원래의Celsius Was Lying, Odaily jk가 편집했습니다.
, Odaily jk가 편집했습니다.
Matt Levine 작성 Matt Levine은 금융 관련 보도를 다루는 Bloomberg Opinion 칼럼니스트입니다. 그는 Dealbreaker의 편집자였으며 Goldman Sachs의 투자 은행 부문에서 근무했으며 Wachtell, Lipton, Rosen & Katz의 M&A 변호사로 재직했으며 미국 제3순회 항소 법원에서 부판사로 재직했습니다.
첫 번째 수준 제목
미국 법집행기관 4곳, 셀시우스와 최고경영자(CEO) 고소
일주일 전, 셀시우스 네트워크(Celsius Network) 기사에서 나는 암호화폐에 관심이 있는 사람들은 지난 몇 년간 '왜 이 사람들은 감옥에 있지 않습니까?'라는 프로젝트를 상위 10위 안에 들었습니다.라고 썼습니다. 내 목록에서 이름을 지울 수 있습니다:
파산한 암호화폐 대출 회사인 셀시우스 네트워크(Celsius Network Ltd.)의 전 CEO가 사기 혐의로 기소됐으며 회사 붕괴와 관련해 규제 당국 3곳에 의해 기소됐다.알렉스 마신스키(57세)도 뉴욕 연방법원에서 암호화폐 조작을 시도한 혐의로 기소됐다. 증권거래위원회(SEC), 상품선물거래위원회(CFTC), 연방거래위원회(FTC)도 마신스키와 회사를 상대로 소송을 제기했다.다음은 (1) DOJ입니다.보도 자료, 섭씨불기소 합의그리고 마신스키의, (2) 삼성전자그리고보도 자료그리고, (3) CFTC그리고보도 자료그리고및 (4) FTC의그리고보도 자료。
그리고기소
우리는 여기서 섭씨에 대해 많이 이야기했습니다. 아마도 가장 터무니없이 큰 암호화폐 회사 중 하나일 것이기 때문입니다. Chelsea는 고객의 암호화폐 예금에 대해 높은 수익률을 제공하는 암호화폐 대출 플랫폼입니다. Bloomberg Businessweek와의 인터뷰에서 Mashinski는 섭씨 금리가 은행 예금 금리보다 훨씬 높은 이유는 은행보다 위험하기 때문이 아니라 고객에게 더 많은 혜택을 전달하기 때문이라고 설명했습니다. 마신스키는 이렇게 말했다.
누군가 거짓말을 하고 있다 은행이 거짓말을 하고 있다. 아니면 셀시우스가 거짓말을 하고 있다.
지난해 여름, 셀시우스(Celsius)는 고객 인출을 동결하고 파산 신청을 했다. 현재, Chelsea에 대해 운영 및 문제를 자세히 설명하는 4개의 연방 항의서가 접수되어 있으며 이에 대해 아래에서 논의합니다. 그러나 그 모든 것은 판매 홍보에 대한 각주일 뿐입니다. 은행이 거짓말을 하고 있거나, 셀시우스가 거짓말을 하고 있다는 셀시우스에 대해 알아야 할 모든 것입니다. 생성적 AI 모델은 해당 문장을 단서로 사용하여 이 네 가지 기소장을 작성할 수 있습니다. 셀시우스가 실제로 수행하는 모든 작업은 어떻게든 이 문장에 포함되어 있습니다.
Chelsea는 두 가지 관련 투자 사기에 연루된 것으로 알려졌습니다: 고객에게 암호화폐를 Chelsea에 입금하도록 유도하고 최대 17%의 안전한 수익을 약속한 다음 이를 암호화폐 헤지 펀드에 빌려주는 사업이 포함되었습니다. -Celsius의 주식 형태로, 이를 통해 투자자들은 Chelsea의 성공에 베팅할 수 있습니다. Chelsea는 안전한 17%의 수익률을 생성할 수 없었기 때문에(분명히!) 이 사업은 사기로 추정되며, 토큰은 일반적인 저가 주식 판촉 사기로 알려져 있습니다. 사업의 장점을 과장했다. SEC의 요약은 다음과 같습니다.
