저자: 티가
개정: 에블린
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비즈니스 기본
Ethereum Name Service(ENS)는 2017년 5월 Ethereum에서 시작되었습니다. ENS에서 제공하는 서비스는 접미사 .eth가 있는 사용자 정의 도메인 이름을 사용자 주소에 매핑하는 것입니다. 예를 들어, 사용자가 송금을 해야 할 때 복잡한 지갑 주소를 입력할 필요 없이 vitalik.eth만 입력하면 송금이 가능합니다. Little Fox와 같은 지갑을 사용하여 웹사이트에 연결할 때 사용자의 ENS 도메인 이름도 프런트 엔드에 직접 표시됩니다. 각 ENS 주소는 Opensea와 같은 NFT 거래 시장에서 거래할 수 있는 ERC721 NFT입니다.
ENS의 도메인 이름 서비스는 도메인 이름의 문자 길이에 따라 가격이 책정되고 지불됩니다.
도메인 이름 길이가 5자 이상인 경우: 연간 $5,
4자 도메인 이름: 연간 $160;
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비즈니스 데이터 성능
ENS 프로토콜의 총 도메인 이름 등록 수는 현재 112w에 이릅니다. 현재 500개 이상의 지갑 또는 프로토콜이 통합되었으며 사용자 수는 400,000명을 초과합니다.
모든 프로젝트의 총 역사적 수익 중 ENS의 역사적 수익은 약 5,670만 달러로 모든 프로젝트 중 15위이며 수익성이 높습니다. 다른 프로토콜과 달리 ENS 프로토콜은 사용자가 처음 구매하거나 갱신할 때만 수입이 발생합니다.거의 90%의 플레이어가 연간 ENS 소비가 $5일 확률이 90%입니다.
ENS가 에어드랍을 발표한 이후 ENS의 수익 데이터는 폭발적인 성장을 보였고 ENS의 수익은 지난 1년 동안 8배 이상 증가했습니다. 수익은 11개월 연속 $180w를 초과했습니다.
사업구조상 신규 도메인네임 등록비가 ENS의 주요 수익원이며 신규 도메인네임 등록으로 인한 수익은 갱신료의 10배 이상이다. 현재 ENS 수입의 대부분은 증분 수입입니다.
ENS의 등록 볼륨은 두 번의 폭발 기간을 거쳤습니다(위 그림의 노란색 원에 표시됨).
ENS는 1차 폭발 기간에 에어드랍을 발표했고, 에어드랍을 "혼합"하기 위해 0시에 많은 사용자가 필드에 진입했습니다.
두 번째 폭발 기간은 2022년 4월부터 시작되는 ENS 도메인 이름 과대 광고의 물결입니다.
시도하는 사용자, 특히 ENS 도메인 이름을 매월 구매하는 도메인 투기꾼의 유입으로 ENS의 평균 등록 시간도 지속적으로 희석되어 현재 평균 사용자 등록 시간은 1.64년입니다.
팀, 투자, 파트너 강점
ENS는 2016년 Google의 전 소프트웨어 엔지니어인 Nick Johnson에 의해 설립되었습니다.처음 ENS는 ETH 재단에서 승인한 부업 프로젝트였으며 이후 ETH 재단의 지원을 받아 ENS 팀이 구성되었습니다. 현재 팀원은 16명이다. 팀원 CEO × 1, CTO × 1, "고객 서비스" × 1, 커뮤니티 × 1, 컨설턴트 × 1, 기술 × 7.
ENS는 설립 이후 투자를 하지 않았습니다. ETH 재단, biance_x 등에서만 기부금을 받았습니다.
파트너
현재 500개 이상의 프로젝트가 ENS 프로토콜을 통합하고 있으며 거의 모든 잘 알려진 프로젝트가 ENS 프로토콜을 통합했습니다. 그리고 ENS 프로토콜을 통합하는 것이 표준이 되고 있습니다.
그 중 무시할 수 없는 파트너의 중요한 징조, 즉 트위터 사용자 이름을 .eth 접미사로 변경하는 모든 사용자입니다. 여기에는 크립토 트위터 Big V, 일반 소매 투자자, VC, 프로젝트 당사자 및 PUMA와 같은 전통적인 브랜드도 포함됩니다.
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Valuation 상승 원동력
향후 ENS의 밸류에이션이 폭발적으로 성장한다면 어떤 요인이 이를 견인할 것인가?
수입 측면(사업): ENS 도메인 이름의 판매 수는 계속해서 급증하고 있습니다.
기능적 측면(상상 공간): ENS 도메인 이름은 미래의 web3에서 중요한 역할을 할 것입니다.
ENS 비즈니스의 수입은 재고와 증분의 두 부분으로 나눌 수 있습니다.
