원문 편집: The Way of DeFi
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NFT 대출 플랫폼을 통해 사용자는 NFT를 담보로 유동 자산을 빌릴 수 있습니다. 이 게시물에서는 이러한 성장 추세를 이해하기 위해 NFT의 P2P, P2P 및 CDP 대출에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
NFT에 대한 장기 투자의 과제 중 하나는 자금 관리입니다. NFT를 보유한다는 것은 며칠 안에 가격이 하락할 수 있는 비유동 투자에 많은 돈을 가두는 것을 의미합니다.
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P2P 대출
P2P 대출에서 차용인은 대출 기관과 직접 연결됩니다. 이것은 현재 NFT 대출의 주요 방법입니다. P2P 대출 플랫폼에는 NFTfi, TrustNFT, Pawnfi 및 Yawww가 포함됩니다.
이러한 플랫폼은 일반적으로 사용자가 에스크로 계약에서 NFT를 담보로 잠근 다음 일정 기간 내에 대출을 제공하도록 요구합니다. 그런 다음 사용자는 담보 및 이자율 매개변수에 대해 다른 사람으로부터 입찰을 받습니다.
이러한 입찰은 일반적으로 NFT 소유자가 자신에게 가장 적합한 것을 선택할 수 있도록 다양한 담보 대 가치 및 이자율 조합으로 이어집니다. 이것이 P2P 대출이 NFT 위험을 헤지하기 위한 완벽한 옵션인 이유입니다.
대출은 풋 옵션과 동일합니다(NFT 가격이 빌린 금액 아래로 떨어지면 사용자는 채무 불이행하는 것이 더 나음). NFT(계약에서)를 소유하고 풋 옵션을 소유함으로써 사용자는 지정된 가격을 초과하지 않도록 콜 옵션 손실.
또한 정교한 트레이더는 P2P 대출에도 활용합니다. 예를 들어 사용자는 BAYC NFT 1개를 잠그고 MAYC NFT 2개를 구매하여 $50,000를 빌릴 수 있습니다. 가격이 오르면 $50,000에 이자를 더한 금액만 반환하면 됩니다.
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P2P 플랫폼
Drops DAO는 사용자가 USDC 및 ETH를 대출하기 위해 NFT를 저당할 수 있는 복합형 자금 시장을 운영합니다. NFT는 Chainlink 오라클에 의해 가격이 책정되고 이상치에 대해 조정되며 일정 기간 동안 평균화됩니다.
사용자 관점에서 그들은 NFT를 담보로 예치하고 변동 금리로 풀에서 자금을 빌립니다. 이 자금은 차용인으로부터 이자를 받는 대출 기관이 제공합니다.
Compound 및 Aave와 마찬가지로 Drops는 특정 사용률을 목표로 하는 샤딩 이자 기능을 사용하고 인출할 자금이 충분하지 않은 경우 대출자가 지불하는 이자율을 극적으로 인상하기 시작합니다.
피어 투 피어 통화 시장의 작동 방식에 대한 자세한 설명은 이 게시물을 확인하십시오.
유동성 공급자 위험을 제한하기 위해 Drops는 프로토콜을 각각 고유한 NFT 모음이 있는 격리된 풀로 분리합니다. 이것은 Fuse가 Rari Capital과 협력하여 대출 기관이 만족하는 컬렉션을 선택하도록 하는 방식과 유사합니다.
Drops는 현재 260만 달러의 공급 자본과 388,000달러의 미결제 대출을 보유하고 있습니다. 지급 능력과 상대적으로 낮은 이자율(Yuga Labs 금고의 경우 연이율 ~10%)을 보장하기 위해 적당한 LTV 비율을 제공합니다.
BendDAO 및 Bailout을 포함한 다른 P2P NFT 모기지 대출 프로토콜은 이 설계를 반복했습니다. BendDAO는 차용인에게 48시간 청산 보호를 제공하지만 Bailout은 지불 능력을 보장하기 위해 대출 기간을 30일로 제한합니다.
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담보 부채 포지션(CDP)
MakerDAO가 개척한 CDP는 NFT 담보 통화 시장의 궁극적인 모델입니다.
JPEG'd는 CDP를 활용하여 NFT에 대출하는 대출 프로토콜입니다.
사용자는 NFT를 금고에 담보로 예치한 후 미국 달러에 고정된 스테이블 코인인 PUSd를 발행할 수 있습니다. JPEG'd는 체인링크 오라클을 통해 가격이 책정된 PUSd 부채 포지션을 담보 가치의 최대 32%까지 허용합니다. 이 계약은 연 2%의 이자를 부과합니다.
JPEG'd에서 사용자의 부채/담보 비율이 33%(또는 담보가 있는 담배 NFT 카드의 경우 40%)를 초과하면 청산은 전적으로 DAO에서 수행됩니다. DAO는 부채를 갚고 NFT를 보관하거나 경매하여 재무부를 구축합니다.
이용자는 대출 시 청산에 대비한 보험에 가입할 수 있으며, 대출금액의 5%를 일시불로 납부할 수 있으며 환급되지 않는다. 보험이 있으면 사용자는 청산 후 72시간 이내에 부채를 직접 상환할 수 있습니다(위약금 포함).
JPEG는 2022년 2월 "기부 캠페인"을 통해 7,200만 달러를 모금했습니다. ICO처럼 보이고 ICO처럼 들리지만 ICO가 아닙니다.
요약하다
요약하다
NFT 모기지는 아직 초기 단계이며 제 생각에는 약세장에서 번창할 것입니다.
그러나 이러한 프로토콜을 실험할 때는 오라클 성능과 시장 안정성에 크게 의존하므로 주의해야 합니다.
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