원제: "100년 역사의 회사 Fundamental Global이 전체 ETH의 10%를 인수한다고 주장하는데, 그저 헛소리일 뿐인가, 아니면 실제로 유력한 경쟁자일까?"
원저자: 낸시, PANews
이더리움 가격 급등은 의심할 여지 없이 여러 국채 발행 기관의 ETH 보유량 증가가 주된 원인입니다. 이처럼 시장 심리가 고조되는 가운데, 새로운 대형 투자자가 시장에 뛰어들었습니다. 미국 상장 기업인 Fundamental Global Inc.는 최근 FG Nexus로 브랜드를 변경하고 여러 차례의 자금 조달을 통해 전체 ETH 공급량의 10%를 확보할 계획이라고 발표했습니다. 이는 현재 이더리움 보유량 1위 기업인 비트마인보다 훨씬 큰 목표입니다.
이더리움 공급량의 10%를 인수할 계획이지만 현재 엄청난 자금 격차에 직면해 있다.
1932년에 설립된 Fundamental Global Inc.는 재보험, 자산 운용, 투자 은행업을 아우르는 거의 100년의 역사를 가진 종합 금융 서비스 회사입니다. 그러나 최근 몇 년간 회사의 매출은 수천만 달러에 머물렀으며, 사업 구조 조정과 복잡한 시장 상황으로 인해 상당한 변동을 겪었습니다. 더욱이 2021년 이후 주가는 지속적으로 하락하여 현재 역사적 최고치의 8.6%에 불과한 수준이며, 일평균 거래량 또한 수만 달러로 급락했습니다.
이더리움 메인넷 출시 10주년을 맞아, 이 전통적인 금융 기관은 세계 최대 ETH 보유 기업 중 하나가 되기 위한 주요 전략적 변혁을 공식 발표했습니다. 7월 30일, Fundamental Global은 2억 달러 규모의 사모 발행을 통해 주당 5달러에 4천만 주의 선불 보통주 워런트를 발행할 계획을 발표했습니다. 또한 회사명을 FG Nexus Inc.로 변경하고, 이 자금은 ETH 보유고 구축에 사용될 예정입니다.
8월 초 공식적으로 완료된 이번 비공개 자금 조달 라운드에는 갤럭시 디지털, 크라켄, 하이브마인드 캐피털, 싱크러시 캐피털, 디지털 커런시 그룹(DCG), 케네틱 등 주요 암호화폐 기관 투자자들이 참여했습니다. 여러 이더리움 재무 회사 운영사인 갤럭시 디지털은 FG 넥서스의 전략 고문으로 임명되어 이더리움 재무 관리, 자산 관리, 수익 집행, 인프라 지원을 담당하게 됩니다.
이후 FG 넥서스는 8월 초 미국 증권거래위원회(SEC)에 S-3 등록 양식을 제출했다고 발표했습니다. 이 양식은 이더리움 네트워크 지분 10%를 인수하고 네트워크 최대 주주가 되는 것을 목표로 최대 50억 달러 규모의 증권 발행을 제안하는 내용입니다. 이 문서에는 유연한 "시장가(ATM)" 계획이 포함되어 있어, 시장 상황과 자사 요구에 맞춰 최대 40억 달러 규모의 보통주를 트랜치(tranches) 방식으로 발행할 수 있습니다. 이러한 보통주는 수시로 발행 및 매각될 수 있어 자금 조달의 유연성과 시장 적응성을 보장합니다.
회사는 대부분의 자금을 이더리움 구매에 사용하고, 나머지 자금은 운영 지원에 사용할 계획입니다. 증권 발행은 단계적으로 진행될 예정이며, 향후 상황에 따라 규모, 가격, 조건을 유연하게 조정할 수 있습니다. 회사는 자산 스테이킹, 리스테이킹, 그리고 자산 토큰화를 통해 자산 가치 상승과 수익 창출을 목표로 합니다.
그러나 FG Nexus의 야망은 심각한 시험대에 올랐습니다. 현재 이더리움 가격을 기준으로 볼 때, FG Nexus가 1,200만 ETH의 보유량을 유지하려면 현재 총 자금 규모를 훨씬 초과하는 500억 달러 이상의 자금이 필요합니다. 계획된 50억 달러의 후속 자금 조달에도 불구하고, 상당한 자금 부족이 여전히 남아 있습니다. FG Nexus의 실행 능력에 대한 시장의 우려 또한 존재합니다. 이더리움 보유 전략 발표 후 주가가 잠시 급등했지만, 곧 원점으로 돌아갔습니다.
현재 FG Nexus는 47,331 ETH를 보유하고 있으며, 평균 보유 비용은 4,228.4달러로, 이더리움 기업 보유량에서 13번째로 큰 규모를 자랑합니다.
FG Nexus의 수익이 그다지 낙관적이지 않음에도 불구하고 Everstar Asset Management, Vanguard Group, Renaissance Technologies, BlackRock, Tower Research Capital, JP Morgan Chase & Co.를 포함한 여러 유명 기관 투자자가 이 회사의 주식을 보유하고 있다는 점은 주목할 만합니다.
여러 기관이 약 150억 달러 규모의 ETH를 유치했습니다. FG Nexus의 경쟁력은 어느 정도인가요?
현재 점점 더 많은 기관들이 이더리움을 핵심 전략에 통합하고 있습니다. strategythreserve.xyz의 최신 데이터에 따르면, 8월 12일 기준 70개 기업이 약 349만 ETH를 축적했으며, 이는 약 150억 달러에 달하는 규모로, 전체 이더리움 공급량의 2.89%에 해당합니다.