인벤토리 수입은 사용자가 도메인 이름을 갱신하여 발생하는 수입을 의미합니다.
증분 수익은 사용자가 도메인 이름을 새로 구매하여 얻은 수익을 의미합니다.
현재 ENS 프로토콜은 급속한 확장기에 진입했으며 새로운 ENS 도메인 이름 등록 수가 계속 증가하고 있습니다.
지난 1년 반 동안의 수익 구성 요소 데이터로 볼 때, 오래된 사용자의 갱신 수익은 꾸준히 증가하고 있으며 전체 수익의 약 10%를 차지합니다.
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경쟁자
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토큰 모델 분석
ENS 토큰은 2021년 11월 9일에 총 1억 개의 토큰으로 처음 발행됩니다. 토큰 분배는 다음과 같습니다.
5kw(50%) 국고 [4년만에 풀림]
10% DAO로 출시
2.5kw(25%) 사용자(>137k 계정)에게 에어드랍 [즉시 출시]
1.96kw(78.5%)만 주장했다.
2.5kw(25%)가 ENS 기여자(100명의 개인 및 그룹, 수백 명의 Discord 사용자)에게 에어드롭되었습니다. [4년간 잠금 해제]
18.96% 핵심개발(11명)
0.58% 라우치 어드바이저(2명)
1.25% Future Contributors
1.29% 외부 기여자(17명)
0.05% 번역가(13명)
2.5% 선택 통합(54명)
0.25% 키홀더(10명)
0.125% Active Discord Users (>400명)
연간 인플레이션율은 최대 2%이며 구체적인 금액은 DAO에서 결정합니다.
전체적으로 ENS는 전체 토큰의 50%를 ENS 사용자 및 기여자에게 에어드랍합니다3. ENS 기여자에게 에어드랍된 전체 토큰의 25%는 4년의 잠금 해제 기간을 가지고 있지만, 이만큼 엄청난 양의 에어드랍은 많은 원인이 될 수밖에 없습니다. 향후 $ENS 토큰에 대한 매도 압력.
토큰 기본 정보(데이터 샘플링 시간은 2022년 6월 29일입니다):
유통량: 20,244,862.09 ENS (20%)
최대 공급량: 100,000,000
총 공급량: 100,000,000
시가 총액: $176,105,477
FDV： $870,415,465
순위: 135
토큰 발행일: 2021년 11월 9일
역사상 최고 가격: $85.69(2021년 11월 11일), BTC 역사상 최고 가격은 2021년 11월 10일입니다.
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ENS에 대한 위험
ETH의 발전이 ENS의 발전을 결정합니다. 따라서 향후 ENS가 직면할 중요한 위험은 ETH가 향후 퍼블릭 체인 경쟁에서 뒤처질 수 있는 위험이기도 합니다. 그러나 현재 자본, 기술 및 사용자의 생태적 발전에 따라 ETH는 앞으로도 강력한 경쟁력을 유지할 가능성이 높습니다.
작년부터 올해까지 ENS는 많은 수의 과대 광고 및 얼리 어답터 사용자를 쏟아 부었고 도메인 이름이 만료되면 암호화 시장의 냉각과 함께 ENS의 수익 데이터는 짧은 시간에 급격한 감소 압력에 직면할 수 있습니다. 중기로.
ENS 토큰의 경우 ENS 프로젝트 당사자는 $ENS에 권한을 부여하지 않았습니다. 그리고 향후 3.5년 동안 총 토큰의 25%가 잠금 해제되고 ENS 토큰은 상당한 판매 압력을 받게 됩니다.
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ENS 평가 평가
ENS의 기능은 ETH를 완성하고 선점자 이점을 사용하여 ETH가 풋내기일 때 ETH의 도메인 이름 필드에서 네트워크 효과를 점진적으로 설정하는 것입니다. 그리고 공식적인 보증과 지원을 얻었고 마침내 ETH 생태 .eth 도메인 이름의 독점 프랜차이즈 독점권을 얻었습니다. ENS는 상대적으로 사업이 단순하기 때문에 초기 단계에서 핵심 기능 개발이 완료되면 후속 혁신 및 개발에 대한 부담이 적습니다. ETH는 향후 L1 경쟁에서 계속해서 선두가 될 가능성이 높으며 ENS는 거짓말 자세로 ETH 개발 배당금에서 큰 케이크 조각을 거의 얻을 수 있습니다.
앞으로 암호화폐가 시장을 더욱 확장함에 따라 web3는 개념에서 대중화 단계로 단계적으로 이동할 것입니다. 블록체인 기반 web3는 필연적으로 읽을 수 있는 도메인 이름에 대한 수요를 자극할 것입니다. ENS의 매출 또한 산업의 발전과 함께 예측 가능한 성장을 지속할 것입니다. 예측 가능한 판매 수익 증가와 달리 ENS 도메인 이름은 비용이 들지 않으며 본질적으로 한계 효과가 없는 비즈니스입니다.
