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、内容ディスカッション: Alastair Marsh、Odaily の許可を得て転載。
しかし、この物語にはDeFiの野望に加えて、より多くの対立と闘争があり、「分散化された世界」におけるさまざまな実践が直面する課題も示しています。
編纂者: ザン・ファン
MakerDaoは現在DeFi分野で最大のプロジェクトであり、一般に「DeFi運動の始まりとなったプロジェクト」とみなされている。 10月9日、MakerDAOの創設者であるルーン・クリステンセン氏は、イーサリアム開発者カンファレンスであるDevcon 5で、マルチコラテラルDai（MCD）が11月18日に正式に開始されると発表しました。マルチコラテラルDaiは、Makerプロトコルに多くの新機能をもたらします。 、Dai 預金金利 (DSR) やその他の担保タイプが含まれます。 MCD が正式にリリースされると、MakerDao の開発における重要なマイルストーンとなるでしょう。
ブルームバーグ・マーケッツ誌10/11月号、ブルームバーグ記者アラステア・マーシュ著
編纂者: ザン・ファン
アシュリー・シャップにとって、2008 年の大不況は経済危機というよりもむしろイデオロギーの目覚めでした。彼女の故郷ヒューストンは、国の大部分を巻き込んだ金融嵐を免れ、両親は仕事を続け、彼女が住んでいた家はその価値のほとんどを保っていた。彼女には、アメリカの資本主義機構が機能しなくなるなどと想像する理由はほとんどない。
しかし、その年の出来事は、十代の彼女に忘れられない印象を残しました。
彼女は金融危機とその余波に関するブログをたくさん読み、クラスメートとそのトピックについて徹底的に議論しました。その結果、良い時代は永遠に続くわけではないことに気づきました。彼女は、底辺の人々を犠牲にしてトップの人々に幸福と保護を提供する不均衡な金融システムにうんざりし、それ以来彼女の人生を形作ることになった認識が重要な影響を与えたと語った。
「私はテキサス出身で、家族は保守主義と資本主義を支持しています」と彼女は語った。 「そして今年、成長はどの時期でも維持でき、優れた人材は常に見つけられ、市場は常に効率的であるという考えが失敗であるという最初の証拠を目にしました。」
今から 5 年後、スカープはビットコインを発見し、これが既存の政治的および金融構造に対する不満の高まりにおける極めて重要な瞬間となり、さらに 5 年後、彼女はより公正な金融秩序と彼女が考えるものの構築に取り組むことになるでしょう。彼女は政治的にも家族と決別することになる。 「私は彼らと政治について議論するのをやめた」と現在27歳のスカルプは語った。
高校生チェスプレイヤーから仮想通貨反逆者への飛躍は、スケープにとって当然のことではなかった。
2014年、テキサス大学オースティン校を正式に卒業する前に、彼女はダラスを拠点とするJPモルガン・チェースのアナリストに入社した。彼女は、半年足らずの滞在後にニューヨークに移り、金融テクノロジー企業とファミリーオフィスでしばらく働き、最終的に2018年4月にMakerDAOに来て金融業界に参入したと語った。一番フリンジ。
MakerDAO の鍵となるのはその名前です。DAO は「分散型自律組織」を表す言葉です。これは、「ステーブルコイン」としても知られるデジタル通貨を作成し、暗号トークンで担保されたローンを生成するためのオンライン プラットフォームです。これらすべては、政府などの中央当事者の監督を受けることなく、ブロックチェーンベースのコンピュータープログラムによって実行されます。
MakerDAO は、急速に成長する分散型金融運動の主要なプレーヤーです。 #DeFi は、Twitter のハッシュタグが広く知られているように、ローンから投資まであらゆるものを誰でも簡単に利用できる金融世界を構築することを目指しており、すべての手続きが、誰がプレイするか、またはそれぞれのプレイ方法を決定する門番を回避することができます。手数料を請求する仲介者がいます。 。
この世界ではスカープは安心している。彼女は 20 代前半に、オンライン ゲーム「World of Warcraft」でビットコインを知りました。アバターのアクセサリーを購入するためにビットコインが必要になったときです。 2013 年 2 月、彼女は 5 ビットコイン トークンを購入しました (1 年後、マウントゴックス取引所がシステム ハッキングにより引き出しを凍結したため、さらに 5 ビットコインを失いました)。
