編集者注: この記事は以下から引用しましたMengyan Finance (ID: Meng-eyes)、許可を得てOdailyによって転載されました。
市場が操作されるとはどういう意味ですか?
Mengyan Finance (ID: Meng-eyes)Mengyan Finance (ID: Meng-eyes)この質問に対する法的な答えがあることは知っていますが、私が本当に興味があるのはそこではありません。私は血に飢えた資本主義社会として、市場そのものと操作されている市場との間にどこでどのように線を引くのかということにもっと興味があります。この質問に対する答えについては、いくつかの考え方があります。 1 つは自由市場に対するリベラルな答えであり、市場が行っていることはすべて正しくなければならないというものであり、もう 1 つは基本的なルール主導のアプローチであり、市場は常に (最終的には) 合理的な倍数に戻るというものです。教科書や教授が重要だと考える指標。また、群衆の知恵が勝つべきだという民主主義的なアプローチもあります。これを知恵と呼んでいいのかわかりませんが、今週は間違いなく大衆が勝利しました。ゲームストップ株の大幅な上昇（そしてそれに対応して株を空売りしている一部のヘッジファンドが感じている痛み）は、長年にわたって繰り広げられてきた戦いにおける個人投資家にとっての最高の出来事を表している。いくつかの現象が連携して小売トレーダーを市場に一斉に参入させようとしています。長年にわたって続く傾向としては、ロビンフッドのような参入企業による可用性の向上、1人または少数の個人がデジタルフォロワーを動員できるインフルエンサー文化の隆盛、システムに対する継続的な幻滅（少なくともこのテーマは2008年に遡る危機）が挙げられる。 ）;そして過去数十年にわたってあらゆる分野で起こった、インターネットによる専門家とアマチュアの間の格差の縮小。さらに、この1年ならではのきっかけもあります。 2020年にはスポーツ賭博が禁止され、カジノも閉鎖されます。そして、株式市場の 1 日の下落により、多くの人が、一生ではないにしても 401(k) をどうするのかという疑問を抱かざるを得なくなりました。その後、暗い経済現実に直面しても信じられないほどの回復が起こりました。人々が屋内やスクリーンの前に留まることを余儀なくされている年に、昨年すべての小売業者の新規口座開設記録が更新されたのも不思議ではありません。
注: 401(k) は通常、401K プランを指します。 401k プランは、401K 条項とも呼ばれます。401k プランは 1980 年代初頭に始まり、従業員と雇用主によって設立された全額積立型の年金保険制度です。個人投資家と個人マネーの殺到が新たな緊張を生み出している。今週、個人投資家が共同してゲームストップ株を購入し、レディットのフォーラム「ウォールストリートベッツ」でオプションをコールしたことで、この関係は頂点に達した。このフォーラムの裏では、株式市場の目覚ましい動きにより、2つの陣営が生まれている。一部の人々は、これらの個人投資家が共謀して市場を操作し、これらの株式を存在すべきではない高値まで押し上げた（テスラなど）と言う。そして、この見解の購読者は主にウォール街の住民とその周辺メディアのようです。さらに、特に最初に人為的に大規模なショートポジションを築き、適切なリスク管理を怠ったヘッジファンドによって市場が操作されていると言う人もいる。この陣営の人々は、なぜ個人投資家がこれを行うことを許可されていないのかと尋ねる傾向があります。では、なぜ本当にそうすべきではないのでしょうか？結局のところ、別のヘッジファンドが取引を実行して市場をショートスクイーズしたとしても、ウォール街ではそれはただの平凡な日になるでしょう。ここでの相手は細分化された小売トレーダーの集団であり、それがこの現象を説得力があり、物議を醸す原因となっている。これは明らかに二重基準を浮き彫りにしている。私はトレーディングフロアは WallStreetBets の Discord チャットと何ら変わらないと思っていました。そこは、ストレス、興奮、議論、協力、笑い、悪口、意見、不適切な発言やジョークの場です。また、オンライン コミュニティでよく見られる、クラブのようなグループ内の雰囲気もあります。そこで働く人々には、あだ名、専門用語、独自の話し方があります。あなたがこれまでに目にしたすべてのメディアでのトレーディングデスクに関するあらゆる説明を思い出してください。机をたたき、拳で画面を殴る人々、野球のバットを振り回す上司、袖をまくり上げ、瞳孔を広げる人々、汚い言葉遣い。イェール大学で教育を受けたボタンダウンの男性がこれらの行動に従事すると、彼らは宇宙のマスターになります。しかし、匿名のウェブアバターや元気いっぱいのユーチューバーがそうした場合、彼らは地下室に住む未熟な子供として描かれます。ここでの二重基準は、これら 2 つのグループの行動や態度だけではなく、市場への参加方法にも及びます。ヘッジファンドマネージャーが集まって洞察やアイデアを共有するのは、すべてより効率的な自由市場への移行という名目のためです。しかし、オンライン小売の悪党たちがどの銘柄を買う価値があるかについて合意に達すると、人為的に噂を広め、市場を操作していると見なす人もいます。では、彼らは市場を操作しているのでしょうか？この一週間で、この問題がいかに奇妙なものになっているかが改めて浮き彫りになった。ある程度、市場を操作しなければ市場に参加することはできません。売買という行為自体が、ある意味、操作的です。もちろん、もっと極端な形態もあります。ごまかし、欺瞞、つり上げ、販売などです。通常、これらには、現在の市場または市場のインフラストラクチャへの、あるレベルの特権アクセスが含まれますが、常にそうとは限りません。そしてそれが、個人投資家による市場操作の告発が非常に滑稽なものになっている理由の一部である。これらのトレーダーは、Reddit フォーラムと Robinhood アカウントだけを持って戦いに参加しました。
