この記事は Bishi によるもので、原題は「FTX: No Downtime at Critical Moments, Creation a Trader's Paradise」で、許可を得て再投稿しています。
副題
トレーダーズ パラダイス
FTXは2019年5月に設立され、まだ2年しか経っていません。しかし、FTX が最初に設立されたときの市場環境は理想的な時期ではありませんでした。当時、暗号化市場は弱気市場の最後のラウンドの最低点から脱したばかりで、BTC の半減前に市場は小規模な強気市場に入っていました。ただし、取引所業界の構造は最初に形を整えました。 「HBO（Binance、Huobi、OKEx）+Coinbase」は世界の暗号交換業界をリードするプラットフォームとなっており、第二層、第三層の取引所間の競争は非常に熾烈を極めています。
FTX が大国に囲まれた環境から世界第 4 位の仮想通貨取引所に成長するには、4 月の総取引量は 4,000 億ドルに達し、1 日の平均取引量は 140 億ドルを超えます。ファンを惹きつける。
FTX のビジョンについて語る際、SBF はかつて「FTX がユーザーが取引したいあらゆる商品を提供できるように、あらゆるタイプの資産を取引商品に統合するために可能な限りのあらゆることを行っています。」と述べました。FTXが作りたいのは、FTXに来るすべてのトレーダーが満足できるトレーダーの楽園です。
このようなビジョンを実現するために、FTX を支える専門的かつ国際的な経営チームが多大な貢献をしてくれました。上司のSBFはマサチューセッツ工科大学（MIT）物理学科を卒業後、ウォール街の有名な定量取引会社ジェーンストリートにトレーダーとして入社し、様々な商品に造詣が深いです。金融市場では。
経営陣もジェーン・ストリート、UBS、ドイツ銀行、ブラックストーン、グーグルなどの金融・テクノロジー企業出身者が中心で、トレーディング、リスク管理、商品開発などの分野で豊富な経験を持ち、さまざまな金融分野への深い理解がある。デリバティブ技術の研究開発に対する理解と豊富な経験。ちょうど今年5月、FTXは同社の経営陣をさらに強化するため、HSBCの元外国為替セールス責任者であるジョナサン・チーズマン氏とシタデル・セキュリティーズのシニア・テクニカル・ディレクターであるブレット・ハリソン氏を重要ポストとして採用した。
このような豊富な財務経験を持つ上級管理チームのおかげで、FTX は革新的な暗号化取引商品を継続的に発売し、より最先端で革新的な要素を暗号化市場全体にもたらし、さまざまなトレーダーのニーズを満たすことができます。仮想通貨投資銀行大手ギャラクシー・デジタルの創設者マイク・ノボグラッツ氏はかつてFTXを「最も革新的な取引所」とコメントした。
現在、FTX取引所の商品ラインは豊富で完全であり、スポットおよび先物契約に加えて、オプション、ボラティリティ商品、レバレッジトークン、予測市場、株式トークンおよびその他の金融デリバティブ、スポットレバレッジレンディング商品も備えています。この製品ラインから判断すると、FTX は過去 2 年間で暗号化流通市場の発展方向を主導したと言えます。ほとんどのデリバティブは市場初、またはほとんどの取引所に先駆けて開始され、投資家にさまざまな投資を提供しています道具。
最近市場で非常に人気のある非流動レバレッジトークン、ミックスマージン契約、USDステーブルコインウォレットは、FTXによって最初に市場に導入され、投資家に認知された後、他の取引所にも導入されました。レバレッジトークン取引を通じて、ユーザーは証拠金なしで3倍のレバレッジでロング/ショート取引を行うことができます。混合証拠金取引により、ユーザーは異なる通貨で証拠金を預ける煩わしさから解放され、デフォルトでは、ユーザーのすべてのポジションが同じ証拠金プールを使用します。さらに、FTX を使用すると、ユーザーは USDC、TUSD、PAX、BUSD、HUSD、およびその他の準拠した USD ステーブルコインを USD ウォレットに入金して補充することができ、USD と 1:1 の交換を行うことができます。上記のステーブルコインがウォレットに入金されると、FTX はそれらを自動的に識別し、FTX USD ステーブルコイン ウォレットに入金します。
株券に関しては、FTX は人気の米国株を暗号化市場に導入し、ユーザーがいつでも人気の米国株の取引に参加できるようにします 7*24, 同時に、米国株ユーザーを為替市場に参入させることもできるため、FTXは株式トークン商品の最も重要な取引所にもなります。