分散型金融は、暗号通貨の考え方から自然に発展したものです。 DeFi 運動は小規模であり、ほぼ完全に仮想通貨ユートピアの領域であり、その多くはサンフランシスコ周辺に集中しています。そして、多くの批評家は、これは狂った実験であり、運営者には金融商品を設計する能力がなかっただけだと批判しました。
「このテクノロジーは金融サービスをより効率的に提供するためには興味深いかもしれないが、その概念の素朴さと金融の歴史に関する知識の欠如に衝撃を受けた」とメリルリンチ＆カンパニーのリチャード・バーンスタイン・アドバイザーズLLC創設者は語った。彼らは金融規制が存在する理由をほとんど理解していません」と元チーフ投資ストラテジスト、リチャード・バーンスタイン氏は語った。
スカープ氏は金融に関しては初心者ではないと言う。 「私が従来の金融業界を辞めたのには理由がありました。十分な給料をもらっていないと思ったからではなく、この新しいテクノロジーで何ができるのか、どこまで押し進められるのかを知りたかったからです」と彼女は語った。 」
実際、分散型金融の背後にある考え方は、通貨サークルの外でも広く共鳴した可能性があります。世界的な占拠運動に始まり、不満の声は、社会的不正義や金融業界を含む既存の権力構造に反対する若者によって引き起こされました。
スカールプさんは、ニューヨーク証券取引所のすぐ近くにあるMakerDAOで働いている間、髪をピンクに染めた。彼女は、当時 MakerDAO が好きだったのは、それが JP モルガン・チェースのような巨大企業の対極にあったからだと語った。MakerDAO は企業というよりも、デジタル時代の協同組合、コミューンだ。起業家たちはこれに協力している。刺激的な新しいプロジェクト。
しかし、スカープさんは、彼女が MakerDAO に参加したとき、すでに反乱の内部で反乱が起きていたことを知りませんでした。スカープ氏は、金融サービスの分散化をめぐる争いにうっかり巻き込まれてしまう。
当時、MakerDAOの創設者であるルーン・クリステンセンは、暗号アナキズムから脱却し、プロジェクトを既存の金融システムに統合する時期が来たと信じるようになっていました。 CTOのアンディ・ミレニアス氏やスカルプ氏を含む他の人たちは、このような動きは彼らが大切にしてきた理想への裏切りだとみなしている。
4月初旬、同社のチャットサーバー上で、ミレニアス氏は当時のスタートアップのイデオロギー闘争を振り返った。同氏は、クリステンセン氏が開発者と実業家らの緩やかな連合に自分のビジョンを押し付けようとし、計画に同意するか撤退するかの最後通告を与えようとしたと述べた。
ミレニアス氏は投稿の中で、当時多くの従業員がクリステンセン氏の高圧的な攻撃に不満を抱いていたが、その中でスカープ氏の名前を挙げたのは1人だけだったと述べた。
彼女にとって、MakerDAO での日々が終わりであることが間もなく明らかになるでしょう。
スカルプ氏のUTオースティン校時代は、彼女の金融業界でのキャリアの自然な出発点になったわけではありません。彼女は哲学を専攻し、フランスの副専攻を持っていました。JPモルガンの仕事に応募したとき、リベラルアーツ教育がどのように考えることを教えてくれたかを証明しようとしていました。その仕事は結局彼女には向いていませんでした。 「私たちがやっていることは大したことではないと思います。私たちは何かをするのにお金を請求しますが、請求しすぎているように感じます。それはロケット科学ではありません。」と彼女は語った。
スカープは金融の周縁部にますます惹かれていると感じた。彼女は従来の金融業界で働いてきた5年間で、仮想通貨分野でのキャリアの機会にはあまり出会っていないと語った。しかし昨年までに、彼女は自分には十分な資格があり、十分に退屈であると判断し、MakerDAO に参加するチャンスに飛びつきました。
スカープ氏は事業開発に携わり、副業として始めましたが、すぐにプロジェクトの最も野心的なフェーズ、つまり複数の担保に裏付けられたステーブルコインの作成を実現することに注力するようになりました。彼女は、MakerDAO システムに担保を提供できるパートナーを常に探していると語った。
MakerDAO のステーブルコイン Dai は米ドルに固定されており、現在のバージョンではイーサによって裏付けられています。 9月19日の時点で、約8200万ドル相当のDaiが流通していた。 2017 年後半頃に発売された Dai は、激しい価格変動を避けるために特別に設計された最初の仮想通貨の 1 つです。
