今晩（米国東部時間11月21日午前）、ビットコインマイニング大手のカナン（カナン・テクノロジー、取引コード：CAN）が米国のナスダックに正式に上場され、当初発行価格は9ドルとなった。 1,000万ドル、調達額は9,000万ドル。

Canaan Zhizhiが11月14日に更新した目論見書によると、同社は1株あたり9～11米ドルで1,000万株のADSを発行し、9,000万～1億1,000万米ドルの資金を調達する計画で、引受会社にはシティグループ、華星資本、CMBインターナショナル、ギャラクシーが含まれる。デジタル、華泰証券、タイガー証券、海通国際証券。当初計画していた最大調達額の4億ドルとは大きな開きがある。

実際、Canaan Creative は 2016 年の時点で上場計画を立てていましたが、A 株、New Third Board、香港証券取引所の上場が失敗した後、Canaan は米国での上場を検討しました。

これは同社の長年にわたる上場の夢の実現だけでなく、世界第2位のビットコインマイニングマシンメーカーの過去の実績と将来の発展の可能性が市場に認められたことを表している。最も重要なことは、同社がビットコイン価格の大幅な変動という悪夢に悩まされることなく、潮目が引く前に資金調達の変革を完了できることだ。

Canaan Zhizhi は 2013 年に Zhang Nangeng 氏によって設立され、中国の杭州に本社を置き、2019 年 3 月に数億ドルの B ラウンドの資金調達を完了しました。事業内容は主にブロックチェーン製品（Avalonマイニングマシン）とAI製品で構成されています。

Canaan は 2013 年に ASIC チップをベースとした世界初のブロックチェーン コンピューティング デバイスをリリースし、業界を ASIC 時代に導きました。2016 年には 16nm チップの量産を達成し、2018 年には世界初の自社開発 7nm チップと世界初、RISC-Vアーキテクチャに基づいた自社開発の商用エッジAIチップの量産。

同社の第1世代人工知能チップKanzhi K210は、マシンビジョンとマシン聴覚という2つの主要な機能を備えており、さまざまなアルゴリズムをシームレスに統合して、スマートホーム、スマートエネルギー消費、スマート小売、スマート運転などのさまざまなアプリケーションシナリオに対応できます。業界では、人工知能エッジ コンピューティングの分野におけるハードウェア開発のマイルストーンと考えられています。

Canaan の公式 Web サイトのデータによると、2019 年 6 月 30 日の時点で、Canaan が販売するビットコイン マイニング マシンは、世界中で販売されているすべてのビットコイン マイニング マシンの総コンピューティング能力の 22% を占めています。 2019年9月30日の時点で、Canaanは中国で69件の特許を登録しており、その内訳は発明6件、実用新案特許50件、意匠特許13件である。

過去に傑出した成果を上げ、現在は上場に成功しているにもかかわらず、カナンが直面している課題と困難も明らかです。課題は主に 2 つの側面から生じます: 1. 同じ業界における競合製品の熾烈な競争; 2. ビットコイン価格が企業収益に与える影響を軽減し、収益性を向上させる。

Canaan Zhizhi の柱事業であるマイニングマシンの販売は、Canaan Zhizhi の主な収入源です。世界のマイニングマシン市場において、やはり2013年に設立されたビットメインは常にCanaan Zhizhiの最大の敵であった。

ビットメインは北京に本社を置き、香港、米国、イスラエル、セーシェルなどに子会社を設立し、ASIC（特定用途向け集積回路）をベースとした世界最大の仮想通貨マイニングマシン企業である。フロスト＆サリバンの統計によると、ビットメインは世界トップ10企業の1つであり、中国では第2位のファブレスIC設計会社です。

世界トップのマイニングマシンメーカーとして、ビットメインは業界でほぼ独占的な地位にあります。ビットメインの目論見書によると、2017年におけるビットメインのASICマイニングマシンの販売収益は市場シェアの74.5%を占め、一方でJianan Zhizhiは市場シェアの6.2%しか獲得していなかった。同時期のマイニングマシンの納入実績からみると、ビットメインだけで7割近くを占め、カナンは2割程度と全体の3分の1にも満たない。

ビットメインの創設者ウー・ジハン氏は2019年10月の社員会議で、ビットメインのマイニングマシン事業の市場シェアが低下しており、ビットメインのマイニングプール事業の支配力も低下していることを率直に認めた。しかし、ナンバーワンの王座を短期間で破るのは依然として難しい。

ウー氏はブロックチェーンニュースについて、「ビットメインの次世代マイニングマシンS19チップは今月TSMCの現在のチップに送られ、間もなくチップ検証のために戻る予定だ。S19はTSMCの7nm技術を使用しており、S19PROのパフォーマンス指数は最高に達する可能性がある」と述べた。 1 T あたり最大 30 ワット。 S19 の出現は、Canaan Avalon 採掘マシンに影響を与えることは間違いありません。