이더리움을 둘러싼 새로운 내러티브 전쟁에 새롭게 진입한 FG Nexus는 고위 팀의 경험, 다양한 수익 창출을 위한 부가가치 전략, 실제 적용 사례 탐색을 통해 차별화된 경쟁 우위를 구축할 계획입니다.
팀 배경 측면에서 FG Nexus는 암호화폐 자산과 월가의 고위 임원들로 구성되어 있으며, 구성원들은 금융 기술, 암호화폐 및 자본 시장 분야에서 수십 년의 경험을 축적했습니다.
크립토 에셋 부문 CEO인 마야 부지노비치는 암호화폐 투자 및 운영 분야에서 10년 이상의 경력을 보유하고 있습니다. 그녀는 스테이블코인, 블록체인 게임, 탄소 배출권, 디파이(DeFi) 등 다양한 암호화폐 분야에 참여하는 OGroup의 창립자이자 매니징 파트너이며, 40개 이상의 혁신적인 암호화폐 회사를 운영하고 있습니다. 2009년 비트코인 초기 투자자였던 부지노비치는 JP모건 체이스, 스테이트 스트리트 등 세계적인 금융 기관들과 블록체인 시범 프로젝트를 추진하고, 테더의 첫 은행 인수를 주도했으며, 패밀리 오피스들이 AI 및 블록체인 전략에 40억 달러 이상을 투자하도록 이끌었습니다.
"이더리움은 단순한 인프라가 아니라 개인적인 신념이기도 합니다. GE CIO로서 저는 이더리움 공동 창립자 조셉 루빈과 함께 세계 최대 기업 중 한 곳에서 스마트 계약 적용을 홍보했습니다. 이 신념은 변함없이 변함없습니다. FG Nexus에서는 안전하고 투명하며 수익률 중심의 기관급 이더리움 재무 채널을 구축하고 있습니다."라고 부지노비치는 말했습니다.
시어도어 로젠탈(Theodore Rosenthal) 크립토자산 부문 사장은 20억 달러 이상을 운용하는 헤지펀드 TMR 캐피털(TMR Capital)의 설립자입니다. 그는 워런 버핏의 투자 철학을 지지하며, 2019년 펀드 설립 이후 연간 손실 없이 연 28.8%의 수익률을 달성한 것으로 알려졌습니다. 그는 또한 모네로(Monero), 에이브(Aave), 하이퍼리퀴드(Hyperliquid), 메이커다오(MakerDAO) 등 여러 암호화폐 프로젝트의 초기 투자자이기도 합니다.
호세 바르가스는 암호화폐 사업 개발 책임자로, 경험이 풍부한 연쇄 창업가이자 시드 투자자입니다. 그는 Healthcare.com, Osigu, PeopleFund를 공동 창립했으며, AutoWeb, BlueKite(PayPal에 인수), BrokersWeb 등 5개 회사를 성공적으로 설립하고 매각했습니다. 바르가스는 또한 일본의 MicroStrategy Metaplanet과 Akash Network의 시드 라운드를 포함하여 여러 초기 단계 암호화폐 관련 투자에 참여했습니다.
동시에 FG Nexus는 스테이킹, 리스테이킹, 그리고 DeFi 프로토콜 참여를 통해 이더리움 보유 수익률을 높일 계획입니다. 마야 부지노비치는 "이더리움은 글로벌 디지털 금융의 기반이 빠르게 자리 잡고 있습니다. 우리는 이더리움이 재무 준비 자산으로 전 세계적으로 채택되도록 지속적으로 홍보할 계획이며, 이더리움 자산 축적에만 집중하는 것이 아니라 이더리움 네트워크의 중요한 참여자가 되는 것을 목표로 합니다."라고 말했습니다.
FG Nexus는 이더리움 재무 및 스테이킹 전략 외에도 토큰화 기회도 모색할 예정입니다. FG Nexus의 CEO 겸 회장인 카일 세르미나라(Kyle Cerminara)는 "지금은 저희 여정의 중요한 순간입니다. FG Nexus는 상업 은행, 재보험, 자본 시장에 대한 심층적인 전문 지식을 활용하여 준비 자산으로서 이더리움의 잠재력을 최대한 발휘할 것입니다."라고 말했습니다.
FG Nexus의 공격적인 투자는 현재 급증하는 이더리움 리저브 투자의 축소판입니다. 이더리움에게 이러한 기관들의 진입은 자본의 관심과 시장 영향력을 증가시킬 뿐만 아니라, 전체 생태계를 더욱 성숙하고 제도화하는 방향으로 이끕니다. 이더리움 창립자 비탈릭 부테린은 최근 이더리움 리저브 컴퍼니(Ethereum Reserve Company)를 공개적으로 지지하며, 이를 통해 더 많은 투자자가 ETH에 접근하고 다양한 재정 상황에 있는 사람들에게 더 많은 선택지를 제공할 것이라고 주장했습니다. 그러나 비탈릭은 과도한 레버리지의 위험에 대해서도 시장에 경고했습니다. 심각한 가격 조정은 강제 청산의 연쇄 반응을 촉발하여 가격 하락을 더욱 심화시키고 전체 생태계의 신뢰성을 손상시킬 수 있습니다.
FG Nexus의 목표가 달성되든 안 되든 ETH가 수혜자가 될 것입니다.
