原文の編集: The Way of DeFi

元のソース:Bankless

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OpenSea が長年にわたってほぼ絶対的な市場支配力を誇ってきたことにより、Blur の驚異的な台頭がさらに印象的になっています。生まれたばかりのNFT市場はまだ多くの課題に直面しているが、これまでのところ、OpenSeaの取引量とユーザーの追求は順調に進んでいる。

この記事では、2 つのプラットフォーム間の争いを詳しく掘り下げ、OpenSea がまだ優位にある分野について説明します。

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ブラーリーです。

数多くの弱小な新興企業の挑戦を経て、OpenSea はついに市場の優位性を脅かす可能性のあるバランスの取れた競争相手を手に入れました。

エアドロップが成功した後、Blur は他の人気のある NFT マーケットプレイス プラットフォームのようにそこで止まりませんでした。実際、過去 1 週間、Blur はトランザクション量で OpenSea を常に上回っています。

このボリュームの大部分は依然としてBlurの報酬を搾取することに焦点を当てているようだが、規制上の制約によりVCの支援を受けたOpenSeaがトークンを発行できない場合、Blurは競合他社の強みに自らの存在を明らかにするチャンスが高まるかもしれない。

Blurは2022年10月にアグリゲーターとしてNFT市場に参入した。比較的後発のシーンでしたが、なぜこれほど急速に台頭したのでしょうか?これは、ニッチなユーザー向けの価格戦略と、適切に設計された流動性マイニング プログラムのおかげです。

ブラーの牽引力により、OpenSeaは基礎的な収益化メカニズムの調整を促し、NFT市場の最もよく引用される利点の1つであるクリエイターのロイヤルティをめぐる戦争を引き起こした。

クリエイターロイヤルティバトル

Blurは、OpenSeaが支配する分野で市場シェアを獲得する方法の1つは、NFT市場で最も価格に敏感なユーザーベースを最初に獲得することであると認識しているようです。それは、摩擦のないオプションのロイヤルティ、取引手数料ゼロのマーケットプレイスを提供することで、投機的なNFTトレーダーの小グループをターゲットにすることから始まります。

この価格戦略を採用するのは決して最初の企業ではない。これに先立って、Sudoswap と Magic Eden は両方ともさまざまな程度の成功を収めていました。しかし、ブラーはロイヤルティゼロ競争を大きく加速させた。

ロイヤリティはますます厄介なテーマになっています。 NFTクリエイターは、収集品が取引されるたびに取り分を受け取るべきでしょうか？

ほとんどの NFT ロイヤルティは社会的合意にすぎません。NFT クリエイターはデジタル アートを維持するための限界費用を支払いませんが、市場の多くのクリエイターは、コレクターの場合と同様の方法で、永久的なロイヤルティを初期費用を相殺する方法と考えています。インセンティブは揃っています。

NFT ロイヤルティの市場標準は、Degen 取引が比較的まれで、コレクターが OpenSea のようなサードパーティ マーケットプレイスによって強制されるクリエイターにロイヤルティの割合を支払うことについてそれほど心配していなかった 1/1 NFT アート ブームに由来しています。

そして、2021年のNFT強気市場の投機的熱狂の中で、多くのことが変わりました。 10,000 個の NFT コレクションのメタデータが公開されると、利他的なロイヤルティの維持コストが高額になります。ただし、ロイヤルティの概念は依然として存在し、集中市場レベルで強制され続けています。ロイヤルティは最大のNFTプロジェクトにとって莫大な収入源ですが、NFT投機家はますますそれを嘆いています。

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「実効ロイヤルティ レート」は、すべての市場 (ETH および WETH) で獲得したロイヤルティの合計を、すべての市場の合計取引量で割ることによって計算されます。

OpenSea のこの侵害は、その価値観を試すものでした。 OpenSea の当初の位置づけは、クリエイターの側に立ってその市場支配力を利用してトレーダーを OpenSea のバイヤーのみと上場させる試みでした。

同プラットフォームは11月8日に「クリエイターサポート」ポリシーを展開し、クリエイターはOpenSeaとBlurのどちらでロイヤルティを獲得するかの選択を迫られた。 OpenSeaは、クリエイターがロイヤルティゼロのマーケットプレイス（Looksrare、X2Y2、Sudoswapを含む）でスマートコントラクトコード内でコレクションアイテムを取引することを自発的にブロックしない限り、マーケットプレイスでのクリエイターのロイヤルティを制限すると発表した。

この戦略はある程度まで機能しました。何百ものNFTプロジェクトがOpenSeaのロイヤルティポリシーを採用しており、永久的なロイヤルティを通じて白紙小切手を集めることができた時代に戻ることを切望しています。以前はオプションのロイヤルティを採用していたManifold、Sound、Zoraなどの小規模なNFTマーケットプレイスは、クリエイターが選択できるようにポリシーを更新しました。 Blur とは異なり、小規模な競合他社は OpenSea と競合できません。