過去 2 年間、マイニングマシン市場では、Canaan Yunzhi の背後に、ベテランかつ強敵として立ちはだかる Bitmain に加えて、注目に値する敵も複数存在します。

マイクロビットもその1つです。 MicroBT は 2016 年に Yang Zuoxing によって設立され、その主力製品は Whatsminer です。業界関係者は、MicroBT が 2019 年 4 月に発売した Whatsminer M20 は最大 68T のコンピューティング能力を備えており、これが現在市場で最高のパフォーマンスを発揮するモデルであると考えています。

統計によると、今年1月のWhatsminerマイニングマシンの累計売上高は20億元を超え、店頭にある9台のマイニングマシン製品のうち5台は売り切れ、残り4台のマイニングマシンは在庫がない。 2019 年 6 月だけで、Whatsminer マイニング マシンの出荷数は約 300,000 台に達しました。

最近では、Whatsminer マイニング マシンの今年の販売量が Bitmain の Ant マイニング マシンの販売量を超えるだろうとさえ報告されています。両社の売上データはまだ公開されていないため、CoinVoice はこの憶測について判断することはありません。

MicroBT に加えて、Halong Mining などのいくつかの地味なマイニング マシン メーカーも追い上げを図っており、同社のマイニング マシン DragonMint T1 は 2018 年 4 月に最初の出荷を完了しています。供給。

「前に強敵、後ろに追撃兵」が現在のカナン・ユンジの競争環境である。「第二子」のポジションをどう確保するかがカナン・ユンジの考える課題であり、それは短期的に行われなければなりません。結果をパズルのように考えてください。 Bitmain の内部抗争、MicroBT の創設者が警察に連行されるなどの事件は、Canaan Yunzhi に考えて呼吸する機会を与えました。

Canaan Zhizhi の目論見書によると、2018 年 6 月 30 日に終了した 6 ヶ月間の Canaan Zhizhi の総収益は 19 億 4,710 万元であったが、2019 年 6 月 30 日に終了した 6 ヶ月間の Jia Nan Zhizhi Nan Yunzhi の総収益は 2 億 8,880 万元に過ぎなかった。

マイニングマシンからの収益が会社の総収益の 99% 以上を占める企業にとって、ビットコインの価格変動は会社の収益の変動、さらには生死にも関係します。ビットコイン価格の将来の動向については、誰も正確に予測することはできません。将来的にビットコインマイニングマシン市場が消滅または減少した場合、Canaan のビジネスは重大な損害を受けることになります。

この目的のために、カナンは積極的に変革を模索しています。ポジショニングの点で、Canaan はもはや純粋な鉱山機械メーカーとしての位置付けを持っていません。 Canaan Gengzhi は目論見書の中で、AI チップの研究開発と生産に注力する「半導体企業」および「大手スーパーコンピューティング ソリューション プロバイダー」として自社を位置づけ、3 年以内に AI およびマイニングマシン事業の収益を達成するよう努めていると述べています。 . 1:1の目標を達成します。

目論見書では、同社の将来の成長戦略が次の 6 つの主要分野に焦点を当てると指摘しています。

1. スーパーコンピューティング ソリューションにおけるリーダーシップを強化する。

2. 高電力効率の IC 設計への投資を継続します。

3. 新しい AI 製品を発売する。

AIプラットフォームのビジネスモデル強化（AI SaaSプラットフォームの構築予定） ４．

5. サプライチェーン管理を強化する。

6. 海外事業の継続的拡大。

カナンは AI に大きな期待を寄せていますが、現在の AI 分野での成果は満足のいくものではありません。 2018年下半期、Jianan ZhizhiのAI製品は約30万元の収益を上げたが、2019年上半期の利益は50万元にとどまった。これは、「同社のAI事業収益は2019年に数千万元に達すると予想される」というCanaan創業者の張南港氏の予想とは程遠い。

業界関係者は、カナンのエッジコンピューティングAIチップへの賭けについて楽観視していない。 「マイニングマシンで使用される ASIC チップは、特定の分野向けにカスタマイズされたチップです。チップ構造は比較的シンプルで、計算能力と計算効率は特定のアルゴリズムのニーズに応じて直接カスタマイズされます。AI チップは大規模な計算、高い柔軟性、効率性を必要とします」また、チップの生産はフロントエンド設計とバックエンド設計に分かれており、Canaan Zhizhi は現在、フロントエンド設計とチップの研究開発に限定されており、OEM 向けに TSMC を探しています。チップの大量生産を独自に完了することはできません。」

カナンの選択を外の世界がどう評価しようと、カナンはすでに自分が正しいと思う道を走り始めている。 Jianan Zhizhi は第 2 世代の 28nm 人工知能チップを開発中で、2020 年の第 1 四半期に第 2 世代チップの量産を開始する予定であると報告されています。同社は2020年後半に12nmの人工知能チップを発売する予定だ。

カナンにとって、上場は物語の終わりではなく、新たな始まりです。

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