編集者注: この記事の著者は Centrality Chinese コミュニティであり、Odaily は記事の転載を許可されています。

最近、BarnBridge というプロジェクトが話題となり、開始から 12 時間以内にロックアップ総額は約 2 億米ドルに達し、現在、このプロジェクトは Fourth Revolution Capital、ParaFi Capital、Synthetix 創設者の Kain Warwick、 Aaveの創設者Stani Kulechov氏、DARMA CapitalマネージングパートナーのAndrew Keys氏、Centrality、Blockchain Companies、Dahret Group、その他の機関や著名な実務家がシードラウンドに100万ドルを投資している。

CENNZnetのCEOであるAaron McDonald氏は現在、BarnBridgeのチーフコンサルタントを務めており、その背後にいるCentralityもBarnBridgeのシードラウンド投資に参加している。

BarnBridge は、利回りとボラティリティのいくつかの側面を通じて DeFi 製品のリスクをバッチで定量化およびマークし、投資家にさまざまな選択ニーズを提供するためにリスクを等級付けする、クロスプラットフォームの階層型デリバティブ プロトコルです。

BarnBridge は、利回りとボラティリティのいくつかの側面を通じて DeFi 製品のリスクをバッチで定量化およびマークし、投資家にさまざまな選択ニーズを提供するためにリスクを等級付けする、クロスプラットフォームの階層型デリバティブ プロトコルです。

BarnBridge は元々、MakerDAO が主流の注目を集め始め、現在 DeFi または分散型金融コミュニティとして知られているものの想像力を獲得し始めた 2019 年の第 2 四半期に考案されました。 1年以上が経ち、世界の債務の60％が利回り1％未満であり、15兆ドルを超える世界の債務がマイナス金利を生み出しているため、資本はよりリスクの高い利回りへと流入し続けている。

コミュニティの質問に答えるために、BarnBridge はオンライン Q&A を主催し、CENNZnet と BarnBridge に関するすべてに答えました。全文は次のとおりです。

Tyler：皆さん、こんにちは。初めまして。私は BarnBridge の創設者の 1 人である Tyler です。私は現在、世界最大のデジタル プロパティ マーケティングおよび UI/UX 企業の 1 つである Proof Systems を経営しています。 ConsenSys、Earn.com (Coinbase が買収)、FOAM、Dether および Grid+、Centrality、Sylo (ニュージーランドに 30 万人のユーザーがいる分散型チャット アプリ)、NEAR、DARMA Capital、SingularDTV、snglsDAO と協力しました。彼は 2016 年末から暗号化テクノロジーに取り組み始め、いくつかの電子商取引企業に投資してきました。

Q1: Barnbridge とはどのようなプロジェクトで、最終的に解決したい問題は何ですか?

Tyler：私たちは価格のボラティリティをトークンに変換し、BarnBridge はボラティリティをトークン化する最初のプロトコルになります。

スマート コントラクト テクノロジーが登場する前は、分散化して透過的に収益を追跡し、構造化してボラティリティに対するヘッジを提供することはほぼ不可能でした。

理論的には、市場主導のボラティリティを利用して、さまざまなリスクをヘッジするデリバティブ商品を構築できます。例には、金利感応度、基礎となる市場価格の変動、市場予測確率の変動、住宅ローンデフォルト率の変動、商品価格の変動などが含まれます。

従来の金融では、リスクをヘッジするために多数のデリバティブを利用できましたが、DeFi も独自のボラティリティ管理商品を持つ時代が来ています。

Q2: チームの背景を紹介していただけますか?

Tyler：NEAR、ConsenSys、その他の企業の UI やプロモーションを手伝いながら、DAO やスマート コントラクト プロトコル自体について多くのことを学びました。さまざまなプロジェクトの浮き沈みを経験した後、契約管理、マーケティングなどの側面について新たな理解を得ることができました。

私は初期の頃は債券トレーダーとして働き、その後は分散型デリバティブプロジェクトに携わりました。この経験により、2019 年 4 月に BarnBridge のプロトタイプを最初に作成することができました。しかし、当時のデリバティブ市場は十分に成熟していませんでした。