Chelsea는 투자자들에게 두 가지 핵심 투자 기회를 제공합니다. 첫째, Chelsea는 자체 암호화 자산 보안인 CEL을 제공하고 판매합니다. 피고인들은 CEL을 구매한 투자자들에게 높은 수익률을 약속하고 CEL을 Chelsea 자체의 성공에 대한 투자로 홍보했습니다. 둘째, Chelsea는 투자자들이 이자 지급 대가로 자신의 암호화폐를 Chelsea에 예치하는 '이자 적립 프로그램'을 제공합니다. 피고인들은 이자 수익 계획을 통해 투자자들에게 최대 17%의 수익을 약속했습니다.
피고인들은 투자자들이 CEL을 구매하고 이자 수익 계획에 투자하도록 유도하기 위해 여러 가지 허위 및 오해의 소지가 있는 진술을 했습니다. 다른 허위 진술 중에서, 피고인은 Chelsea가 무담보 대출을 하지 않고, 회사가 고위험 거래를 하지 않으며, 투자자에게 지급하는 이자 지급이 회사의 100%를 차지한다고 주장하면서 Chelsea의 핵심 비즈니스 모델과 투자자 위험에 대해 오해의 소지가 있는 진술을 했습니다. 수익 80%.이 진술은 모두 거짓입니다. Celsius는 이자 적립 계획과 관련하여 투자자에게 요구되는 이자 지급을 충당할 만큼 충분한 수입을 지속적으로 창출할 수 없습니다. 회사는 필요한 수익을 창출하기 위해 고위험 거래에 참여하고 무담보 대출을 제공하여 전체 CelCell 회사를 심각한 위험에 빠뜨렸습니다. Chelsea는 회사의 이자 지불 의무를 충족하기 위해 매출의 80% 이상을 지불한 결과 성공하지 못했으며, 이는 투자자들에게 숨겨졌던 사업 관행으로 인해 지속 불가능했고 결국 회사가 붕괴되었습니다. 이러한 것들은 서로 얽혀 있습니다. 고객이 입금하도록 하기 위해 고객에게 거짓말을 하면 회사가 CEL 투자자에게 더 좋게 보이게 되고, CEL의 가격을 올리면 Chelsea의 대차대조표가 더 좋아져 더 많은 고객을 유치하게 됩니다. (또한, Chelsea는 고객에게 갚아야 할 이자를 일부 CEL 토큰으로 지급하므로 CEL 토큰의 가치가 높을수록 고객에게 이자를 지급하기가 더 쉽습니다.)사업부터 시작합시다. Chelsea는 고객에게 암호화폐를 예치할 수 있다고 광고하고, Chelsea는 고객의 암호화폐를 모아 기관 수준의 암호화폐 투자자에게 고품질의 저위험 모기지 대출을 제공할 것입니다. 저위험 모기지에서 벌어들이는 이자율이 17%인가요? Chelsea는 어떻게든 안전하고 수익성이 좋은 대출을 제공합니다. 은행이 거짓말을 하고 있거나 섭씨가 거짓말을 하고 있습니다.
그래서 그것은 어느 것입니까?
SEC는 다음과 같이 밝혔습니다.
사업 추진에 있어 CelSius의 핵심 원칙은 이자 적립 제도에서 투자자 자금을 활용할 때 무담보 대출을 하지 않는다는 것입니다. Chelsea와 Mashinski는 다양한 채널에서 이러한 주장을 자주 합니다. 예를 들어, 2019년 11월 26일 라이브 스트리밍 이벤트에서 Mashinski는 다음과 같이 말했습니다. 시장에 무담보 대출을 받거나 다른 사람에게서 돈을 빌리는 다른 대출자가 있다는 것을 알 수 있습니다. 글쎄요. 그들에게 괜찮다고 말하세요. 우리는 절대 그렇게 하지 않을 것입니다. 저것.
실제로, Chelsea는 수많은 공개 보증에도 불구하고 총 수백만 달러에 달하는 수많은 무담보 기관 등급 차입을 했습니다. 실제로 셀시우스는 2019년 11월 현재 무담보 기관 차입금이 1,700만 달러 이상을 보유하고 있습니다.
Chelsea의 무담보 기관 차입금은 2022년까지 13억 달러에서 19억 6천만 달러에 달하며, 이는 회사의 전체 기관 등급 차입 포트폴리오의 34%~48%를 차지합니다.
