원저자: 사무엘 헤이그(Samuel Haig)The Defiant
원곡: 펠릭스, PANews
최근 베테랑 DeFi 수익 수집업체인 Yearn Finance는 토큰 경제 모델을 성공적으로 개선하고 투표 잠금 메커니즘을 채택했으며 환매를 통해 축적된 YFI를 사용하여 새로운 보상 프로그램에 자금을 지원할 것이라고 발표했습니다. 이 기사에서는 Yearn Finance 토큰 경제 모델의 구체적인 변경 사항에 대한 간략한 개요를 제공합니다.
토큰과 투표권을 받기 위한 지분
Yearn은 X 플랫폼에서 veYFI 플라이휠이 veYFI 보유자와 Vault Saver에게 더 높은 보상과 혜택을 제공한다고 말했습니다. YFI를 veYFI에 고정함으로써 스테이커는 할인된 YFI로 교환할 수 있는 YFI 보상(dYFI 형식)을 얻을 수 있습니다. 또한 스테이커는 투표권도 받습니다. 투표권은 어떤 마이닝 풀이 가장 큰 dYFI 보상 분배를 받는지 결정하는 데 사용될 수 있으며, veYFi는 이제 Yearn 거버넌스를 위한 독점 투표 토큰입니다.
YFI 스테이커는 1주에서 10년 동안 자금을 잠글 수 있으며, 잠금 기간이 길어질수록 보상도 커집니다. 자금은 최대 10년 동안 잠길 수 있지만, 4년이 넘은 자금은 더 많은 veYFI로 전환되지 않습니다. 4년 이상으로 시간을 설정한 경우 언제든지 4년으로 재설정할 수 있습니다.
잠금을 조기에 종료하고 싶다면 할 수 있지만 페널티를 받게 되며 페널티는 다른 veYFI 보유자에게 분배됩니다. 페널티는 잠긴 금액의 최대 75%이며 시간이 지남에 따라 (남은 시간/4년) * 100%로 계산됩니다. 현재로서는:
락인 기간이 3년을 초과하는 경우 철회 시 75%의 벌금이 부과됩니다.
락인 기간이 2년인 경우, 철회 시 50%의 위약금이 부과됩니다.
새로운 dYFI 토큰
dYFI는 보유자가 ETH로 판매할 수 있는 ERC-20 토큰입니다. 할인된 가격으로 YFI와 교환하여 ETH를 지불할 수도 있으며, ETH의 이 부분은 Yearn의 환매 계획을 지원하는 데 사용됩니다. dYFI 토큰은 상환되면 소각됩니다. dYFI의 순환 공급량은 상환 가능한 YFI 수를 초과할 수 없습니다.
스테이커는 최소 기간 동안 토큰을 잠그면 dYFI 토큰의 10%를 받을 수 있으며 나머지 90%는 다른 veYFI 보관함에 배포됩니다. 최소 4년 동안 락인한 사용자는 dYFI의 100%를 받고, 2년 동안 락인한 사용자는 dYFI의 50%를 받습니다. 남은 잠금 기간이 감소함에 따라 가중치가 감소하지만 잠금은 항상 최대 잠금 기간까지 확장될 수 있습니다.
2개월마다 veYFI 보유자는 프로토콜 진행(YFI 재구매)이 미터 간에 어떻게 분배되어야 하는지에 대해 투표합니다(각 미터는 yVault와 연결됨). 그런 다음 볼트 예금자는 해당 미터에 yToken을 스테이킹할 수 있습니다.
투표 잠금 메커니즘을 통해 배포된 보상은 YFI 공급의 증가로 이어지지 않습니다. 저장소를 통해 동경하다계획dYFI 상환 자금을 조달하기 위해 프로그램은 과거에 프로토콜에 의해 축적된 이익을 사용하여 약 1,300 YFI를 축적했습니다.
위험
물론 완벽한 토큰 경제는 없으며 YFI도 마찬가지입니다. Yearn은 투표 잠금 메커니즘이 거버넌스 공격의 위험을 초래할 수 있으며, 한 명 이상의 참가자가 프로토콜의 보상과 결정을 통제할 수 있는 상당한 YFI 위치를 축적할 수 있다고 지적했습니다.
또한 veYFI에 대한 높은 수요는 YFI의 거래소 유동성에 영향을 미칠 수 있습니다. YFI는 현재 여러 CEX 및 DEX에서 거래됩니다. 다른 곳에서 사용되는 YFI에 대한 수요가 증가함에 따라 유동성 풀에서 YFI/ETH에 대한 LP 공급이 부족하고 일반 YFI 시장 조성에 대한 관심이 부족하여 YFI가 더욱 비유동적이 될 수 있습니다. 이 경우 YFI 거래의 유동성을 보장하기 위해 추가적인 인센티브가 필요할 수 있습니다.
Yearn은 레이어 2 활동이 증가함에 따라 시장 점유율을 유지하는 데 어려움을 겪었습니다. 강세장 기간 동안 이더리움 메인넷의 높은 가스 요금은 수익 수집기 인기의 원동력이었습니다. YFI는 현재 2021년 5월 사상 최고치보다 95% 하락한 약 5,000달러에 거래되고 있습니다. 향후 토큰 경제의 개선을 통해 Yearn이 하락세를 되돌릴 수 있을지는 지켜봐야 합니다.
