原作者: Nian Qing、ChainCatcher
によると原作者: Nian Qing、ChainCatcherによると
市場
, 2月23日の時点で、仮想通貨に優しい銀行であるシルバーゲート・キャピタル（SI）の株式の73.52％以上が借りられて空売りされており、米国で最も空売りされている銘柄の中で2位にランクされている。シルバーゲートの株価は現在15.77ドルで、2021年11月に付けた過去最高値222.13ドルから90％以上下落している。
資本は億万長者ジョージ・ソロスのファミリーオフィスを含む最大手の仮想通貨銀行を一斉に空売りしている。
FTXの暴落後、シルバーゲートは損失、人員削減、規制の圧力などあらゆる損失を被った。
、銀行記録と企業情報によると、バイナンスは2021年にバイナンスUSのシルバーゲート銀行口座から趙長鵬氏が経営する貿易会社メリット・ピークに約4億ドルを送金した。 BinanceはBAM TradingのSilvergateアカウントを使用して、2021年1月から3月の間に送金を完了します。 BAM Trading は Binance US を運営する企業です。米国証券取引委員会は現在、メリットピークとバイナンスの関係を調査している。そして2021年6月、シルバーゲートは理由は不明だがバイナンスとの関係を終了した。
シルバーゲートは、法定通貨を暗号化された取引所に自由に送金する米国の銀行の 1 つとして、Circle、Coinbase、Binance US、Kraken およびその他の大手機関を含む 1,600 以上の暗号化された顧客を抱えており、暗号化市場で非常に重要な役割を果たしていますが、ほとんどの人はそんな重要な機関についてはあまり知りません。この記事では、FTX崩壊後にシルバーゲートが経験した混乱とその特殊な成長過程をChainCatcherが体系的に整理していきます。
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シルバーゲートの歴史: 小規模コミュニティ融資銀行がビットコインと出会ったとき
シルバーゲートは、1988 年に設立された米国カリフォルニア連邦準備銀行の加盟銀行です。
創業者のデニス・フランク氏とデレク・アイゼル氏は、どちらも以前は不動産業界で働いており、2013 年までの 20 年以上にわたり、シルバーゲートの主な事業は地域住民に商業ローン、不動産ローン、住宅ローンを提供することでした。最盛期には、小規模金融業者の資産はわずか 10 億ドルでした。
2013年、ビットコインは初めて大きな強気市場に入り、初めて1,000ドルのマークを突破した。包括的な変革を模索しているこの小規模金融銀行は、Coinbase のような暗号化企業が銀行によって閉鎖されつつあるというビジネスチャンスを痛感しています。
マネーロンダリングや違法薬物に関連した新興資産クラスへの懸念から、大手金融機関は仮想通貨取引所への銀行取引を拒否し、顧客が仮想通貨を購入するための送金を阻止し始めている。ブロックチェーンの 24 時間 365 日の運用モードと組み合わせると、週末に休業する従来の銀行では明らかに暗号化市場のニーズを満たすことができません。
暗号通貨市場への参入を決定した直後の 2014 年、シルバーゲートは最初の暗号通貨顧客である SecondMarket を迎えました。SecondMarket は後に有名な暗号通貨ブローカーである Genesis Trading となりました。
その後、シルバーゲートは仮想通貨市場にますます注力し、シルバーゲートの商業銀行チームを売却しただけでなく、不動産部門も合理化した。
2017 年、シルバーゲートはシルバーゲート エクスチェンジ ネットワーク (SEN) を立ち上げ、仮想通貨投資家が 24 時間 365 日、銀行口座から仮想通貨取引所に即座に米ドルを送金できるようにしました。これは、デジタル通貨業界のプレーヤー向けの独自のほぼ即時決済ネットワークであり、シルバーゲートのリーダーシップと成長戦略に貢献してきました。
2019 年までに、シルバーゲートはすぐに米国最大の仮想通貨銀行となり、世界トップクラスの仮想通貨マイナー、取引所、保管プラットフォーム 1,600 社が毎月数十億ドルの入金と送金に利用しています。 2019年後半にシルバーゲートがニューヨーク証券取引所に上場してからわずか10カ月で、シルバーゲートの株価は1株当たり12ドルで200ドル以上に上昇した。
2019年11月7日のIPO取引開始前に米国ニューヨーク証券取引所の開会ベルを鳴らすシルバーゲートCEOのアラン・レーン氏（右から2人目）
2019年8月、シルバーゲートは独自の貸借対照表で資金提供された暗号化融資サービスを開始し、2021年5月にシルバーゲートはメタのステーブルコインプロジェクトであるディエムの米ドルステーブルコインの独占発行者となったが、米国の規制当局から停止命令を受けた後、ディエムは流産を発表した。しかし、シルバーゲートはステーブルコインの発行に関して依然として独自の考えを持っているため、2022年初めに2億ドルを投じてディエムを買収し、2022年にステーブルコインを完全に開始するという注目を集める計画を発表した。
によるとIntelligencer によると
シルバーゲートが仮想通貨企業に初めてFDICの保険が適用された銀行にドルを預けることを許可して以来、1兆ドルがそのネットワーク上で取引されたと報告書は述べている。シルバーゲートの預金は2021年末に140億ドルに達し、その約90％が仮想通貨顧客からのものだった。