현재 ENS 사용자 기반은 여전히 상대적으로 적고 ENS 사용자 수는 460,000명에 불과합니다. 현재 ENS 도메인 이름 판매 규칙에 따르면 향후 많은 신규 사용자가 web3에 쇄도할 때 사용자는 3자 및 4자의 도메인 이름이 이미 매진되어 "중고"만 구입할 수 있음을 알게 됩니다. NFT 시장에서 도메인 이름을 등록하거나 5자 이상의 도메인 이름을 등록하십시오. 현재 5자 이상 도메인 이름의 비율은 약 91%이며, 향후 신규 사용자 유입으로 인해 이 비율은 계속 증가할 것입니다. 이렇게 ENS 사용자 수가 일정 규모에 도달하면 ENS의 연간 수익은 $5 × 사용자 기반에 가깝습니다. 과금 규칙을 변경하지 않으면 ENS 수익에 보이지 않는 상한선이 있을 수 있습니다.
요약하다
요약하다
ENS는 .eth 도메인 이름을 독점 판매하는 독점 회사로 넓은 매스 기반과 깊은 해자를 가지고 있습니다.
ENS 토큰은 ENS 프로젝트와 강한 연관성이 없으며 ENS 프로토콜의 희소식에 대한 감정적 가치만 포착할 수 있습니다.
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매크로 관점
Opensea의 데이터에 따르면 현재 Opensea에 배치된 ENS 도메인 이름은 183,680개이며 보류 중인 주문의 비율은 13%에 가깝습니다.
NFT 시장의 ENS 도메인 이름 데이터를 보면 일반 사용자는 여전히 ENS의 주요 테마입니다. 사용자의 70% 이상이 하나의 ENS를 보유하고 있으며 약 87%의 사용자가 3개 이하의 ENS를 보유하고 있습니다. 홀딩 시간의 관점에서 볼 때 3개월 이상 홀딩한 사용자가 약 55%를 차지합니다.
ENS 도메인 이름의 거래 데이터에서 ENS의 회전율은 거의 5.74%입니다. 지난 1년간 Opensea의 거래 데이터, 특히 ENS 발급 후 거래 데이터에 따르면 도메인 이름 하이프 붐 이전에는 일일 거래가 수십 건의 주문에 불과했지만 도메인 이름 하이프 붐 이후 거래 건수는 급격하게 떨어졌습니다. 하루에 수백 건의 거래 순서로 떨어졌습니다. ENS의 큰 접시에 해당하는 ENS 도메인 이름의 전반적인 유동성은 낮습니다.
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ENS 도메인 이름 NFT의 특수성
준공식
ETH 재단이 지원하는 프로젝트인 ENS는 V God의 이름과 찬사를 받았습니다.ENS는 지금까지 가장 성공적인 비금융 이더리움 애플리케이션입니다. Vitalik은 또한 자신의 트위터 이름을 vitalik.eth로 변경하여 ENS에 "상품 가져오기"를 했습니다. ENS 프로젝트는 어떠한 외부 투자도 받지 않으며, ETH 재단과 같은 다양한 재단으로부터 자금을 지원받아 ENS 프로젝트의 독립성을 유지합니다. ENS 프로젝트는 ETH의 "아들"로 간주될 수 있으며 ENS 도메인 이름 NFT는 ETH가 발행한 공식 NFT로 간주될 수 있습니다.
장기적이고 안정적인 실제 사용 요구 사항 및 잠재적 응용 시나리오
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ENS 도메인 네임 트랜잭션 데이터 분석
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데이터 설명:
수집기간 : 2022년 4월 25일 ~ 2022년 7월 7일
이번에 사용된 API에서 캡처한 데이터에 일부 오류가 있습니다. 그 이유는 다른 ERC20 토큰을 결제 통화로 사용하는 것, API로 인한 오류, 특정 단일 NFT의 거래량을 일괄 거래에서 찾을 수 없다는 점 등이 있습니다. 다양한 오류로 인해 데이터를 무시하십시오. 거래 금액이 0.001Ξ 미만인 거래는 무시하십시오.
이 기사의 후속 데이터 분석은 필연적으로 잘못된 것이며 투자 참고 자료로 사용되지 않습니다.
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ENS 도메인 이름 분류:
ENS 공식 API의 분류 방법을 사용하면 도메인 이름에는 두 가지 속성이 있습니다.