Dai のような安定した資産は、ボラティリティに対するヘッジとして使用できます。 ETHは2018年初めに1,400ドル強でピークに達しましたが、年末までに84ドル、10月初旬には175ドルまで下落しました。 Daiは支払いにも使用できます。 Dai のユーザーは、車の購入や従業員への支払いに Dai を使用したと主張しています。 MakerDAOによると、Wirex Ltdなどの一部の決済会社は、顧客が仮想通貨と従来の通貨間の資金移動をサポートするためにトークンを使用することを許可しているという。
Dai トークンは融資もサポートしています。 ETH保有者がMakerDAOが開発したブロックチェーンベースのコントラクトにトークンを送信し、いわゆる債務担保ポジション（CDP、または「債務担保ポジション」）をオープンすると、Daiを生成できます。その後、CDP は Dai の形で ETH 保有者にローンを発行します。市場のストレス時には、過剰担保を維持するために融資額がETHの価値より低くなります。
DaiはCoinbaseなどの取引所で取引されており、他のDeFiプロジェクトでも広く使用されています。分散型金融の支持者たちは、現在のシステムを複製するだけではなく、ブロックチェーン技術なしでは存在できない全く新しいビジネスモデルや製品の世界の創出にDeFiプロジェクトが参加することを望んでいます。
DeFiの提唱者であり、ビットコインに焦点を当てた米国初の投資会社であるパンテラ・キャピタルの共同最高投資責任者であるジョーイ・クルーグ氏は次のように述べた。「想像してみてください。新しい金融市場を開発する能力はありますか?投資銀行が数百万ドル規模のオーダーメイド契約を設計することも、マウスを数回クリックするだけで実行できるようになりました。」
MakerDAO には 2 番目のトークンである MKR もあります。これは上場企業の株式のようなもので、Daiを借りるためにどれくらいの担保が必要かなどの問題について保有者に投票権を与えている。保有者は、優れた統治に対する報酬として、借り手に課される手数料から資金を受け取ります。ローンが返済されない場合、これらのトークンの価値は薄まる可能性があります。 MKR トークンの現在の流通価値は約 4 億 5,000 万ドルです。
MakerDAOシステムが想定通りに機能すれば、分散型銀行のように機能し、預金を受け取り、融資を促進し、リスクを管理することになるだろうとスカープ氏は述べた。また、金利の設定に関しては中央銀行のように機能します（ダイがドルに固定するのを助けるように設計された、いわゆる安定手数料の形で）。
スカープ氏は、MakerDAOが分裂して幻滅する前、彼女が所属していたスタートアップが金融業界を再構築しただけでなく、新しい種類の企業構造を生み出したと感じていたと語った。すなわち、即席のブレインストーミング、フラットな組織、人々がお互いに関係なくアイデアを提供するために競い合うというものだった。役職や責任範囲のこと。最初は、これらすべては良好な個人的関係の産物ではなく、むしろ Maker の DNA によるものだと彼女は信じていた、と彼女は語った。
そうでないかもしれない。 MakerDao の 1 周年を迎えるにあたり、彼女は一連のツイートで増大する不安を隠そうともほとんど努力しなかった。その中の1つは次のように書かれています。「私は、グローバルで国境のない分散型通貨を信じています。透明でオープンなガバナンスを信じています。また、私たちは人間として本質的に欠陥があると信じており、利己主義を脇に置く必要があります。これを実現するのです。この大義のために、私たちはそれに値するのです。それは重要です。」
ほんの数週間前、2014 年に MakerDAO を共同設立したクリステンセン氏は、まさにカウンターカルチャー的な態度で最後通告をしました。クリステンセンはデンマーク出身の28歳です。中国語を話す彼はまだ大学生だったとき、中国で働くヨーロッパ人の教師を採用する会社を共同設立した。
SF 映画「マトリックス」にインスピレーションを受けて、彼は MakerDAO 開発チームに 2 つの選択肢を提示しました。 Red Pill: クリステンセンの意見を受け入れ、参加しましょう。ミレニアス氏の投稿によると、クリステンセン氏の「主な焦点」は「政府のコンプライアンスと、既存のグローバル金融システム統合と Maker の統合」です。ブルーピル: 物事の見方が違うなら、物事を終わらせて立ち去ってください。
クリステンセン氏は、「危険な薬を服用することは、主流の金融に亡命することを意味するものではない」と述べ、「私は理想主義者ではないという考えを否定します。」と述べ、MakerDAOのようなスタートアップが追随し、成功する前例はほとんどないと述べた。ペースの速い業界では、現実世界に適応する必要があります。
