原作者：naly, DeFi研究者
オリジナルコンピレーション: Leo、BlockBeats
原作者：Balancer, DeFi研究者
オリジナルコンピレーション: Leo、BlockBeats
2023 年の暗号化業界では LSD の台頭が予想されており、暗号化ユーザーにとってリキッド ステーキングはある程度安全に利益を得る方法でもあります。 Lido、Rocket Pool、Frax などの合意が始まっています。上海でのアップグレードの延期により、LSD トラックでより有利なイノベーションが起こる可能性があります。LSD トラックでの競争に関して言えば、価値のある合意があります注目の——
, バランサーは技術レベルで改善を行い、より高いステーキングリターンに取り組んでいます. DeFi研究者は、LSDトラックにおけるバランサープロトコルの利点を分析する記事を書きました、BlcokBeatsによって次のようにまとめられました。
バランサー技術の台頭の 3 つの重要な要素:
-Phantom BPT
- ユニークなボールトアーキテクチャ
- 料金プロバイダー
最初のレベルのタイトル
ボールトのアーキテクチャ
バランサーテクノロジーを使用する人は誰でも、金庫内に独自のゴールドハウスを持つ、相互接続された流動性ベースレイヤーを利用できます。 DeFiの他のDexの場合、プール契約はすべてのプールアカウントの作業を実行しながら、資産を（論理的に）アクティブに管理する必要があります。 Balancer Vault は、これを 2 つのステップで簡素化します (以下の図)。
- プールアカウントの作業をロジックから分離する
BTC >- すべてのアカウント資産を 1 つの契約にまとめます
すべての口座資産は同じ契約の下にあるため、ファンドプールは交換、入出金の金額を計算するだけで済み、ファンドプール内の資産を積極的に管理する必要はなくなります。これはどのようなメリットをもたらしますか?
ETH から ETH > wstETH
Balancer では、このようなガスを大量に消費する操作が改善され、すべてのアカウントが 1 つの環境下に置かれ、最終量のトークンのみがボールトとの間で転送されます。 BTC > stETH、バランサーは頻繁なガス消費ロジックの必要性を排除します。この革新は BatchSwap (バッチ交換) と呼ばれます。
下の図に示すように、Balancer BatchSwap がガス消費コストの観点からいかに効率的であるかがわかります。革新的な Vault 設計により、Balancer に入金されたすべての LSD は取引にその流動性センターをシームレスに使用できます。
最初のレベルのタイトル
次に、実際のプールについて説明します。LSD では、(ステーブル プールを利用する代わりに) 継続的かつ効果的に質入資産のレートを更新するタイプのファンド プールを使用します。これらのプール タイプは、コンポーザブル ステーブル プールと呼ばれます。標準的なステーブル プール取引は、LSD と原資産の比率が 1:1 であるようなものです。あまり合理的ではありませんが、どれほど効果があるのでしょうか？
Phantom BPT
投資家にとってはあまり良いことではありません。 LP として、あなたの潜在的な LSD 利益は、プール内の不正確なレートで裁定取引から利益を得ている裁定トレーダーによって事実上搾り取られます。
ただし、コンポーザブル ステーブル プールはこの問題を解決します。これらのプールには、レート プロバイダーと呼ばれる組み込み機能があり、トランザクションが発生するといつでもトークンをクエリして正しいレートに更新できます。この機能は流動性を意味します。収益は実際に流れます。流動性プロバイダーに。
最初のレベルのタイトル
なぜ「コンポーザブル」なのか?コンポーザビリティは DeFi スペースでは非常に一般的な言葉ですが、これらのプールは確かに良い例です。
3 つのプール (DAI USDC USDT) があるとします。
構成可能なステーブル プールを使用すると、この特定のプールを LSD ペアに「埋め込む」ことができ、rETH をこのトライ プールとペアにして、基礎となるすべてのステーブルコインを非常に効率的に接続してペアリングできるようになります。 rETH-(DAI USDC USDT)
カーブと似ていますが、バランサーとカーブの違いは何ですか? Balancer を本当にユニークにしているのは、「埋め込み」プロセスがどのように完了するかです。ボールトは流動性の基本層のロックを解除しますが、依然として基礎となる交換、入金、および引き出しの機能を呼び出す必要があります。
埋め込み型およびボールト設計により、すべての Liquid Staked プロトコルは、LSD およびその他のトークンに効率的で相互接続された流動性センターを提供します。
要約する
同時に、ユーザーは金利プロバイダーを通じて、最新かつ最も効果的なテクノロジーを使用して金利付きトークンを取得できます。
最初のレベルのタイトル
要約する
このテクノロジーは現在非常に柔軟であり、さらに開発される可能性があるため、ここでは深く掘り下げませんが、ユーザーにとって、Balancer を使用すると、トレーダーはそのテクノロジーを使用して、一般的な LSD プール内の ETH および LSD で取引できるようになります。 ETH はより高い収益をもたらします。
結論として、バランサーテクノロジーは次の理由から LSD に最適な場所を提供します。
-相互接続されたボールト アーキテクチャ
-スーパーレートプロバイダー
