저자 | 크리스 맥캔
탈중앙화 금융(DeFi)은 금융의 미래를 재정의하고 있습니다. 금융 애플리케이션을 지원하는 기본 인프라가 큰 변화를 겪고 있습니다. 이는 권한과 통제, 투명성 및 위험에 대한 우리의 생각을 변화시키고 있습니다.
DeFi는 블록체인 기술, 디지털 자산 및 금융 서비스의 교차점에서 개발 중인 시장 부문입니다. DeFi Pulse의 데이터에 따르면 DeFi 앱에 잠긴 디지털 자산의 가치는 2019년 10억 달러 미만에서 2020년 100억 달러 이상으로 10배 증가했으며 2021년 현재까지 최고 800억 달러를 넘어섰습니다. 그러나 DeFi 앱과 기본 인프라는 아직 초기 단계입니다.
보조 제목
DeFi 앱의 주요 구조적 공통점
DeFi 앱은 중앙 거래 상대방이 없는 금융 애플리케이션입니다. 실제로 이것은 이러한 금융 애플리케이션에 액세스할 때 귀하와 도킹하는 기관(예: 은행)이 없으며 대신 사용자가 프로토콜의 프로그램(예: 스마트 계약)과 직접 도킹한다는 것을 의미합니다.
기본 블록체인을 핵심 원장으로 사용
기본 블록체인을 핵심 원장으로 사용
오픈 소스 및 기본적으로 투명
상호 운용 및 프로그래밍 가능(구성 가능성)
기본 블록체인을 핵심 원장으로 사용
기본 블록체인을 핵심 원장으로 사용
핵심 은행 시스템(Fiserv, Jack Henry, FIS 등)을 기본 기록 원장으로 사용하는 기존 금융 애플리케이션과 비교하여 DeFi 프로그램은 블록체인을 기본 핵심 원장으로 사용합니다.
DeFi 앱을 구축하는 데 사용되는 가장 잘 알려진 블록체인에는 Ethereum, Solana, Binance Chain 등이 있습니다. 이러한 기본 블록체인은 DeFi 앱 프로그램의 콘텐츠, 스마트 계약에 저장된 콘텐츠, 모든 거래 및 출금의 원장 상태를 저장합니다.
일치하는 입력 및 출력을 보장하는 모든 핵심 회계 기능은 블록체인 자체에서 처리되며 DeFi 앱은 다양한 블록 탐색기 간에 모든 트랜잭션을 쿼리할 수 있으므로 잔액을 조정하기 위해 외부 시스템을 만들 필요가 없습니다.
또한 기존 시스템에 비해 거래의 정산 및 청산을 위한 별도의 프로세스가 없습니다. 트랜잭션이 브로드캐스트되면 트랜잭션 처리, 청산 및 결제가 모두 동시에 발생합니다. 블록체인 자체의 최종성을 보장하려면 약 21블록 이상을 기다리는 것이 가장 좋습니다.
오픈 소스 및 기본적으로 투명
폐쇄형 소스이고 독점 시스템에 구축된 기존 금융 애플리케이션과 달리 DeFi 애플리케이션은 일반적으로 완전히 오픈 소스이며 개방형 기반 블록체인을 기반으로 구축됩니다.
이것은 세 가지 흥미로운 속성으로 이어집니다.
구성 가능성 - DeFi 앱 프로그램 자체는 다른 많은 애플리케이션에서 포크, 리믹스 및 재사용을 허용합니다(자세한 내용은 아래 참조).
투명성 - DeFi 앱은 오픈 소스이고 완전히 감사할 수 있기 때문에 기능, 사용자 권한 및 사용자 데이터 측면에서 스마트 계약이 무엇을 하는지 정확히 알 수 있습니다.
감사 가능성 - 기본 블록체인 자체가 오픈 소스이므로 시스템의 담보, 거래량, 기본값 등을 포함하여 자금의 전체 흐름을 완전히 감사할 수 있습니다.