Vitalik 氏は予測市場を暗号化の世界の潜在的な次の出口と呼んでおり、FTX は集中型取引所の中でこの市場を開拓した最初のリーダーです。予測市場の出現により、ユーザーは主要な公共イベントの議論に参加し、主要なイベントの傾向について早期に洞察を得ることができるだけでなく、それらに参加する機会も得ることができます。2020 年の米国大統領選挙中、FTX のトランプ契約予測製品は市場から大きな注目を集め、世論の効果的なツールとなっています。
オプションやボラティリティ契約（MOVE）など、より特化したデリバティブ商品の発売は、FTX の製品開発におけるプロフェッショナルな能力を示しています。これらのツールのほとんどは機関投資家によって頻繁に使用されていますが、投資家教育の推進により、これらの専門的なツールは一般投資家にもますます人気が高まっています。
副題
重要な瞬間にダウンタイムなし
取引所が信頼できるかどうかを判断するには、その中核となる要素がそのセキュリティに反映されます。極端な市場状況下でもダウンタイムを確実に発生させないために、取引所に十分な技術と機器のサポートがあるかどうかは、非常に重要な安全要素です。
暗号化市場のボラティリティは非常に激しいことが多く、極端な状況下では取引所のダウンタイムも長年業界を悩ませている問題です。このラウンドの 5.19 の不況中、Binance、Coinbase、Gemini などの主要取引所、さらには暗号化銀行 Revolut でさえもダウンタイムが発生しましたが、FTX はダウンタイムなくスムーズに稼働しており、全体的な清算率は非常に低かったです。以下はTwitter V @Mr.Whaleがまとめた市場急落時の5.19の主要取引所のダウンタイムで、FTXは含まれていません。
暗号化データプラットフォームSkewの契約データによると、5月19日時点のネットワーク全体の契約取引高は2410億ドル、FTXは140億ドルで5.8％を占めたが、清算率はわずか2％だった。ネットワーク清算額全体の合計。それに比べて、私たちがよく知っている「ビッグスリー」の暴落時の清算率は低くはありません。
清算メカニズムの観点から見ると、仮想通貨市場のユーザーは、従来の金融市場の投資家に比べて、さらに多くの潜在的なリスクを抱えていることがよくあります。市場のボラティリティが激化し、ポジションが大幅に失われる場合、ほとんどの暗号化デリバティブ取引プラットフォームは配分メカニズムを採用します。現在、ほとんどの取引所はポジションの損失を補うためにリスクマージンを設定していますが、ユーザーの資金の大部分は依然としてポジションの損失を補うために使用されます。FTXは、分配を極力避け、ユーザーの利益を確保するために「3段階清算モデル」を採用しています。
まず、FTX はユーザーのポジションと証拠金率もリアルタイムで監視します。ただし、他のプラットフォームとは異なり、FTX はユーザーの証拠金率が維持証拠金率よりも低い場合に、証拠金を下回るポジションを決済するために頻度制限付き清算注文を送信します。清算注文の数の増加と減少を追跡します。つまり、FTX は、市場のボラティリティを防ぐために、あるいは大規模な注文の清算による崩壊を防ぐために、短期間であまりにも急速に清算することはありません。
市場が大規模に変動し、FTX オーダーブックの通常の清算注文ではポジションを期限内に決済できない可能性がある場合、FTX の流動性サポート プログラムが開始されます。この場合、流動性アライアンスが破産（爆発）の危険がある口座に自動的に介入し、ポジション全体を引き継ぎ、ポジション清算のリスクを排除します。これにより、緊急時には流動性プロバイダーの操作により迅速にFTXに流動性を注入することができ、爆発寸前の口座ポジションの迅速な処理を実現し、破産やポジション状況の防止を実現します。マイナスの資産になってしまう。
最後に、FTX にはポジション損失によるプラットフォームの損失を補償できるリスク保険基金があります。しかし、ここで最も重要なことは流動性プロバイダーの役割です。なぜなら、たとえ多額のポジション（数億ドルなど）の純損失はリスク保証でカバーできるとしても、一旦市場が急速に下落し続けるとポジションを清算しないとリスク保証を全額支払うことができなくなるからです。時間。したがって、ここでは流動性プロバイダーが保証人の役割を果たし、ポジションを適時に流動化することで、リスク保証基金では解決できない問題を解決することができます。
上記の方法により、副題
時代の変化の縮図
客観的に見て、FTX の急速な台頭は、世界のマクロ経済の変化と業界の急速な発展と切り離せないものです。暗号化市場が将来の金融市場の新たな成長点であることは間違いなく、多くの人が 2020 年までにこれを認めたくないとしても、多くの伝統的な金融機関や団体が暗号化市場に参入することで、それがコンセンサスとなっています。
