原作者: 王家健

ついに靴が届きました。

米連邦準備理事会（ＦＯＭＣ）は２７日北京時間午前３時、声明で超過準備金利（ＩＯＥＲ）を０．１５％に据え置くと発表した。資産買い入れは３月上旬に終了する。フェデラル・ファンド金利の適切な引き上げが間もなく行われる予定です。割引率は0.25％に据え置く。金利引き上げ後はバランスシートの縮小に着手する。

これは、市場の予想と一致していることを意味します。

FRBの金利決定発表を受け、米国の主要株価3指数は短期的に上昇し、上げ幅を拡大した。ダウは１．２％上昇、ナスダックは２．９％上昇、Ｓ＆Ｐ５００は１．９３％上昇した。このニュースの影響を受けてビットコインは短期間で２％上昇し、３万８８００ドルを突破した。 ETHは3％上昇し、2,700ドルを突破した。

しかし、パウエルFRB議長の発言により、その明らかなワシ発言により米国株式市場と暗号市場の売買心理は急落し、資産価格にも急速な調整の波が到来した。

最初のレベルのタイトル

FRBとパウエルは何を話しましたか?

FRBのFOMC声明だけを見れば、結果は市場の予想と一致した。

1月のFRBのFOMC声明を見てみましょう. バラバラ氏は、一見「役に立たない」ように見えますが、明らかに価値のある言葉をたくさん述べました. いくつかの重要な抜粋は次のとおりです:

「委員会はフェデラル・ファンド金利の目標レンジを０％から０．２５％に維持することを決定した。インフレ率が２％を大きく上回り、労働市場も好調であることから、委員会はフェデラル・ファンド金利の目標レンジが間もなく引き上げられると予想している」委員会は毎月の資産削減を継続することを決定した 買い入れペースは加速し、3月初旬に買い入れを終了する予定である 2月から委員会は少なくとも200億ドルの米財務省証券と少なくとも100億ドルの政府機関向け住宅ローンを追加する予定毎月の担保証券。」

これはいったい何を意味するのでしょうか？従来の市場から一部のアナリストの分析を抜粋しましたが、デニス・ドゥブシャーという人物は次のように述べています。もちろん、この種の支援は、3月の50ベーシスポイント利上げや1月のQE終了に関連したものである。」

ロイター分析は「ＦＲＢは３月に利上げする可能性を示唆し、同月に債券買い入れを終了し、その後資産（バランスシート）を大幅に縮小し始めると繰り返した。インフレの変化との闘いが急務だ」と分析した。

マネックスＵＳＡのシニア通貨トレーダー、フアン・ペレス氏は「ＦＲＢの決定は、政策金利を考慮して必要に応じて調整の余地を残しているため、利上げが３月に行われることに確信を持っていないように聞こえる」と述べた。 「表の数字は、実際にはすべての緩和策を完全には解除していないことを意味する。我々はそうなる可能性が高いと考えているが、これは短期的にはドルにとって良いシグナルではない」

FRBが金利決定声明を発表した後、ジェローム・パウエルFRB議長が金融政策記者会見を行った。この記者会見は市場にも大きな影響を与えた。少なくとも暗号市場の資産価格のパフォーマンスから判断すると、彼らは利益を直接放棄し、全面的に下落しました。パウエル氏は何と言いましたか？

同氏は「インフレ率は引き続きわれわれの長期目標を大幅に上回っている。インフレ率は年内に低下すると予想されている。インフレと雇用を考慮すると、経済はもはや持続的な高水準の支援を必要としない。経済見通しは依然として極めて不確実だ」と述べた。謙虚であり続けることが求められており、フェデラル・ファンド金利が我々の主要な政策手段である。バランスシート削減は利上げ開始後に行われる。バランスシート削減は予測可能な方法で行われる。バランスシート削減のタイミングとペースについてはまだ決定されていない「バランスシート削減アプローチの詳細をすべて調整する準備を整えていきます。」

パウエル議長は、FRBの2つの主要な任務がFRBの高度な緩和政策の放棄を求めていると述べた。これらの非常に「タカ派」の演説は多くの人々を驚かせ、市場をつまずかせた。

パウエル議長の演説に対し、一部のアナリストは、将来について熱狂的に聞こえるが、表現の技術的な側面はタカ派に偏っているとコメントした。

パルタン・キャピタル証券のチーフ市場エコノミスト、カルディロ氏は「パウエル議長は記者会見の質疑応答で若干の不確実性を生み出したが、それが市場の反応の理由だと思う。パウエル議長はインフレが悪化する可能性があり、供給のボトルネックが発生する可能性があると述べた」と述べた。 」

暗号業界の KOL であり、金融​​政策についてはよりよく理解している Zhibao の創設者でもあるミッコ氏は、連邦準備制度を継続的に追跡してきた 13 年間の経験はほとんど役に立っていないとコメントしました。なぜなら、パウエル氏が現在描いている道は、彼が経験したほぼすべての可能性を超えているからである。

明らかに、パウエル氏は多くの人々を驚かせた。

市場は本当に耐えられるのか？暗号通貨関係者はどう思いますか?

上記の内容に対して、暗号化業界の多くのアナリストや KOL がいくつかの意見を表明していることを確認しました。以下にその意見を抜粋します。

「パウエル氏は難しい道を選んだ。彼はあらゆる質問に対してタカ派的な答えを持っている。最後に同じことが起こったのは2018年末だった。」 — @MacroAlf

「長老たちは奥の部屋に集まっており、1913年からやっている。煙突が黒く煙を出していれば、変化はないことを意味する。もし白煙を出していれば、通貨の価格に0.25％上乗せすることを意味する。」 - @LynAldenContact

「FRBの決定は確かに前向きであり、パウエル議長の講演は否定的なものとなったが、アナリストによると、現在の利上げはすべて想定内であり、大きな変化はないかもしれない。業界に大きな影響を与えるだろう。良いニュースが発表されたばかりで、大量の資金が購入されました。悪いニュースが出た後、急上昇して反落し、多くの強気のパワーを消費しました。現在の傾向は楽観的ではありません。 —@Phyrex_Ni

「反転を期待しないでください。金利の引き上げとバランスシートの縮小は予想を上回るだけであり、予想を下回る驚きはありません。彼らはブラックスワンを避けようとし、政策問題は市場の心理的な準備を整えようとするでしょう。しかし、方向性と目的は明確です。実行が必要です。」 - マイニングリトルペンギン

いずれにせよ、FRB会合は今後の経済を決める最も重要なイベントになるかもしれない。ここには世界経済のマクロ背景が置かれており、その影響は今後も続くだろう。

備考：これは東部時間の2022年上半期にFRBが行う重要な金利決議のスケジュールですので、ご注意ください。

3月15～16日。 FRBの金利決定、記者会見、ドットプロット、経済予測

5月3日～4日。 FRBの金利決定、記者会見

6月14～15日。 FRBの金利決定、記者会見、ドットプロット、経済予測