翻訳者: ルー・ジャンフェイ
翻訳者: ルー・ジャンフェイ

Uniswapの具体的な使い方は何ですか？

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上：取引高、左：総取引高、右：総取引高（時間足チャート）

Lianwen 注: この記事で使用されているデータは、2021 年 5 月 8 日に抽出されたものです。

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上: USD の取引高 – 注: Uniswap V3 のリリース以来、ETH-USD 取引ペアの価格は約 7% 上昇しました

新しいバージョンはUniswap取引ペアに影響しますか?

これはおそらく私が今まで尋ねた中で最も差し迫った質問です。

Uniswap v3 の主な革新の 1 つは、流動性プロバイダー (LP) が、これまでのように 0 から無限大までの範囲ではなく、資金を提供したい範囲を指定できることです。すべてがうまくいけば、この革新的なメカニズムは、特に一貫した予測可能な為替レート（DAI / USDC、ETH / stETHなど）を持つ同様の取引ペアの場合、ユーザーがUniswapでより良い価格を得るのに役立ちます。以前は、取引ペアのオンデマンド取引サービスを取得したい場合、Curve など、そのようなサービス専用に設計されたいくつかの DeFi プロトコルを経由することしかできませんでした。

現在、Uniswap のアプリケーション ユーザー インターフェイスはデフォルトで V3 に設定されていますが、ユーザーが V2 のほうが安いと感じた場合は、ワンクリックで古いバージョンに切り替えることもできます。そのため、Uniswap のより安価なバージョンに自然にボリュームが流れるはずです。ユーザーが「同じようなペア」でより良い価格を得ることができれば、Uniswap では競合製品と比較してそのような取引ペアに対する需要も増えるはずです。

Uniswap の仕組みがまだ理解できない場合は、必ず読んでください。How Uniswap Works画像の説明

上: Uniswap V3 取引インターフェイス - ユーザーを「V2 でより良い価格を得る」ようにガイドします (V3 のスリッページ率は 1.92%)

では、取引量が最も多い取引ペアを比較した場合、Uniswap V3とUniswap V2に違いはあるのでしょうか？

率直に言って、最も取引されているペアの一部では、Uniswap V3 と Uniswap V2 の間にいくつかの違いがあります。

Uniswap V3 のリリース以来、Uniswap V2 でドル建て取引量が最も多かった 10 の取引ペアはすべて、ETH/USDT、ETH/WBTC などの「ETH 取引ペア」です。 Uniswap V3 では、米ドル建ての取引量が最も多い 10 の取引ペアのうち、次の 3 つがステーブルコイン取引ペアです。

• USDC/USDT、4位

• DAI/USDC、6位

• DAI/USDT、9位

Uniswap V3 は、少なくともこれまでのところ、ステーブルコイン取引ペアにより適しているはずです。

WBTC の驚き: Uniswap V3 での WBTC / ステーブルコイン取引ペアの取引高には驚きました (チェーンニュース注: WBTC=Wrapped BTC)。 V3 の開始以来、WBTC/USDT 取引ペアの米ドル取引高の 99.95% が Uniswap V3 に流入し、合計約 750 万米ドル (総取引高の 83.4% を占める) となりました。 WBTC/USDC 取引ペアの取引高 この金額のうち、88.5% が Uniswap V3 に送られ、総額は約 760 万ドル (総取引高の 51.8%) になります。 Uniswap V3 は「キャプチャ WBTC」シグナルをリリースしましたか?他のアルトコインと比較して、Uniswap V3 ユーザーはビットコイン アンカー コインを好むようです。あるいは、おそらく Uniswap V3 ユーザーはビットコイン アンカー コインとアルトコインの両方に対して大きな需要を持っていると思われます。

ETH取引ペアは依然としてUniswap V2に注目 – バリューチャンス？ : ETH/安定通貨取引ペアはUniswapで最大の取引量を持っていますが、WBTCと比較すると、ETH取引ペア取引は依然としてUniswapv2に集中しており、Uniswap V3ではETH/USDTはUSD取引量の27%しか占めていません。 Uniswap V3 での米ドル取引の占める割合はわずかに高くなりますが、わずか 36% でした。 ETH/安定通貨取引ペアは Uniswap V3 で比較的大きな取引量を持っていますが、取引量の点では Uniswap V2 が依然として大きな優位性を持っています。一般的に言えば、ETH 取引ペアが存在する場所には資金が存在しますが、Uniswap V3 でどれだけの流動性プロバイダーの取引量を捕捉できるかを見てみると、驚くべき結果が得られるかもしれません。

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上: Uniswap V3 で最も人気のある取引ペア - 米ドル建て取引高トップ 10 取引ペアのうち 3 つはステーブルコイン取引ペアです

Uniswap V3 を最も使用したい取引ペアはどれですか? Uniswap V3「最も人気のない」取引ペアを使用しているのはどれですか?

どの取引ペアが Uniswap V3 を最も使用することを好むのかを調査しましたが、より適切に比較するために、次に分析の焦点をバリューキャプチャに移し、どの取引ペアが Uniswap V3 を「最も使用しない」のかを確認します。

現時点では、Uniswap V3 を「あまり好まない」取引ペアの数はそれほど多くないようです。そのため、これらの取引ペアが依然として Uniswap V2 で取引することを選択する他の理由がある可能性があります。その最も典型的な例は BADGER です。 / WBTC取引 はい、この取引ペアは主にBadgerDAOインセンティブを提供するために使用され、資金プールに流動性を提供する人にトークン報酬を与えることを目的としています。したがって、BadgerDAOがUniswap V3を選択しないのは、流動性インセンティブに関連している可能性が高いため、流動性プロバイダーのインセンティブをUniswap V3に切り替える前に、現状が同じままであることを確認することが期待されます。

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上: 現在 Uniswap V3 を使用していない最も人気のある Uniswap V2 取引ペアの一部

Uniswap V3: 成功か失敗か?

実際、この記事の分析は純粋に個人的な好奇心からのものですが、関連する研究がより深く発展し始めると、一連の疑問が私を悩ませ始めました。現時点では、Uniswap V3 でのトランザクションは全トランザクションの 10 ～ 20% 程度に過ぎず、Uniswap V3 がリリースされて数日が経ったばかりであることは知っていますが、このような小さな割合のトランザクションは注目に値すると思われます。つまり、何日も経ちましたが、まだこのような小さな割合しかないのが本当に良いのでしょうか？この現象をどう評価すればよいでしょうか?そこで、Uniswap 創設者 Hayden Adams のツイートを目にしました。彼は Uniswap V3 について次のようにコメントしました。

「Uniswap V3 がとても気に入っているので、将来的にはどうなるか見てみましょう。リリース後の Uniswap バージョンごとのドル取引高の傾向を日ごとに比較するという分析データを見つけました。」下図）

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ソースリンク:www.msilb7.com