Zeke Faux & Muyao Shen, Bloomberg의 원본 ​​기사

편집자: 유니타임즈

지난 가을, Odosa Iyamuosa는 친구의 제안으로 평생 저축한 돈 중 4,000달러를 Luna라는 암호화폐에 투자했습니다. 나이지리아의 수도인 아부자에 사는 28세의 그는 온라인에서 암호화폐에 대해 직접 조사했고 그가 발견한 것이 유망해 보였습니다. 루나의 가격은 루나와 밀접하게 연결된 또 다른 스테이블 코인인 TerraUSD(UST)의 성공 덕분에 한때 급등했습니다. 갤럭시 디지털 홀딩스(Galaxy Digital Holdings), 고주파 거래 회사인 점프 트레이딩(Jump Trading), 거래소 코인베이스(Coinbase)와 바이낸스(Binance)의 벤처 캐피탈 계열사 등 암호화폐 업계에서 가장 큰 이름 중 일부는 이미 여기에 투자했습니다.

Iyamuosa에게는 Terra Chain의 기본 거버넌스 토큰인 Luna가 Abuja에서 벗어날 수 있는 최선의 희망으로 보였습니다. 그는 아부자에서 많은 일자리가 하루에 2달러 이하의 급여를 받는다고 말했습니다. 그는 인스타그램에서 발견한 현지 바이어들에게 가짜 나이키와 아디다스 운동화를 팔아 돈을 벌었습니다. 그는 저축을 16,000달러로 늘리고 토론토에 있는 대학의 데이터 분석 프로그램에 등록하여 Netflix나 Google과 같은 미국의 주요 회사에 취업할 수 있기를 원합니다. 몇 달 동안 그의 계획은 효과가 있는 것처럼 보였다. 루나 보유액은 두 배가 됐다”며 “엄마와 동생들에게 돈을 보냈다”며 “나도 잘 먹을 수 있었다”고 말했다.

그러다 이번 달 루나와 UST가 추락했다. UST는 소위 스테이블 코인으로 1달러의 고정 가치를 유지해야 합니다. 그러나 루나 토큰은 한때 100달러 이상 가치가 있었고 1페니 이하로 떨어졌지만 총 시가 총액은 600억 달러가 넘었습니다. Iyamuosa는 그의 동전이 이제 총 3센트에 불과하다고 말했습니다. "나는 무엇을 해야할지조차 몰랐습니다. 나는 죽을 것 같았습니다. "라고 그는 말했습니다. Iyamuosa는 어머니를 망가뜨릴 것이기 때문에 자살하지 않기로 결정했다고 말했습니다.

지난 2년 동안 비트코인, 도지코인 및 기타 암호화폐의 치솟는 가격은 사람들이 하룻밤 사이에 부자가 될 기회를 놓칠까 두려워하는 강렬한 FOMO(Fear of Missing Out)를 촉발했습니다. 그리고 소위 "탈중앙화 금융"(DeFi, 사용자가 암호화폐를 저장하고 빌릴 수 있게 함)의 지지자들은 DeFi 사용자가 전통적인 금융 규칙이 더 이상 존재하지 않는 것처럼 초고위험 없이 초고수익을 얻을 수 있을 것이라고 약속합니다. 동일하게 적용됩니다.

UST가 인기 있는 이유 중 하나는20% 이익. 암호화폐 산업의 마케팅은 암호화폐에 투자하는 것이 미래를 잡는 방법이라고 말하면서 FOMO 감정을 보다 광범위하게 장려했습니다. "역사를 만들고 싶다면 스스로 결정을 내려야 합니다." NBA 선수 르브론 제임스가 암호화폐 거래소를 위한 여러 슈퍼볼 광고 중 하나에서 말했습니다.

"나는 내 집이 불타고 있는 것을 보는 것 같았다."

이제 소셜 미디어는 Iyamuosa와 같은 투자자들이 Luna에서 저축한 돈을 잃었다고 말하는 이야기로 넘쳐납니다. 두 암호화폐의 붕괴는 디지털 자산의 붕괴를 촉발하여 5월 13일로 끝나는 주에 모든 암호화폐의 합산 가치가 3천억 달러 이상 사라졌습니다. 지난 10월까지 비트코인은 $60,000 이상에서 거래되었으며 현재는 그 절반 가격에 거래되고 있습니다. 적어도 현재로서는 전체 암호 체계가 훨씬 더 불안정해 보입니다.

얼마 전까지만 해도 루나와 UST 지지자들은 금융을 재창조한 듯 당당하게 말했다. 스탠포드에서 컴퓨터 공학을 전공한 30세의 한국인 도권(Do Kwon) 토큰 창시자는 단순히 다른 형태의 디지털 현금이 아니라 새로운 금융 시스템, 정부의 통제로부터 자유로운 금융 시스템, 사용이 저렴하고 빠르며 저축자에게 더 높은 이자를 지불합니다. 도권은 홍보 영상에서 이렇게 말했다.

