原作者：0x76

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イーサリアムの PoS アップグレード日が近づくにつれ、コミュニティ内の複数のチームが、イーサリアムの従来の PoW マイニング メカニズムを維持するために、マージが発生したときにイーサリアムをハードフォークすることを公に宣言しました。 (以下、フォークされたPoWチェーントークンを総称してPoW-Tokenと呼びます)

では、このフォークはフォーク後のイーサリアムの生態系にどのような影響を与えるのでしょうか、そして一般のイーサリアムユーザーはこのフォーク中にどのように資産を保護し、さらには裁定取引の機会を得るために努力すべきなのでしょうか?

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このイーサリアムのハードフォークを表示する方法

まず最初に、私たちの基本的な見解を述べますが、このフォークがイーサリアムのエコシステムにそれほど多くの有意義な貢献をもたらすとは考えていません。そして、このフォークのリーダーのこれまでの経験と彼の技術的準備の適切さを考慮すると、このフォークは本当に成功しているとは言えないかもしれません。

しかしそれでも、私は皆さんにこのハードフォークに対してある程度の注意を払うことをお勧めします。まず、ほとんどの暗号通貨ユーザーは多かれ少なかれイーサリアム資産を保有しているため、ハードフォークが本当に成功した場合、フォーク後に無料で得られたPoWトークンをどう扱うかということも、一定の実践的な指針となる重要なテーマとなる。

したがって、この記事を書く目的は当然ながら、このフォークの茶番劇を宣伝することではなく、実際に初めて現れるかもしれない「エコロジープロジェクトとパブリックチェーンの同時フォーク」現象をよりよく要約し、分析することです。

フォーク後、PoW チェーン上の資産にはどのような変化が起こりますか?

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1. クロスチェーン資産ここでのクロスチェーン資産とは、クロスチェーンブリッジを通じて完成する一般的な意味でのクロスチェーンや、リチャージなどの一般化されたクロスチェーンを含む、「ロックインキャスティング」モデルを通じて発生する一般化されたクロスチェーンを指します。取引プラットフォームと集中型ステーブルコイン発行。一般化されたクロスチェーンの基本ロジックについては、「」を参照してください。クロスチェーンの場合、資産は本当に移転されるのでしょうか?

「関連するディスカッション」

(1) フォーク前にイーサリアムに入った資産: 直接ゼロに戻る

イーサリアムに渡される資産は本質的にロックインされた鋳造モデルであるため、イーサリアムで発行された元の資産の償還可能な証明書です。したがって、これらの証明書の価値は、保管庫にロックされている元の資産を引き換えるためにも使用できるかどうかのみに依存します。

したがって、イーサリアムのフォーク後、このタイプの資産ボールトに対応するイーサリアムで発行された引き換え可能な証明書は 2 つの同一のバージョンにフォークされ、ボールトの管理者は、どちらのフォークがバージョンを true として認識し、どちらが false であるかを積極的に選択する必要があります。サポートされていない証明書バージョンの値は、フォークの最初の瞬間から直接ゼロにリセットされます。

そして、このタイプのクロスエントリー資産は、集中型ステーブルコインUSDT、USDC、WBTC、renBTCなどのクロスチェーンブリッジを含むがこれらに限定されず、イーサリアムでは非常に高い市場価値を持っています。当然のことながら、これらのクロスチェーン資産の発行者は、フォーク後にイーサリアムの PoS バージョンをサポートすることを選択するため、これらの資産の PoW フォーク バージョンはフォーク後に直接ゼロに戻ります。

(2) フォークの前にイーサリアムから離れた資産: それらのほとんどは契約内に永久にロックされると予想されます

フォークの前にイーサリアムから他のチェーンにクロスした ETH の場合、いわゆる「クロスアウト」は実際にはクロスチェーン ブリッジのイーサリアム コントラクトに ETH をロックしただけであり、実際にはイーサリアムから離れたわけではないため、これらの ETHフォーク後も同量のPoW-ETHとなります。

ただし、これらの PoW-ETH のロックを再度解除したい場合は、もう一度 WETH を渡って戻る必要があります。現時点では、PoS チェーンにロックされている ETH は、公式サポートにより確実にスムーズにロック解除されます。しかし、PoW チェーンにロックされた PoW-ETH は、フロントエンドが適応しなくなったり、チームがサポートしなくなったりするなど、さまざまな理由により、操作の難易度が上がり、多くのユーザーがアプリケーションを直接諦めなければなりません。最終的に、多くの PoW-ETH はさまざまな契約に永久に固定され、休眠資産となりました。

