この強気市場で暗号通貨を採用する機関が増えているにもかかわらず、暗号資産の暴落を受けて、暗号通貨やブロックチェーンが単なる誇大広告ではないかと疑問視する声が増えている。 FTX CEOのSBF氏も、決済、市場構造、ソーシャルメディアなど、仮想通貨の潜在的な応用シナリオに関する見解をTwitterで共有した。

FTX CEOのサム・バンクマン・フリード氏（以下、SBF）は最近、決済、市場構造（金融取引市場の構造を指す）、ソーシャルメディアなど、仮想通貨の潜在的な応用シナリオについてTwitterで共有した。

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国内および海外での支払い

SBF氏は、インターネットの発達により、支払い方法がこれまでの現金取引からクレジットカードや電子決済に変わってきたが、日々の支払い手数料は依然として高すぎると考えていると指摘した。同氏がここで示したデータは1％だが、現在の台湾のモバイル決済事業者の「キャッシュフロー手数料」は2.2～3％程度であるとデータは指摘している。もちろん、業界にはポイント還元などの相応の割引もあります。

国内支払いの手数料が些細な問題であれば、海外支払いの現在のジレンマは部屋の中の象と同じくらい明白です。

SBFは、海外送金のジレンマは明らかで、手数料が高いことに加えて時間もかかると述べた。

「米国の企業がヨーロッパの企業に 1 億ドルを送金したいと考えています。選択された方法が電信送金であるとします。1 日後、銀行が送金を実行し、翌週以内に資金は 3 つほどの銀行との約束を持ちます。」 、場合によっては資金が特定の銀行に滞留しており、凍結を解除するには特定の方法を使用する必要があります。

ああ、外国為替には 1% と、約 50 ドルの電信送金手数料もかかります。 」

電信送金には通常、「FX手数料」と「電信送金手数料」の支払いも必要です。

海外送金には通貨換算が伴いますが、外国為替手数料は顧客が外国銀行を通じて米ドル以外の通貨を購入する際に発生する追加料金で、通常取引金額の1%～3%となります。

電信送金手数料は、送金にかかる手数料です。

手数料に加えて、現在の決済システムはリアルタイムではありません。

SBFによると、銀行間送金システムやクレジットカード取引の清算には最短で1日かかる場合もあれば、最長で1か月かかる場合もあり、たとえば従業員が企業から送金された給与を現金で受け取るには4日かかる場合があるという。

「これらの例は、支払いが難しいことを示しています。これには多くの理由がありますが、それらはすべて、誰かに送金することは実際には何を意味するのか？『決済』とは何を意味するのかという核心的な質問を中心に展開しています。」

国内・海外決済には問題が多いのに対し、仮想通貨決済は手数料や時間コストがはるかに安い。 Solana ネットワーク上の SBF実験、2つのアドレスを作成して50ドルを送金した場合、暗号通貨手数料はわずか0.0002ドルです。

「ブロックチェーンを使用すると、米ドルのステーブルコインを含むトークンの送受信に使用できるウォレットを誰でも作成できます。これらの支払いの決済には数秒かかり、手数料は 10 セント未満です。長い待ち時間や口座残高の決済の不確実性はありません。」

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金融商品取引の構造を変える

もう一つのブロックチェーン応用は「市場構造の変化」です。

SBFとは、ブロックチェーン清算と「証券トークン化」を通じて従来の証券会社の運営方法を変更し、多数の家を構築するのではなく取引プロセスを簡素化することを指します。

個人投資家が株を購入する現在のプロセスも非常に複雑です。

まず、個人投資家はブローカーやロビンフッドなどのプラットフォームを通じて注文を出しますが、これらの注文は取引所に直接送信されるのではなく、CitadelやVirtuなどのPFOF企業¹（オーダーフロー決済）に送信されます。

これらの PFOF 会社の一部は ATS ² から注文を出し、その後 ATS 取引所がその注文を別の PFOF 会社に渡します。ただし、これらの注文は最終的に証券取引所に発注され、2 日後に DTCC (Depository Trust Company) を通じて決済されます。

[注*1]: オーダーフローペイメントとは、証券会社が顧客の取引をマーケターに送信する代わりに、証券会社がマーケターから受け取る報酬です。

[注*2]：ATSは取引所と同様に上場株式を取引することができますが、規制上の責任を負う必要はありません。

顧客が株式を購入したと仮定すると、証券取引所からブローカー/プラットフォームへの株式の転送は次のプロセスになります。

NASDAQ → No.2 PFOF #2 の Clearing Corporation (DTCC) → ATS → No.1 PFOF #1 の DTCC → Broker's DTCC。

