오리지널 - 오데일리

저자 - Wenser,친샤오펑

미국이 연초 비트코인 ​​현물 ETF를 통과시킨 후, 동부 웹3의 새로운 교두보가 된 홍콩은 결국 가만히 있지 못했다.

오늘 오후 하베스트 인터내셔널, 보시펀드, 차이나자산운용(홍콩)은 투자자들에게 가상자산관리 서비스를 제공하기 위해 홍콩증권감독관리위원회로부터 승인을 받았으며, 비트코인에 투자할 수 있는 ETF 상품을 발행할 계획이라고 잇따라 발표했습니다. 스팟과 이더리움 스팟.

이르면 4월말 상장이 예상되는 가상자산 현물 ETF 상품이 홍콩 증권선물위원회에서 승인될 예정이라고 코인데스크, 더블록 등 여러 언론이 보도한 바 있다. 이제 부츠가 출시되었으므로 아시아 최초의 비트코인 ​​현물 ETF와 이더리움 현물 ETF가 공식적으로 출시되었다고 발표되었습니다.

이 소식의 영향으로 비트코인은 한때 오후에 US$66,000를 넘어 최고 US$66,900에 도달했으며 현재 US$66,700에 거래되고 있으며 24시간 동안 ETH는 US$3,200을 초과하여 상승하여 일시적으로 거래되고 있습니다. US$3,250로 24시간 동안 6.5% 증가했습니다.

홍콩의 암호화폐 현물 ETF와 연초 미국 현물 ETF의 차이점은 무엇인가요? 이는 전체 암호화폐 시장에 어떤 의미를 가지며 어떤 긍정적인 영향을 미칠까요? 위에서 언급한 3가지 펀드 외에 또 어떤 회사들이 시장에 진출할 예정인가요? 오데일리는 위의 질문들에 대해 본 글에서 하나씩 답변해드리겠습니다.

1. 총 관리 자산이 미화 6,500억 달러를 초과하는 승인된 현물 ETF 3개

지난주 Tencent Finance의 First Line은 홍콩 증권 규제 위원회가 4월 15일 홍콩의 첫 번째 비트코인 ​​현물 ETF 목록을 발표할 계획이라고 보도했습니다. 전체 비트코인 ​​현물 ETF 프로젝트는 홍콩 증권 규제 위원회와 사전에 자세히 설명되어 있습니다. 초기 단계의 증권거래소 의사소통 및 계획은 약 10일 내에 완료될 것으로 예상됩니다. 중국 증권감독관리위원회는 당초 4월 25일경, 늦어도 4월 말까지는 홍콩에서 비트코인 ​​현물 ETF를 상장할 계획이었습니다.

오늘 오후, 보시 인터내셔널(Boshi International), 중국자산관리(홍콩), 하베스트 인터내셔널(Harvest International)은 가상자산 현물 ETF 상품의 발행이 홍콩증권감독관리위원회의 승인을 받은 후 원칙적으로 승인되었음을 알리는 문서를 순차적으로 발행했습니다. 발행되는 종류에는 비트코인뿐만 아니라 미국 SEC가 발행하는 이더리움도 포함됩니다.

흥미롭게도 Boshi International과 Harvest International은 게시물이 게시된 지 불과 30분 만에 WeChat 공개 계정의 기사를 삭제했습니다. 이후 Harvest는 해당 공지를 다시 발행하고 기사 끝에 이 문서는 Harvest International Asset Management Co., Ltd.에서 발행했으며 홍콩 증권 규제 위원회의 검토를 받지 않았습니다라고 표시했습니다. 현재 홍콩증권감독관리위원회 공식 홈페이지에는 세 회사의 가상자산 현물 ETF에 대한 관련 공지가 없습니다. 대중에게 공식적으로 발표되기 전에 공식 발표를 기다려야 할 수도 있다는 추측이 나옵니다.