Chelsea에는 (1) Mashinski가 거짓말을 하고 있다는 것을 알고 (2) 그를 막으려고 노력했지만 그들이 할 수 있는 일은 아무것도 없었습니다.
셀시우스의 한 임원은 슬랙 메시징 앱 교환에서 회사 고위 직원에게 방금 (마신스키에게) 무담보 대출 건수가 늘어나고 기관에 대한 전체 모기지 비율이 감소하고 있다고 말했다. … 여러 번 말했어요.” 마신스키가 2020년 11월 6일 AMA 행사에서 회사의 대출 포트폴리오에 대해 언급하자 임원은 이 메시지를 보냈습니다.
Mashinsky는 Ask Mashinsky Anything(AMA)이라는 주간 라이브 이벤트를 진행했는데, 이 이벤트에서 그는 Chelsea의 담보에 대해 허위 진술을 했고, Chelsea는 나중에 거짓말을 제거하기 위해 편집했습니다.
2021년 5월 14일 AMA 행사에서 Mashinski는 다음과 같이 말했습니다: 이러한 대출은 모두 담보로 제공됩니다. 이는 우리가 디지털 자산을 제공하기 전에 기관이 우리의 보관을 위해 Chelsea 자산이나 달러를 제공한다는 것을 의미합니다. 이는 커뮤니티의 이익을 보호하고 안전하게 유지합니다. .
Mashinski의 5월 14일 성명은 AMA 편집 과정의 일부로 Chelsea 경영진의 지시에 따라 삭제되었습니다. 경영진은 AMA의 이 부분을 제거하고 인터넷상의 모든 곳에서 선별된 비디오 설명을 제거하는 것이 중요하다고 언급하면서 Mashinski의 공개 성명의 허위성을 인식했습니다.
그 결과, 셀시우스(Celsius)는 대출금의 안전성에 대해 허위 주장을 한 것으로 알려졌습니다. 이것은 실제로 매우 중요합니다. Chelsea가 최종적으로 파산 신청을 했을 때 자산은 43억 달러(대출금 9억 3천만 달러, 대손충당금 3억 1천만 달러 포함), 고객 부채는 47억 달러(총 부채 55억 달러)였습니다. Chelsea가 광고한 것보다 안전하여 고객에게 충분한 자금을 제공하지 못했습니다.그러나 Chelsea는 또한 대출의 수익성에 대해 허위 광고를 한 것으로 알려졌습니다. 위험한 무담보 대출을 제공했지만 실제로는 고객에게 약속한 수익을 지불할 만큼 충분한 수익을 창출하지 못했습니다.
마신스키와 다른 셀시우스 경영진은 회사가 이자 수익 계획 참가자들에게 지급하는 금리를 낮추면 투자자를 잃을까 봐 두려워했습니다.
따라서 Chelsea는 비즈니스 활동에서 얻을 수 있는 수익을 기준으로 하기보다는 주로 투자자를 유치하고 유지하기 위해 요율을 설정합니다.
투자자들에게 소득의 80%를 지불한다는 피고의 여러 주장과는 달리, Chelsea는 회사가 창출한 것보다 지속적으로 더 많은 이자를 지불했습니다.
이 사실은 마신스키를 비롯한 셀시우스 경영진에게도 잘 알려져 있었다. 예를 들어, 2021년 2월에 Chelsea의 최고 재무 책임자는 Mashinski에게 2020년에 Chelsea가 4,570만 달러의 이자를 지불했지만(인센티브라고 함) 수익은 4,270만 달러에 불과했음을 보여주는 재무 문서를 보냈습니다. 즉, 셀시우스는 2020년 수익의 100% 이상을 투자자들에게 소위 이자로 지급했습니다.
2021년에 셀시우스는 '이자 적립 계획'을 통해 투자자들에게 발생한 것보다 23% 더 많은 이자를 지급했습니다.
