テキスト | CiCi
編集者 | 郝方州
制作｜デイリー総合研究所（ID:o-daily）
編集者注:
編集者注:DAppTotal の DeFi ロックアップ値リーダーボードについて, EOS REXは20日以上でMakerDAOを2位に押し上げました。私たちは当然、その急増の理由に興味を持ちます。この背後には、EOS と ETH という 2 つの主要なパブリック チェーン エコロジーの動作メカニズムだけでなく、リースと融資の 2 つのモードの実際のニーズにも関係があります。
EOSREX を理解する前に、EOS のリソース割り当てメカニズムについて説明します。
EOS システム リソースは主に、ネットワーク帯域幅リソース (NET)、CPU コンピューティング リソース (CPU)、および実行メモリ リソース (RAM) の 3 つのタイプに分類されます。 NET と CPU はリソースを占有しているため、使用後に解放できます。一方、RAMは使い切ると減少する消耗品です。これら 3 つのリソースを取得するには、ユーザーは EOS トークンを抵当にする必要があります。
したがって、EOS ユーザーと DApp 開発者は、NET、CPU、RAM を使用する権利を取得するために、まず EOS トークンを購入し、EOS システム アカウントに抵当に入れる必要があります。ユーザーが保有または誓約している EOS が多いほど、EOS システムでより多くのリソースを呼び出すことができます。
EOS リソース システムの設計の本来の目的は、ホワイト ペーパーに記載されているように、リソースの最適な割り当てを実現し、「開発者のコストを削減し、ユーザーのトランザクションを無料にする」という約束を果たすことです。
しかし、2018年末、クイズやゲームのDappsの継続的な人気により、CPUリソースの不足が頻繁に発生しました。リソース不足の中、市場では大量の買い占めや投機が発生し、CPUの価格は高騰を続け、一時は一般ユーザーによる送金操作ができなくなり、アカウント自体が停止される事態も発生した。 「充電して再起動」する必要があり、EOS ネットワークは一時麻痺しました。当時、DAppTotal のレポートによると、「トップ 10 の推理ゲームはネットワーク全体の CPU リソースの 84.15% を消費している」とのことです。
こうした中、リソース制約の問題を解決するため、BMが2018年8月に提案したREXコンセプトは、既存のEOS CPUリースの実態を参考に簡略化を重ね、今年5月に正式に発足した。
そもそもREXとは何なのでしょうか？
本質的には、
本質的には、REXは元金+利息の収益モデルです。 EOS保有者はここで利息を得ることができ、Dapp開発者はEOSを購入せずに低コストでCPUリソースを入手できます。
誰もが理解しやすいように、例を挙げて説明します。
EOS 保有者: ボブは 1,000 EOS を所有していますが、最近売却する予定はありませんが、より低リスクの金利収入を得るために、1,000 EOS を REX トークンに交換しました。同様に、これら 1000 EOS のリソース使用権は、EOS REX で他の人に貸し出すことができます。
EOS リソースのリース当事者 (EOS Dapp 開発者など): アリスは現在 100 EOS しか持っていませんが、Dapp を開発するには多くのリソース (CPU/NET) を使用する必要があり、約 1,000 EOS リソースの使用権が必要です。
ここで、Alice には 2 つの選択肢があります。1 つは、十分な 1000 EOS と対応するリソースを得るためにさらに 900 EOS を購入するか、高すぎる場合は、EOS REX に行って Bob の 900 EOS リソースを 30 日間レンタルすることです (リース金利が条件)高くありません。
30 日後、ボブは 1000 EOS (元金 + 利息) を超え、アリスはリースを更新すればリソースを使い続けることができます。
さらに、REX の出現は、EOS エコシステムと EOS ホルダーに複数の影響を与えます。
1 つ目は、EOS チェーンのガバナンスを改善することです。