보조 제목
상호 운용 및 프로그래밍 가능(구성 가능성)
개발자가 사용자의 신뢰를 얻기 위해 대부분의 DeFi 앱 프로그램은 프런트 엔드와 스마트 계약 자체를 포함하여 완전히 오픈 소스입니다. 또한 DeFi 앱 프로그램은 모두 공통 플랫폼(기본 블록체인)에서 실행되기 때문에 이러한 DeFi 앱 프로그램은 완전히 상호 운용 가능하며 생태계의 다른 DeFi 앱 프로그램과 함께 작동하도록 프로그래밍할 수 있습니다.
이것은 종종 DeFi라고합니다."또는"또는"결합성". 이 모든 DeFi 앱은 다른 레고 블록과 리믹스하여 새로운 것을 만들 수 있는 독립 실행형 레고 블록과 같습니다.
이것은 전통적인 금융 시스템과 극명한 대조를 이룹니다.
분산형 인프라 - 기존 금융 애플리케이션은 공통 인프라에 구축되지 않습니다.
격리된 애플리케이션 - 전통적인 금융 애플리케이션은 종종 한 은행 기관의 소유입니다. 예를 들어 Wells Fargo의 모든"금융 기술 응용"둘 다 함께 운영할 수 있지만 다른 은행 기관에서는 운영할 수 없습니다.
개발자 비친화성 - 전통적인 금융 애플리케이션은 서비스를 구축하는 다른 개발자에게 서비스를 제공하지 않습니다.
전통적인 금융 시스템에는 공통 분모가 있지만 금융 기관은 제품을 차별화 요소로 보는 것이 아니라 소프트웨어를 경쟁 해자로 간주하기 때문에 시장 참여자 간의 합의를 달성하기가 매우 어렵습니다.
보조 제목
개방적, 모두에게 접근 가능
기존의 금융 애플리케이션에서 신규 사용자는 금융 상품을 사용하기 위해 긴 신청 절차, 소득 확인, 신용 확인 또는 직접 만나야 하는 경우가 많습니다.
이러한 금융기관의 자의적인 규정으로 인해 이러한 신청 절차는 대출 차별, 은행 기본 서비스 거부, 동의 없는 신용 한도 개설, 불법 수수료 청구 등 편차가 발생하기 쉽습니다.
DeFi 앱을 사용하면 이러한 시스템과 상호작용하기 위해 지갑 주소만 있으면 됩니다. DeFi 앱 프로그램은 소득 확인이 필요하지 않으며 신용 확인이 필요하지 않으며 대부분의 경우 사용하는 지갑 주소 외에 귀하가 누구인지 알 필요조차 없습니다.
DeFi 앱 프로그램은 종종 무허가 프로그램이라고 합니다. 원하는 거래를 위해 지갑에 자금이 있으면 거래할 수 있습니다. 귀하의 서비스를 막거나 거부하는 기관이나 중개인은 없습니다. 귀하의 배경이 무엇이든, 어느 국가에서 왔는지에 관계없이 DeFi 앱 프로그램은 아무런 차이가 없습니다.
보조 제목
전통적인 금융 기술 아키텍처와 DeFi 아키텍처 비교
아래는 기존 핀테크 앱과 DeFi 앱 간의 주요 기술적 차이점에 대한 아키텍처 다이어그램(간결성을 위해 단순화됨)입니다.
보조 제목
DeFi 인프라 - 지도 보고서
아래는 솔라나 생태계에 구축된 것과 이더리움 생태계에 구축된 두 가지 DeFi 생태계에 대한 지도 보고서입니다.
집중할 이 두 생태계를 선택한 이유는 서로 다른 두 가지 기본 프로토콜에 구축된 DeFi 애플리케이션의 폭을 보여주기 위해서입니다. 또한 높은 트랜잭션 처리량(초당 50K+ 트랜잭션), 1초 미만의 대기 시간 및 트랜잭션 확인 시간, Solana 프로토콜 위에 DeFi 애플리케이션을 구축하는 속도 때문에 Solana가 가장 흥미로운 새로운 레이어 1 프로토콜이라고 생각합니다. 생태계.
