원저자:@MacroFang，PSE Trading Trader
연준은 세 번째로 금리를 동결해 공격적인 금리 인상 캠페인을 마무리하고 2024년부터 일련의 금리 인하를 예상했다. 만장일치로 관리들은 기준 연방기금 금리를 2001년 이후 최고 수준인 5.25~5.5%로 유지하기로 합의했습니다. 2021년 3월 이후 처음으로 금리 인상에 대한 추가 기대가 없습니다.
금리 인하=증시 급등
금리 인하는 종종 시장에 연료를 공급하는 것으로 간주됩니다. 실제로 전염병 사태 당시 2020년 금리를 0%로 인하한 것을 되돌아볼 수 있다. 연준이 일련의 금리 인하를 완료한 후 SP 지수는 급등했습니다. 이자율이 낮아지면 차입 비용이 저렴해지고 기업은 투자하고 소비자는 소비를 하게 됩니다.
SPX rallied in Dec 2020, since Fed started cutting rates
연준의 2024년 금리 인하 계획: 내년에는 75bp
연준은 내년에 금리를 75bp 인하할 것으로 예상하고 있는데, 이는 9월 예상보다 훨씬 빠른 속도이다. 개별 예측은 크게 변동하지만 2024년 말 연방기금 금리에 대한 중간 예측은 4.6%입니다. 8명의 관계자는 내년에 3회 미만의 금리 인하를 예상한 반면, 5명은 그 이상을 예상했습니다.
Dot plot
파월 2024년 금리인상 종료 가능성 높다
제롬 파웰(Jerome Powell) 의장은 이러한 예측이 미리 정해진 계획이 아니라는 점을 분명히 했습니다. 그는 가격 압력의 급증을 통제하기 위해 필요에 따라 금리를 추가로 인상할 가능성을 열어두었습니다. 그러나 그는 이번 주 회의에서 금리 인하를 고려하는 논의가 있었다는 점을 확인했습니다.
파월 의장은 12월 초 정책 기조가 충분히 긴축됐는지, 언제 정책이 완화될지 예측하기에는 너무 이르다며 내년 1분기 금리 인하 기대를 연기하지 말라고 시장에 경고했다. 파월 총리와 다른 정책 입안자들은 2% 인플레이션 목표를 달성하는 것이 어려울 것이라는 데 동의합니다. 정책 입안자들은 가격 인플레이션이 목표 수준으로 돌아올 수 있을 만큼 충분히 오랫동안 금리를 높게 유지하겠다고 약속했으며, 이로 인해 시장 참여자들은 이르면 3월 금리 인하를 기대하게 되었습니다.
올해와 내년에는 인플레이션이 낮아질 것으로 예상하면서도 식품과 에너지를 제외한 연준의 우선 물가지수는 2024년 2.4% 상승할 것으로 예상된다. 내년 경제성장률은 소폭 하향 조정됐지만 실업률 전망치는 변함이 없었다.
국채 수익률에 미치는 영향
국채 수익률은 최근 몇 주 동안 급격하게 하락해 여름부터 10월까지의 상승폭을 사실상 지웠습니다. 금융 여건이 상당히 긴축되면 금리를 추가로 인상할 필요성이 줄어들 수 있습니다. 금리 하락은 이미 경제에 영향을 미치기 시작했으며, 모기지 금리를 낮추고 최근 재융자 및 주택 구매 수요 증가를 촉발하고 있습니다.
세 가지 주요 이점: BTC 및 ETH
연준의 금리 인하는 전통적인 금융시장은 물론 암호화폐 시장, 특히 비트코인과 기타 암호화폐 시장에 큰 영향을 미칩니다.
BTC와 ETH의 세 가지 주요 이점은 다음과 같습니다.
ETF 승인
BTC 반감기
Fed, 금리 인하
Bitcoin ETP inflows have soared in recent month as anticipation of a spot ETF has grown.
저금리 환경에서 투자자들은 원하는 수익을 달성하기 위해 고수익 자산을 찾는 경향이 있습니다. 이러한 환경은 높은 수익 가능성으로 인해 매력적인 투자 대안이 되는 무이자 자산인 비트코인에 유리할 수 있습니다.
Asset managers have been adding to ETH futures as well
역사적으로 비트코인은 분산된 특성과 상당한 가격 상승 가능성으로 인해 저금리 환경에서도 좋은 성과를 거두었습니다. 코로나19 팬데믹에 대응해 2020년 금리가 0%로 인하되면서 비트코인 가격은 불확실한 경제 환경에서 인플레이션에 대한 헤지 수단이자 가치 저장 수단으로 인식되면서 급등했습니다.
금리 인하 = 위험자산 매수
낮은 이자율은 다른 위험 자산에도 유리합니다. 기업은 낮은 금리로 돈을 빌릴 수 있어 자본 투자와 성장이 증대됩니다. 이러한 상황은 주식시장을 자극하고 위험자산의 가치를 높일 수 있습니다. 반대로, 채권과 같이 더 안전한 것으로 간주되는 자산은 상대적으로 낮은 수익률이 매력이 떨어지기 때문에 수요가 감소할 수 있습니다.
요약하자면, 2024년 연준의 잠재적 금리 가위는 다양한 금융 시장에 광범위한 영향을 미칠 것이지만, 이는 유리한 투자 환경을 조성하기 때문에 비트코인 및 기타 위험 자산에 특히 도움이 될 수 있습니다.