チーム側では、ConsenSys の初期の元従業員を見つけることができて非常に幸運でした。もう一人の共同創設者であるトロイはコミュニティ ガバナンスの達人で、DeFi 業界が形成される前から DAO のために説教していました。

私たちの開発チームは、ConsenSys 開発用に多くの既存ツールを構築しました。新型コロナウイルスがなかったら、コンセンシスが資金調達に成功していたら、私はこれほど素晴らしい共同創設者に出会うことはなかったでしょう。

Q3: BarnBridge が当初から多くの有名な組織や DeFi プロジェクトの創設者によってサポートされてきたのはなぜですか?ここに物語はありますか？

Tyler：仕事の都合上、私は多くの業界リーダーに会ってきました。私も他のメンバーも匿名ではありません (Twitter で私たちをフォローすることは歓迎です)。資金調達状況は以下の通りです。

昨年 4 月にホワイトペーパーを書き終えたとき、市場が未成熟であることに気づきました。当時、私はすでにSNXで利益を上げていましたが、すべてのDeFi投資のリスクをより適切に管理したいと考えていました。

私はこの種のプロトコルを構築したいと思っていました。または、誰かが BarnBridge のようなものを構築したので、Synthetix の Kain にこのアイデアを気に入ってもらうために電子メールを送りました。

ケインはそのアイデアは気に入ったが、忙しいこともあり、バーンブリッジのような複雑なものを構築できる開発チームを見つけることができれば資金を提供したいと述べた。彼は、独自のプロトコルを Synthetix 上に直接構築するのではなく、他のプロトコルと統合できるという点で私に同意しています。そこで創設者と私は、シリーズ A ラウンドの 100 万ドルのうち 10 万ドルを注ぎ込み、ホワイトペーパーを作成して投資家との対話を終えている間に開発を開始しました。

100ドルはすぐに確定し、最終的にはFramework、Accomplic、Morgan Creek、さらにはPenteraなどのいくつかの大きなファンドを押しのけました。 Coinbaseともチャットしました。

結局、Kain の他に、私たちの投資家には ParaFi と Fourth Revolution Capital が含まれており、Aave 創設者の Stani が最後に参加しました (シェアが実際には十分ではないため、ParaFi を締め出したようです)。

Q4: コミュニティ ガバナンスは DeFi プロジェクトの非常に重要な部分です。BarnBridge は最初からプロジェクトのコラボレーションとガバナンスのために LaunchDAO を有効にしていると思います。なぜこの新しいモデルを採用して立ち上げたのですか?

Tyler：Barnbridge がコミュニティによって配布されることを願っています。初めに、投資家のSynthetix創業者であるKain氏に本来の自分にアドバイスをしたいと尋ねたところ、Kain氏はまずDAOを構築することを提案すると答えました。

私たちの最初の DAO は LaunchDAO と呼ばれ、主にプロジェクトの育成と投資ファンドの管理に使用されます。プロジェクトの DAO は BarnBridge DAO で、コミュニティはこれを通じてコミュニティに属するトークンの 68% と財務省 (10%) を管理し、チームとともにプロジェクトの将来の方向性を制御します。チーム、アドバイザー、シード投資家はトークンの 22% を受け取ります。

私たちは最初のDAOファーストプロジェクトのようです。

Q5: コーポレート ガバナンスのための LaunchDAO とプロジェクト コミュニティ ガバナンスのための BarnBridgeDAO の違いは何ですか?また、それらはどのように連携しますか?

Tyler：Launch DAO は主にシード ラウンドへの投資を管理するために使用されます。シード ラウンドで 100 万米ドルを調達し、そのうち 100,000 米ドルは創設チームから提供されました。BarnBridge DAO が契約と財務を管理します。プラットフォームは国庫に入るでしょう。運営は投票制です。

Q6: スマートインカムボンド、スマートアルファボンドとは何ですか?それらの機能は何ですか?

