編集者注: この記事は以下から引用しましたブロック波編集者注: この記事は以下から引用しました

ブロック波

(ID: blockwave)、著者: Mashaka、許可を得て公開されました。

通貨界の寒い冬は終わったようだ フェイスブックやJPモルガンなどの大手による年初のコイン発行から、モデルコインのフライングやIEOの熱狂まで、年初のホットスポット2019 年の半分は止まることがありません。

これらの一時的なホットスポットと比較して、底流にあるブロックチェーン分野があります。

このブロックチェーンの出現により、伝統的な大資本がためらうことなくギャンブルに挑戦できるようになったという人もいますし、ブロックチェーンの最もエキサイティングな未来になるだろうと言う人もいますし、その存在がグローバル金融を活用することになるとさえ言う人もいます。

DeFiと言えば皆さん少し違和感があるかもしれませんが、実は皆さんの目によく登場するライトニングネットワークや安定通貨、分散型取引所なども実はDeFiの分野に属します。

副題

01 DeFi分野が注目される理由は何ですか?

2018年、ブロックチェーンの概念が国中に広まったとき、V神はブロックチェーンのキラーアプリケーションがゲームや金融分野に現れるだろうと推測したが、今では前者に疑問符を付けざるを得なくなった。

確かにゲーム分野はユーザーに最も近い分野の一つですが、大手パブリックチェーンのDAPPアクティブランキングをチェックしてみると、今年は常にトップ10をほうれん草ゲームが独占していることがわかります。ほうれん草ゲームがキラーアプリになる可能性はあるでしょうか?

難しい、とてもとても難しい。少なくとも現時点では、ブロックチェーン ゲームの分野で誇大広告がなく、多くのユーザー ベースを獲得しているアプリケーションは存在しません。

Babbitt の創設者である Chang Jia 氏はかつて次のように述べています。「ブロックチェーンのキラー アプリケーションは、ユーザー数はそれほど多くないかもしれませんが、多額の資金を運用しています。「不足通知」を使用してインターネット キラー アプリケーションを見つけ出すと、ブロックチェーンキラーアプリを見つけても、見つからない可能性があります。」

伝統的な分野では、お金に最も近いのは金融です。

金融市場は強力ですが、その恩恵の 90% はわずか 10% の人々の懐に収まります。この制度では一般人が資金拠出者として、自らの資産管理権や価格決定権までを銀行などの金融機関に譲渡し、その資金が資本市場に流れて多大な利益を得るが、最終的に一般人が得られるのはほんの一部に過ぎない。利益。

DeFi システムでは、ユーザーは資産を真に自律的に制御できます。さらに、DeFiの最も重要なビジョンは、すべての資産をトークン化し、世界市場でのボーダーレスな取引を実現し、よりオープンな金融システムを構築することです。

人々はここで交換したいものを何でも取引でき、ブラックボックスやアクセスしきい値はなく、便利で高速な国境を越えたサービスを享受でき、プライバシーが検閲され悪用されることを心配する必要はなく、すべてのデータはオープンで透明です。

有名な国際ベンチャーキャピタル機関 A16Z はかつて、特に暗号化市場をターゲットとした 3 億米ドル相当のファンドを設立しました。DeFi 分野は主要分野の 1 つです。

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02 DeFi分野で人気のフライドチキン

DeFi の人気がイーサリアム保有者に大きな打撃を与えたと言えます。DeFi アプリケーションのランキングでは、トップ 10 アプリケーションのうち 9 つがイーサリアム上に構築されています。

DeFi分野におけるさまざまな資産の成長に伴い、4億ドル相当の約250万個のイーサリアムがロックされており、この数は今も増え続けている。そのうち、220万イーサリアムは、DeFi分野で人気のフライドチキンであるMakerDAOによってロックされています。

次に、DeFi 市場をより深く理解するために、この大君主プロジェクトについて話しましょう。

従来の金融の世界では、緊急にお金が必要な場合、住宅や車などの資産を銀行に預けて住宅ローンを組むことができますが、Maker DAOの世界では、イーサリアムを安定通貨DAIと引き換えに担保として使用することができ、 DAI can 米ドルと1:1で固定されています。

そうです、MakerDAO は分散型銀行として機能し、DAI はそこが発行する分散型安定通貨です。

市場には非常に多くのステーブルコインが存在しますが、DAI と他のステーブルコインの違いは何でしょうか?

