この記事は元々、James Chiu によって Chain News に掲載されたものです

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高い価格変動は合意形成のプロセスである

ビットコイン（または暗号通貨）の価格変動は長い間批判されてきました。

PayPalの最高財務責任者（CFO）は5月、価格のボラティリティが高いため、PayPalは当面資産に仮想通貨を割り当てないと述べ、世界最大の投資銀行ゴールドマン・サックス（ゴールドマン・サックス）は先月、ビットコインはボラティリティが高いため「通貨としては適さない」と報告した。長期的な価値の保存」または「投資可能なクラス」。

SBFは、あらゆる金融資産の価格設定は市場のコンセンサスに依存しており、価格変動の高さは新興資産の特徴であると指摘した。ただし、資産が成熟するにつれて、市場は徐々にコンセンサスを形成するため、市場が仮想通貨を定義するまで、高いボラティリティは変わりません。

「今年の第 1 四半期に、暗号化資産の価格が急激に上昇しました。多くの人は、これは大手金融機関のエコシステムへの参入によって引き起こされていると考えています。実際、多くの大手金融機関と話をした結果、たとえそうでなくても、探索方法がわからないので、彼らは皆、何らかの形で暗号化業界に参加したいと言いました。」

SBFは、ブロックチェーン上で安定した取引をしたいだけならステーブルコインを選択できるが、価値を保存する資産に投資したい場合は、これらの資産が「非常に安定している」ことを要求することはできない、と述べた。効率的な市場の原理、仮説。

価格については意見の一致はありませんが、探査の方向性は変わる可能性があります。

SBFは続けて、暗号通貨とブロックチェーンの可能性は、決済（特に国際送金）とスマートコントラクトの応用に反映される可能性があると述べた。

実際、昨年、電気自動車大手のテスラ（現在は拒否されている）、不動産大手のカルーソが家賃としてビットコインを受け入れていること、メジャーリーグスポーツのホームチームなど、多くの業界や機関がビットコイン（または暗号通貨）による支払いを受け入れ始めていることがわかります。 , NBAマーベリックスチーム。

本当の変化は、決済大手が参入し始めることかもしれない。 PayPalは今年の第1四半期に仮想通貨決済を開始し、プラットフォーム上の2,900万以上の加盟店が仮想通貨を受け入れることができ、さらに今年3月にはVISAもビットコインを決済領域に含めると発表した。 MasterCard は CBDC が未来であると信じていますが、それでも、暗号化された金融カードを発売するために Gemini Exchange と協力しています。

PayPalの最高経営責任者（CEO）Dan Schulman（ダン・シュルマン）氏は、第1四半期の財務報告カンファレンスで、オープンな仮想通貨による支払いと取引が同社にとって最も重要な成長原動力であると述べた。暗号通貨機能利用者の50％以上が毎日PayPalアプリを開き、ユーザーの定着度が大幅に向上しました。同四半期のPaypalの純収益は60億3000万ドルで、前年同期比31％増加した。

一方で、取引所も独自の決済システムを展開し始めています。バイナンスは以前、バイナンスペイがベータ版を開始し、加盟店は30以上の暗号通貨を受け入れることができると発表した。 FTXはまた、5月に「FTX Pay」の開始を発表し、加盟店がウェブサイトにプログラムを埋め込んで「ワンクリック決済」を実現するための外部ツールプログラムを提供した。

サムはこう言います。

「多くの人にとって、電子送金の簡単さは少し自己欺瞞のように思えます。国境を越えた（制度）支払いとなると、通常は数日かかり、処理手数料は数百ドルかかる場合があり、多くのオンライン送金はそうではありません」 「国境を越えたサポートはまったくありません。送金するには、銀行に行って直接送金する必要があります。」

SBF は、暗号化された支払いがより​​優れた「価値の移転方法」である可能性があり、時間が経つにつれて、国境を越えた支払いシステムとその周辺サービスがさらに充実するだろうと考えています。

もう 1 つの潜在的な探索ターゲットは「スマート コントラクト」です。 SBFは、ブロックチェーン上でスマートコントラクトを実行し、プログラミング言語で自動的に注文を実行し、仲裁し、即時配送と清算を完了するというコンセプトは非常に素晴らしいと述べた。

興味深いことに、多くの人がDeFiなどのブロックチェーンアプリケーションは非常に投機的であると考えていますが、DeFiのボリュームロック（TVL）は5月の価格下落以来それほど減少していません。

Arca Encryption Fund のレポートによると、多くの DeFi プロトコルのネイティブ トークンの価格は下落しているものの、TVL (ロックアップ総量) は実際には増加しています。たとえば、AAVE トークンの価格は 60% 下落しましたが、TVL は過去最高値を記録しました。 Yearn Finance トークン YFI は 50% 減少しましたが、第 1 四半期と比較して、第 2 四半期は収益が 4 倍増加しました。

全体として、5月の急落後、DeFiプロトコルのTVLは高水準を維持しており、インフラストラクチャユーザーの数は減少していません。実際、5月はDEX取引量が過去最高となった月でした。

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各国の規制当局が「暗号化市場の規制枠組み」を明確化

中国政府は最近規制の取り組みを強化しており、モンゴル、新疆、青海、雲南、四川省では採掘禁止令が出され、内モンゴル自治区では鉱山労働者が社会信用ブラックリストに掲載されているほどだ。さらに、中国の大手銀行に聞き取りを行い、仮想通貨の取り締まりを実施し、関連サービスの提供を禁止した。

