FRBが今朝早くに金利決定会合を終え、タカ派的なシグナルを発したため、市場はフラットな反応を示し、一部の悲観論者たちの以前の懸念は消え去った。
という見方もある: FRBがタカ派シグナルを発表した後、市場の反応が安定しているのは、おそらく以前のインフレ期待がビットコインの価格に含まれているためだと思われます。 「ヘッジ現象」。
しかし、この見方はやや一方的であり、ビットコインの現在の価格パフォーマンスは多くの要因の影響を受けると私たちは考えています。さらに、FRB の利上げが暗号化市場に与える影響はそれだけにとどまりません。それでは、FRBの金利決定会合はどのようなシグナルを発したのでしょうか？金利会合の前後でビットコインの価格に影響を与える理由は何ですか? FRBの今後の利上げはビットコインにどのような影響を与えるでしょうか?以下、皆さんに向けて一つずつ説明していきます。
FRBの6月金利決定会合のハイライト
FRBの利上げがビットコイン価格に及ぼす影響をより具体的に議論するために、まずFRBの6月の金利会合の前後のいくつかの重要な変化の解釈に焦点を当てましょう。
6月の金利決定会合前、FRBは高インフレは一時的であり、FRBはインフレよりも雇用を重視しており、米国の雇用市場はまだ安定した回復期待を形成していないと頻繁に述べていた。しかし、インフレ統計の爆発的な増加により、FRBの6月金利決定会合のドットプロットは、FRBが2023年末までに2回の利上げを行うことを示しています。関係者は言った、利上げは早ければ2023年に実施される可能性があると3月に利上げは少なくとも2024年までかかると述べた後。ドットプロットによると、半数以上の委員が事前に利上げに期待を示した。しかし、FRBは次のようにも述べています。完全雇用と物価安定という委員会の目標に実質的な進展が見られるまで、毎月少なくとも800億ドルの財務省証券と少なくとも400億ドルの住宅ローン担保証券の追加を継続する。
さらに、FRBの声明は、新たなクラウン危機以降のこれまでの声明の文言の一部を和らげた。
昨年以来、連邦公開市場委員会は、新たなクラウン流行が「米国および世界中で多大な人的および経済的困難を引き起こしている」と述べている。水曜日の声明は代わりに、流行に対するワクチン接種の進展を指摘し、「経済活動と雇用の指標は強化されており、流行により最も悪影響を受けたセクターは依然として弱いものの、改善が見られる」と指摘した。
つまり、ワクチン接種と流行の緩和により、経済が回復し始め、雇用指標が強化され、インフレが加速するにつれて、FRBは今後も利上げスケジュールの調整を続ける可能性が高いFRBがタカ派的なシグナルを発した後、なぜビットコインは激しく変動しなかったのでしょうか?
FRBがタカ派的なシグナルを発した後、なぜビットコインは激しく変動しなかったのでしょうか?
6月の金利会合の声明文から判断すると、FRBの利上げは少し先のことのように思えますが、FRBが発するタカ派シグナルはビットコインにほとんど影響を与えないのでしょうか？
もちろんそうではありません。ビットコインは激しく変動していませんが、動きがないわけではありません。 OKEx市場によると、ビットコインは昨日41,324ドルまで上昇し、今日は38,108ドルまで下落し、最大7.8％の衝撃があった。 FRBのタカ派シグナルはすでに大きな影響を及ぼしていると言えるが、全体としてBTCは状況を安定させている。私たちは、と信じています、BTCが相対的に強い理由ポイントは次の 4 つです。
「FRBはタカ派的なシグナルを発したが、債券買い入れ計画を縮小するスケジュールは提案しなかった。以前の市場予測はより悲観的であったが、予想よりはまだわずかに良い。加えて、FRBは債券買い入れを継続しており、空売りは行われている」ターム物市場の流動性は依然として非常に豊富であり、これにより一部の資金がビットコインに流入し続けることになるでしょう。
5月下旬以降、ビットコインは複数回の急落を経験し、パニックの大部分は解消され、現在のビットコインの評価額は多くの大規模機関のポジション保有コストに近い水準となっている。最近ではアーク・インベストメント・マネジメント株式会社などの大手機関が保有株をさらに増やしています。
エルサルバドルがビットコインを法定通貨とみなして以来、中南米やアフリカの後進国もこれに追随し、国内でビットコインの合法化を次々と推進したり、エルサルバドルに倣うことを提案したりして、ビットコインの利用シナリオと市場の信頼が大幅に拡大した。