"완전히 새로운 무허가 금융 생태계를 구축할 수 있는 분산된 형태의 돈을 만드는 것은 암호화폐의 성배이며, 이것이 바로 Terra가 하고 있는 일입니다."

루나와 UST를 둘러싼 시스템은 복잡하다. 우리는 이 스테이블 코인으로 시작합니다. 전통적인 통화의 대안으로 스테이블코인은 암호화폐 세계의 중요한 부분이 되었습니다. 그것들은 일정한 가치를 갖도록 설계되었기 때문에 현실 세계에서 물건을 지불하는 데 사용하기가 더 쉽습니다(비트코인 및 기타 암호 화폐는 거래가 완료될 때까지 위아래로 크게 변동하므로 BMW 판매자는 결국 혼다 한 대에 해당하는 토큰을 얻습니다). Do Kwon은 Terra의 스테이블 코인이 Visa, MasterCard 및 Western Union보다 저렴한 즉시 결제 및 송금에 전 세계적으로 사용되는 것을 상상합니다.

이 개념은 새로운 것이 아닙니다. 그러나 다른 스테이블 코인과 달리 TerraUSD(UST)는 미국 달러나 은행 계좌의 다른 자산으로도 지원되지 않습니다. 대신 사용자가 항상 1 UST를 1달러 상당의 LUNA로 교환할 수 있고 그 반대의 경우도 가능하므로 1달러의 가치가 있어야 합니다. 루나 가격이 10달러라면 1 UST를 0.1 루나로 교환하고 이 0.1 루나를 거래소에서 팔아 1달러를 얻을 수 있습니다. 루나 가격이 10센트라면 1 UST를 루나 10개로 교환할 수 있습니다.

Terra 네트워크가 대중화됨에 따라 Luna 보유자(스테이커)가 네트워크에서 로열티를 적립할 수 있으므로 Luna 자체의 가치도 상승해야 합니다. 본질적으로Terra 네트워크의 프런트 엔드는 지루하고 비즈니스적인 스테이블 코인이고 백 엔드는 Luna의 빠른 부자 파티입니다.

2020년 론칭한 UST는 2021년 3월 도권이 Terra 네트워크에 Anchor 프로토콜을 도입할 때까지 인기를 끌지 못했다. Anchor는 사용자가 Terra 스테이블코인을 입금하고 20%의 이자를 받을 수 있는 은행과 같은 암호화 프로토콜입니다. 암호화 공간에서 흔히 볼 수 있듯이 권도권은 싱가포르에 본사를 둔 Terraform Labs인 Terra의 배후에 있는 회사가 소프트웨어를 작성했지만 Terra 프로토콜의 세 가지 기둥인 Luna, UST 및 Anchor는 모두 사용자.제어.

어쩌면 놀랍습니까? 실제로 Crypto 세계의 일부는 Terra 시스템이 지속 불가능하다고 생각합니다. 결국, 20%의 수익률은 Bernie Madoff(미국 역사상 가장 큰 사기꾼)가 만든 헤지펀드 수익률보다 높습니다. 그러나 도권은 이를 웰스파고 등 은행의 안전한 대안으로 내세웠고, 벤모 등 다른 핀테크 기업이 언젠가 이곳에 사용자 자금을 입금할 수도 있다고 말하기도 했다. 도권은 1월 팟캐스트에서 “이 시스템의 아름다움과 탈중앙화는 중앙 개입이 필요하지 않다는 것”이라고 말했다. "일련의 게임 이론적 인센티브를 사용하여 깔끔하게 정리되었습니다."

2021년에는 루나의 가격이 100배 상승하여 시가 100억 달러에 가까운 UST 스테이블 코인이 탄생했습니다. 도권은 자신의 아이디어에 의문을 제기하는 사람에게 Terra는 멈출 수 없고 도전적이라고 트윗했습니다. 도권의 트위터 프로필 사진은 아이언맨 같은 갑옷을 입은 영웅이다. 도권은 지난 3월 한 평론가에게 "(테라)커뮤니티가 루나를 샀으니 너만큼 가난하지 않을 텐데. 도권 팬들은 스스로를 '미치광이'라고 부르기 시작했다.

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억만장자 투자자 Novogratz는 Luna와 UST 가격이 폭락하기 전에 자신의 Luna 문신에 대해 트윗했습니다.