SBFが暗号市場に参入した際に「従来の金融市場に比べて、暗号通貨市場はまだ初期段階にあり、十分に成熟していない。二次的な定量取引の機会がたくさんあるので、私はここにいます」と述べたとおりです。時代は変わりましたが、市場に参入する機関を背景に、暗号化市場には依然として大きな発展のチャンスが秘められているのは間違いありません。 FTX が提供するマルチカテゴリー取引と安全な取引システムは、間違いなくより多くの取引愛好家を暗号化市場に参入させるでしょう。この点で、FTX は新興市場と従来の市場の間の架け橋となっています。
また、FTXは「ニューマネー」の代表として、自信と前向きな姿勢で伝統的な世界への影響力も示している。
ＦＴＸは今年５月、ＮＢＡのヒートとスタジアム命名契約を結び、ヒートのホームスタジアムの命名権を今後１９年間１億３５００万ドルで買い取った。来シーズンから、FTX アリーナの映像が NBA の放送で放映される予定です。このニュースが出るやいなや、一部のアメリカのメディアは、設立して2年ほどの暗号化会社が本当にヒートのアリーナ命名権を今後19年間契約できるだろうかと懸念した。この点に関して、SBFは「今年はまだ良い年だ。このスポンサーシップを返済するのにさらに18年待つ必要はない」と、ややベルサイユ風の口調で述べた。
アメリカン エアラインズ アリーナから FTX アリーナまで、ファン (または一般の人々) は名前の変更を覚えているだけですが、19 年後に見てみると、これは時代の兆しかもしれません。大きな波の下では、常に新興産業が昨日の栄光に取って代わりますが、これは伝統的な産業分業がもはや重要ではないことを意味するのではなく、時代ごとにコア技術と社会連携方法の順位が変化していることを意味します。
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FTXのロゴ
FTXが変革の時代の象徴となるならば、SBFはFTXの象徴となるでしょう。
通貨サークルのほとんどのユーザーは、オフィスの怠惰なソファに横たわって眠っている写真からSBFを理解します。しかし、初めて SBF を実際に見た場合、これが数百億の純資産を持つ金融王であるとは信じられないかもしれません。ふわふわの巻き毛のショートヘア、屈託のない笑顔、万年Tシャツ、ショートパンツ姿はどこのIT企業のプログラマーでもありそう。
2017 年 9 月にウォール街を離れて通貨サークルに参入して以来、SBF はまず暗号化マーケット メーカーであるアラメダ リサーチを設立し、次に暗号化取引所 FTX を設立しました。FTX が足場を築くことに成功した後、SBF は投資のペースを上げました。分散型取引所である Serum Dex や、暗号化資産管理ツールである Blockfolio を 1 億 5,000 万ドルで買収したことはすべて彼の傑作です。この一見「普通」のビッグボーイは、通貨サークルに独自の暗号帝国を築き、アイドルへの道を進んでいます。
このような成功にもかかわらず、SBF は「困難な時代」の仕事スタイルを維持しているようで、少なくとも FTX オフィスの従業員に関する限り、上司の帰宅を見た人は一人もいなかったようです。
24 時間年中無休の暗号化市場では、常に市場に敏感で警戒することが絶対に重要です。この 24 時間スタンバイの働き方について、SBF 氏はかつて、自分の脳はコンピューターのようなもので、大量のメモリ (RAM) が搭載されていますが、ハードディスクのストレージ容量はわずかであると説明しました。コンピュータに戻ります。動作ステータス、実際には「シャットダウン」していないため、RAM を再起動する必要はありません。
SBF がなぜこれほど利己的に機能するのかを探りたい場合、それは彼の「利他主義」の思想に遡るかもしれません。
それは彼が幼い頃から公共福祉の考え方を多く受け入れ、MIT時代にEffective Altruism（効果的な利他主義）運動に触れたからかもしれません。 )」は一種の正義です。一生懸命働き、より多くのお金を寄付に注ぎ、最も多くの人に最大の幸福を提供することは、SBF の利他的な信念のルーツです。だからこそ、彼は収入の 50% を動物愛護や人工知能の潜在的な脅威などの問題に取り組む団体に寄付しています。
無私無欲の仕事と慈善的利他主義の両方が SBF の特徴的な精神的ラベルであり、これはまた、FTX の開発方向に微妙に影響を与え、導き、暗号化された世界での成功の精神的基盤でもあります。
過去 2 年間の FTX の開発により、革新的な暗号化資産交換のための最良の開発パスが示されました。資本市場の発展には常に浮き沈みがあり、強気相場も弱気相場も常にありますが、イノベーションを主張し革新を続ける企業は、歴史的なプロセスの恩恵を確実に享受できるでしょう。 FTX は今後も革新的な要素を市場に提供し続け、この新興産業で成長し続けることを願っています。