따라서 Chelsea는 준주식 CEL 토큰을 보유한 투자자들에게 돈을 벌면서 돈을 잃는 것은 좋지 않다고 말하고 있습니다. 그러나 또 다른 문제가 있습니다. 높은 수익을 약속하여 고객으로부터 돈을 모으고 그 수익을 지불할 만큼 충분히 벌지 못하는데 어쨌든 돈을 지불한다면... 그렇다면 그 수익을 지불할 돈은 어디서 얻습니까? 대답이 벤처 자본가가 귀하의 회사 주식을 구입하고 투자금을 사용하여 수익을 지불했습니다 또는 귀하의 부유한 CEO가 고객을 그대로 유지하기 위해 자신의 돈의 일부를 투자했습니다라면 오해의 소지가 없을 수도 있습니다. 귀하의 공개이지만 이것은 기본적으로 좋은 답변입니다.Celosian의 답변은 다음과 같습니다. 물론 명확하게 작성되어 있습니다.。
Mashinski와 Chelsea의 고위 경영진 모두 회사의 지급 비율이 100%를 초과한다는 것을 알고 있었으며 한 임원은 Chelsea의
기본적으로 사용자 잔액을 사용하여 사용자 보상을 지급합니다
이것은 나쁜 대답입니다! 이거 이름이 있어요! 고객으로부터 돈을 모으고 17%의 수익을 약속함으로써 그렇게 했는데 그 수익을 지불할 만큼 충분한 돈을 벌지 못하고 새로운 고객으로부터 더 많은 돈을 모아 그 돈의 일부를 수익금을 지불하는 데 사용한다면, 폰지 사기. 아마도 폰지 사기를 의도한 것은 아니었지만 우리는 사용자 보상을 지급하기 위해 사용자 잔액을 사용합니다라고 말하고 있다면 당신이 무엇을 하고 있는지 확실히 알 수 있을 것입니다.
그래서 Chelsea는 고객들에게 높은 수익을 얻기 위해 안전한 투자를 하고 있다고 말했지만, 실제로는 위험한 투자를 했으며 그러한 수익을 얻기 위해 일부 폰지 사기도 운영한 것으로 알려졌습니다.
다음으로는 CEL 토큰이 있습니다. SEC는 다음과 같이 밝혔습니다.
CEL은 Chelsea 창립 이래로 회사에서 핵심적인 역할을 담당해 왔습니다. 2018년 3월 백서에서 Chelsea는 CEL을 CelSius 네트워크의 백본으로 설명했습니다. CEL은 Chelsea 플랫폼에서 할인과 기능을 제공하는 토큰입니다. 따라서 더 많은 사람들이 플랫폼을 사용하고 싶어할수록 CEL에 대한 수요도 높아집니다.
Mashinski는 또한 CEL 가격을 Celsius의 수익성 또는 운영 조건의 척도로 공개적으로 설명했습니다. 즉, Chelsea가 더 많은 사용자 유치에 성공하면 CEL의 가격은 상승하고, Chelsea의 투자 서비스에 대한 수요가 감소하면 CEL의 가격은 하락하게 됩니다.재고공개 성명에 따라 Mashinski와 Chelsea의 다른 사람들은 CEL을 공개 회사와 유사한 것으로 간주합니다.
재고. 마신스키는 내부 메시지에서 상장회사로서 CEL에 대해 이야기할 수 있기를 원한다고 썼다.이 점에서 나는 Mashinski의 의견에 동의합니다. CEL 토큰은 다소 논란의 여지가 있습니다.
유틸리티(따라서 상품으로 간주될 수 있음)
; 그들은 Chelsea 대출 플랫폼에서 일부 작업을 수행할 수 있지만 실제로는 Chelsea 주식일 뿐입니다. Chelsea 사업이 잘 될 때, 사람들이 Chelsea에 대한 믿음과 미래를 더 많이 믿으면 토큰의 가격이 올라갈 것입니다. 그들은 주식과 같습니다.
따라서 상장 주식을 보유한 여느 회사와 마찬가지로, 예를 들어 Celsius가 사업 및 재무 상태에 대해 거짓말을 한다면 이는 증권 사기가 될 것입니다. 결과적으로 SEC는 Mashinski의 2022년 4월 CNBC 인터뷰를 인용하여 Celis의 사용자가 실제로 500,000명 미만인데도 170만 명을 보유하고 있다고 말했습니다. 또는 2022년 5월에 Mashinski는 Celsius는 큰 손실을 입지 않았으며 모든 자금은 안전합니다라고 트윗했습니다. 동시에 SEC는 다음과 같이 말했습니다.