EOS が DPOS コンセンサス メカニズムを採用していることはわかっています。 21 のブロックプロデューサーは EOS ホルダーによって投票によって選出されます。 6 月 4 日の時点で、議決権を行使した EOS は 3 億未満で、EOS 全体 (10 億 4,300 万) の 28.76% を占め、投票に参加した EOS アカウントは 50,000 以上で、EOS アカウントは 3.33% の 115 万アカウントにすぎません。
つまり、EOSの投票は大口投資家によって独占されており、一般の通貨保有者にとって普遍性やインセンティブが明らかに欠けています。
このため、REX は厳しいルールを設定しました。EOS 保有者が REX を通じて収入を得たい場合は、まずそのノードに投票する必要があります。
このようにして、人々は利益を追求するために投票に参加することを強制され（ポジションのロック）、ノード選出に対する大規模な EOS ユーザーの影響力を弱め、EOS メインネットワークのセキュリティを強化することができます。
第二に、EOSの循環を減らすことです。
REX に参加する人が増えれば増えるほど、より多くの EOS がロックされ、それに応じて流通する EOS が減り、EOS の価格がさらに上昇します。もちろん、EOS の株主がポジションのロックを検討する前提は、REX を通じて多大な利益を得ることです。収入が魅力的であれば、外部資金も REX に引き寄せられ、EOS エコシステムに参入する可能性があります。
データの観点から見ると、REX はオンラインになってから 1 か月が経過しており、開発の勢いは急速です。 DAppTotal データによると、2019 年 6 月 4 日の時点で、21 の DeFi プロジェクトが総額 12 億米ドルをロックアップしており、そのうち REX は 6 億 3,000 万米ドルをロックアップし、53.32% を占め、最大のロックアップ額を誇る DeFi プロジェクトとなっています。 MakerDao は 4 億 3,000 万ドルをロックアップし、34.62% を占めました。複合ロックアップは2,800万米ドルで2.38%を占め、Dharma、Bancor、Augur、xDai、その他のDeFiアプリケーションは合計9.68%を占めました。
REXの出現は、2年近くDeFiで主導的な地位を占め続けてきたMakerDAOを揺るがした。 (REX に関するさらなるリアルタイム データは、EOS Authority の Web サイトでもご覧いただけます。）
REX が DeFi の「ダークホース」になった理由を 3 つまとめました。
1. 業界向けのソリューションを提供します。 EOS を購入する場合と比較して、リースは必要な CPU と EOS の一時的な使用権を取得するために EOS の一部を消費するため、コストとリソースを節約できます。
2. 技術革新。 REXは、Bancorアルゴリズムを使用して、ストレージ-トランザクション-リース-終了トランザクションなどの一連のアクションを構築します.ユーザーはリース総額を自分で計算する必要はありません.プラットフォームはリアルタイムのEOS/REX変換に従って自動的に計算します比率であり、ロジックは単純です。
3. リスク管理の革新。 REX は、取引の有効性を確保するために、リースの両当事者に特定の条件を設定します。これには、REX 所有者がスーパーノードの投票に参加する必要があること、REX 購入後、ロックを解除して REX を販売するまでに 4 日かかること、REX トークンは決定するためにのみ使用されることなどが含まれます。収益率の計算単位は通貨価格の変動の影響を受けません。
REX はオンラインになってからわずか 1 か月で、供給側の EOS の財務環境をサポートしていますが、需要側の状況は楽観的ではありません。
「設定」によると、REX ユーザーには 2 つのタイプがあり、1 つは DApp 開発者、もう 1 つは DApp マニアです。しかし、データから判断すると、この 2 種類のユーザーの CPU/NET レンタルに対する需要はそれほど高くありません。
EOS コミュニティは、CPU リースを改善するためにいくつかのメカニズムを実装しました。市場にはCPUリースを提供するプロジェクトが数多くあり、一部のEOSウォレットや取引プラットフォーム（Chintaiなど）も関与しており、供給量は十分であり、DApp開発者にとってより多くの選択肢が与えられます。