ロジックは stETH のロジックと似ています。その時点でLidoがユーザーのETHを受け取り、それをビーコンチェーンにクロスさせ、同じロックとキャストロジックを採用したと仮定すると、これらのstETHに対応する同等量のPoW-ETHもLidoコントラクトにロックされます。スムーズに引き出すことができない場合、ロックされた資産となり、stETH の PoW バージョンがゼロにリセットされる直接の原因となります。 (この部分の分析は推測に基づいていますので、間違いがあれば修正してください)

(3) 取引プラットフォームの資産: 取引プラットフォームの態度に依存します

これらの資産がプラットフォームによって直接所有されるのか、それとも比例的にユーザーに還元されるのかについては、各プラットフォームの具体的なポリシーを確認する必要があります。

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2. 貸付契約

フォーク後のPoWチェーンにおける融資契約は、最も混乱を被るDeFiインフラになると予想されている。

なぜなら、基本的にすべての融資契約には清算メカニズムが含まれており、正確な清算はオラクルマシンの正確な見積りに依存する必要があるからです。したがって、MakerDAO、Aave、Compoundなどのレンディングプロトコルが動作し続けることができるかどうかは、主に、それらが使用するオラクルがフォークされたPoWチェーン上で動作し続けることができるかどうかに依存します。

現在、主流の融資契約は基本的にチェーンリンクまたはユニスワップを主要な相場情報源として使用しています。このうちUniswapは外部への依存度が低く、あらかじめ設定されたロジックに従って動作し続けることができると考えられます。ただし、Chainlink がフォークされた PoW チェーンをサポートしたい場合は、公式チームが積極的に適応させる必要があります。現在のチェーンリンクによると、イーサリアムの PoW フォーク バージョンはサポートされません。したがって、この決定はフォーク後の融資契約に基本的に死刑を宣告したと言える。これらの貸付契約の公式チームが、PoW フォーク版の契約のオラクルを置き換えることに興味がない場合、そこにロックされているさまざまな資産は取り出されない可能性があります。

3.AMM

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AMMモデルを採用した分散型取引プラットフォームは、貸付契約と比較して真に自己一貫性があり、外部マシンから情報を入力しなくても正常に動作するDeFi契約です。

フォーク後の Uniswap と Curve はどちらも正常に動作すると予想されており、Uniswap V3 バージョンの認可制限により、フォークされた PoW バージョンのイーサリアムは、正統派イーサリアム以外で V3 コントラクトを展開している唯一のパブリックチェーンになる可能性があります。

もちろん、最終的にフォークが失敗したり、PoW-ETH が無価値になったりしても、それは問題ではありません。

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4.小さな画像NFT

正直に言うと、小規模画像 NFT プロジェクトの大部分では、フォークされた NFT バージョンと PoS のオーソドックスなバージョンの間に形式上の実質的な違いはありません。結局のところ、このタイプの NFT プロジェクトの場合、実際にチェーンに反映されるのは、画像アドレスのリンクを保存するコイン発行契約だけです。

したがって、上記のロジックを実現するための重要な前提条件は、少なくとも通常のユーザーが対話できる対話型インターフェイスが存在する必要があるということです。

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5. フロントエンドについてはどうですか?

では、これらの重要な仕事は誰が行うのでしょうか?これらの主流プロジェクトの公式チームが興味を持っていない可能性は高いが、これらのことを実行するためにバオ氏を信頼すると、一定のリスクが生じる。分岐予定日まではまだ約 1 か月あるが、やるべき重要な仕事がまだ残っていることを誰かが彼に思い出させてくれることを願っている。

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上記の分析によれば、一般ユーザーが自分の利益を最大化したい場合、理論的には次の戦略を採用することができます。 (リスク警告: 操作のリスクと難易度はかなり大きいと推定されており、初心者ユーザーがやみくもに操作することはお勧めできません。また、これは理論的な分析にすぎず、実際の複雑さとはかなり異なる場合があります)状況。）

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フォークの前

• この段階のアクションの主な目的は、フォーク後に ETH がコントラクト内にロックされるのを防ぐことです。

• WETH はイーサリアムのメイン ネットワークからメイン ネットワークに戻りました。

• フォーク後にゼロに戻るコインは、最初に ETH を貸付することを約束できます。この戦略はフォーク前に比較的高い金利に直面する可能性があるため、慎重に選択する必要があります。