2022년 5월 9일, 셀시우스와 마신스키가 안심시키는 성명을 트윗하기 불과 이틀 전, 셀시우스의 한 임원은 회사를 가라앉는 배라고 불렀습니다.
2022년 5월 12일과 25일에 동일한 Celsius 임원은 Slack 교환에 희망이 없습니다... 계획이 없습니다라고 썼으며 Chelsea의 비즈니스 모델에는 근본적으로 결함이 있습니다라고 썼습니다.
또 다른 직원은 2022년 5월 21일자 내부 메시지에서 우리는 수익성 있는 서비스가 없습니다.라고 직설적으로 밝혔습니다.
Mashinski는 Chelsea의 지속적인 생존 가능성에 대한 의구심이 있다는 것을 알고 있었습니다. Chelsea의 한 임원은 2022년 5월 25일 메시지에서 Mashinski에게 다음과 같이 말했습니다. 우리는 앞으로 몇 달 동안 계속해서 심각한 문제에 처할 것입니다. 이제 자산/부채 격차는 더욱 악화되고 균형도 낮아졌습니다.
이는 증권 사기의 일반적인 사례입니다.
또한, 셀시우스(Celsius)는 공개 시장에서 비밀리에 CEL 토큰을 구매하여 CEL 토큰의 가격을 조작한 것으로 알려졌습니다. CEL 토큰을 사고 파는 방법이 두 가지이기 때문에 여기에는 이상한 메커니즘이 있습니다. SEC는 미국의 적격 투자자는 CEL 토큰을 회사의 장외 트레이딩 데스크(OTC)를 통해 직접 셀시우스에 사고 팔 수 있다고 밝혔습니다. 증권법에 따라 1년 동안 잠깁니다. 그러나 CEL 토큰은 다양한 암호화폐 거래 플랫폼에도 상장되어 있습니다. 거래 플랫폼은 공개되어 있지만 OTC 데스크는 그렇지 않으며 락업 기간으로 인해 OTC를 통해 판매된 CEL 토큰은 즉시 공개 시장에서 거래될 수 없습니다. 이러한 (OTC) 거래는 Chelsea 플랫폼에서 발생하기 때문에 내부 기록에만 반영되며 블록체인이나 Chelsea 플랫폼의 다른 사용자에게는 나타나지 않습니다.
따라서 조작적인 거래 상황이 발생합니다.
1. Chelsea는 토큰당 1달러에 100만 개의 토큰을 오프마켓에서 판매할 수 있습니다.
2. 그런 다음 100만 달러를 사용하여 공개 시장에서 100만 개보다 약간 적은 토큰을 다시 구매할 수 있으며 가격은 토큰당 최대 1.05달러까지 상승합니다.
3. 이는 기업 재정 측면에서 CelSius에 좋지 않습니다. 환매하는 것보다 더 많은 토큰을 발행하고, 토큰을 낮은 가격에 판매하여 높은 가격에 환매합니다.
4. 그러나 셀시우스의 자사주 매입은 공개시장에서의 공급을 감소시켜 가격을 상승시키는 반면, 장외판매에서는 공개시장에서 즉시 공급을 늘리거나 가격을 하락시키지 않기 때문에 이는 CEL 가격 인상 조작으로 이어진다. 효과.
5. Chelsea의 국고 보유고는 주로 CEL 토큰으로 구성되어 있으므로(이 토큰은 Chelsea에서만 생성됨) CEL의 가격을 올리면 Chelsea가 더 크고 평판이 좋아지며 더 많은 재정적 유연성이 제공됩니다. 당신이 통제하는 자산이 당신을 더 부유하게 만듭니다.
6. 또한 다음 번에 Chelsea가 장외에서 100만 개의 토큰을 판매할 때 $1.05의 새로운 시장 가격으로 판매될 수 있습니다.
SEC에 따르면, 셀시우스가 메모에서 조작 계획을 설명한 방법은 다음과 같습니다.