公式の言葉では、「他のステーブルコインは主に入金チャネルとして使用されており、新しいステーブルコインを発行するには1ドルでプレッジする必要があります。Daiのモデルは異なります。これはプレッジされた暗号化資産によって発行されるステーブルコインであり、実際のリソースを占有する必要はありません」 . .」

Maker で DAI を借用するには、次の手順を実行する必要があります。

1. ユーザーは Maker 上のスマート コントラクトに ETH を送信します (このスマート コントラクトは CDP と呼ばれ、ユーザーの住宅ローン資産を自動的に保存、ロック、返還できます)。

2. システムは、その時点の価値に応じて一定量の DAI を交換します。DAI の価値は、抵当に入れられた ETH の価値の 3 分の 2 を超えません（交換比率が高くなるほど、リスクは大きくなります）ユーザーのための清算の）;

3. ユーザーが ETH を引き換えたい場合、同量の DAI が返され、一定の「利息」が支払われます。これは MKR (MakerDAO プロジェクトのトークン) でのみ支払うことができます。

4. DAIと利息の返済を確認した後、システムはユーザーが担保に設定したETHを返還します。

もちろん、イーサリアムが急落し、ユーザーが抵当に入れたイーサリアムの価値が借りたDAIの価値よりも低くなった場合、ユーザーは期限内にDAIを返済するか、より多くのイーサリアムを抵当に入れなければなりません。さもなければ、システムは以前に抵当に入れていたイーサリアムを直接清算します。

なぜイーサリアムを DAI の抵当に使用するのかと疑問に思う人もいるかもしれません。これらの DAI は何に使用できますか?

20,000 ビットコインでピザを買った話をまだ覚えていますか?もしそのようなシステムが最初から存在していれば、この弟は自分のビットコインを抵当に入れて、ピザ代として20ドルと交換し、数年後に償還できるので、1億ドルが消えていくのを目の当たりにする必要がなくなるでしょう。 。

同様に、イーサリアムが現在の価格よりもはるかに高いと思われる場合は、Maker に行って DAI を借りて、他の費用を支払うことができます。

住宅ローン 1 ETH - 0.5 ETH 相当の DAI を取得 - 取引所で DAI を 0.5 ETH と交換すると、1.5 イーサリアムが手に入り、イーサリアムが上昇すると、さらに 50% の利益を得ることができます。このプロセスを1、2、3回繰り返すと、副収入はさらに大きくなります。

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03 言わなければならないDeFiの問題

現時点では、他の新興市場と同様に、DeFi は市場から大きな期待を集めていますが、特定の内部問題と開発上の欠点があります。

1. 信用システムがなく、流動性が限られています。

金融市場では取引ではなく、資金の所有権と使用権を分離し、利用者の信用状況に応じて貸し出す「融資」が中心となっています。ただし、DeFi市場はブロックチェーンに基づいており、銀行のような第三者機関がないため、資産をプラットフォームが「引き受け」て資金を取得することしかできません。そしてこれにより、DeFi市場の流動性と将来の発展速度がある程度制限されることになります。

2. デジタル通貨のボラティリティが大きすぎるため、金融リスクが悪化します。

Maker DAO では、抵当に入れられたイーサリアムが突然 50% 以上急落すると、システム全体の「不良債権率」が上昇し、破産に直面すると述べました。 Maker プロジェクトの基盤は最終的な保証をしますが、最終的なシステムがユーザーの信頼を取り戻すという保証はありません。

3. よく話題になる規制問題

通貨サークルで最も多くのユーザーを抱える安定通貨として、USDT は一年中 SEC の規制圧力にさらされており、あらゆる場所の銀行口座に送金する必要があります。 DAIは分散型の安定通貨、Makerは融資システムであり、取引量が一定の水準に達すると政策監視を受ける可能性もある。

4. ユーザー、ユーザー、ユーザー