SBF は、この監督は 2 つの方向に分けられると考えています。1 つはレバレッジ取引の取り締まりであり、もう 1 つは鉱業の取り締まりです。

中国政府の取り締まりの焦点は暗号通貨やデジタル資産そのものではなく、レバレッジ（暗号化されたデリバティブ）を提供する取引所やビットコインマイナーであり、これは中国の金融引き締め政策と大きく関係していることに留意すべきである。

この1年、各国中央銀行の極端な金融緩和政策により、人民元相場の上昇、株式市場の上昇、住宅価格の上昇などを招き、経済は苦境に陥っています。そこで中国は第2四半期から、M2マネーサプライの削減、アント・フィナンシャル・サービス（民間金融チャネル）の監督下への導入、そしてもちろん暗号業界の取り締まりなど、一連の措置を講じ始めた。

SBFは、世界中の政府が暗号化業界に対する規制上の姿勢を明確にしており、これはプロセスであると述べた。仮想通貨が徐々に主流になるにつれ、各国政府は仮想通貨に対する姿勢や規制について国民に伝えようとしています。交流には各国の今後の方針を明確にする必要がある。

同氏は、幸いなことにFTXは国際取引所であり、1つの大陸の割合が総収益の10％を超えることはないが、単一の市場に事業を置く取引所にとって、この期間は苦痛になる可能性があると強調した。

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「グリーン」暗号化産業を創出する

2021年以降、ビットコインと仮想通貨のエネルギー問題が表面化し始めた。 SBFは、多くの人がネットワークセキュリティをエネルギー消費の盾として利用しているものの、ビットコインネットワーク上の「取引量」を考慮すると、ビットコイン取引で消費されるエネルギーは他の決済ネットワークと同レベルではないため、エネルギー問題は避けられないと考えています。これは暗号化業界が直面しなければならない問題です。

幸いなことに、競合する多くのパブリックチェーンはプルーフ・オブ・ステーク・コンセンサス（PoS）を採用しており、イーサリアムは今年プルーフ・オブ・ワーク（PoW）からPoSに段階的に移行する予定です。しかし、エネルギーが問題となるのはウェブだけではありません。 SBFは、暗号業界が徐々に拡大するにつれて、環境問題について声を上げ、可能な限りカーボンニュートラルを達成するために、暗号会社は徐々にグリーン化する必要があると述べた。

SBFは以前、一連の「カーボンニュートラル数式」を提供しており、簡単に言うと、ブロックチェーンの取引手数料に1ドルを費やすと、0.0026ドルをCool Watchに寄付することになり、これによりカーボンニュートラルが達成されます。 BitMEXで交換されました最初に使用する。

「私たちは、森林伐採の禁止の問題について声を上げたり、実質ゼロエミッションを達成したり、その他の方法で環境への影響を可能な限り排除したいと考えています。暗号化業界を環境に配慮するという観点から考えると合理的です」事実 実際、FTX は、少なくともクール ウォッチに補償することでカーボン ニュートラルを達成すると約束しています。」

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ビットコインの将来: 準備資産となり、レイヤー 2 で取引される

ビットコインのエネルギー問題についてはどうですか？

発表された発表された調査結果によると、ネットワーク全体の計算能力の20％以上が再生可能エネルギーを利用しており、第2四半期には56％に達すると予測されている。ケンブリッジ大学のオルタナティブファイナンスセンター（CCAF）の統計も、ビットコインのエネルギー消費の約39％がカーボンニュートラルに達していると指摘している。

アーク・インベストメント・リサーチ・ディレクターのブレット・ウィントン氏は、ビットコイン・マイニングがグリッド内で太陽エネルギーとバッテリー・システムのより大規模な利用を促進し、経済規模を拡大する可能性があるとさえ述べた。

Source: Bitcoin Mining Council from YouTube

Lightning Network、PayPal、VISA、またはイーサリアム上の wBTC がすべてビットコインネットワークの別のサイドチェーンとみなされる場合、SBF はビットコイントランザクションがサイドチェーンに転送されると考えています。さらに、将来の支払いはステーブルコインによって占められる可能性があり、ビットコインは「価値の保存」資産になるだろうと同氏は考えている。

「ブロックチェーン上でドルを取引することだけが目的なら、ステーブルコインが答えです。しかし、価値の保存が必要なら、ビットコイン（または他の暗号通貨）が答えです。」

最後に、SBFは、暗号化業界のイノベーションは著しく過小評価されていると結論付け、多くの人はDeFiのコンセプトは非常に優れており、銀行の「補助ツール」として使用できると考えているが、これは現時点で我々が見ることのできる未来にすぎない。実際、DeFi が本当に大規模に適用されれば、異なる景色が見えるでしょう。

彼は Netflix を例に挙げました。当初は DVD レンタルを補完するものでしたが、オンラインで映画やテレビ シリーズを視聴することが本当の未来であることに偶然気づきました。多くの素晴らしいドキュメンタリーやテレビ シリーズでさえ、すでに Netflix オリジナル映画になっています。

「多くの金融テクノロジー企業がブロックチェーン業界に参入したいと考えていることがわかりますが、私たち（ブロックチェーン業界）が行っていることは伝統的な金融を破壊することです。これらの金融テクノロジー企業はこれらのテクノロジーを真剣に理解し、統合する必要があると思います。私たちが驚いて遅ればせながら気づいた製品を発売するときではありません。」