내부 메모에는 우리는 CEL의 등락과 함께 살고 있다며 CEL을 사용하는 고객이 많아지고 CEL의 가치가 높아질수록 CEL에서 더 많은 가치를 추출할 수 있다는 CEL 가격 인상의 주요 주장이 나와 있습니다. (예: 현금을 사용하는 대신 이자를 지불하는 데 사용).
내부 메모에는 CEL 가격 인상 계획이 설명되어 있습니다. 이 프로그램에는 셀시우스가 현금 필요의 구체적인 상황에 따라 사례별로 장외 판매된 CEL의 일정 비율을 환매하는 가치 기반 환매의 예가 포함되어 있습니다. 이 메모에는 또한 Chelsea의 거래 활동 증가를 통해 CEL에 가치를 추가할 계획이 자세히 설명되어 있습니다.
-OTC를 통해 CEL을 더 많이 판매할수록
- 우리가 다시 살 수 있는 CEL이 많을수록
- CEL 시장이 매력적일수록
- 더 많은 CEL 청구서를 받을 수 있습니다.
- 궁극적으로: 우리의 보유고가 더 가치가 있을수록
- 판매해야 하는 CEL의 양은 적지만 모금된 자금의 가치는 여전히 동일합니다.
엄밀히 말하면 폰지 사기는 아니지만 우려스러운 사업 계획이다. 암호화폐 사기를 저지르는 가장 쉬운 방법에 대한 Sam Bankman-Fried의 설명에서 언급된 박스/블랙박스가 생각납니다. 토큰을 발명하고, 대부분을 소유하고, 일부를 공개 거래소에서 거래하고, 가격을 조작하여 높은 수준을 유지합니다. 이러한 조작은 가격을 유지하기 위해 비합리적인 가격으로 자신의 토큰을 구매하므로 비용이 들지만, 판매되지 않은 모든 토큰의 장부 가치가 증가하여 종이 부자가 매우 나빠 보이게 만듭니다. 부를 얻기 위해 이 토큰을 모두 팔려고 하면 가격이 폭락할 것입니다. 그것은 단지 상상 속의 토큰일 뿐입니다! — 아무것도 없이 끝날 수도 있습니다. 하지만 종이 재산이 많다면 단순히 파는 것 외에 다른 방법으로 이를 실제 부로 바꿀 수 있습니다. 담보를 담보로 할 수도 있고 안 할 수도 있습니다. 이봐요, 저는 수십억 달러의 자산을 가지고 있으니 저에게 더 많은 돈을 빌려주실 수 있습니다.라고 말하면 됩니다.귀하의 금융 준비금에 수십억 달러의 CEL이 있다면 이를 비즈니스의 기초로 사용할 수 있습니다. 이러한 귀중한 CEL을 사용하여 고객에게 이자를 지불할 수 있습니다. 1년 기간 제한이 적용되는 일부 장외 CEL을 판매하여 현금을 조달할 수 있습니다. 우리의 대차대조표는 탄탄합니다. 우리 자산의 가치를 보세요라고 말함으로써 고객이 실제 돈을 빌려주도록 유도할 수 있습니다. 자산이 많으면 더 많은 자산을 유치할 수 있습니다. 자산 가치를 조작하려는 유혹을 받을 수도 있습니다.그런데! DOJ, CFTC, FTC에서도 비슷한 참고 자료가 있지만 위에서 인용한 내용은 주로 SEC 불만 사항에서 나온 것입니다. 이는 주로 내 개인적인 편견을 반영합니다.
제 생각에는 이 사건이 꽤 전형적인 증권 사기 사건처럼 느껴지기 때문에 대부분 SEC 사건인 것 같습니다.
셀시우스는 두 가지 일을 했다고 합니다.
사람들에게 우리에게 당신의 돈을 주면 우리가 당신을 위해 투자하여 당신이 위험 없이 17%의 이익을 얻을 수 있도록 해줄 것입니다라고 말했고 그들은 돈을 잃었습니다.
사람들에게 우리는 훌륭한 기업입니다. 우리 주식을 사세요라고 말하지만 거짓말을 하고 주식 가격을 조작했습니다. 첫째는 전형적인 투자사기이고, 둘째는 전형적인 저가주 과대광고와 덤핑이다. 이는 SEC와 DOJ의 표준 관행입니다(SEC는 형사 고발을 할 수 없기 때문입니다).
