北京時間4月1日午前3時、分散型ステーブルコインプロトコルFei Protocol3日間のジェネシス期間（ジェネシスグループ、ボンディングカーブ販売期間としても知られる）が正式に開始され、締め切りは北京時間4月4日午前3時です。

公式ウェブサイトによると、この記事の執筆時点で、このプロジェクトは80,229 ETHを調達しており、現在の価格は約1億5,500万米ドルです。CoinDeskの3月9日のニュースによると、Feiの背後にある組織であるFei Labsは、A16Z、Framework Ventures、Coinbase、Ventures、AngelList創設者Naval Ravikantから1900万ドルを調達した。

これは、Defi分野のステーブルコイントラックにおいて、DAI、USDN、SAIに続くもう1つのスタープロジェクトです。剣は、上記の伝統的なステーブルコインが中央集権的すぎるという欠点に言及しているため、アルゴリズムのステーブルコインにはある程度の想像の余地が与えられています。

副題

協定による米ドルの固定化

素晴らしいアイデアですが、現実には及びません。 2020年、アルゴリズム安定通貨プロジェクトESDとベーシスキャッシュは、担保資産を持たなかったため安定化メカニズムを失い、その結果、アンカー価値の1ドルから遠く離れた激しい価格変動を引き起こした。先人の教訓を考慮して、Fei の創設チームは意図的にプロジェクトを部分抵当システムとして設定し、担保は ETH です。

創世記の期間中、フェイはボンディングカーブセールを通じてETHの最初のバッチを調達し、それが契約全体の予備資金として使用されました。この期間中、プロジェクトはボンディングカーブ販売方式も採用し、FeiをETHで割引価格で購入するユーザーを呼び込むことで、排水効果が十分に発揮されました。画像の説明

図の結合曲線ステージは今日から 3 日後です

副題

価格を安定させ、市場の安定化に貢献します

PCV は、単純にフェイプロトコルの予備資金または TVL として理解でき、その主な目的はフェイの安定を確保することです。

ホワイトペーパーでも言及されています補助的な安定化手法、つまりユーザーにフェイを持たせるために「報酬を買ってペナルティを売る」手法を採用する。ユーザーはフェイを購入すると 2% の報酬を得ることができ、売却すると 4% が破棄されます。しかし、これは戦術レベルで調整するための単なる方法です。戦略的観点から見ると、当局は依然として価格管理を協定に委ねており、技術的手段を用いてフェイと米ドルのペッグを強化している。

副題

ユーザーは流通市場で裁定取引が可能

では、通貨価格が常に米ドルに固定されており、変動が小さい Fei では、ユーザーはどのようにして収入を得ることができるのでしょうか?

画像の説明

直接的なインセンティブ: ユーザーは Uniswap で裁定取引が可能

この一連のロジックは一貫しているように見え、収益方法は十分に魅力的ですが、リスク点は、フェイ自体が空気属性を持っているのに対し、ユーザーが注入したETHはリアルマネーであることです。ゲームプレイのライフサイクルは、プールの深さによって異なります。プロジェクトによって調達されたETHの量が十分であれば、Feiの価値はより安定します。したがって、Odaily は、参加を計画している友人に対し、プロジェクトの資金入金データにリアルタイムで注意を払うよう注意を喚起します。

さらに、技術的なルートと市場形成ロジックに加えて、当局者は白書の中でプロジェクトの生態についてもいくつかの仮定を立てました。たとえば、Compound、 Yearn、Aave などのプロジェクトと相互運用可能で、Fei に財務管理機能を与え、ユーザーにとっての魅力を高めます。同時に、政府は安定通貨Feiに基づいて、主にプロジェクトガバナンスに使用されるガバナンストークンTRIBEも発行します。画像の説明

ステーブルコイン、ガバナンストークン、取引所、プロジェクトの関係図

副題

プロジェクトの作成期間のメカニズムの説明を添付します

1. 調達されたETHはFeiのプロトコルプールに入ります。

2. ユーザーのETHはFeiに置き換えられ、プロジェクトのエアドロップされたガバナンス通貨TRIBEも取得されます。

3. 各ユーザーの為替レートは同じです。

4. 創世期が終了すると、フェイとTRIBEが実現します。

5. たとえ契約が監査されたとしても、資金が失われる可能性があります。

6. ジェネシス期間後にフェイを売却すると、トークン自体が燃えてしまいます。