「この偉大な旅と挑戦の鍵は、このビジョンをどう実現するかだ」と同氏は語った。 「ホワイトペーパーやコードを書くのは簡単ですが、真に分散型の金融システムを機能させるには、規制や既存のシステムとの統合方法などの課題に対処する必要があります。」
スケープ氏の見解では、スケープ氏が大切にしてきたDAOのような設定が「無秩序の圧制」を招いたという。
MakerDAOは昨年Maker Foundationを立ち上げた。その目的は、Dai クレジット システムの成功を促進し、そのアーキテクチャを形式化することです。 9月中旬の時点で、財団はまだ専門の理事を募集しているとクリステンセン氏は語った。
彼の最後通牒に応えて、スカルプと志を同じくする従業員数名は、「パープル・ピル」として知られる第 3 のアプローチを考案した。彼らは、MakerDAOの分散型精神を維持し、そのリソースが可能な限り幅広いDeFiプロジェクトに資金を提供するために確実に使用される妥協案を見つけたいと考えていました。
「まったく新しいシステムを構築するつもりなら、1つの企業や団体がすべての報酬を独り占めすることを避ける利他的なアイデアと設計が必要になるだろう」とスカープ氏は語った。 「それは難しいことです。やり遂げました。何かを構築すると、私たちは必ず報酬を受け取る資格があると感じます。」
ミレニアスの投稿によると、クリステンセンは紫色の錠剤に関する議論を反乱とみなしたという。ミレニアス氏によると、紫色の錠剤の支持者の多くが解雇されたという。スカープ氏は4月末に解雇された。彼女は、会社が彼女を解雇する理由を「非勧誘」条項に違反したからだと述べたが、彼女はその主張を否定している。 MakerDAOの広報担当者はコメントを控えた。
論説を書く直前に最高技術責任者を辞任した27歳のミレニアス氏は、MakerDAOは仮想通貨コミュニティを席巻している広範な紛争の一部であり、その紛争ではある派閥がブロックチェーン技術が金融界を完全に再構築する手段であると信じていると語った。 、そしてもう一方の学校は、それが金融界の効率を向上させるための効果的なツールにすぎないと信じています。同氏は、「ブロックチェーンコミュニティは、改善を支持する人々と、新しい生活様式について急進的な見解を持つ人々の間で常に二分されてきた。この春の出来事の後、Makerが完全に前者に属していることは私には明らかだ」と語った。キャンプ。"
クリステンセン氏にとって、プロジェクトの次の段階はユーザーと利益の拡大です。同氏は、MakerDAOシステムがDaiを支援するための現実世界の担保を受け入れることができるように、MakerDAOに証券会社独自のライセンスを取得するか、認可された証券会社を買収するかを検討していると述べた。
同氏は、「未来はMakerを機能させることではなく、エコシステムを可能な限り拡大する方法と、それを収益化する方法を見つけ出すことだ。暗号通貨エコシステムが自給自足できる大規模なものになるまでには、やるべきことはまだたくさんある」と語った。経済。」
スカープ氏は、自分がMakerDAOの嵐の中心にいるとは想像もしていなかった、と語った。 「どういうわけか、どういうわけか、私は反乱だと思われていたものの代表的な存在だったのです。しかし、それは真実ではありませんでした。私がそれを始めたわけではありませんし、クーデターもありませんでした」と彼女は語った。
MakerDAO での職を失った後、Scarp は休暇のためにエジプトへ行きました。彼女は長い間シュノーケリングをしていましたが、紅海のダハブでは、より冒険的なことに挑戦し、水深20メートルからのフリーダイビングを学びました。スカルプさんは、精神的な挑戦を楽しんでいると述べ、「それは心を落ち着かせ、呼吸したり水面まで泳ぎたいという衝動を克服します」と語った。
エジプトを出た後、彼女はブロックチェーン開発者の中心地であるベルリンに行き、そこでいくつかの DeFi プロジェクトのコンサルティングを行いました。
スカープ氏は、MakerDAOでの経験が、分散型金融サービスが必要かつ望ましいという彼女の信念を弱めるのではなく、むしろ強めたと語った。彼女はMakerDAOの成功を祈っていると語った。結局のところ、彼女はこのプロジェクトに 1 年間取り組み、現在はいくつかの MKR トークンを保有しています。しかし、彼女はまだMakerDAOのようなプラットフォームを規制する必要はないと考えている。