길이: 도메인 이름 문자 길이
trait_type : 도메인 이름 특성
숫자: 순수 숫자 도메인 이름
문자: 순수 영문자 도메인 이름
영숫자: 숫자와 문자만 포함(중국어, 영어, 아라비아 문자 등 모두 문자로 계산)
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가격대 측면에서
전체 거래 중 회전율 <0.1Ξ의 비율은 66.94%, 회전율 <1Ξ의 비율은 91.84%였다. 매출액이 5Ξ보다 큰 거래는 623건에 불과하며 이는 0.66%에 불과합니다. 거래 데이터를 보면 저가의 ENS 도메인 네임이 거래의 주류를 이루고 있다. 데이터는 모든 거래에 대해 0.344Ξ의 평균 가격을 보여줍니다. 25번째 백분위수 가격은 0.02Ξ, 50번째 백분위수(중앙값) 가격은 0.05Ξ, 75번째 백분위수는 0.18Ξ입니다.
거래 가격>1Ξ은 거래 금액의 약 8.16%의 비율로 거래 금액의 약 68%를 기여했습니다. 특히 거래가격 > 5Ξ인 거래는 거래량 0.66%(623건)로 거래 할당량의 30%를 차지하며, 거래량과 합치면 거래량 TOP 0.66%, 91.84%가 거래량 기여 거래소에서 기여한 금액은 균등하게 매칭됩니다.
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ENS 도메인 이름 범주의 관점에서
다양한 범주의 도메인 이름의 중간 및 평균 거래 가격으로 판단하면 3자리 도메인 이름과 4자리 도메인 이름의 평균 거래 가격 및 중간 거래 가격은 ETH 메인 네트워크가 혼잡할 때 가스 요금을 크게 초과할 수 있습니다. 이 두 도메인 이름을 제외하고 다른 유형의 도메인 이름의 평균 거래 가격과 중간 거래 가격은 낮으며 NFT 거래의 유동성이 좋지 않은 특성과 결합하여 이러한 도메인 이름에 대한 투자는 유동성 위험이 높을 수 있습니다.
도메인 이름의 관점에서 디지털 도메인 이름은 거래량과 회전율 측면에서 가장 큰 구성 요소입니다. 다른 유형의 도메인 이름의 경우 거래 건수와 거래 금액 간의 거래량-가격 관계가 일치하지 않습니다. 간단히 말해서 디지털 도메인 이름은 잘 받아 들여지고 있습니다. 알파벳 및 텍스트 도메인 이름은 인기가 있지만 인기가 없는 반면 혼합 도메인 이름은 인기도 인기도 없습니다.
디지털 도메인 이름의 세분화에서 3자리 도메인 이름은 거래량의 1%를 차지했으며 거래 금액의 29%를 차지했습니다. 4자리 디지털 도메인 네임은 거래량과 거래금액 모두에서 상대적으로 큰 비중을 차지한다.
각 디지털 도메인 이름의 TOP10-100 트랜잭션의 전체 회전율에 대한 비율에서 3자리 및 5자리 도메인 이름의 상위 거래 금액이 거의 50%를 차지함을 알 수 있으며 일부 특수 도메인 이름이 있음을 나타냅니다. 유사한 도메인 이름보다 훨씬 더 많이 판매되었습니다.. 본질적으로 "공동 번영"보다는 소수의 거래가 전체 거래를 부풀렸습니다.
데이터에 따르면 3자리 도메인 이름의 거래 건수는 522건이고 거래 기록이 있는 3자리 도메인 이름의 수는 344건입니다. 4자리 도메인 이름의 거래 건수는 12,790건, 거래 기록이 있는 4자리 도메인 이름의 거래 건수는 6,135건이었다. 5자리 이상의 도메인 이름의 거래 건수는 28,118건이었고, 거래 기록이 있는 5자리 이상의 도메인 이름의 수는 24,418건이었습니다. 위의 거래 데이터에서 4자 도메인 이름의 유동성이 디지털 도메인 이름 중에서 가장 높다는 것을 알 수 있습니다.
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다른 유형의 도메인 이름
다른 유형의 도메인 이름의 경우 도메인 이름 조합이 너무 많고 부족한 도메인 이름의 수가 상대적으로 적습니다. 이러한 형태의 도메인네임 투자과정에서 디지털도메인네임보다 투자대상 선정의 어려움이 훨씬 크다. 더욱이 이들 도메인네임 거래에서 TOP거래소가 전체 거래량에서 차지하는 비중이 과도하게 높으며, 상위 거래량의 비중이 높음에도 불구하고 평균거래가격과 중간거래가격은 여전히 낮은 수준이다. 디지털 도메인 이름과 비교할 때 분명히 더 나은 도메인 이름을 만나지 않는 한 투자하기가 더 어렵습니다.
