2021년 황금가을에 접어든 10월, 올해는 많은 변화가 일어났다.원 안팎을 막론하고 NFT가 많은 주목을 받고, 공지가 나오고, 국내 거래소가 청산되고, 비트코인이 업그레이드됐다. . 그러나 업계에 관한 한 각각의 성과는 어떻습니까? 25장의 사진을 사용하여 2021-Q3 시장을 검토하고, 생각을 정리하고, 앞으로 나아갈 길을 다시 이해하도록 합시다.

2021년 3분기에 비트코인은 25%, 이더리움은 32% 상승하여 금, S&P 500 및 채권을 크게 능가했습니다. 이것이 신흥 시장의 매력일지도 모릅니다.

동시에 BTC 및 ETH의 가격 변동성은 기존 자산보다 훨씬 높으며 여전히 높은 위험 성향과 단기 투기꾼의 천국입니다.

ETH와 BTC 사이의 상관관계는 여전히 높은 반면 BTC와 금, S&P 500 지수, 채권과 미국 달러 사이의 상관관계는 점차 약해지고 있습니다.

3분기 실적이 가장 좋았던 암호화 자산 중 ALGO, DOT, ADA가 선두를 차지했고, ETH와 BTC는 꽤 좋은 성과를 냈으며, LTC와 EOS와 같은 기존 주류의 성과는 만족스럽지 못했습니다.

지난 5월 시작된 컴퓨팅 파워 대이동 이후 3분기 BTC의 해시레이트가 강하게 반등하면서 현재 미국은 컴퓨팅 파워 비중이 35%로 가장 높은 국가가 됐다.

엘살바도르가 BTC를 국가 법정 입찰로 채택한 이후 라이트닝 네트워크의 BTC 용량이 크게 증가하여 최근 2,900 BTC를 초과했습니다. BTC는 항상 가치 저장고와 디지털 금으로 여겨져 왔지만 라이트닝 네트워크 지불의 증가는 사람들에게 라이트닝 네트워크의 도움으로 BTC가 P2P 전자 현금의 기능도 가지고 있음을 다시 한 번 상기시켜 줍니다.

올해 3월부터 그레이스케일 GBTC는 캐나다의 BTCETF 제품과 같이 현재 시장에서 더 나은 BTC 투자 노출이 있기 때문에 네거티브 프리미엄 단계에 진입했습니다.

2017년부터 2021년 9월까지 BTC의 시장가치 비율로 판단하면 BTC의 지배율은 하향세를 보이고 있으며 이는 업계의 진행과 관련이 있습니다. 이제 DeFi, NFT 및 체인 게임과 같은 실제 응용 프로그램의 점진적인 증가는 간접적으로 ETH의 시장 가치 증가를 촉진했습니다. 동시에 ETH와 BTC도 상호 성공하며 ETH의 생태적 번영은 BTC가 더 많은 사용자 기반과 합의를 확보하고 BTC를 이자를 낳는 자산으로 만드는 데 도움이 될 것입니다.

BTC와 ETH 현물 및 선물 거래량 비율을 보면 기관투자가의 관심은 2020년 하반기부터 증가하기 시작하여 2021년 1분기까지 지속되었다가 2분기에 약화되었다가 2020년 다시 강세를 보였다. 3분기 반등.

기관의 참여로 BTC 시장이 더욱 성숙해졌지만 단기 변동성은 여전히 ​​매우 높고 계약 시장의 대규모 청산은 여전히 ​​수시로 발생합니다(대부분 롱 레버리지가 청산될 때).

5월에 BTC는 거래 플랫폼으로의 순유입 물결을 경험하여 가격이 급등했습니다. 이후 BTC는 전반적으로 거래 플랫폼에서 순유출되는 추세를 계속 보여주고 있고, 더 많은 칩이 콜드월렛이나 DeFi 프로토콜에 락업되어 있어 BTC의 장기적 상승에 더 유리하다.

3분기에는 BTC 송금 수수료가 계속해서 감소하여 2달러 미만을 유지했는데, 이는 BTC의 주요 기능이 결제가 아닌 가치 저장에 있음을 보여줍니다.

BTC 코인 소진일(CDD) 지표는 BTC 네트워크 경제 활동을 반영할 수 있습니다. BTC가 100일 동안 체인에 머물렀다가 이동하면 파괴된 코인 일수는 100일입니다. 위 그림에서 알 수 있듯이 Q3의 CDD가 두 번 급등하여 일부 장기 칩이 이동했음을 나타냅니다. 다만, 물량이 많지 않다는 점을 감안하면 일부 장기보유자들이 본선보다는 리스크를 줄이기 위해 포지션 축소를 택할 가능성이 높다.

BTC의 유동성 공급은 계속 감소하고 있으며 단기적으로는 상승 또는 하락(양방향)을 악화시킬 것입니다. 장기적으로 칩은 고정되어 있으며 현물 구매 수요가 계속되는 한 상승에 더 도움이 될 것입니다.