또한 오데일리는 3개 펀드의 현물 ETF 상품이 모두 홍콩에서 유일하게 라이선스를 받은 가상자산 플랫폼 2개(OSL, HashKey)와 협력하고 있다는 사실도 확인했다. 특히 보시펀드의 상품은 해시키캐피탈과 공동으로 발행, 관리되고 있습니다.

OSL 그룹 회장 겸 CEO인 Pan Zhiyong은 발표에서 다음과 같이 말했습니다. 우리는 프로젝트가 원칙적으로 승인된 것을 매우 기쁘게 생각합니다. 이는 ETF 시장에서 획기적인 발전입니다. 우리는 큰 영광을 누리고 있습니다. 이 역사적인 순간에 중요한 역할을 담당했으며, OSL을 첫 번째 가상 거래 및 보관 파트너로 선택한 Harvest와 ChinaAMC에 감사를 표했습니다. 이는 미국 펀드 업계의 주요 발행사가 잘 알려진 것처럼 우리에 대한 시장의 신뢰를 반영합니다. Coinbase와 같은 플랫폼도 마찬가지입니다.

실제로 China Asset Management(홍콩)와 Harvest International이 현물 ETF 상품을 출시한 최초의 회사가 된 것은 놀라운 일이 아닙니다.

4월 10일 이른 아침, 홍콩증권감독관리위원회는 공식 홈페이지에 가상자산을 운용하는 펀드회사 목록을 업데이트하면서 Harvest International Asset Management Company와 China Asset Management (Hong Kong) Co., Ltd.를 추가했습니다. 이들 공적자금의 원조 전통자산관리업에 가상자산관리업이 추가되었습니다. 홍콩 증권감독관리위원회 공식 홈페이지에 따르면 현재 홍콩에는 통화순환 자산운용을 수행할 수 있는 펀드가 18개 있다. 그러나 Harvest International과 China Asset Management는 홍콩에서 통화권에 진입한 첫 번째 공공 자금 중 하나입니다.

현재 세 가지 제품에 대한 보다 구체적이고 자세한 정보는 공개된 바가 없으며, 좀 더 지켜봐야 할 것으로 보인다. HKEX 대변인은 HKEX는 활발한 ETF 생태계의 지속적인 성장과 발전을 지원하기 위해 최선을 다하고 있다. 새로운 발전이 있으면 즉시 시장에 업데이트할 것이라고 말했다.

2. 관점: 수백억 달러의 증분 자금이 시장으로 유입됩니다.

증분 자금에 대한 비트코인 ​​현물 ETF의 매력은 의심할 여지가 없습니다. SoSoValue 데이터에 따르면 지난 3개월 동안 미국 비트코인 ​​현물 ETF의 누적 순 유입액은 125억 달러를 초과했으며 총 순자산 가치는 580억 달러를 초과했습니다.

홍콩이 이번에 암호화폐 현물ETF를 채택한 것도 업계 관계자들의 큰 이익으로 평가된다. 그러나 자본유입액에 대해서는 논란이 있다.

싱가포르 디지털 자산 거래 기관 QCP Capital표현하다, 홍콩의 비트코인 ​​및 이더리움 현물 ETF 승인은 아시아 거래 시간 동안 기관 투자 수요를 촉발할 것입니다. 그들은 “이전에는 투자를 원하는 플레이어가 미국 세션으로 제한되었지만 이제는 기관 투자자에게 아시아 시간대를 기반으로 한 옵션을 제공합니다. 우리는 이것이 단기적으로 낙관적이라고 생각하지만 더 중요한 요소와 매크로 이벤트와 같은 동인.”

보고서에서 암호화폐 자산 관리자인 Matrixport는예측하다, 홍콩에 상장된 비트코인 ​​ETF는 최대 250억 달러의 수요를 창출할 수 있습니다. “본토 투자자들이 남향 거래 계획을 활용함에 따라 홍콩 상장 비트코인 ​​현물 ETF가 승인되면 중국 본토에서 최대 250억 달러의 자금이 유입될 수 있습니다.”

