暗号通貨取引所 FCoin は最近、革新的な「トランザクションはマイニング」メカニズムを備えた、取引プラットフォーム自体の公平性の証明としてネイティブ暗号通貨 FT を開始しました。 FTトークンの発行総量は100億で一定となり、再発行されることはありません。 FCoinは、収益の大部分をタイムリーにFTトークン保有者に分配し、同時にFCoinコミュニティもスマートコントラクト投票を開始し、FT保有者が共同でコミュニティガバナンスのさまざまな権利を享受し、トークンの意思決定に参加できるようにする予定です。主要な事務。
FCoin取引プラットフォームの収益は一定の比率に従ってFT保有者に分配されます。分配率はFT保有者に80%、FCoinの開発と運営に20%です。
しかし、問題は、このインセンティブメカニズムにより、人々が「注文をスワイプ」したり、FCoin取引所に取引ロボットを導入したりして、毎日取引手数料を寄付することでFTトークンの報酬を得る可能性があることです。一方で、取引量が増加するにつれて、収入プールも自己強化的なスパイラル成長現象を引き起こし、FTトークンの需要がますます増大することになります。 FTトークンのICO開始時の価格は0.01米ドルでしたが、その後1.05米ドルまで高騰し、現在の市場価値は5億5,000万米ドルを超えています。
では、「マイニングとしてのトランザクション」の仕組みに投資するFTCoinは信頼できるのでしょうか？おそらく、公正価値を分析することで推定できるでしょう。公正価値とは、市場の状況を熟知している買い手と売り手によって公正かつ自発的な条件で決定される価格、または資産が売買できる価格、または無関係の当事者間で公正な条件で資産が売買できる価格を指します。つまり責任は免責される可能性があります。資産評価機関は、合併または買収された企業の純資産を評価するために「公正価値」という指標を使用することがよくあります。
評価する前に、次の 4 つの仮定の前提条件が必要です。
1. FCoinは「トランザクション・イズ・マイニング」プロジェクト終了後に収入を得る。
2. 市場暗示収益率は、割引最終価値の計算に使用されます。
3. 所得分配の仕組みは変わらない。
4. 投資家は、FT トークンの採掘価格に応じて、FT トークンで得られたすべての収益を再投資できます。
最初のレベルのタイトル
最初の一歩
すべてのFTが発行されたと仮定して、最初にFTの現在価値（Present Value）を計算します。その後、「トランザクションはマイニング」プロジェクトは終了し、後で「トランザクション」が行われたとしても「スワイプ注文」も停止します。 , FTトークンも増えません。現時点では、FT トークンを保有する唯一の利点は、実際の有機的な活動から得られる取引所収益から配当を獲得できることです。この収入分配メカニズムを設計することにより、FT トークン所有者は取引所取引手数料の 80% の累積配当を受け取る権利を得ることができます。
前向きな仮定を立ててみましょう。トランザクション・アズ・マイニング プロジェクトの終了までに、FCoin 取引所が世界最大の暗号通貨取引所の 1 つに成長できると仮定します。現在、OKEx、Huobi、Binance、Bitfinex などの主要な仮想通貨取引所の 1 日の平均取引高は約 10 億ドルです。取引手数料は仮想通貨取引所によって異なるため、推定値として中央値の 5 ベーシス ポイント (0.05%) を使用しました。もちろん、市場参加者が得られる割引・ポイント・リベートなどの要素も考慮しています。したがって、このように計算すると、FCoin取引所が毎日平均して発生できる取引手数料総額は約50万米ドルとなり、そのうち80％がFTトークンの最大流通量である100億FTトークンに割り当てられることになる。 FTトークン。
この場合、1FT トークンを保有することによる年率リターンを計算できます。
$0.0146、FT トークンの「最終価値」
最初のレベルのタイトル
第二段階
「トランザクションはマイニング」プロジェクト終了後、将来の 1FT トークンと現在の 1FT トークンの等価価値を計算して比較します。
現在のトランザクション・アズ・マイニング プロジェクトと現在の収益分配メカニズムを考慮すると、次のように仮定されます。
1. 現在流通しているFTトークンの数はn枚です。
2. 流通するFTトークンの上限はNです
2018 年 6 月 14 日の FT トークン市場価値データによると、n=5 億 2,700 万米ドル、FT トークンのホワイトペーパーによると、N=100 億ドルです。現在 x 個の FT トークンを保有していると仮定し、「マイニングとしてのトランザクション」プロジェクトが終了するまで、分配された収益すべてを FT トークンに再投資すると、次のように結論付けることができます。
上記の計算結果によると、今日の 1FT トークンは、「トランザクションはマイニング」プロジェクト終了時の 3.32FT トークンに相当します。したがって、今日の 1FT トークンの公正価値は 0.57 ドルです。
この記事の執筆時点では、FT トークンは FCoin.com で 1.05 ドルで取引されています。
注: この記事の著者は FT トークンを保有しておらず、記事の内容は投資アドバイスを構成するものではありません。