• 一時的な損失を避けるために、AMM プール内の「フォーク後の ETH ゼロコイン」のポジションを撤回します。

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フォークの後

• フォーク後の多くの USDT AMM プールの価格を利用して、これらのトークンを販売し、最初に PoW-ETH と交換します。この戦略は一般ユーザーにとって敷居が高く、ガス戦争や MEV 裁定取引に遭遇する可能性もあります。など待ってください。フォークが発生した場合、フォーク後の最初の数ブロックで大規模な戦闘が予想されます。

• フォークされたエコロジートークンのほとんどは、契約の正常な運用が失敗することにより、本質的価値が下落するかゼロに戻る可能性があり、忘れずに期限内に売却できる可能性があります。

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資産の安全に注意を払う

正直に言うと、このフォークが本当に成功した場合、その後のフォークチェーンで何が起こるかは、個人の合理性の予測範囲を完全に超えています。したがって、一般ユーザーにとって、そのリスクはいくら強調してもしすぎることはありません。

ですから、バーゲン品を探すのに忙しい間は、他人に家を盗まれないようにしてください。

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フォーク後の PoW チェーンは長期的な開発価値を達成できるでしょうか?

上記を読むと、名目上はこのフォークがフォーク前のイーサリアムのすべてのステータスとプロジェクトを継承することが理解できるでしょう。しかし、さまざまな問題により、PoW バージョンのフォークチェーンが最終的に継承できるものは、断片化されたイーサリアムの生態系になります。

したがって、そのような生態学的分岐点の実際の重要性は、疑うに値する問題です。

さらに、エコロジカルなパブリックチェーンの場合、その運用の中核となるコンセプトも、その後のエコロジーの発展に大きく影響します。では、このフォークを主導するチームはどのような高度なコンセプトを持っているのでしょうか?

以下は宣伝文の一部の抜粋です。

「2021年、初めて露出した骨:

流通するイーサの総供給量を減らすために、イーサリアム チームは、イーサリアムを支持してきたマイナーを無視し、EIP-1559 プロトコルをリリースしました。イーサリアムの元々の支持者であったマイナーは、新しいプロトコルの悪用と脅迫を受け、ほとんどのマイナーが EIP-1559 プロトコルをリリースしました。パッケージング収入の一部がチェーン上で燃え尽き、何千人もの鉱山労働者の利益が大きく失われています。

2022年、ドラゴンになる:

元ドラゴン殺しの少年は再びナイフを振り上げ、自分に好意を寄せてくれた鉱山労働者たちにマージ合意の受け入れを強制し、パウを捨ててポスフォークを受け入れた｡彼を育ててくれた鉱山労働者、鉱山プール、そして鉱山労働者を搾取するだけでなく、 」

正直に言うと、この声明は、たとえそれが現代社会の最も基本的な価値尺度で測定されたとしても、ヴィタリックのブロックチェーンに対する理解と比較できることは言うまでもなく、根本的に不適格です。

結局のところ、現代社会では、異なる市場主体間での分業の差がいかに大きくても、人格的地位という点ではすべて平等なのです。開かれた公正な市場では、人々はルールに従って取引を行い、契約に従って義務を果たし、報酬を受け取ります。

しかし、上記の宣言では、プロジェクト当事者はマイナーとイーサリアムの協力を育成の恩恵と報酬の関係に直接単純化しており、「君主、大臣、大臣、父、父、息子」のスローガンを直接叫んでいるような気がします。 」。このような考え方は、ブロックチェーンの精神に全く合致しないばかりか、市場経済の基本精神すら欠如していると言えます。

非常に「中国色」の強い上記の発言は、サークル内の中国プロジェクトには投資しないという暗黙のルールを人々に思い出させます。しかし実際には、両者の本当の対立は中国文化と西洋文化の違いでさえなく、前近代と後近代の根本的な違いにある。

もちろん、より可能性の高い説明は、この物語手法が、意図的または非意図的にターゲット ユーザーを正確に選別する方法である可能性が高いということです。結局のところ、特定の特定の物語を信じるグループは、サークル内で最も優れたネギであることが繰り返し証明されています。

最後に、この 2 日間で広く広まった一節でこの記事を締めくくりましょう。