아시아 디지털 자산 관리 회사 Metalpha의 CEO Adrian Wang표현하다, 곧 출시될 현물 이더리움 ETF가 많은 견인력을 얻을 수 있습니다. “투자자들이 광산 회사 및 기타 비트코인에 대한 노출을 얻기 위해 비트코인에 투자하도록 선택할 수 있기 때문에 이더리움 현물 ETF는 비트코인에 비해 더 영향력 있고 중요할 수 있다고 생각합니다. ETH 관련 주식은 없습니다.”

Xinhuo Asset Management의 파트너인 Emma는 홍콩 증권감독관리위원회가 발표한 연례 자산 및 자산 관리 활동 조사에 따르면 2022년 말까지 홍콩의 자산 및 자산 관리 총 가치가 사업 규모는 HK$30.5조(약 US$3.9조)를 초과할 것이며, 자산의 1%가 비트코인 ​​현물 ETF를 통해 암호화폐 시장에 진입한다고 가정하면 약 3000억 홍콩 달러(약 US$380억)의 유동성을 확보할 수 있습니다. 이는 미국 비트코인 ​​현물 ETF 발행 이후의 시장 성장(약 270억 달러)보다 훨씬 높습니다.

Guosen Securities(Hong Kong) 연구소의 Xu Weizhi는 비트코인 ​​현물 ETF의 출시로 비트코인 ​​및 기타 암호화폐 자산이 자격을 갖춘 투자자, 기관 투자자 및 개인 투자자 그룹과 같은 대규모 투자자를 포함하여 더 큰 금융 기반에 도달하도록 촉진할 것이라고 지적했습니다. 암호화 시장에 더 많은 유동성을 제공하고 암호화 산업의 규정 준수 프로세스를 가속화합니다. 홍콩은 또한 지역 최고의 디지털 자산 센터로서의 입지를 강화하고 아시아 최고의 ETF 시장으로서의 지속적인 발전을 지원할 것입니다.

Guosheng Securities의 분석가 Song Jiaji는 비트코인 ​​현물 ETF가 비트코인 ​​현물을 기초 자산으로 사용하므로 투자자가 실제 암호화폐(또는 파생 자산)를 조사, 구매 또는 저장할 필요 없이 비트코인 ​​및 관련 자산에 노출될 수 있다고 믿습니다. 규정 준수, 수수료, 유동성 및 관리 비용 측면에서 더 넓은 자본 시장 및 투자자.

현재 시장 전체가 홍콩 비트코인 ​​현물 ETF와 이더리움 현물 ETF의 승인에 대해 긍정적인 태도를 갖고 있음을 알 수 있는데, 이로 인해 많은 구매자가 참여하게 되었지만 어느 정도 둔화되었습니다. 비트코인과 이더리움에 대한 국제 전쟁의 영향. 전염병의 영향으로 인한 급격한 하락. ~에서체인의 데이터뉴스에 따르면 오늘 홍콩의 현물 비트코인 ​​및 이더리움 ETF 신청 승인 소식이 공개된 직후 고래는 다시 한번 ETH 보유량을 늘렸습니다. 총 3,188만 USDT와 USDC를 지출하여 9,787 ETH를 구매했습니다. 평균 가격은 약 US$3,257입니다.

3. 홍콩 현물 ETF와 기타 ETF의 차이점

홍콩 시장에는 암호화폐 ETF 상품이 부족하지 않지만 모두 선물 ETF이므로 투자자들에게 별로 매력적이지 않습니다.

이르면 2022년 10월 홍콩증권선물위원회가 선물 기반 가상자산 ETF 발행을 승인했다. 같은 해 말, Southern Fund의 홍콩 자회사인 CSOP는 홍콩에서 아시아 최초의 암호화폐 ETF를 공식 출시했습니다. CSOP Bitcoin Futures ETF 및 CSOP Ethereum Futures ETF는 홍콩 주식 시장에서 아시아 최초의 직접 암호화폐 ETF입니다. 투자자에게 비트코인 ​​및 이더리움 선물 ETF에 대한 자본 시장을 제공합니다. 현재 홍콩에는 3개의 가상화폐 ETF가 상장되어 있으며, 모두 가상자산 선물 ETF로 CSOP와 삼성자산운용(홍콩)이 주로 발행하고 있습니다.