구조적으로 유사하지만 각 기본 프로토콜에는 서로 크게 독립적인 자체 생태계가 있습니다. 다음은 각 계층에 대한 추가 설명과 이들 사이의 장단점입니다.
베이스 레이어(Layer1)
기본 계층은 핵심 원장이 상주하는 블록체인입니다. 이더리움은 오늘날 지배적인 레이어 1이며 솔라나는 더 빠른 트랜잭션 속도, 더 높은 처리량 및 더 낮은 트랜잭션 비용으로 가장 유망한 신규 진입자입니다.
노드 인프라
기본 원장에 대한 끝없는 데이터 쿼리(블록 검색, 트랜잭션 찾기, 데이터 동기화, 트랜잭션 쓰기 등)가 필요합니다. 이더리움 생태계에서는 이러한 요구를 해결하기 위해 전체 산업(Infura, Alchemy 등)이 생겨났습니다.
대조적으로, 솔라나의 기본 원장은 팀이 솔라나의 RPC 노드를 직접 쿼리할 수 있을 정도로 충분히 빠르고 동기화됩니다(비록 이것이 영원히 지속되지 않을 수도 있음).
Layer2
이더리움에는 이더리움 자체가 모든 트랜잭션을 처리할 수 없기 때문에 주로 스케일링을 위한 다양한 레이어 2 솔루션이 있습니다. 이러한 유망한 스케일링 솔루션 중 두 가지는 Matic, Optimism 등입니다.
솔라나에서는 하나의 레이어만 구축할 수 있기 때문에(레이어 2 스케일링 솔루션이 필요하지 않음) 전문적인 통합이 필요하지 않으며 결제를 처리하는 기본 원장과의 불일치가 없습니다.
주문서 집계
솔라나의 경우 Serum이라는 DeFi 프로젝트가 점유하는 추가 레이어가 있습니다. 이 레이어는 그 위에 구축된 모든 DeFi 프로젝트에서 사용되는 CLOB(중앙 지정가 주문서)를 제공합니다.
새로운 DeFi 프로젝트가 Solana(DEX, AMM, 옵션 등) 위에 구축되면 Serum에서 주문을 가져오고 주문을 다시 Serum으로 푸시하여 대부분의 새로운 금융 애플리케이션이 직면하는 콜드 스타트 문제를 크게 줄일 수 있습니다.
솔라나 생태계에서 대부분의 프로젝트에서 사용한다고 생각하시는 것이 가장 좋습니다."그리고"그리고"주문 관리"체계.
CLOB(Serum)와 AMM을 결합한 보다 혁신적인 예는 Raydium(Uniswap v3과 매우 유사)입니다. 이러한 시스템의 조합을 통해 패시브 LP는 능동적인 시장 조성을 위해 Serum을 사용할 수 있습니다.
DeFi 도구 세트
개발자나 최종 사용자의 관점에서 볼 때 대부분의 DeFi 앱 프로그램을 운영하려면 공통 도구 세트가 필요합니다. 이러한 서비스에는 직접적인 전통적인 금융 아날로그가 없지만 다음이 포함됩니다.
지갑 - 사람들이 자산을 저장하고 DeFi 앱과 인터페이스하는 데 사용하는 기본 인터페이스입니다.
Oracles — DeFi 앱에서 가격을 참조하고 트랜잭션을 실행하는 데 사용하는 온체인 데이터 피드(예: 청산).
블록 탐색기 및 분석 - 블록 탐색기와 같은 도구는 거래를 검증할 때 가장 일반적으로 사용되는 블록체인 원장 자체를 사람들이 직접 쿼리할 수 있도록 만들어졌습니다.
Stablecoins — DeFi 생태계에서 사용되는 두 가지 주요 자산에는 기본 프로토콜 토큰(ETH 또는 SOL)과 이상적으로는 온체인 스테이블 코인(USDC, Dai 또는 Pai)이 포함됩니다.