副題
FRBの利上げがビットコインに与える影響
画像の説明
利上げはビットコイン価格の下落に対応する傾向がある
上記の直感的な関係に加えて、米国株とビットコインの相関関係に注目する研究も増えています。ブルームバーグ暗号通貨見通しにおけるブルームバーグ報告書の調査によると、ビットコインと株式市場の260日間の相関指標は通常マイナスだが、3月初旬には0.34に達し、これまでの最高値となった。DBS シンガポール銀行 (DBS) による最近のレポート同報告書は、ビットコインと米国の指数先物とのボラティリティの相関関係が高まっており、ビットコインはもはや非周辺資産クラスではないと指摘した。この研究では、大規模な仮想通貨取引後のビットコインとS&P 500の相関関係がより正の相関関係にあり、正常な場合の0.19と比較して、異常な場合では0.26であることが示されました。
上記の相関研究によれば、FRBの量的緩和政策が変更されると、それは米国株式市場に直接影響を及ぼし、利上げによる大きな変動が生じることが大まかに推測できます。米国の上場企業がビットコインの保有を増やすにつれ、このつながりは間違いなくますます緊密になるだろう。
最後に、それが直感的なデータの印象であれ、相関研究であれ、将来のFRBの政策の大きな変更が暗号化市場に重大な影響を与えると信じる理由は私たち全員にあります（特に米国の伝統的な金融市場が徐々にビットコインのリーダーシップを引き継いでいる現在のプロセスにおいて）。
FRBの利上げにどう備えるか?
FRBの6月金利決定会合に関する上記の解釈を通じて、次のことがわかります。金融市場における短期資金の流動性は依然として十分だが、FRBが資金引き締めを行う時期も大幅に加速している。
さらに、上記のFRBの金利会合の解釈から、FRBは3月に少なくとも2024年までは利上げしないと述べ、そして現在、6月の金利会合では利上げが早まる可能性があると述べていることがわかります。 2023年として。つまりFRBがいつ利上げするかは市場とデータのパフォーマンスに依存する、現在の期待は正確ではありません。 FRBが述べたように、「完全雇用と物価の安定」が主な考慮事項であり、これら2つに影響を与える最も重要な要素は当然のことながら、パンデミックと経済回復。推計によれば、米国では10月までにワクチン接種率が約70％に達し、集団免疫が獲得できるとのことだ。モルガン・スタンレーのゴアマン・ジェームズ最高経営責任者（CEO）は以前、FRBが早ければ来年初めにも利上げを開始し、今年末までに量的緩和プログラムの縮小を開始すると予想していた。
FRBが予想される利上げ時期に備えるために何をする必要がありますか?JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモン最高経営責任者（CEO）は月曜日（6月14日）の会見で、インフレ高進によりFRBが利上げを余儀なくされる可能性があるため、JPモルガンは米国債の購入やその他の投資に現金を使わずに「事実上貯め込んでいる」と述べた。関心度。伝統的な金融王のやり方は、今は現金をため込み続け、FRBの利上げを待ってから低価格資産の「底値を買う」ことだ。
では、アメリカの金融王のアプローチは、暗号化市場の投資家にとって参考になるのでしょうか?まだあると思います。
要約する
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短期的には、FRBは「水の放出」を継続し、「大量の水の放出」を続けた結果、インフレ率は上昇し続け、間違いなくプラスの影響を与えるだろう。短期的にはビットコインについて。ビットコインの総量には限りがあるため、ドルが氾濫すると、ビットコインのデフレ的性質を認識する人が増えます。ブリッジウォーターファンドのダリオ氏はインタビューで、「米ドルは下落の瀬戸際にある。最後に同じような状況になったのは1971年だった。このような一般的な環境では、金と同様の特性を持つビットコインは一種の通貨として使用されている」と語った。 」
中期的には、FRBの利上げスケジュールは前倒しが続いており、10月以降の暗号市場のリスクは徐々に高まる可能性がある。来年初めに連邦準備制度が金利を引き上げた場合、ビットコインは大きな影響を受ける可能性があり、投資家は注意を払い、適切な準備をする必要があります。