タイラー: あらゆる資産の価値は、次の 2 つの変数の影響を受けます。

• 利回りの変動（株式配当、家賃、利息）。

• 価格の変動（株価、住宅価格、債券価格）。

「スマート・インカム・ボンド」: 債券デリバティブを通じて資産収益の変動をヘッジします。 （還元率に注目）

具体的には、特典は優先と劣位の 2 つのカテゴリに分類されます。

優先クラスは独自のトークンを持ち、受け取る金利は固定されています（DeFiがどのようにして固定収入を得ることができるかを今考えてください）、劣等クラスも独自のトークンを持ち、受け取る金利は変動します（これはどこで入手できますか、Aave、複利はすべて変動金利です）。

所得が高い・低いと、下位層の所得は高く・低くなるが、優先層の所得は相対的に低いが、非常に安定しており、金利は基本的に固定である。

「スマート アルファ ボンド」: 階層化されたボラティリティ デリバティブを通じて、資産自体の価格変動をヘッジします。 （価格に注意してください）

ETHの価格が100ドルだと仮定すると、この100ドルを2つの異なるトークンに分割することもできます。

イーサが 10% 上昇した場合、つまり価格が 110 に達した場合、アルファは 10 ドルになります。

この $10 アルファは、優先レベルと下位レベルのトークン所有者に比率に応じて分配することもできます。

Q7: BarnBridge はスマートボンドや DeFi 収入によって保証された固定金利を通じて ERC20 トークンの市場価格変動をどのようにヘッジしていますか?

Tyler：簡単に言えば、損失が出た場合、劣位の投資家が先に損失を負担することになります。 Q&Aセッションでさらに深く議論することができます。

Q8: BarnBridge のトークン経済モデル、トークン BOND の配布方法、および契約全体の価値を取得する方法を紹介してください。

Tyler：BarnBridge の $BOND はガバナンス トークンであり、主に BarnBridge DAO および関連契約の管理に使用されます。

Compound と同様に、$BOND 保有者は財務と収益の使用状況を管理するために投票できます。

$BOND 保有者が手数料の配当を受け取るかどうか、またはこれらの手数料が新製品の開発に使用されるかどうかはコミュニティが決定します。

プラットフォーム手数料コストは現在、Uniswapと同様に0.3%に設定されています。

次の図は、トークンの分布を示しています。

次の図は、トークンの時間分布を示しています。

Q9: BarnBridge も独自の NFT をリリースしていますが、将来的に NFT のユースケースに関する新しい計画はありますか?

Tyler：現在、これらのNFTは主にコミュニティを動機付けるために使用されています。

その用途の 1 つは、Discord で名前を装飾することです。私たちはこれらのNFTにこれ以上の意味を与えるつもりはありませんが、その中心的な目的の1つは、初期の頃に私たちを助けてくれた人たちを記録することです。

良いイギリス人の友人は、次の記事を読んでください。https://medium.com/barnbridge/introducing-the-barnbridge-erc-721-the-nft-bond-collection-ca2be6aefa84

Q10: BarnBridge はどのようにしてより伝統的な金融投資家とつながり、彼らの DeFi への投資の入り口となるのでしょうか?

Tyler：この方向性は非常に大きく、投資家や伝統的な金融市場は非常に認識しています。

モーガン クリークのマーク ユスコ氏とダルマ キャピタルのアンドリュー キーズ氏と協力した後、仮想通貨のボラティリティが従来の金融機関の市場参入を妨げる大きな理由であることがわかりました。

日本のヘッジファンドである楽天も同様のフィードバックをくれた。

したがって、ダウンサイドリスク（Downside Risk）を軽減することが、正式な金融投資家をDeFiに参入させる第一歩であると考えています。

前に述べたように、DeFi は現在、最も基本的な定額商品さえ提供できません。 (強調を追加)

BarnBridge はより優れたリスク管理ツールを提供しますが、スマート コントラクト リスクなどの新たなリスクを無視することはできません。 Cozy.Finance は現在、セキュリティの面で画期的な進歩を遂げています。

もっと安定した収入が得られるようになったら、その日が来るでしょう。

Q11: BarnBridge は他の DEFi プロジェクト (MakerDAO、AAVE など) とどう違うのですか?