4월 15일 현재 CSOP 비트코인 ​​선물 ETF는 1억 1,500만 달러, CSOP 이더리움 선물 ETF는 2,800만 달러, 삼성 비트코인 ​​선물 ETF는 1억 5,000만 달러의 자산을 관리하고 있습니다. 이들 세 가지 상품은 CME 그룹에 상장된 비트코인과 이더리움 선물 거래에 참여하기 위해 마진을 사용하기 때문에 항상 비트코인과 이더리움의 현물 시장 가격에 거의 영향을 미치지 않았으며 유동성도 상대적으로 제한적이었습니다. 또한, 이들 상품의 운용수수료는 글로벌 시장의 펀드 운용수수료에 비해 큰 장점이 없습니다.

2022년 유명 거래소 FTX가 폭락한 후 CSOP의 양적 투자 책임자인 Wang Yi는 다음과 같이 말했습니다. 태도. 선물ETF의 유동성이 여전히 많은 투자자들이 우려하는 핵심 이슈이기 때문에 이를 통한 시장 매수가 상대적으로 제한적이라는 점을 알 수 있는 것이기도 하다.

이번에 통과된 암호화폐 현물 ETF는 기존 시장 격차를 상당 부분 메워주고 글로벌 Web3 시장에서 홍콩의 경쟁력을 높일 수 있다.

게다가 미국 SEC가 비트코인 ​​현물 ETF를 승인한 것과는 달리, 홍콩증권감독관리위원회가 승인한 비트코인 ​​현물 ETF와 이더리움 현물 ETF는 현금(현금)과 현물(현물) 두 가지 방식으로 환매가 가능하다. .

현금 환매의 경우 펀드는 홍콩 내 허가된 거래소에서 가상 자산을 취득해야 하며, 이는 장내 거래 또는 장외 거래일 수 있으며, 물리적 환매의 경우 가상 자산을 펀드의 보관소로 이전하거나 외부로 이전해야 합니다. 중개회사를 통해 계좌를 개설하세요. 따라서 투자 유연성과 직접성 측면에서 홍콩 비트코인 ​​현물 ETF와 이더리움 현물 ETF는 투자자에게 더 많은 선택권과 유동성 가능성을 제공하고 기관 투자자와 개인 투자자에게 다양한 포지션 할당을 제공합니다.

4. 다른 플레이어들은 현물 ETF를 적극적으로 준비합니다.

오늘 발표된 3가지 펀드 외에도 여러 플랫폼에서도 암호화폐 현물 ETF 상품 신청 및 출시를 적극적으로 준비하고 있습니다.

1. 가치 파트너 Yibo Finance

올해 3월 27일 홍콩 증권 규제 위원회에 비트코인 ​​현물 ETF 신청서를 공동으로 제출한 두 자산운용사로서 현재 공식적인 발표는 없지만 Value Partners와 SFG Financial(VSFG)도 ETF 승인을 위한 인기 있는 후보입니다. 어느 쪽이든 승인 공고가 나왔는데, 이전 뉴스에 따르면 신청 당시 두 회사의 올해 자산운용 규모 목표는 5억 달러(약 39억 홍콩달러)였다.

홍콩 비트코인 ​​현물 ETF에 대한 협력과 관련하여 Value Partners Group CEO Huang Huimin은 다음과 같이 공개적으로 밝혔습니다. 현물 비트코인 ​​ETF 출시 계획은 홍콩 투자자들이 세계 최대의 디지털 자산에 접근할 수 있도록 하는 우리의 첫 번째 협력 계획입니다. ETF 도구의 편리성과 효율성, 그리고 Value Partners의 ETF 관리에 대한 광범위한 지식과 실적, 그리고 VSFG의 광범위한 경험이 결합되어 고객에게 더 많은 투자 옵션, 특히 가상 자산 투자 옵션을 제공하여 시장 기회를 포착하고 이 역동적이고 진화하는 공간을 탐색하세요.”