したがって、AAPL の 1 株を購入するために、今後数日間で 11 の異なる事業体の間で 10 件ほどの相互和解が行われました。理論的には、これらの清算はいずれも失敗する可能性があります。

最も明白な例は、昨年1月にGMEによって引き起こされたショートスクイーズでした。

「2021年1月28日、ほとんどの証券会社が閉鎖されました。ユーザーは株を買うことができず、時には株を売ることもできなくなりました。一部のプラットフォームでも、明らかにレバレッジを持たなかった一部のユーザーも清算されました。」

在庫切れなどの理由ではなく、単にシステムクラッシュでした。 」

当時、空売り機関がゲームストップ株（GME）を積極的に空売りし、これを機に個人投資家が現物株とオプションを大量に購入したことでショートスクイーズが発生し、機関損失が発生した。当時、多くの証券会社が株式の売買を緊急停止した。

「2021年1月28日、個人投資家は大量の株取引高を目にした。これは、数十の取引相手が数十億ドルの和解を完了するのに数日かかることを意味する。GME株が上昇するにつれて、和解が失敗した場合の潜在的な損失も同様に上昇した。」

結局のところ、このリスクはブローカーにとって大きすぎるため、クローズできるのは一部の取引ペアのみです。 」

では、仮想通貨はどのようにして問題を解決するのでしょうか?

SBFによれば、FTX取引所では誰もが注文を取引所に直接送信できるため、証券がトークン化される際の購入コストと株の受け渡しにかかる時間はほぼゼロになるという。

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ソーシャルメディアの活用

SBFは現状のソーシャルメディアの最大の問題は「相互運用性の欠如」だと考えている。

つまり、あなたがツイートしても、友達は Facebook 上でそれを見ることはできません。以前は、グループごとに生活圏が異なるため、この孤立したモデルが成立していましたが、Web3の時代ではボーダレスの時代に入り、ソーシャルプラットフォーム間の統合ができないことが大きな問題となっています。

「ソーシャル メディア ネットワークはサイロ化されており、相互運用性がありません。つまり、全員が 10 個の異なるソーシャル アプリを同時に管理する必要があり、他の人々との会話が断片化しています。」

さらに、現在のソーシャル ネットワークには依然として「疑似独占」が存在し、ソーシャル ジャイアントが巨大なネットワーク効果を利用して競合他社を攻撃する可能性があり、もう 1 つの問題は検閲の問題です。

SBFは、ブロックチェーンTwitter（Blockchain-Twitter、BT）であると仮定して、ブロックチェーン上で記事/投稿を公開すると、BTに投稿するときに、Blockchain-Facebook（Blockchain-Facebook、BF）を使用すると、友人もこれを見ることができると指摘しましたBFはブロックチェーンのデータを自動的に統合できるため、メッセージが表示されます。

「基盤となるパブリック チェーンを介してメッセージ (投稿を意味する) を渡すことで、さまざまなソーシャル ネットワークを統合できます。単一のプラットフォームを使用できますが、他のプラットフォームを使用している友人と通信することもできます。さらに、これらのメッセージと所有権も得られます。ネットワークを変更し、必要に応じてプラットフォーム A のデータをプラットフォーム B に移植します。」

これには、実際の競争が可能になるという追加の利点もあります。プラットフォームの切り替えにはほとんど手間がかからないため、プラットフォーム間の競争が促進され、これには審査メカニズムの開発も含まれます。

SBF氏は、これまでに見てきた潜在的な応用例は決済、市場構造、ソーシャルメディアであるが、これはブロックチェーンの応用だけを意味するわけではなく、革新できる分野は数多くあると信じていると述べた。 DeFi または Web3 ゲーム。

結局のところ、彼は、多くの潜在的なアプリケーションがあり、ある程度の影響を及ぼし始めているものの、これらの分野ではまだ真の暗号化革命が起こっていないため、本当の問題はそれをどのように実装するかであると考えています。

「一歩下がって考えてみてください。仮想通貨革命はこれまでにどれくらいの分野で起こっていますか? 答えは「まだ」だと思います。

暗号化は影響を及ぼし始めていますが、十分に包括的ではないため、本当の疑問は、小さな影響から本当に大規模なアプリケーションにどのように移行するかということです。 」

1) To what end?

Some potential use-cases for crypto.

— SBF (@SBF_FTX)July 16, 2022