ETH의 기본 취급 수수료의 소각은 계속해서 증가하고 있으며, 이는 ETH 가격에도 긍정적인 지원 효과가 있습니다. 현재 소각률에 따르면 매일 평균 8,000개에 가까운 ETH가 소각되고 있으며, 연간 소각량은 약 300만 개(체인 상의 활동에 따라 데이터가 변경됨)입니다. 매년 400만 개 이상의 ETH가 발행되며, 소각량을 제외하면 연간 인플레이션율은 BTC의 인플레이션율 1.8%보다 낮은 1% 정도로 떨어질 수 있습니다. 현재 수준의 파괴가 유지될 수 있다면 EIP-1559의 장기적 영향은 상상 이상일 것입니다.

공식 일정에 따르면 ETH를 PoS로 전환하는 일정은 2022년 3월 31일(최근 5월로 연기될 수 있음이 밝혀짐)이며, ETH 총량의 정점은 1억 1,960만 개가 될 것입니다. 하루 1,400 ETH이며, 하루에 5,000 ETH를 소각하는 비율(위 그림의 점선)을 기준으로 ETH의 총량은 점차 줄어들 것으로 보수적으로 추정됩니다. 이것은 ETH의 매우 중요한 경제 모델 업그레이드가 될 것입니다.

또한 EIP-1559 시행 후 기존처럼 Gas Price가 오르내리지 않고 안정성은 향상되었으나 전체적인 거래 수수료는 줄어들지 않았다.

EIP1559가 이렇게 논란이 되는 이유이기도 한데, 취급수수료는 인하되지 않고 기본 거래수수료가 소각되었다(원래 수수료 중 이 부분은 채굴자들의 수입에 속했다). 그러나 8월 4일 이후 NFT 시장의 열풍과 ETH 가격 상승(파기 수수료가 가격 지원 역할을 했음)으로 인해 채굴자들의 수입의 달러 가치는 크게 변하지 않았습니다. 따라서 미화 수입의 관점에서 이더리움 네트워크가 PoS로 전환되는 과정에서 최대 이해관계자인 PoW 채굴자의 현재 수입은 크게 영향을 받지 않아 이후 순조로운 전환에 도움이 됩니다. 채굴자들도 최근 합병 지연에 배팅해 수백만 달러 규모의 채굴 장비를 구매한 것으로 알려졌다.

주류 및 위조 시장의 관점에서 볼 때 ETH는 여전히 시장 가치의 47.8%를 차지하는 선두 위치에 있으며 대체 퍼블릭 체인(ADA, BNB, SOL, AVAX)의 총 시장 가치는 30.7%를 차지합니다. , 스테이블 코인이 18.%를 차지합니다. 퍼블릭 체인 분야는 여전히 하나의 초강대국과 다수의 강국이 공존하는 상황입니다.

ETH의 높은 취급 수수료로 인해 다중 체인도 2021년 중요한 추세가 되었습니다. ETH 외에도 DeFi 잠금 값이 가장 높은 퍼블릭 체인은 BSC, Solana, Ploygon, Terra 및 Avalanche입니다. 따라서 크로스체인은 앞으로도 주목해야 할 분야다.

5월에 DeFi의 총 락업 가치가 감소한 후 9월에 새로운 최고치를 기록했으며 생태계 발전은 매우 건전합니다.

Dapps 수익 측면에서 AxieInfinity, OpenSea 및 Uniswap이 상위 3개를 차지하고 Pancake, Aave 및 Sushi가 그 뒤를 따릅니다. 업계의 핫스팟은 여전히 ​​체인 게임, NFT, DEX 및 대출임을 알 수 있습니다.

3분기 최대 승자 중 하나는 OpenSea로 NFT 시장 거래량이 8월에 34억 달러에 달해 한 달 만에 2분기 수준을 넘어섰습니다. 동시에 가장 높은 가스 소비량을 가진 스마트 계약이 되었습니다. 10월 15일 현재 OpenSea에 의해 소실된 ETH의 수는 80,000개에 가깝습니다.

DeFi, 체인 게임, NFT가 연달아 꽃을 피우고 있기 때문입니다. 이러한 활동은 모두 ETH의 사용을 필요로 하고 기본 거래 수수료의 지속적인 소각을 유발하여 3분기 ETH의 실적은 UNI, AAVE, COMP와 같은 DeFi 블루칩을 계속해서 능가했습니다. 현재 ETH는 암호화 산업의 응용과 가장 큰 연관성을 가지고 있으며 DeFi, 체인 게임 및 NFT의 번영은 ETH를 간접적인 수혜자로 만들 것입니다.

위 내용은 2021-Q3 시장에 대한 개인적인 리뷰이며 개인적인 관점을 나타냅니다. 업계와 시장에 대해 더 많이 알고자 합니다. 어떠한 투자 참조나 조언도 하지 않습니다.