Tyler：MakerやAaveなどのプロジェクトと比べて、レンディングは行っておりません。

これらのプロジェクトをもとに、そのメリットを生かした上でリスクを分散していきます。

したがって、ホワイトペーパーは2019年4月に初めて構築されましたが、当時のDeFiの全体量が少なすぎて収入源が十分ではなかったため、これまで立ち上げることができませんでした。

バーンブリッジは、複数のプラットフォームの収益を統合し、この豊富な収益プールに基づいてリスク構造を分割する必要があります。

Q12: 流動性マイニングは非常に人気がありますが、BarnBridge にも流動性マイニングのプランがありますが、BarnBridge がどのように流動性マイニングに参加しているのか、また他のプロトコルとどのように違うのか説明していただけますか。

Tyler：私たちは、安定した通貨の重ね合わせを行う最初のマイニング プールになるはずです。つまり、USDC、DAI、sUSD はすべてマイニングのために 1 つのプールに入れられます。

Q13: 公式ブログでスマートボンドが最初の商品であると知りましたが、今後の商品計画について教えてください。

Tyler：開発ルート: LaunchDAO (開始済み) -> 第 1 フェーズおよび第 2 フェーズのマイニング契約と LP 報酬 (すでにオンライン) -> スマート インカム ボンド商品 (開発中) -> BarnBridgeDAO (スマート ボンドと一緒に開始) -> スマート アルファ ボンド (開発中) ）。その後のルートはコミュニティによって決定されます。

タイラー氏は上記の質問に答えるだけでなく、コミュニティの一時的な質問にもその場で答えました。以下は質問と回答の全文です。

Q1: 現在、3 種類のトークン マイニングのみがサポートされていることがわかりました。将来的にはUSDTやETHなどのチャネルがさらに開設されるのでしょうか？

Tyler：USDTとETHが将来的に使用できるかどうか。 USDTにはペッグリスクがあるため、マイニングの最初のステップは実行されません。 ETH は他のステーブルコインと 1 対 1 の相関関係にないため、一時的な損失が発生します。

Q2: 現在のプロジェクト監査の進捗状況はどうですか?

Tyler：私たちは 2 つの外部監査と多数の内部監査を実施しました。これはおそらく歴史上最も多くの監査とテストが行​​われた収量農業です。また、コミュニティがそれを確認できるように、3 週間前にコードをリリースし、イールド ファーミングが開始される 5 日前にステーキング インターフェイスをオープンしました。

Q3: DeFi プラットフォームのセキュリティ品質について、一部の DeFi プラットフォームがハッキングされたという話をよく聞きます。バーンブリッジは金融システム プラットフォームのセキュリティを確保する自信がありますか?

Tyler：上で答えました。契約に多額のお金が含まれているので、何が起こる可能性があります。イーサリアムですらハッキングされており、バグがあります。しかし、業界ではよく知られているこれらの契約書やチームビルディングに注目している人も多いと思います。私たちは 2016 年からこの業界で働いており、実名と評判を使用しています。契約の目的は資金を投資した人にのみ返還することであるため、違反される可能性は 0% です。ただし、スマートコントラクトのリスクは常に存在します。どのプラットフォームにもスマートコントラクトのリスクがあります。だからこそ、私たちはこれほど広範な監査を行っています。

Q4: すべての人々に BarnBridge トークンを長期間保有するよう動機付けるにはどうすればよいですか?ユーザーはカーブマイニングのセンセーショナルなニュースなどのガバナンストークンについてどう考えていますか?

Tyler：BarnBridge DAO と Smart Yield がローンチされたら、コミュニティはプラットフォーム上のステーキング報酬について投票することになると思います。短期的には、LP プールの $BOND を使用して、より多くの $BOND を獲得できます。

Q5: Layer2を拡張する予定はありますか?

Tyler：私たちはケインと楽観的にコミュニケーションをとっており、スタニが何をしているのかを見守っています。

Q6: トークンの 60% がコミュニティに配布される予定ですが、具体的な配布計画はどのようなものですか (誰に?) 公平性を確保し、計画を実行するにはどうすればよいですか?

Tyler: それらのほとんどは LP 報酬を通じて発行されます。8% がイールド ファーミング、20% が Uniswap 流動性プールであるため、API で現在 28% の利回りが表示されているのはこのためです。つまり、流動性の 20% がスマート アルファに割り当てられ、20% がスマート イールドに割り当てられるとすると、68% になります。