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FTX暴落後
FTX の崩壊は、Silvergate の開発において重要な分岐点となりました。現時点では、株価の急落、損失、人員削減、訴訟、規制当局の調査など、多くの頭痛の種に直面している。
2022 年 11 月、FTX によって引き起こされた連鎖効果により、シルバーゲート銀行の 2 つの最大顧客が破壊されました: シルバーゲートの総資産の約 10% が FTX に属し、シルバーゲートは 10 億ドル以上を FTX にロックしていました; FTX 崩壊のもう 1 つの犠牲者は、暗号融資プラットフォーム BlockFi です。シルバーゲートの顧客でもある。破産申請によると、FTXとその「関連団体」はシルバーゲートに約20の異なる口座を保有していた。
シルバーゲートの株価はすでに弱気相場で急落していたが、FTX事件でさらに悪化し、株価はさらに69％下落した。 「シスター・ウッド」キャシー・ウッド氏のファンド、ARK Fintech Innovation ETFは、シルバーゲート・キャピタル・コーポレーションの株式のほぼすべてを売却した。
シルバーゲートはFTX暴落を受けて81億ドルのラン出金を処理した。殺到する引き出しに対応するため、シルバーゲートは約５２億ドルの債券を緊急に売却し、連邦住宅ローン銀行（ＦＨＬＢ）から４３億ドルの融資を確保する必要に迫られた。 2022年第4四半期の財務報告書によると、同社が管理する顧客の預金は昨年末に38億ドルに急減し、第3四半期の119億ドルを大きく下回り、10億ドルの損失を被った。 。
その後、一連のコスト削減策が講じられた。シルバーゲートは１月初め、従業員の４０％に当たる約２００人を解雇すると発表した。シルバーゲートは1月27日、資本保全を理由に優先株の配当支払いを停止した。
しかし損失に比べれば、規制当局によるシルバーゲートに対する包括的な調査の方が「致命的」かもしれない。
SBFが秘密裏に約100億ドルの顧客資金をアラメダ・リサーチに送金したため、シルバーゲートは仲介銀行としてFTXの詐欺や犯罪を幇助する「非公開の役割を果たした」として非難された。米国の規制当局はシルバーゲートに対し、FTXおよびSBFとの関係に関する情報を提供するよう圧力をかけ続けている。捜査に対する政府の回答も「曖昧で不完全」だった。
FTXに加えて、シルバーゲートは、調査を受けたり、閉鎖されたり、罰金を科されたり、破産したりした十数社の仮想通貨会社にとって選ばれる銀行である。これらには、Binance US、Huobiなどが含まれます。裁判所文書によると、シルバーゲートは最近破産した仮想通貨企業ボイジャー、セルシウス、ブロックファイとも取引している。
SECの訴訟によると、シルバーゲートはまた、有罪判決を受けたオーストラリアの暗号ポンジスキームアーティスト、ステファン・ヘ・チンのために十数個のアカウントを開設しており、さらに、シルバーゲートの元株主であり顧客である暗号取引所ビットレックスもイランやシリアなどの場所に移送されたという。 . 資金は米国当局によって認可されました。
規制や訴訟からの圧力は、長年計画されていたステーブルコイン計画など、シルバーゲートの他の事業の推進にも影響を与えている。シルバーゲートは先月、昨年初めにディエム・グループから買収した知的財産と技術の価値を約１億９６００万ドル減額したことを明らかにした。この修正された数字は、資産の取得に支払った 2 億ドルと比較すると 98% の損失に相当します。
FTXの破綻によってもたらされた金融規制の圧力はシルバーゲート家だけに向けられたものではないことを強調すべきである。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、バンク・オブ・アメリカは仮想通貨企業からの撤退を進めているという。米国SECは仮想通貨業界の大手企業を積極的に取り締まっており、現在銀行家は仮想通貨分野でのあらゆるエクスポージャーを再評価しており、さらには完全に関係を断ち切っている。 1月末、連邦準備制度は仮想通貨銀行カストディアのシステムメンバーへの参加申請を拒否した。
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「大きすぎて潰せない」？
シルバーゲートは当初、無謀に業界に参入したわけではありません。インタビューでの CEO の声明によると、シルバーゲートが業界への参入を決めた 2013 年の時点で、同社は規制リスクを真剣に検討し、本人確認とマネーロンダリング対策ポリシーを十分に理解していました。銀行を同規模のコンプライアンススタッフとして管理し、「新しい仮想通貨取引所が銀行口座を開設するには6か月かかる」などのルールを設定した。
それでも、規制上の不確実性は暗号通貨企業にとって地雷を掘り続けています。訴訟に悩まされているシルバーゲートは短期間で存続のよりどころである「信用」を失ったことと相まって、多額の損失の下で立ち上がるのは困難だ。シルバーゲートの仮想通貨顧客は代替手段を探し始め、シグネチャーバンクなどのライバルに目を向けた。
しかし、シルバーゲートは再び「大きすぎてつぶせない」状況に陥っているようだ。
前述したように、シルバーゲートは危機の間、政府の資金提供を受けた団体から支援を受けました。昨年末、サンフランシスコ連邦住宅融資銀行（ＦＨＬＢ）から４３億ドルを受け取った。シルバーゲートは総額約46億米ドルの現金を保有していると報じられており、そのほとんどはFHLBの前払いによるものである。それはすべてサンフランシスコの納税者のお金です。
