원문 편집: Deep Tide TechFlow
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FTX 붕괴 이후 점점 더 많은 거래자들이 온체인 영구 DEX로 전환했으며 시장 규모도 계속 확대되었습니다.
바이낸스와 같은 중앙화 거래소는 여전히 파생상품 거래의 주요 장소이지만, 탈중앙화 기술이 계속 성숙함에 따라 앞으로 더 많은 자금이 분산화 무기한 계약 시장으로 유입될 것으로 예상됩니다.
첫 번째 레벨 제목
분산형 무기한 계약 시장 개요
2023년 1분기 온체인 무기한 계약 거래소의 총 거래량은 미화 1,642억 달러입니다.
이는 이전보다 크게 증가한 것이지만 바이낸스는 1분기에만 파생상품 거래량에서 4조 5000억 달러를 창출했습니다.
FTX 붕괴 이후 더 많은 거래자들이 온체인으로 이동했고 몇 가지 새로운 프로토콜이 등장했습니다.시장이 성숙함에 따라 온체인 무기한 계약의 누적 거래량이 분기마다 수조 달러로 성장할 것이라는 데 의심의 여지가 없습니다.
아래 표는 주요 온체인 영구 스왑 거래소의 총 거래량과 생성된 수수료를 보여줍니다. 두 가지가 눈에 띕니다.
• dYdX는 여전히 상당한 거래량을 기록하고 있습니다.
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dYdX
총 거래량: 9,130억 달러;
14일 거래량: $121.5억;
14일 비용: 324만 달러.
dYdX는 현재 Starkware가 설계한 맞춤형 zk-rollup에서 실행되지만 올해 후반에 Cosmos 생태계의 앱 체인으로 이동할 예정입니다(dYdX V 4 ).
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GMX
총 거래량: 1,005억 달러
14일 거래량: 49억 3천만 달러;
총 수수료: 1억 4,820만 달러
14일 수수료: 743만 달러.
작년에 GMX는 온체인 영구 계약 이야기를 촉발시켰습니다. 지난 몇 달 동안 많은 신규 진입자에도 불구하고 GMX는 일일 거래량, 사용자 수 및 수수료가 계속해서 증가하고 있습니다.
GMX V2는 합성 자산(암호화폐뿐만 아니라)을 거래할 수 있는 기능을 도입할 것입니다.
• 더 나은 실시간 시장 데이터를 위해 지연 시간이 짧은 Chainlink 오라클을 사용하십시오.
• 각 거래 쌍은 위험을 격리하기 위해 별도의 유동성을 갖게 됩니다.
• V2 이후 GLP 토큰을 단계적으로 제거합니다.
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GainsNetwork
총 거래량: 350억 달러
14일 거래량: 18억 달러;
총 비용: $2억 5400만;
14일 수수료: 160만 달러.
1월에 Arbitrum에 gTrade를 배포한 후 일일 거래량이 크게 증가했습니다.
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Kwenta
총 거래량: 64억 달러
14일 거래량: 5억 달러;
총 비용: 1,260만 달러;
14일 처리 수수료: $800,000.
Kwenta는 2월에 새로운 거래 가능한 자산과 함께 V2 버전을 출시했으며 그 이후로 거래량이 크게 증가했습니다.
Kwenta는 Synthetix를 영구 파생 상품 거래를 위한 유동성 계층으로 활용합니다. Synthetix V3가 sUSD의 담보로 더 많은 담보 자산을 출시함에 따라 Kwenta에서 더 많은 유동성을 볼 수 있습니다.
첫 번째 레벨 제목
Level
총 거래량: 103억 달러
14일 거래량: 32억 달러;
총 비용: $1200만;
14일 수수료: 390만 달러.
Level은 BNB 체인에서 가장 큰 영구 계약 거래소로 ETH, BTC, BNB 및 CAKE의 4가지 거래 쌍을 제공합니다.
비교 분석
비교 분석
아래 표는 최근 거래량, 수수료 및 기본 토큰 평가를 보여줍니다.
FDV/볼륨 및 FDV/수수료 비율이 낮을수록 평가가 더 좋습니다. 시가 총액과 FDV를 기반으로 이러한 값을 계산하는 것에는 큰 차이가 있습니다.
이 수치를 기반으로 GNS와 GMX가 최고의 평가를 받았습니다(FDV가 시가 총액에 더 가깝기 때문이기도 합니다). 시가 총액 기준으로 DYDX는 가장 가치 있는 토큰입니다. 그러나 향후 토큰 잠금 해제를 인식하는 것이 중요합니다.
Kwenta와 Level 모두 기본 토큰 제공을 통해 거래자에게 인센티브를 제공한다는 점도 주목할 가치가 있습니다. 토큰 발행이 감소함에 따라 계속 성장할까요?
개인적으로 저는 $DYDX와 $GMX가 올해 후반에 촉매 이벤트(버전 업데이트, 신제품 등)를 가질 예정이기 때문에 매우 우려하고 있습니다.
요컨대, 나는 미래에 많은 유동성이 시장에 유입될 것이라고 굳게 믿습니다. 거래량이 향후 10-20배 증가하면 이러한 추가 성장으로 인해 이러한 토큰 중 많은 수가 현재 가격에서 크게 상승할 수 있습니다.
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