2. 승리증권

Victory Securities는 주식 및 통화 거래 애플리케이션인 VictoryX APP을 출시한 홍콩 최초의 증권사이자 증권감독관리위원회로부터 코인 인/아웃 실현 승인을 받은 홍콩 최초의 증권사입니다. 비트코인 현물 ETF 신청 절차도 그다지 관대하지 않습니다. 2023년 빅토리증권은 1호(가상자산 거래), 4호(가상자산 컨설팅 서비스), 9호(가상자산 관리 서비스) 등 다수의 가상자산 사업 관련 라이선스 승인을 받았습니다. 편리한 거래 채널과 완전한 자격 라이센스를 통해 Victory Securities는 기존 브랜드 장점을 결합하여 후속 다각화된 고객이 가상 자산의 투자 배치 환경에 신속하게 적응하고 가상 자산의 새로운 성장 지점을 찾을 수 있도록 지원합니다.

Victory Securities의 전무이사 Chen Peiquan은 VictoryX 앱이 출시되었을 때 다음과 같이 말했습니다. 최근 몇 년간 거래 플랫폼에 대한 투자자의 요구 사항이 계속해서 높아지고 있습니다. Victory Securities는 이를 목격했으며 독점 ​​주식과 통화를 구축하기 위해 수천만 달러를 지출했습니다. 또한, 이번 회의 승인으로 빅토리증권은 자체 연구를 통해 성공적으로 개발한 가상자산 분야에서 더 큰 성공을 거둘 것으로 기대된다. 개발팀은 Victory Securities가 금융 기술 분야에서 큰 진전을 이룰 뿐만 아니라 기존의 중국 증권 회사가 역류하고 있다는 것을 의미합니다. 우리는 여전히 혁신할 용기가 있으며 세계에서 가장 영향력 있는 가상 자산 중개 회사가 되겠다는 목표를 향해 노력하고 있습니다. 홍콩은 물론이고 아시아태평양 지역까지요.”

3.HashKey

HashKey는 홍콩에서 허가받은 암호화폐 거래소 중 하나입니다.최근 발표홍콩의 잠재적 현물 비트코인 ​​ETF에 대한 제품 기능 및 관련 인프라 서비스에 대한 지원 작업이 완료되었습니다. HashKey Exchange의 CEO Weng Xiaoqi는 HashKey와 협력하는 펀드 발행사가 현물 비트코인 ​​ETF 개발을 완료했으며 ETF에 대한 인프라 지원을 제공할 것이며 통합 및 기능 테스트 단계에 진입했다고 말했습니다.

뿐만 아니라 HashKey는 비트코인 ​​현물 ETF 발행 및 관리에도 개인적으로 참여할 예정입니다. HashKey Capital은 4월 11일 홍콩 증권감독관리위원회로부터 HashKey Capital Limited의 기존 자산관리(9호) 라이선스 중 적격 투자자 조항에 대한 면제를 획득했다고 발표했습니다. 향후 HashKey Capital Limited는 개인 투자자를 대상으로 가상 자산과 관련된 펀드 상품 서비스를 제공할 수 있게 됩니다(특정 상품은 홍콩 증권선물위원회의 최종 승인이 필요함). 라이선스 업그레이드를 통해 HashKey Capital에 새로운 제품 카테고리가 추가되고 더 넓은 범위의 투자자 그룹에 접근할 수 있게 됩니다.

5. 결론

과거에는 Web3 분야에서 홍콩의 레이아웃과 행동이 항상 느려서 암호화 업계 및 금융 분야의 실무자들이 홍콩의 가상 자산 산업 발전에 불만을 품게 되었습니다. 그러나 이번에 비트코인 ​​현물 ETF가 출시되었습니다. 그리고 이더리움 현물 ETF는 이러한 소극적인 상황을 바꾸는 동시에 증분 시장을 확장하고 전통적인 금융과 가상 자산 사이에 다리를 구축하여 더 넓은 시장 윈윈 상황을 달성할 것으로 예상됩니다.