보조 제목
DeFi용 앱
보조 제목
잠재적으로 누락된 DeFi 인프라
DeFi 인프라를 기존 금융 인프라와 비교할 때 탈중앙화된 세계에는 존재하지 않는 탐색할 가치가 있는 몇 가지 부분이 있습니다.
다음은 강조할 부분입니다.
소비자 앱 – 기존 금융에서 소비자는 일반적으로 기본 프로토콜 자체가 아니라 소비자 앱(예: Robinhood, Chime, Transferwise)을 통해 행동합니다. DeFi 공간의 프런트 엔드는 크게 개선되고 더 많은 소비자 경험이 통합될 수 있습니다. 일반적으로 소비자 관점에서 대부분의 DeFi 앱 프로그램의 UI/UX는 여전히 사용하기 매우 어렵습니다.
CRM(Customer Relationship Management) - DeFi 공간에는 실제 고객 관계 관리 개념이 없으며 소비자 데이터를 수집하지도 않습니다. 개인 정보 보호 관점에서 훌륭하지만 고객을 더 잘 이해하는 데에도 많은 가치가 있습니다.
알림 - DeFi 공간에는 실제로 알림이나 경고가 존재하지 않습니다. 더 넓은 수준에서 사용자와 소통할 수 있는 좋은 방법도 없습니다.
제품 분석 - 블록체인 활동을 측정하는 도구는 있지만 DeFi 앱의 참여도를 측정하는 도구는 없습니다.
보안 - DeFi 제품은 종종 보안 감사를 받습니다. 이 외에도 보안 감사인에 대한 수요가 공급을 초과하여 큰 병목 현상이 발생합니다.
트랜잭션 롤백 — 기존 금융에서는 실수를 하면 금융 기관에서 트랜잭션 롤백을 시작할 수 있습니다. DeFi에는 아직 존재하지 않습니다.
에스크로 — 현재 대부분의 DeFi 프로젝트는 개인 지갑 관점에서 상호 작용해야 합니다. 귀하가 DeFi 앱 프로그램과 상호 작용할 관리인이 없습니다.
개발자 플랫폼 - 암호화폐 공간의 대부분의 개발자는 레이어 1 프로토콜 자체 위에 구축됩니다. 현재 개발자 플랫폼이나 미들웨어에 대한 개념은 없습니다.
삽입 가능한 지갑 - 지갑은 이러한 외부 서비스로 간주되며 DeFi 앱 자체에 직접 삽입할 수 있는 화이트 라벨 지갑 제품은 없습니다. Torus와 같은 여러 이니셔티브가 있지만 아직 초기 단계입니다.
금융 애플리케이션의 미래
금융 애플리케이션의 미래
수백 명의 창립자를 만나고 팀이 이룬 진전을 본 후 DeFi가 기존 핀테크 애플리케이션보다 10배 더 빠르게 혁신하고 있음이 분명해졌습니다.
전통적인 금융:
기본 원장은 오픈 소스가 아니며 개발자에게 친숙하지 않습니다.
많은 숫자가 있습니다"은행 서비스"개발자 친화적인 플랫폼에서 기본 파트너 은행을 래핑하기 위한 것입니다.
Fintech 응용 프로그램은 규제하기가 매우 어려우며 종종 단일 제품이 출시되기 전에 수년간의 개발이 필요합니다.
원장 자체를 포함하여 모든 것이 오픈 소스입니다.
원장 자체를 포함하여 모든 것이 오픈 소스입니다.
모든 거래는 공개됩니다.
모든 것은 프로토콜 위에 애플리케이션을 구축하는 개발자의 관점에서 시작됩니다.
새로운 DeFi 앱은 몇 년이 아닌 몇 주 만에 구축 및 출시됩니다.
우리는 DeFi 개발자들이 금융 세계가 작동하는 방식을 영원히 바꿀 것이라고 믿습니다. 우리는 DeFi의 인프라 스택과 커뮤니티에 대해 매우 낙관적입니다.