DAppが普及して久しく、CPUの価格も手頃な水準まで下がってきました。資金に余裕のある開発チームは、複雑な操作手順を経ることなく、CPU と引き換えにシステム内のリソースを直接抵当に入れることができます。
上の図から、過去 23 日間の平均 EOS CPU 使用量は約 2 億 932 万で、ピークが 3.09 億に達することは時々あるだけであることがわかります。
したがって、需要と供給の観点から見ると、EOSのリソースは現在供給過剰であり、REXの開始により、需要と供給の関係はさらに歪むことになります。
Odaily Research Institute は多くの EOS ノードと DApp プロジェクト開発者にインタビューし、彼らは REX でリソースを借りることを選択しないと述べました。
EOS北京の共同創設者であるSun Yushi氏は、EOSノード自体にはそれほど多くのリソース需要はなく、主な需要は主にDAppsであると述べた。今はリソースの価格も比較的安くなっていて、CPUを例に取るとピーク時にはバーストすることが多く、EOSDOTAをやっていた頃は10万以上のEOSを抵当に入れていたそうです。現在はより安定しており、全体的な価格も安くなりました。
EOS JoyのテクニカルディレクターであるNEO氏は、DAppの開発プロセス中に時折大量のリソースの需要が発生し、手元にEOSがあまりない場合には一時的にリソースを借りることを検討すると述べた。 REXに限らず、レンタルチャンネルは主に価格に応じて多数あります。また、リソースは常に復元されているため、CPU 不足が発生するのは、復元できる速度を超える速度でリソースを消費した場合のみです。また、Snake は 3 分ごとにプレイされるため、DICE などのゲームと比較して、単位時間あたりの CPU リソースのオーバーヘッドが非常に小さいです。
現在、市場には DApp の愛好家はそれほど多くありません。 EOS 上の DApp の数は増加していますが、最大の DApp はほとんどが推測ゲームです (実際のアクティブ ユーザーと表面的なデータとのギャップも考慮する必要があります)。
Meet.oneの責任者Gao Feng氏はOdaily Research Instituteに対し、EOS上でDAppsを開発するプロジェクト関係者にとってCPUは基本的に十分であると語った。また、DAppの開発は主にRAMを占有し、CPUはユーザー（つまりプレイヤー）が負担します。 Meet.one は現在 CPU をレンタルしていませんが、リソース リース会社に十分な EOS を抵当に入れることができます。
Spiderstore データに基づくウェブサイト統計, 6月4日時点で、EOS上のDAppsの24時間アクティブユーザーは112,310人でした。上の図に示されているように、CPU をレンタルしているアカウントは 4,969 アカウントのみであり、需要側に改善の余地がまだ多くあることを示しています。
REX の台頭は、EOS が DeFi に最適なパブリック チェーンであることを意味しますか?
答えは必ずしもそうではありません。
現在、DeFi市場はETHとEOSに分かれています。
ただし、独自のリソース使用メカニズムと Bancer プロトコルの革新により、EOS には固有の利点が与えられます。しかし、開発の成熟度という点では、イーサリアムは依然として最も価値のある資産をホストしており、より高い流動性を持っています。
同時に、EOSのセキュリティ性能も批判されている。ブロックチェーンセキュリティ企業 PeckShield の統計によると、2018 年 12 月 26 日の時点で、EOS エコシステム内で合計 45 件の DApp セキュリティ インシデントが発生し、合計 740,000 EOS 近くの損失が発生しました。デイリー総研は、セキュリティインシデントの攻撃手法として、主に乱数クラッキング、スマートコントラクトの脆弱性、制御可能な乱数シードの利用などを分析した。これらの隠れた危険が REX の開発を制限していることは明らかであり、結局のところ、REX の資金プールには大量の EOS が保管されており、これらはハッカーの標的となるでしょう。
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