を補い、USDCをサポートします。 USDCの流動性業務は来週月曜日の米国の銀行営業再開後に通常に戻る。

過剰な FUD センチメントにより、一部の投資家は懸念するかもしれない他の米国の銀行また、シルバーゲート銀行やシリコンバレー銀行の足跡をたどる可能性もあり、ファースト・リパブリック銀行（FRC）の株価は金曜日の取引開始時点で50％以上下落した。ブルームバーグによると、連邦準備制度とFDIC経営不振の銀行に預金保証を提供する基金の創設が検討されている。

底値を直接買う投資家も、不公平な立場に置かれないように、リアルタイムの動向に注意を払う必要があります。例えば、FTXのリスクが発覚したばかりの頃は、預金総額に対するキャピタルギャップの割合は高くありませんでしたが、多くの人が全額出金したため、出金が完了した後、FTXは特別なルートを通じて一部の人にも出金を開放しましたお金を引き出す人は資金を 100% 失う可能性があります。

リスクはあるとしても、USDCは月曜日には1ドル付近まで回復する可能性が高い。

ヘッジ: BUSD および DAI との USDC スワップ

USDC のアンカーが解除された後は、他のステーブル コインの発行者が収益をカバーできることを期待して、USDC 1:1 を他のステーブル コインと交換することを選択できます。 USDCが1ドルに戻れば損失は発生しないが、USDCのペッグ解除が続けば、他のステーブルコインの発行者もUSDCの不足分を補填する可能性がある。

1 つ目は、BUSD と USDC 間のスワップです。デフォルトでは、Binance はユーザーによってリチャージされた USDC を BUSD に変換します。したがって、USDC デアンカーの初期段階では、BUSD と USDC は依然として Binance で 1 の比率でスワップできます。 1. USDCがアンアンカーされている場合、BUSDは理論的にはUSDCよりもリスクが低く、BUSDがBinanceの懐を握る可能性があります。それも事実で、USDCのディアンカーが続く中、バイナンスはUSDCとBUSD間のスワップチャネルを閉鎖し、それ以来、BUSDのマイナスプレミアムは1%程度で推移しているのに対し、USDCのマイナスプレミアムは10%を超えています。

2 つ目は、DAI と USDC 間のスワップです。メーカーの安定したアンカー モジュールを使用すると、DAI と USDC 間のスワップが可能になります。リスクを回避する他のチャネルがない場合、一部の DAI は過剰担保の仮想通貨で鋳造されており、MakerDAO が契約上の不良債権をカバーする可能性があるため、DAI は USDC よりも良い選択です。ジャスティン・サン、TRON創設者これも行われ、その後MakerDAOは積極的な措置を講じ、DAIのマイナスプレミアムはUSDCよりも低くなりました。

アービトラージ: 異なるチェーンと DEX 間の価格差

USDC の価格が変動すると、市場には多くの裁定取引の機会が生じますが、このアイデアの核心は、異なるチェーンと集中型取引所の間で同じ資産の価格差を観察することです。

例えば、Optimism や Arbitrum での ETH/USDC 取引ペアの価格は OKX での価格と異なるため、1 つの DEX での ETH/USDC の価格が同じであっても、1inch などの取引アグリゲーターを使用する必要があります。取引所と同様に、DeFi の構成可能性を通じて裁定取引も可能です。操作の 1 つは、USDC を使用して Optimism の 1inch を通じて ETH を購入し、それを OKX、Bybit、その他のプラットフォームで USDC に交換することです。 USDC が下落すると、トランザクションは「USDC-sUSD-sETH-ETH」のパスを経由し、Synthetix のアトミック トランザクションを通じて完了します。その主な理由は、USDCの価格が下落した後、チェーン上のUSDC/sUSD取引ペアの価格が変化せず、ステーブルスワップが流動性の蓄積につながり、したがってかなりの流動性が提供されることである可能性があります。

OKX は、さまざまなチェーン (Optimism、Arbitrum の USDC など) でより多くの資産の入出金をサポートし、流動性の高いより多くの取引ペア (ETH/USDC など) を開設しているため、短期的にはより多くの資金が流入しています。その後、バイナンスはUSDC/USDT取引ペアも再開し、ETH/USDCなどの取引ペアをオープンすると述べた。

最後に、PANews はチェーンを操作する際には注意するよう皆さんに注意を促したいと思います。ネガティブな教材はい、ユーザーは Kyber のアグリゲーション ルーティングを通じて 200 万ドルを超える Curve 3 プール LP トークンを販売しましたが、受け取ったのは 0.05 USDT だけでした。その理由は、ユーザーが手続き（流動性はCurveを通じて直接償還されるべきである）に従わず、交換の際の価格にも注意を払わなかったために、最終的にMEVロボットによって200万米ドル以上の利益を獲得したためです。