그러나 UST는 예금보험이 발명되기 전 MMF나 은행이 그랬던 것처럼 결함이 있다. 지금 바로,사용자가 시스템에 대한 신뢰를 잃으면 서둘러 UST를 판매하거나 상환할 수 있으며 다른 사람들은 너무 오래 기다리면 1 UST가 구매/전환될 수 있다는 보장이 없기 때문에 이를 따를 수 있습니다. 1달러.이론적으로 Terra 네트워크는 퇴장을 원하는 사람들에게 항상 더 많은 Luna 토큰을 발행할 수 있습니다. 그러나 위험도 있습니다.Luna 토큰이 더 많이 발행될수록 Luna의 가격은 더 떨어질 것입니다., 이는 네트워크가 더 많은 Luna 토큰을 발행해야 함을 의미하며 감소를 악화시킵니다. 월스트리트에서는 이것을"데스 스파이럴"。

Valkyrie Investments의 최고 투자 책임자인 Steven McClurg는 "그들의 생각은 '우리는 UST 스테이블 코인의 가격을 지지하기 위해 허공에서 더 많은 Luna를 인쇄할 것'이었지만 실제로 작동하지 않았습니다."라고 말했습니다. 테네시 주 브렌트우드에 있는 투자 회사.허공에서 더 많은 돈을 벌 수는 없습니다.”

위기는 5월 7일 시작됐다.자산 가격이 일반적으로 하락함에 따라 Luna 가격은 이미 하락하기 시작했습니다. 트레이더가 많은 양의 UST를 다른 스테이블 코인으로 교환한 후 가격이 99센트로 떨어졌고, UST가 달러에 고정될 위험에 대한 추측이 촉발되었습니다. 이때 도권의 가치가 쌓였다준비금으로 수십억 비트코인, 비상시 UST를 지탱하기 위해 트위터에서 UST의 안정성에 대한 자신감을 표현했습니다. 도권은 5월 8일 자신의 트위터에 "지구가 불안정해지기를 기다리는 자들은 아마 인류의 종말까지 기다리게 될 것"이라는 글을 남겼지만, 다음날 테라의 환매 요청이 이어지면서 루나는 더 많은 토큰을 발행하게 됐다.

루나의 가격은 30달러 미만으로 절반 이상 떨어졌고 다음날 3분의 2가 떨어졌다. 도권은 추종자들에게 인내를 촉구합니다. "...힘내세요 미치광이들"이라고 트윗했습니다. 하지만 이 죽음의 소용돌이는 멈출 수 없습니다.5월 13일 아침까지 이미 6.5조 개의 루나가 유통되었고 가격은 $0.00001834로 떨어졌습니다. UST가 20센트 이하로 하락UST를 1달러 상당의 Luna 토큰으로 교환할 수 있음에도 불구하고 아무도 그것을 사지 않았기 때문입니다.

앞서 언급한 나이지리아 투자자 Iyamuosa는 Terra의 가격 폭락 이후 의심과 불신이 뒤섞인 상태에서 며칠을 보냈다고 말했습니다. 20달러만 남은 상태에서 그는 여전히 Twitter와 채팅 앱 Discord를 사용하여 돈을 돌려받을 수 있는 암호화폐 프로젝트를 찾고 있었습니다. 공부하기 위해 캐나다로 이주하려는 그의 꿈은 실현 불가능한 것처럼 보였습니다. "나는 문자 그대로 아무것도 남지 않았습니다. 솔직히 직업도, 아무것도 없습니다. "라고 그는 말했습니다.

다른 투자자들도 기복에 대비했지만 그렇게 빠른 붕괴를 예상하지 못했다고 말했습니다. 몬트리올에서 바닥 공사를 하는 24세의 수석 Bernier는 약 $250,000의 손실을 입었다고 말했습니다. 그는 "항상 도권을 믿었다. 한 투자자는 Twitter Spaces의 오디오 지원 그룹에서 "집이 불타고 있는 것을 보고 있는 것 같습니다."라고 말했습니다.

도권은 논평 요청에 응하지 않았다. 그는 5월 13일 트위터에 "나의 발명이 여러분 모두에게 고통을 안겨줘서 너무 슬프다"고 말했다.

Terra의 붕괴는 미국, 영국, 한국에서 스테이블 코인 규칙에 대한 요구를 강화했습니다.Terra의 붕괴는 미국, 영국, 한국에서 스테이블 코인 규칙에 대한 요구를 강화했습니다.한국 뉴스 보도에 따르면 한국 당국은 테라 사태를 조사하기 위해 금융 사기 수사대를 다시 시작했습니다. 이러한 붕괴는 암호화폐와 복잡한 DeFi 생태계가 계속 성장한다면 더 넓은 금융 시스템에 위험을 초래할 수 있다고 규제 당국은 말했습니다.

Rohit Chopra 미국 소비자 금융 보호국(Consumer Financial Protection Bureau) 국장은 5월 16일 블룸버그 텔레비전과의 인터뷰에서 "많은 사람들이 스테이블 코인이 달러만큼 가치가 있을 것이라고 생각합니다. .