この期間中、Blurは魅力的な価格戦略さえ変更し、ロイヤルティを強制することを約束することでNFTクリエイターを引き付けようとしました。

しかし、誰もが驚いたことに、ブラーは封鎖を回避する方法を見つけました。 OpenSea の Seaport プロトコルを巧みに活用し、その上にマーケットプレイスを構築します。 Seaport は、誰でもマーケットプレイスを構築できる OpenSea の許可不要の分散プロトコルです。

実際、ブラーはボールをオープンシーのコートに戻し、「我々を止めたいなら、あなた自身のシーポート契約を止めなければならない」と言っている。

したがって、NFT市場は通常に戻りました。ユーザーの観点から見ると、「制限された」収集品が再び Blur で取引可能になります。クリエイターの観点から見ると、もう選択する必要はなくなり、OpenSea と Blur から全額ロイヤルティーを受け取ることができます。

OpenSeaはその後、「プロクリエイター」ロイヤルティ執行ポリシーの前例のない撤回を発表し、マーケットプレイスの取引手数料を一時的にゼロに引き下げることで反撃した。

流動性マイニングへの正しいアプローチ

Blur の市場戦略の第 2 ステップは、DeFi プレイブックではおなじみのページです。それは、無料のヘリコプターマネーから流動性をマイニングすることです。

しかし、Blur の流動性マイニング戦略が異なるのは、傭兵のエアドロップ ゲームと実際の価値創造のインセンティブ (つまり、入札に流動性を提供する) を組み合わせていることです。

Blur のエアドロップは、マーケットプレイスでの入札額に基づいてユーザーにポイントを与える「ロイヤルティ ポイント」システムを中心に設計されています。ユーザーの入札額が高くなるほど、その入札額はシリーズの最低価格に近づき、ユーザーが獲得するロイヤルティ ポイントも増加し、最終的なエアドロップも大きくなります。

これにより、クジラの傭兵は実際のリスクを冒して数百万ドルの入札を行うよう促され、ブラー市場に流動性が生まれます。プラスの外部性がBlurの市場に影響を与え、BlurがNFT取引の頼りになる目的地になりました。

対照的に、X2Y2 や Looksrare などの以前の OpenSea 競合他社は、航空投資の適格性を製品の使用状況に関連付けていました。これにより、エアドロップハンターは浅くてリスクのないウォッシュ取引に参加するようになります。したがって、これらのプラットフォームの取引高は急増しましたが、これらの市場が全体的に取引しやすい場所になったわけではありません。

Blur の立場は持続可能ですか?

つまり、Blur の台頭は、ロイヤルティ/取引手数料の削減という価格設定戦略と精巧な流動性マイニング スキームに基づいた、OpenSea に対する計画された 2 つの側面からの攻撃です。

OpenSeaは先週ついに取引手数料を免除したが、NFT市場戦争は始まったばかりだ。

ブラーの流動性インセンティブ設計はこれまでのところ成功しているが、リスクがないわけではない。 Blur のエアドロップ ハンターにとって最良のオプションは、販売者に実際に受け入れられることなく、入札を行って Blur ロイヤルティ ポイントを獲得できることです。

NFT市場が低迷した場合、資金提供のリスク＞Blurロイヤリティポイントの獲得の方が優先であるとエアドロップハンターが認識するため、入札が殺到し、市場がさらに下落する可能性がある。

第二に、Blur の急上昇活動は、常にぶら下がっている非常に高価な「ニンジン」に依存しています。 Blur は無限の意味を伝えるためにエアドロップを意図的に創造的な「季節限定」マーケティング キャンペーンに分割しましたが、それは流動性を促進するために Blur が支払っている巨額の数百万ドルのコストを覆い隠しているだけです。

現時点では、BLUR トークンもミーム トークン、あるいは親切に言えば「ガバナンス トークン」にすぎません。 BLUR を望んでいる人はおそらく、プロジェクトの将来や次のバッグ所有者の希望について推測しているだけでしょう。

最後に、Blur はトランザクション量の点で OpenSea を上回っていますが、ユニーク ユーザー指標に関する以下の Dune グラフに示されているように、オーガニックな使用量の点では後者が依然として優勢です。

Blur の活動は少数の裕福なエアドロップハンターによって主に支配されているが、より広範な「通常の」市場は OpenSea に残っている。

もちろん、この新興プラットフォームはまだある面で遅れをとっているかもしれないが、確立されたプラットフォームとの競争は、昨年OpenSeaを130億ドル以上と評価したOpenSeaのベンチャーキャピタリストを確実に懸念させている。

では、Blurは市場での地位と勢いを維持できるのでしょうか?これが問題です。