この号の編集者 | コリン・ウー

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20億米ドルを超えるマイニング資金を保有し、数百億相当のプラットフォームコインを管理し、多数のプロジェクトに投資してきたアラメダ・リサーチを擁するSAMは、数百億を超える資産を管理することができる。しかし、弱気相場が到来したときに、これらの資産は邪魔にならないでしょうか?

4月初め、FTXは1億3,500万ドルという巨額の資金を投じてマイアミ・アリーナの名前を決めたと明らかにしたが、このニュースは大きな話題にはならなかったが、FTXの社長であるサム・バンクマン・フリード氏（以下、SBF）は次のように語っている。彼の伝説的な富神話と象徴的な爆発頭について、サークル内でさまざまなニュースが頻繁に生まれました。たとえば、彼は2月に自分の個人純資産が驚くべき100億ドルに達したと主張しました。フォーブス誌が発表したばかりの世界長者番付では、為替界に加わってまだ3年目のSBFは資産87ドルで274位にランクされており、これは宗慶侯氏の資産規模とほぼ同じだ。 （この記事のデータはすべて4月14日以前のものです）

それだけではなく、過去 2 か月間の狂気の模倣品市場から判断すると、SBF の富の領域は大幅に拡大しており、以前にメディアによって明らかにされた数字をはるかに超えている可能性があります。

公開されたアドレスによると、サム氏は2月に1inchとSushiSwapのマイニングに14億米ドルを投資しており、主な資金プールはETH/WETH+の安定通貨で、年間収益率は10％から70％の範囲にある。サムの 1 日の採掘収入は、1 日あたり 200 万本のナイフに達すると推測されています。 4 月までに、このアドレス上の資産の数は 23 億米ドルに急増し、そのうちイーサリアム チェーン上の資産は 5 億米ドル、バイナンス チェーン上の暗号化資産は 18 億米ドルに達しました。資金は主に金星にあり、MDEX と Belt.fi の 3 つの主要プロジェクトで融資とマイニングが行われています。わずか 2 か月で、この住所だけで SBF の資産は 10 億米ドル近く増加しました。

昨年の夏に流動性マイニングが普及して以来、サムマイニングの凶暴性は界隈ではよく知られていた。神宇はかつてSBFを「吸血鬼」と揶揄したこともあった。巨額のマイニング資金のせいで、どこへ行ってもAPYは急落した。震え"。

副題

クロスエクスチェンジアービトラージを通じて最初のゴールドポットを獲得

ウォール街の元クオンツトレーダーであるSBFは、早くからそのサークルに参入した買いだめ者ではありません。主要メディアが報じた記事によると、SBFの最初の金塊は主に取引所間の裁定取引から得られたものだという。 2018年初め、SBFは各国の取引所間に価格差があり、その中で韓国の取引所のビットコインは米国市場に比べて約30％のプレミアムが付いていることを発見した。しかし、外国為替管理のため、米国市場で購入したビットコインを韓国の取引所で販売する場合、韓国ウォンを米ドルに交換するのは困難だ。

そこでSBFは、同じくビットコイン間の価格差があるにもかかわらず、名ばかりの為替規制を撤廃した日本に目を付けた。この期間中、日本におけるビットコインのプレミアムは1か月間続き、1日の裁定取引収入は2,500万米ドルに達する可能性があり、運営コストを考慮しなければ、SBFの最初の金ポット収入は7億5,000万米ドルにも達した。

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取引所を運営して日々のキャッシュフローを得る

FTXはSBFが運営する暗号化デリバティブ取引所で、公式サイトのデータによると、現在のFTXの24時間取引高は約75億ドルで、そのうちBTCとETHが取引高の50％以上を占めています。 FTX の Maker Fee と Taker Fee はおよそ 0 ～ 0.07% の間であり、中央値の 0.035% に従って計算すると、週あたりの手数料収入は 1,400 万米ドルに達する可能性があります。このデータの計算によると、純金利 60% の下で、FTX の年間純利益は 4 億 6,000 万米ドルに達する可能性があります。

このデータは、プラットフォーム通貨 FTT の週間燃焼額を逆算した収入にも近いものです。 FTXはサービス料の33％、社会的収入の10％、その他の収入の5％をFTTを破壊するために使用します。 4月8日に発表されたデータによると、その週に正式に384万8,300ドル相当のFTTが焼却されたとされており、焼却された金額がすべてFTXから得られたと仮定すると、FTXの週収入は約1,163万ドルと推定される。

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プラットフォーム通貨を通じて資本を蓄積する

SBF の最もよく知られた人物としては、独自の取引所の名前でプラットフォーム通貨 FTT を発行していることに加えて、Serum コンサルタントと SushiSwap のタイムロック制御の所有者が含まれており、FTT と Serum の発行は SBF が個人的に主導しています。 FTTの総発行枚数は3億5,000万枚で、そのうち1億7,500万枚がチームに属し、通貨価格57ドルに換算すると数百億ドル相当となる。

さらに、Serum プロジェクトは FTT と非常に密接に結びついています。 Serumの立ち上げ当初、Serumのネイティブトークンの5%がFTT保有者に割り当てられ、SRMの総額は100億でした。これは、SBFチームがFTTを保有することで少なくとも35億ドル相当のSRMを取得できることを意味します。同時に、SRM 総額の 20% が Serum チームとコンサルタントに割り当てられ、SBF もプロジェクト コンサルタントとしてこの 140 億ドルの資金に貢献します。

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暗号化資産管理によるレイアウトエコロジー

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(トップ 25 トレーダー、データ ソース: BitMex)

私たちがコンパイルした SBF の運勢を決めるコードを通して、この道を誰にも真似するのは簡単ではないことがわかります。 SBF のオリジナル資本の蓄積は主に、国境を越えた取引機会の探索、プラットフォーム通貨の発行、および一流の取引戦略の確立によってもたらされます。 SBF の魅力は、その幅広い産業構造と常人を超えた強力な実行力にあり、フォーブス誌のリストに載っているほとんどの人が数十年かかる道のりを、わずか 3 年で完了しました。

しかし、SBFは自身の保有資産のほとんどが非流動的であるとも述べている。 SBF が弱気相場で生き残れるかどうかはわかりません。それとも、現在の強気相場サイクルにおいて、SBF は短命な「伝説」に過ぎないのでしょうか?